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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入强势阶段。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注三季报业绩预增板块；中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周一，美股三大指数全线上涨，齐创历史新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨337.47点，收于47544.59点，涨幅为0.71%；标准普尔500种股票指数上涨83.47点，收于6875.16点，涨幅为1.23%；纳斯达克综合指数上涨432.59点，收于23637.46点，涨幅为1.86%。大型科技股多数上涨。高通涨超11%，创2024年7月以来新高。纳斯达克中国金龙指数收涨1.59%，热门中概股集体上涨。小鹏汽车、小马智行涨超6%。
A股
周一，A股三大指数延续强势表现，沪指逼近4000点大关。截止收盘，沪指涨1.18%，收报3996.94点；深证成指涨1.51%，收报13489.40点；创业板指涨1.98%，收报3234.45点。沪深两市成交额达到23401亿，较上一交易日大幅放量3659亿。
港股
周一，港股三大指数集体走高，市场情绪积极。截至收盘，恒生指数涨1.05%，报26433.70点；科技指数涨1.83%，报6171.08点；国企指数涨1.10%，报9467.22点。
热点
1、国内团队破解芯片光刻缺陷难题？研究者回应
重要程度：★★★★
近日，北京大学化学与分子工程学院彭海琳教授团队及合作者撰写的一篇论文发表在《自然·通讯》上，引起了广泛关注。该论文提出的方案，能使光刻技术在减少图案缺陷方面取得大于99%的改进。业内人士表示，该研究成果可直接用于半导体制造，技术方案可行，与现有的装备兼容。
点评：
中国银河认为：当前光刻技术是推动集成电路芯片制程工艺持续微缩的核心驱动力之一。该方案首次在原位状态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为，当前光刻技术是推动集成电路芯片制程工艺持续微缩的核心驱动力之一。该机构认为，光刻胶作为半导体、印制电路板、平板显示等行业的基础材料，其技术进步可以促进相关产业链的协同发展，上游材料供应商、设备制造商，中游光刻胶生产企业，以及下游光刻胶产品应用企业都能从中受益。相关标的：晶瑞电材、安泰科技等。
2、“一行一局一会”重磅发声！事关资本市场改革、国债买卖等
10月27日，2025金融街论坛年会在北京开幕。中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清出席并作主题演讲。潘功胜表示，考虑到债券市场供求不平衡压力较大、市场风险有所累积，人民银行暂停了国债买卖。目前，债市整体运行良好，人民银行将恢复公开市场国债买卖操作。李云泽表示，金融监管总局将稳妥有序推进中小金融机构兼并重组、减量提质。加大不良资产处置和资本补充力度，丰富处置资源和手段，保障金融体系稳健运行。加快构建与房地产发展新模式相适应的融资制度，助力化解地方政府债务风险。吴清表示，在风险再定价、资产再平衡过程中，稳健性和均衡性日益成为资产配置的优先选项。在此过程中，A股、港股等中国资产持续重估，配置价值更加显现。
疫情跟踪
1、广东省疾控中心发布广东省流感监测周报（10月6日~12日），全省报告1起流感暴发疫情，发生在学校。
2、禽流感疫情蔓延至比利时，约7.6万只家禽被扑杀。
宏观
1、第十一批国家药品集采在沪开标55种药品纳入采购范围
