昨日4000点如期突破，但不少投资者却陷入了“看着热闹、实则难受” 的困境：想进场怕追在高位，刚买入就遇板块回调。中长期看行情并没有走完，政策大力支持的行业机会趋势向上。今天结合正式发布的十五五规划建议，筛选出自主可控及六大未来产业方向的机会，希望能帮助到你。
盘前大消息
美股大爆发 三大指数均刷新历史新高
美股三大指数集体收涨，续创新高。纳指涨0.8%，道指涨0.34%，标普500指数涨0.23%。英伟达涨约5%，续创新高，总市值逼近5万亿美元。微软涨约2%，总市值重新站上4万亿美元。英特尔涨超5%，特斯拉、亚马逊涨超1%，苹果、奈飞、Meta小幅上涨；谷歌小幅下跌。诺基亚ADR涨约23%，创2021年1月份以来最大单日涨幅。纳斯达克中国金龙指数收跌1.23%，小马智行逆势涨超11%。
英伟达公司计划对诺基亚公司进行10亿美元的股权投资，诺基亚盘中暴涨近20%。两家公司表示，英伟达的芯片将用于加速诺基亚用于5G和6G网络的软件，而英伟达也将探索在其AI基础设施中采用诺基亚的数据中心技术的途径。
随着美国通胀数据不及预期，美联储降息预期升温以及美国贸易谈判进展良好，全球避险情绪降温，风险偏好整体升温。
OpenAI、微软，签署2500亿美元新协议
微软与OpenAI签署新协议。OpenAI签约购买额外2500亿美元的Azure服务，而微软将不再拥有成为OpenAI算力提供商的优先选择权。OpenAI现可与第三方联合开发产品，与第三方合作的API产品仍为Azure独占，非API产品可部署于任何云平台。微软支持OpenAI董事会成立公益公司，微软持有OpenAI集团公益公司价值约1350亿美元的投资权益。
受消息影响，微软股价一度直线拉升，暴涨超5%，总市值再度站上4万亿美元大关。目前OpenAI现在给出去订单超过1万亿美元，这些交易使 OpenAI 获得了巨大的计算能力，它的后期走势不仅影响个股，也会影响整个行业板块。
十五五全面实施人工智能+行动，适度超前建设新型基础设施
正式发布的“十五五”规划建议明确：适度超前建设新型基础设施.加快人工智能等数智技术创新，突破基础理论和核心技术，强化算力、算法、数据等高效供给。全面实施“人工智能+”行动，以人工智能引领科研范式变革，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。
新基建核心利好板块：算力基础设施、低空经济基础设施、5G 为代表的信息通信与数字基建等板块。这些成长板块符合政策导向，且景气度有望延续，短期波动为市场创造了更好的配置机会。AI产业正进入“模型+硬件+交互”的融合周期，可以重点关注具身智能（人形机器人）、多模态交互（XR、AI浏览器）及算力基础设施方向的中长期投资机会。
十五五加强原始创新和关键核心技术攻关
“十五五”规划建议指出，应加强原始创新和关键核心技术攻关。完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。
在大国科技博弈背景下，核心软硬件的国产化和自主可控是保障国家信息和产业安全的战略需求。预计国产软件、硬件等成重要发力方向。
华创证券认为，现在国家在推进科技自立自强，对国产化的需求越来越高，这直接带动了安全可控、工业软件、算力产业这几个领域的发展速度加快。
至于常说的“关键软件”，机构认为，主要分两类：一类是关键基础软件，比如咱们电脑或服务器用的操作系统、存储数据的数据库、日常办公用的办公软件，还有企业用来管理生产、财务等资源的ERP系统；另一类是工业软件，像建筑行业用来做数字化模型的BIM 软件、工业设备用的操作系统（工业OS）、帮企业设计和研发产品的CAD、CAE 软件，芯片设计离不开的EDA 软件，控制工业设备运行的PLC、DCS 系统，以及管理产品全生命周期的PLM、监控生产过程的MES、预测设备故障的PHM 软件等。
核心标的
