新华财经北京10月27日电（记者刘玉龙）27日，中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》（简称若干意见）。若干意见围绕强化发行上市、退市等过程中的投资者保护，营造更加公平的交易环境，提升行业机构的客户服务水平，推进证券期货纠纷多元化解机制建设等中小投资者的重点关切，推出23项务实举措，压实各方责任，不断扎牢织密投资者保护“安全网”。
如针对过去一段时间中小投资者反映的新股发行价过高的问题，若干意见提出优化新股发行定价机制，强化网下投资者分类评价管理，从严限制故意抬高、压低报价的询价机构参与首发证券网下询价配售，推动网下投资者合理报价。针对投资者关注的程序化交易问题，若干意见从加强对程序化交易报告的信息核查力度和异常交易监测监控的角度，进一步加强程序化交易监管。
若干意见立足解决中小投资者合法权益保护面临的突出问题，力求提出“硬招”“实招”。如，针对经营机构在宣传推介产品、服务时未充分向投资者提示风险，致使投资者因投资高风险产品遭受亏损的问题，若干意见要求经营机构将投资者教育嵌入业务流程，督促经营机构在向投资者销售金融产品、提供服务前，向投资者深入讲解业务规则，阐明重要合同条款，充分提示相关风险，增强投资者教育的针对性、有效性，进一步压实经营机构的投资者保护职责，为中小投资者提供更加有效的保护。
值得注意的是，随着常态化退市机制持续深化，上市公司退市过程中的投资者赔偿问题受到市场高度关注。若干意见从三个方面对健全退市过程中的中小投资者保护制度机制作了规定。
一是强化对存在退市风险上市公司的持续监管，督促其充分揭示退市风险，保障投资者知情权，同时强化对存在退市风险的上市公司股票异常交易监控，防止非理性炒作公司股票。二是强化重大违法强制退市中的投资者保护。若干意见规定，引导存在重大违法强制退市风险的上市公司控股股东、实际控制人等主动采取先行赔付或者其他保护投资者合法权益的措施，弥补投资者因上市公司及相关主体违法行为遭受的损失。三是强化上市公司主动退市中的投资者保护。若干意见提出，主动退市的上市公司应当提供现金选择权等保护措施。
若干意见提出严厉打击侵害中小投资者利益的违法行为。具体举措包括加大对欺诈发行、财务信息披露造假等严重损害投资者权益的违法行为的打击力度，对实际执行公司事务或者组织指使实施违法行为的控股股东、实际控制人等实施精准追责；严厉整治各类不利于投资者保护的市场乱象，加强与公安司法机关的执法协作，从严打击扰乱市场秩序的各类违法犯罪行为。
编辑：胡晨曦
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如针对过去一段时间中小投资者反映的新股发行价过高的问题，若干意见提出优化新股发行定价机制，强化网下投资者分类评价管理，从严限制故意抬高、压低报价的询价机构参与首发证券网下询价配售，推动网下投资者合理报价。针对投资者关注的程序化交易问题，若干意见从加强对程序化交易报告的信息核查力度和异常交易监测监控的角度，进一步加强程序化交易监管。
若干意见立足解决中小投资者合法权益保护面临的突出问题，力求提出“硬招”“实招”。如，针对经营机构在宣传推介产品、服务时未充分向投资者提示风险，致使投资者因投资高风险产品遭受亏损的问题，若干意见要求经营机构将投资者教育嵌入业务流程，督促经营机构在向投资者销售金融产品、提供服务前，向投资者深入讲解业务规则，阐明重要合同条款，充分提示相关风险，增强投资者教育的针对性、有效性，进一步压实经营机构的投资者保护职责，为中小投资者提供更加有效的保护。
值得注意的是，随着常态化退市机制持续深化，上市公司退市过程中的投资者赔偿问题受到市场高度关注。若干意见从三个方面对健全退市过程中的中小投资者保护制度机制作了规定。
一是强化对存在退市风险上市公司的持续监管，督促其充分揭示退市风险，保障投资者知情权，同时强化对存在退市风险的上市公司股票异常交易监控，防止非理性炒作公司股票。二是强化重大违法强制退市中的投资者保护。若干意见规定，引导存在重大违法强制退市风险的上市公司控股股东、实际控制人等主动采取先行赔付或者其他保护投资者合法权益的措施，弥补投资者因上市公司及相关主体违法行为遭受的损失。三是强化上市公司主动退市中的投资者保护。若干意见提出，主动退市的上市公司应当提供现金选择权等保护措施。
若干意见提出严厉打击侵害中小投资者利益的违法行为。具体举措包括加大对欺诈发行、财务信息披露造假等严重损害投资者权益的违法行为的打击力度，对实际执行公司事务或者组织指使实施违法行为的控股股东、实际控制人等实施精准追责；严厉整治各类不利于投资者保护的市场乱象，加强与公安司法机关的执法协作，从严打击扰乱市场秩序的各类违法犯罪行为。
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