10月27日，第十一批国家组织药品集中带量采购在上海市青浦区正式开标。本次集采共纳入55个品种，涉及治疗领域主要包括抗感染、抗肿瘤、抗过敏哮喘、糖尿病用药、心血管用药、神经系统药物等。据悉，本次集采规则全面优化，遵循“稳临床、保质量、防围标、反内卷”的新规则。
点评：
交银国际证券认为，医保和商保目录调整加速推进，双轨制创新药保障模式逐步成形，未来落地有望缓解企业所面临的进院难、报销支付难等情况，建议持续关注后续谈判结果。整体来看，政策端持续释放利好信号，行业格局优化趋势明确。创新药板块普涨后，择时、择股重要性明显提升，我们继续建议在板块回调时逐步布局。相关标的：药明康德、荣昌生物等。
2、证监会出台保护中小投资者政策措施
中国证监会研究起草了《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，并于10月27日正式发布。《若干意见》聚焦中小投资者关注的重点问题，围绕强化发行上市过程中的中小投资者保护、营造有利于中小投资者公平交易的制度环境、压实经营机构中小投资者保护责任、严厉打击侵害中小投资者利益的违法行为、健全终止上市过程中的中小投资者保护制度机制、强化中小投资者保护的法治保障等八个方面，提出了二十三项具体措施。相关措施有利于健全投资者保护机制，增强资本市场内在稳定性，有效保护中小投资者合法权益，有力提振市场信心。
3、外交部回应中美经贸磋商：双方同意进一步确定具体细节
10月25日至26日，中美在马来西亚举行经贸磋商。中国外交部发言人郭嘉昆27日下午在例行记者会上表示，中美双方同意进一步确定具体细节，并履行各自国内批准程序。
4、高层：协定各方应加强市场互联互通，推进区域经济一体化
当地时间10月27日，高层在马来西亚吉隆坡出席第五次《区域全面经济伙伴关系协定》领导人会议。高层指出，当前，国际经贸形势发生复杂变化，单边主义、保护主义甚嚣尘上，给本区域带来巨大风险。协定各方应加强市场互联互通，推进区域经济一体化，同时加快扩员进程，支持中国香港等申请方加入《区域全面经济伙伴关系协定》。
5、沪指4000点“临门一脚” 四成板块已迈过十年前高
10月27日，上证指数再度拉升，截至收盘，其全天收涨1.18%，盘中一度涨至3999.07点，创2015年8月18日以来近十年新高，同时距离4000点关口仅差“临门一脚”。分行业板块来看，在31个申万一级板块中，累计共有12个板块指数27日收盘点位高于2015年8月18日时的开盘点位，整体占比近38.7%。其中，食品饮料、电子、有色金属、家用电器、通信板块涨幅居前。
6、官宣！贵州省政府同意推荐陈华为茅台集团董事长
10月27日消息，贵州省人民政府近日发布关于陈华、张德芹职务调整的通知。贵州省人民政府同意：推荐陈华为中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司董事、董事长，贵州茅台酒股份有限公司董事、董事长人选。
产业
1、特斯拉“世界模拟器”来了：1天学习人类500年驾驶经验
重要程度：★★★
特斯拉正在向外界展示其宏大AI叙事的最新一块拼图。该公司26日正式披露了一个名为“世界模拟器”的神经网络系统，旨在为其自动驾驶和机器人项目打造一个无限逼真的虚拟训练场。根据特斯拉AI负责人Ashok Elluswamy的介绍和官方发布的演示，该模拟器是一个完全由神经网络构成的“孪生世界”。它能够基于真实世界的海量数据，以极高的保真度生成连续、多视角的虚拟驾驶场景。特斯拉称，通过这种方式，其AI系统能在一天之内学习相当于人类500年驾驶时长的经验。
点评：
华西证券研报指出，重回“慢牛”趋势，全球科技AI行情共震。短期风险偏好有望得到提振，A股“慢牛”行情仍将延续。结构上，“大科技”仍是中长期主线。下周A股上市公司和美股科技巨头财报将密集落地，在全球AI军备竞赛加速的背景下，科技巨头AI资本开支指引将成为焦点，全球科技AI行情迎来共震窗口期。相关标的：因赛集团、竞业达等。
2、现货黄金挑战4000美元整数关口之际 业界怎么看？