中国软件：主营业务以麒麟操作系统（涵盖PC、服务器、嵌入式等全场景）为核心，配套提供数据库、中间件等基础软件产品，同时为政务、金融、能源等关键行业提供全栈式国产化解决方案与技术服务，是国内操作系统国产化替代的核心龙头企业，深度契合算力基建 “全链路安全” 的底层支撑需求。
诚迈科技：主营业务围绕软件技术服务及解决方案展开，覆盖移动智能终端操作系统、智能网联汽车操作系统、泛在物联网操作系统三大核心领域，同时为全球客户提供定制化软件开发与技术支持，在工业 OS、车载操作系统等细分赛道构建了技术优势，与智能制造、车联网等新基建场景形成协同。
0028***：主营业务以“芯片+硬件+服务” 为核心架构，其中芯片业务由控股子公司极海微电子主导，聚焦打印机主控SoC芯片、通用耗材芯片、工业级/车规级微控制器、加密芯片等产品研发与销售，同时布局打印机设备及耗材业务，其工业级芯片产品可支撑PLC、工业控制终端等工业软件载体的国产化，属于工业软件产业链的核心硬件支撑环节。
603***：主营业务为自主可控数据库产品的研发、销售及配套服务，核心产品包括 Vastbase G100（面向核心业务系统的关系型数据库）与Vastbase V100（适配AI场景的向量数据库），可覆盖政务、金融、制造、医疗等多行业的核心系统国产化改造需求，2025年上半年数据库自主产品收入同比增长66.28%，是政务领域数据库替代的代表性企业。
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市场有望维持向上趋势 机构：5000点是慢牛确认期
本周国内外消息面的多重利好，是带动行情再度回暖的关键。往后面看，市场的基本盘还是很扎实的，没什么大问题。
中金发文指出，5000点以上才是慢牛的确认期。以上证指数为参考，中金预测本轮慢牛发展的三个阶段。
第一个阶段，从3000点以下到4000点，是慢牛的培育期。这个阶段监管层对市场百般呵护投资者普遍不相信有慢牛。
第二个阶段，从4000点到5000点附近，是慢牛的巩固期。这个阶段监管层预计会及时推进制度改革，投资者开始认真思考和认知慢牛，
第三个阶段，从5000点到更高的位置，是慢牛的确认期。这个阶段监管层预计会恢复常态化的政策，投资者对慢牛坚信不疑。
从国际上看，之前大家担心的地缘冲突、关税战这些慢慢变成了“常态化” 事件，投资者心里早就有底了，利空影响基本消化得差不多了。反而现在有不少好苗头在酝酿：各国可能要开始降息，中美之间也在谈经贸合作，这些都能给市场往上走添动力。
国内的利好，尤其是刚开完的二十届四中全会，透露出的信息很关键。比如 2035 年要实现人均中等收入国家水平的目标没变，这背后其实是说，未来这些年 GDP 年均增速得稳住 5% 左右。财政和货币政策也会继续宽松，而产业发展、科技创新还是未来五年的重点发力方向。这么多利好凑在一起，市场大概率能维持向上的趋势。
展望后市，“十五五”政策提振方向及中美经贸进展是影响市场的两大关键因素。我们预计市场短期仍以结构 性机会为主。操作上，建议围绕“十五五”政策导向，重点关注在科技 创新与产业升级方向有业绩支撑的标的，同时对三季报超预期的个股保持关注。
“十五五”时期新质生产力主题投资：新兴产业和未来产业
十五五规划期间，培育壮大新兴产业和未来产业。其中，新兴产业——新能源、新材料、航空航天、低空经济；
未来产业——量子科技、生物制造、氢能、可控核聚变、脑机、具身智能、6G。
核心个股
“十五五”6大未来产业
量子科技
中天科技：深耕光纤通信领域，可为量子通信提供高性能光纤、光缆等基础硬件。是量子通信网络建设的重要硬件支撑企业。
中国长城：依托飞腾芯片等自主可控技术，布局量子计算终端与应用系统。在量子科技国产化终端设备研发领域具有先发优势。
600***：电力设备与系统集成龙头，将量子通信技术融入智能电网建设。可提供量子安全通信解决方案，助力电网智能化与安全化升级。