从北京时间周一白天到深夜，由于地缘风险缓和等因素，近期备受投资者和各国消费者关注的现货黄金价格持续下探，最低跌破每盎司4000美元的整数关口。即将卸任的伦敦金银市场协会主席保罗·费舍尔直言不讳地表示，近几天的调整是“挤投机泡沫”。费舍尔解读称，黄金价格通常不会持续拉涨，近期的飙升是由市场中的“泡沫”造成的。他说到：“这就是为什么上周的走势相当重要，它把市场里的那层泡沫挤了出来。你可能会看到一些回调，因为那会清理掉投机头寸，然后市场会准备好再次上涨，价格甚至可能还会更高。”
3、美国核电新贵豪赌核能复兴 拟在得州建四座大型反应堆
当地时间周一（10月27日），Fermi America宣布，公司将启动四座大型核电反应堆的工程工作，这些反应堆将为美国得州Panhandle地区的一座数据中心电网园区提供电力。
4、崔东树：1-9月汽车行业利润率4.5%、汽车行业收入达7.8万亿元
乘联分会秘书长崔东树10月27日发文表示，1-9月份，“两新”政策效应持续显现、全国统一大市场纵深推进，叠加去年同期低基数等多重因素作用下，全国规模以上工业企业实现利润总额53732.0亿元，同比增长3.2%，营业收入利润率为5.26%，同比提高0.04个百分点，带动相关产品所在行业及链条行业效益向好。在汽车置换更新补贴政策带动下，2025年1-9月汽车生产2405万台，同比增11%。2025年1-9月的汽车行业收入78235亿元，同比增7.8%；成本68867亿元，增8.6%；利润3483亿元，同比增3.4%；汽车行业利润率4.5%，相对于下游工业企业利润率6%的平均水平，汽车行业仍偏低。其中，9月的汽车行业收入10186亿元，同比增9.8%；成本8978亿元，增11.3%；利润447亿元，同比增38%；汽车行业利润率4.4%，环比8月上升明显，相较去年9月的3.4%上升较好。
A股交易提示
利空提示
北京君正(300223)：前三季度净利润同比下降19.75%
京基智农(000048)：控股股东拟减持不超3%公司股份
个股关注
常宝股份(002478)
公司主要从事各种高端特种专用管材的研发、生产和销售，现具备无缝钢管年产能力75 万吨，包括油井管50 万吨，锅炉管20 万吨，工程机械及其他专用管5 万吨。产品主要应用于油气天然气开采、大型电站锅炉、机械加工等能源和机械行业。公司是国家专精特新 “小巨人” 企业，锅炉管等特色产品国内市场份额领先。2025 年上半年新增授权专利39 项，技术壁垒显著。目前，公司主要客户包括中石油、中海油、国家电网、通用电气、三菱重工等国内外知名企业，客户群体优质且稳定，有利于公司业务的持续发展。
必得科技(605298)
公司主要从事中高速动车组列车、城轨列车等轨道交通车辆配套产品的研发、生产与销售。产品包括轨道车辆配套使用的通风系统、智能撒砂系统、电缆保护系统、智能障碍物检测系统、车门系统、TPU 弹性地板以及贯通道系统等系列产品，应用范围涵盖了高速动车组、城轨地铁、铁路客车、特种车辆等。公司在巩固轨道交通车辆配套产品主业的基础上，积极进行战略转型，拓展新业务领域。2023 年完成对北京京唐100% 股权收购，切入轨交后市场维修保养领域。同时，在5G 领域研发适用于5G 基站的高散热材料，已进入华为、中兴等供应链；在新能源汽车领域开发轻量化电池箱体、高压连接器等产品，与比亚迪、宁德时代达成合作意向。
知识分享
什么是平台突破？
在技术分析中，平台突破指平台洗盘结束，主力重新开始做多。平台洗盘结束的最基本标志就是：一根放量的大阳线突破平台整理时的最高点，并且收盘时大阳线收盘价收在平台整理时的最高点之上。
交易策略是1、突破性大阳线所代表的是主力结束洗盘再次做多的标志。2、在股票出现突破平台大阳线当天尾盘临近收盘左右考虑介入；或在股票出现突破平台大阳线第二天介入。
需要注意，要严格按照资金管理策略，分批逢低买入。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入强势阶段。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注三季报业绩预增板块；中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周一，美股三大指数全线上涨，齐创历史新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨337.47点，收于47544.59点，涨幅为0.71%；标准普尔500种股票指数上涨83.47点，收于6875.16点，涨幅为1.23%；纳斯达克综合指数上涨432.59点，收于23637.46点，涨幅为1.86%。大型科技股多数上涨。高通涨超11%，创2024年7月以来新高。纳斯达克中国金龙指数收涨1.59%，热门中概股集体上涨。小鹏汽车、小马智行涨超6%。
A股
周一，A股三大指数延续强势表现，沪指逼近4000点大关。截止收盘，沪指涨1.18%，收报3996.94点；深证成指涨1.51%，收报13489.40点；创业板指涨1.98%，收报3234.45点。沪深两市成交额达到23401亿，较上一交易日大幅放量3659亿。
港股
周一，港股三大指数集体走高，市场情绪积极。截至收盘，恒生指数涨1.05%，报26433.70点；科技指数涨1.83%，报6171.08点；国企指数涨1.10%，报9467.22点。
热点
1、国内团队破解芯片光刻缺陷难题？研究者回应
重要程度：★★★★
近日，北京大学化学与分子工程学院彭海琳教授团队及合作者撰写的一篇论文发表在《自然·通讯》上，引起了广泛关注。该论文提出的方案，能使光刻技术在减少图案缺陷方面取得大于99%的改进。业内人士表示，该研究成果可直接用于半导体制造，技术方案可行，与现有的装备兼容。
点评：
中国银河认为：当前光刻技术是推动集成电路芯片制程工艺持续微缩的核心驱动力之一。该方案首次在原位状态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为，当前光刻技术是推动集成电路芯片制程工艺持续微缩的核心驱动力之一。该机构认为，光刻胶作为半导体、印制电路板、平板显示等行业的基础材料，其技术进步可以促进相关产业链的协同发展，上游材料供应商、设备制造商，中游光刻胶生产企业，以及下游光刻胶产品应用企业都能从中受益。相关标的：晶瑞电材、安泰科技等。
2、“一行一局一会”重磅发声！事关资本市场改革、国债买卖等
10月27日，2025金融街论坛年会在北京开幕。中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清出席并作主题演讲。潘功胜表示，考虑到债券市场供求不平衡压力较大、市场风险有所累积，人民银行暂停了国债买卖。目前，债市整体运行良好，人民银行将恢复公开市场国债买卖操作。李云泽表示，金融监管总局将稳妥有序推进中小金融机构兼并重组、减量提质。加大不良资产处置和资本补充力度，丰富处置资源和手段，保障金融体系稳健运行。加快构建与房地产发展新模式相适应的融资制度，助力化解地方政府债务风险。吴清表示，在风险再定价、资产再平衡过程中，稳健性和均衡性日益成为资产配置的优先选项。在此过程中，A股、港股等中国资产持续重估，配置价值更加显现。
疫情跟踪
1、广东省疾控中心发布广东省流感监测周报（10月6日~12日），全省报告1起流感暴发疫情，发生在学校。
2、禽流感疫情蔓延至比利时，约7.6万只家禽被扑杀。
宏观
1、第十一批国家药品集采在沪开标55种药品纳入采购范围
10月27日，第十一批国家组织药品集中带量采购在上海市青浦区正式开标。本次集采共纳入55个品种，涉及治疗领域主要包括抗感染、抗肿瘤、抗过敏哮喘、糖尿病用药、心血管用药、神经系统药物等。据悉，本次集采规则全面优化，遵循“稳临床、保质量、防围标、反内卷”的新规则。