600***：积极推进量子通信网络基础设施建设，布局量子加密通信等应用场景。在政务、金融等领域的量子通信商业化落地走在前列。
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生物制造
迈瑞医疗：医疗设备龙头，产品涵盖超声、监护、体外诊断等多个领域。在高端医疗设备国产化替代中表现突出，生物制造检测设备技术先进。
百利天恒：聚焦创新抗体药物与小分子药物研发，在生物制造领域管线布局多元。多款候选药物进入临床后期，具备持续商业化潜力。
688***：高端医疗影像设备领军企业，自主研发的CT、MRI等设备达到国际先进水平。其设备为生物制造的临床研究与精准医疗提供关键支撑。
600***：国内创新药龙头企业，在肿瘤、自身免疫等领域研发管线丰富。持续高投入推进生物药研发，多款创新药已实现临床转化。
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氢能和核聚变能
中国核电：深度参与核聚变能项目研发与示范工程建设，技术积累深厚。是国内核聚变能商业化应用的核心推动者之一。
上海电气：在核聚变能装置核心部件制造领域布局，具备大型装备制造能力。可为核聚变能试验堆提供关键设备与技术支持。
601***：光伏龙头企业，利用绿电资源开展制氢业务，推动氢能产业绿色化。实现光伏与氢能的协同发展，契合双碳战略需求。
600***：布局氢能全产业链，从制氢、储氢到加氢站建设均有涉足。同时关注核聚变能相关技术研发，是能源转型前沿领域的重要参与者。
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脑机接口
道氏技术：布局脑机接口相关的特种材料研发，产品可用于脑机设备的电极与传感部件。为脑机接口设备提供关键材料支撑。
汉威科技：传感器领域龙头企业，研发的高精度传感器可用于脑机信号采集。在脑机接口的信号检测与传输环节具备技术优势。
002***：通过投资并购切入脑机接口领域，聚焦医疗与消费级应用场景。积极整合脑机接口产业链资源，布局技术商业化落地。
300***：深耕心血管医疗领域，探索脑机接口在神经调控、康复等医疗场景的应用。将脑机技术与现有医疗业务结合，具备场景协同优势。
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具身智能
胜宏科技：专业的PCB（印制电路板）制造商，可为具身智能设备提供高密度、高可靠性电路板。是具身智能硬件产业链的重要配套企业。
汇川技术：工业自动化领域龙头，其伺服系统、控制器等产品可用于工业机器人。为具身智能的工业化应用提供核心控制部件。
002***：在热管理与精密控制领域技术领先，为人形机器人提供关节驱动等核心部件。已进入全球头部机器人企业供应链。
601***：全球AI服务器龙头，产能与市占率位居世界第一，为具身智能提供核心算力支撑。深度参与智算中心建设，算力服务能力突出。
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6G
亨通光电：全球海底光缆龙头，技术实力可支撑6G通信网络的基础建设。在6G光纤通信与海洋通信领域布局深入。
海格通信：聚焦6G领域的卫星通信与无线通信技术研发，参与相关标准制定。可为6G提供一体化通信解决方案，技术储备深厚。
300***：专注于6G相关的天线、射频器件研发，技术水平与国际接轨。已为多家终端厂商提供6G预研产品，具备先发优势。
688***：国内6G基站设备研发的核心企业，深度参与5G-A向6G的技术演进。在6G网络设备与系统解决方案领域实力突出。
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作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012
昨日4000点如期突破，但不少投资者却陷入了“看着热闹、实则难受” 的困境：想进场怕追在高位，刚买入就遇板块回调。中长期看行情并没有走完，政策大力支持的行业机会趋势向上。今天结合正式发布的十五五规划建议，筛选出自主可控及六大未来产业方向的机会，希望能帮助到你。
盘前大消息
美股大爆发 三大指数均刷新历史新高
美股三大指数集体收涨，续创新高。纳指涨0.8%，道指涨0.34%，标普500指数涨0.23%。英伟达涨约5%，续创新高，总市值逼近5万亿美元。微软涨约2%，总市值重新站上4万亿美元。英特尔涨超5%，特斯拉、亚马逊涨超1%，苹果、奈飞、Meta小幅上涨；谷歌小幅下跌。诺基亚ADR涨约23%，创2021年1月份以来最大单日涨幅。纳斯达克中国金龙指数收跌1.23%，小马智行逆势涨超11%。
英伟达公司计划对诺基亚公司进行10亿美元的股权投资，诺基亚盘中暴涨近20%。两家公司表示，英伟达的芯片将用于加速诺基亚用于5G和6G网络的软件，而英伟达也将探索在其AI基础设施中采用诺基亚的数据中心技术的途径。
随着美国通胀数据不及预期，美联储降息预期升温以及美国贸易谈判进展良好，全球避险情绪降温，风险偏好整体升温。
OpenAI、微软，签署2500亿美元新协议
微软与OpenAI签署新协议。OpenAI签约购买额外2500亿美元的Azure服务，而微软将不再拥有成为OpenAI算力提供商的优先选择权。OpenAI现可与第三方联合开发产品，与第三方合作的API产品仍为Azure独占，非API产品可部署于任何云平台。微软支持OpenAI董事会成立公益公司，微软持有OpenAI集团公益公司价值约1350亿美元的投资权益。
受消息影响，微软股价一度直线拉升，暴涨超5%，总市值再度站上4万亿美元大关。目前OpenAI现在给出去订单超过1万亿美元，这些交易使 OpenAI 获得了巨大的计算能力，它的后期走势不仅影响个股，也会影响整个行业板块。
十五五全面实施人工智能+行动，适度超前建设新型基础设施
正式发布的“十五五”规划建议明确：适度超前建设新型基础设施.加快人工智能等数智技术创新，突破基础理论和核心技术，强化算力、算法、数据等高效供给。全面实施“人工智能+”行动，以人工智能引领科研范式变革，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。
新基建核心利好板块：算力基础设施、低空经济基础设施、5G 为代表的信息通信与数字基建等板块。这些成长板块符合政策导向，且景气度有望延续，短期波动为市场创造了更好的配置机会。AI产业正进入“模型+硬件+交互”的融合周期，可以重点关注具身智能（人形机器人）、多模态交互（XR、AI浏览器）及算力基础设施方向的中长期投资机会。
十五五加强原始创新和关键核心技术攻关
“十五五”规划建议指出，应加强原始创新和关键核心技术攻关。完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。
在大国科技博弈背景下，核心软硬件的国产化和自主可控是保障国家信息和产业安全的战略需求。预计国产软件、硬件等成重要发力方向。
华创证券认为，现在国家在推进科技自立自强，对国产化的需求越来越高，这直接带动了安全可控、工业软件、算力产业这几个领域的发展速度加快。
至于常说的“关键软件”，机构认为，主要分两类：一类是关键基础软件，比如咱们电脑或服务器用的操作系统、存储数据的数据库、日常办公用的办公软件，还有企业用来管理生产、财务等资源的ERP系统；另一类是工业软件，像建筑行业用来做数字化模型的BIM 软件、工业设备用的操作系统（工业OS）、帮企业设计和研发产品的CAD、CAE 软件，芯片设计离不开的EDA 软件，控制工业设备运行的PLC、DCS 系统，以及管理产品全生命周期的PLM、监控生产过程的MES、预测设备故障的PHM 软件等。