点评：
交银国际证券认为，医保和商保目录调整加速推进，双轨制创新药保障模式逐步成形，未来落地有望缓解企业所面临的进院难、报销支付难等情况，建议持续关注后续谈判结果。整体来看，政策端持续释放利好信号，行业格局优化趋势明确。创新药板块普涨后，择时、择股重要性明显提升，我们继续建议在板块回调时逐步布局。相关标的：药明康德、荣昌生物等。
2、证监会出台保护中小投资者政策措施
中国证监会研究起草了《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，并于10月27日正式发布。《若干意见》聚焦中小投资者关注的重点问题，围绕强化发行上市过程中的中小投资者保护、营造有利于中小投资者公平交易的制度环境、压实经营机构中小投资者保护责任、严厉打击侵害中小投资者利益的违法行为、健全终止上市过程中的中小投资者保护制度机制、强化中小投资者保护的法治保障等八个方面，提出了二十三项具体措施。相关措施有利于健全投资者保护机制，增强资本市场内在稳定性，有效保护中小投资者合法权益，有力提振市场信心。
3、外交部回应中美经贸磋商：双方同意进一步确定具体细节
10月25日至26日，中美在马来西亚举行经贸磋商。中国外交部发言人郭嘉昆27日下午在例行记者会上表示，中美双方同意进一步确定具体细节，并履行各自国内批准程序。
4、高层：协定各方应加强市场互联互通，推进区域经济一体化
当地时间10月27日，高层在马来西亚吉隆坡出席第五次《区域全面经济伙伴关系协定》领导人会议。高层指出，当前，国际经贸形势发生复杂变化，单边主义、保护主义甚嚣尘上，给本区域带来巨大风险。协定各方应加强市场互联互通，推进区域经济一体化，同时加快扩员进程，支持中国香港等申请方加入《区域全面经济伙伴关系协定》。
5、沪指4000点“临门一脚” 四成板块已迈过十年前高
10月27日，上证指数再度拉升，截至收盘，其全天收涨1.18%，盘中一度涨至3999.07点，创2015年8月18日以来近十年新高，同时距离4000点关口仅差“临门一脚”。分行业板块来看，在31个申万一级板块中，累计共有12个板块指数27日收盘点位高于2015年8月18日时的开盘点位，整体占比近38.7%。其中，食品饮料、电子、有色金属、家用电器、通信板块涨幅居前。
6、官宣！贵州省政府同意推荐陈华为茅台集团董事长
10月27日消息，贵州省人民政府近日发布关于陈华、张德芹职务调整的通知。贵州省人民政府同意：推荐陈华为中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司董事、董事长，贵州茅台酒股份有限公司董事、董事长人选。
产业
1、特斯拉“世界模拟器”来了：1天学习人类500年驾驶经验
重要程度：★★★
特斯拉正在向外界展示其宏大AI叙事的最新一块拼图。该公司26日正式披露了一个名为“世界模拟器”的神经网络系统，旨在为其自动驾驶和机器人项目打造一个无限逼真的虚拟训练场。根据特斯拉AI负责人Ashok Elluswamy的介绍和官方发布的演示，该模拟器是一个完全由神经网络构成的“孪生世界”。它能够基于真实世界的海量数据，以极高的保真度生成连续、多视角的虚拟驾驶场景。特斯拉称，通过这种方式，其AI系统能在一天之内学习相当于人类500年驾驶时长的经验。
点评：
华西证券研报指出，重回“慢牛”趋势，全球科技AI行情共震。短期风险偏好有望得到提振，A股“慢牛”行情仍将延续。结构上，“大科技”仍是中长期主线。下周A股上市公司和美股科技巨头财报将密集落地，在全球AI军备竞赛加速的背景下，科技巨头AI资本开支指引将成为焦点，全球科技AI行情迎来共震窗口期。相关标的：因赛集团、竞业达等。
2、现货黄金挑战4000美元整数关口之际 业界怎么看？