核心标的
中国软件：主营业务以麒麟操作系统（涵盖PC、服务器、嵌入式等全场景）为核心，配套提供数据库、中间件等基础软件产品，同时为政务、金融、能源等关键行业提供全栈式国产化解决方案与技术服务，是国内操作系统国产化替代的核心龙头企业，深度契合算力基建 “全链路安全” 的底层支撑需求。
诚迈科技：主营业务围绕软件技术服务及解决方案展开，覆盖移动智能终端操作系统、智能网联汽车操作系统、泛在物联网操作系统三大核心领域，同时为全球客户提供定制化软件开发与技术支持，在工业 OS、车载操作系统等细分赛道构建了技术优势，与智能制造、车联网等新基建场景形成协同。
0028***：主营业务以“芯片+硬件+服务” 为核心架构，其中芯片业务由控股子公司极海微电子主导，聚焦打印机主控SoC芯片、通用耗材芯片、工业级/车规级微控制器、加密芯片等产品研发与销售，同时布局打印机设备及耗材业务，其工业级芯片产品可支撑PLC、工业控制终端等工业软件载体的国产化，属于工业软件产业链的核心硬件支撑环节。
603***：主营业务为自主可控数据库产品的研发、销售及配套服务，核心产品包括 Vastbase G100（面向核心业务系统的关系型数据库）与Vastbase V100（适配AI场景的向量数据库），可覆盖政务、金融、制造、医疗等多行业的核心系统国产化改造需求，2025年上半年数据库自主产品收入同比增长66.28%，是政务领域数据库替代的代表性企业。
添加底部企业微信领取全文。
市场有望维持向上趋势 机构：5000点是慢牛确认期
本周国内外消息面的多重利好，是带动行情再度回暖的关键。往后面看，市场的基本盘还是很扎实的，没什么大问题。
中金发文指出，5000点以上才是慢牛的确认期。以上证指数为参考，中金预测本轮慢牛发展的三个阶段。
第一个阶段，从3000点以下到4000点，是慢牛的培育期。这个阶段监管层对市场百般呵护投资者普遍不相信有慢牛。
第二个阶段，从4000点到5000点附近，是慢牛的巩固期。这个阶段监管层预计会及时推进制度改革，投资者开始认真思考和认知慢牛，
第三个阶段，从5000点到更高的位置，是慢牛的确认期。这个阶段监管层预计会恢复常态化的政策，投资者对慢牛坚信不疑。
从国际上看，之前大家担心的地缘冲突、关税战这些慢慢变成了“常态化” 事件，投资者心里早就有底了，利空影响基本消化得差不多了。反而现在有不少好苗头在酝酿：各国可能要开始降息，中美之间也在谈经贸合作，这些都能给市场往上走添动力。
国内的利好，尤其是刚开完的二十届四中全会，透露出的信息很关键。比如 2035 年要实现人均中等收入国家水平的目标没变，这背后其实是说，未来这些年 GDP 年均增速得稳住 5% 左右。财政和货币政策也会继续宽松，而产业发展、科技创新还是未来五年的重点发力方向。这么多利好凑在一起，市场大概率能维持向上的趋势。
展望后市，“十五五”政策提振方向及中美经贸进展是影响市场的两大关键因素。我们预计市场短期仍以结构 性机会为主。操作上，建议围绕“十五五”政策导向，重点关注在科技 创新与产业升级方向有业绩支撑的标的，同时对三季报超预期的个股保持关注。
“十五五”时期新质生产力主题投资：新兴产业和未来产业
十五五规划期间，培育壮大新兴产业和未来产业。其中，新兴产业——新能源、新材料、航空航天、低空经济；
未来产业——量子科技、生物制造、氢能、可控核聚变、脑机、具身智能、6G。
核心个股
“十五五”6大未来产业
量子科技
中天科技：深耕光纤通信领域，可为量子通信提供高性能光纤、光缆等基础硬件。是量子通信网络建设的重要硬件支撑企业。
中国长城：依托飞腾芯片等自主可控技术，布局量子计算终端与应用系统。在量子科技国产化终端设备研发领域具有先发优势。
600***：电力设备与系统集成龙头，将量子通信技术融入智能电网建设。可提供量子安全通信解决方案，助力电网智能化与安全化升级。
600***：积极推进量子通信网络基础设施建设，布局量子加密通信等应用场景。在政务、金融等领域的量子通信商业化落地走在前列。
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生物制造
迈瑞医疗：医疗设备龙头，产品涵盖超声、监护、体外诊断等多个领域。在高端医疗设备国产化替代中表现突出，生物制造检测设备技术先进。
百利天恒：聚焦创新抗体药物与小分子药物研发，在生物制造领域管线布局多元。多款候选药物进入临床后期，具备持续商业化潜力。
688***：高端医疗影像设备领军企业，自主研发的CT、MRI等设备达到国际先进水平。其设备为生物制造的临床研究与精准医疗提供关键支撑。
600***：国内创新药龙头企业，在肿瘤、自身免疫等领域研发管线丰富。持续高投入推进生物药研发，多款创新药已实现临床转化。
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氢能和核聚变能
中国核电：深度参与核聚变能项目研发与示范工程建设，技术积累深厚。是国内核聚变能商业化应用的核心推动者之一。
上海电气：在核聚变能装置核心部件制造领域布局，具备大型装备制造能力。可为核聚变能试验堆提供关键设备与技术支持。
601***：光伏龙头企业，利用绿电资源开展制氢业务，推动氢能产业绿色化。实现光伏与氢能的协同发展，契合双碳战略需求。
600***：布局氢能全产业链，从制氢、储氢到加氢站建设均有涉足。同时关注核聚变能相关技术研发，是能源转型前沿领域的重要参与者。
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脑机接口
道氏技术：布局脑机接口相关的特种材料研发，产品可用于脑机设备的电极与传感部件。为脑机接口设备提供关键材料支撑。
汉威科技：传感器领域龙头企业，研发的高精度传感器可用于脑机信号采集。在脑机接口的信号检测与传输环节具备技术优势。
002***：通过投资并购切入脑机接口领域，聚焦医疗与消费级应用场景。积极整合脑机接口产业链资源，布局技术商业化落地。
300***：深耕心血管医疗领域，探索脑机接口在神经调控、康复等医疗场景的应用。将脑机技术与现有医疗业务结合，具备场景协同优势。
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具身智能
胜宏科技：专业的PCB（印制电路板）制造商，可为具身智能设备提供高密度、高可靠性电路板。是具身智能硬件产业链的重要配套企业。
汇川技术：工业自动化领域龙头，其伺服系统、控制器等产品可用于工业机器人。为具身智能的工业化应用提供核心控制部件。
002***：在热管理与精密控制领域技术领先，为人形机器人提供关节驱动等核心部件。已进入全球头部机器人企业供应链。
601***：全球AI服务器龙头，产能与市占率位居世界第一，为具身智能提供核心算力支撑。深度参与智算中心建设，算力服务能力突出。
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6G
亨通光电：全球海底光缆龙头，技术实力可支撑6G通信网络的基础建设。在6G光纤通信与海洋通信领域布局深入。
海格通信：聚焦6G领域的卫星通信与无线通信技术研发，参与相关标准制定。可为6G提供一体化通信解决方案，技术储备深厚。
300***：专注于6G相关的天线、射频器件研发，技术水平与国际接轨。已为多家终端厂商提供6G预研产品，具备先发优势。
688***：国内6G基站设备研发的核心企业，深度参与5G-A向6G的技术演进。在6G网络设备与系统解决方案领域实力突出。
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作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012