从北京时间周一白天到深夜，由于地缘风险缓和等因素，近期备受投资者和各国消费者关注的现货黄金价格持续下探，最低跌破每盎司4000美元的整数关口。即将卸任的伦敦金银市场协会主席保罗·费舍尔直言不讳地表示，近几天的调整是“挤投机泡沫”。费舍尔解读称，黄金价格通常不会持续拉涨，近期的飙升是由市场中的“泡沫”造成的。他说到：“这就是为什么上周的走势相当重要，它把市场里的那层泡沫挤了出来。你可能会看到一些回调，因为那会清理掉投机头寸，然后市场会准备好再次上涨，价格甚至可能还会更高。”
3、美国核电新贵豪赌核能复兴 拟在得州建四座大型反应堆
当地时间周一（10月27日），Fermi America宣布，公司将启动四座大型核电反应堆的工程工作，这些反应堆将为美国得州Panhandle地区的一座数据中心电网园区提供电力。
4、崔东树：1-9月汽车行业利润率4.5%、汽车行业收入达7.8万亿元
乘联分会秘书长崔东树10月27日发文表示，1-9月份，“两新”政策效应持续显现、全国统一大市场纵深推进，叠加去年同期低基数等多重因素作用下，全国规模以上工业企业实现利润总额53732.0亿元，同比增长3.2%，营业收入利润率为5.26%，同比提高0.04个百分点，带动相关产品所在行业及链条行业效益向好。在汽车置换更新补贴政策带动下，2025年1-9月汽车生产2405万台，同比增11%。2025年1-9月的汽车行业收入78235亿元，同比增7.8%；成本68867亿元，增8.6%；利润3483亿元，同比增3.4%；汽车行业利润率4.5%，相对于下游工业企业利润率6%的平均水平，汽车行业仍偏低。其中，9月的汽车行业收入10186亿元，同比增9.8%；成本8978亿元，增11.3%；利润447亿元，同比增38%；汽车行业利润率4.4%，环比8月上升明显，相较去年9月的3.4%上升较好。
A股交易提示
利空提示
北京君正(300223)：前三季度净利润同比下降19.75%
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公司主要从事各种高端特种专用管材的研发、生产和销售，现具备无缝钢管年产能力75 万吨，包括油井管50 万吨，锅炉管20 万吨，工程机械及其他专用管5 万吨。产品主要应用于油气天然气开采、大型电站锅炉、机械加工等能源和机械行业。公司是国家专精特新 “小巨人” 企业，锅炉管等特色产品国内市场份额领先。2025 年上半年新增授权专利39 项，技术壁垒显著。目前，公司主要客户包括中石油、中海油、国家电网、通用电气、三菱重工等国内外知名企业，客户群体优质且稳定，有利于公司业务的持续发展。
必得科技(605298)
公司主要从事中高速动车组列车、城轨列车等轨道交通车辆配套产品的研发、生产与销售。产品包括轨道车辆配套使用的通风系统、智能撒砂系统、电缆保护系统、智能障碍物检测系统、车门系统、TPU 弹性地板以及贯通道系统等系列产品，应用范围涵盖了高速动车组、城轨地铁、铁路客车、特种车辆等。公司在巩固轨道交通车辆配套产品主业的基础上，积极进行战略转型，拓展新业务领域。2023 年完成对北京京唐100% 股权收购，切入轨交后市场维修保养领域。同时，在5G 领域研发适用于5G 基站的高散热材料，已进入华为、中兴等供应链；在新能源汽车领域开发轻量化电池箱体、高压连接器等产品，与比亚迪、宁德时代达成合作意向。
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什么是平台突破？
在技术分析中，平台突破指平台洗盘结束，主力重新开始做多。平台洗盘结束的最基本标志就是：一根放量的大阳线突破平台整理时的最高点，并且收盘时大阳线收盘价收在平台整理时的最高点之上。
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需要注意，要严格按照资金管理策略，分批逢低买入。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
