专题：亏近40%却搞“老鼠仓” 海富通90后基金经理领50万罚单
来源：珈说财经
又一记重锤落下。
上海证监局近日对前海富通基金90后，曾手握基民资金超17亿元的基金经理杨宁嘉老鼠仓开出罚单，因其利用未公开信息“明示、暗示”他朋友交易，被处以50万元罚款。
“老鼠仓”是一种不公平的内幕交易：基金经理用大量基民的钱买入某只股票前，先用自己或亲友的私人账户小额买入，等基金买入推高股价后，再悄悄卖出私户持仓，提前赚取差价，损公肥私。
2018年，海富通基金经理谢志刚因“利用未公开信息交易罪”被判处有期徒刑三年、缓刑五年，罚金300万元。
表面看，这是一起个人违规案件；但若将时间轴拉长，便会发现一个令人不安的事实：
这已是海富通基金七年内第二次曝出“老鼠仓”丑闻。
当同样的错误在同一家机构反复上演，是基金经理个人道德失守，还是这家老牌公募的合规体系早已千疮百孔？
业绩垫底之后，合规底线也失守？
杨宁嘉的职业轨迹，堪称一场从“被寄予厚望”到“黯然离场”的典型溃败。
2017年加入海富通，2019年正式掌舵基金，管理过电子信息传媒、新内需混合、数字经济等多只产品——履历光鲜，路径清晰。
然而，市场记住他的，不是投资能力，而是令人瞠目的业绩滑铁卢。
2023年，AI浪潮席卷全球，TMT板块迎来爆发式行情。而主打科技主题的海富通电子信息传媒产业混合，却在这一年亏损13.51%。
更惊人的是，该基金在其任期内累计亏损近40%，而此前三位基金经理均实现正收益。
一边是行业风口，一边是重仓新能源“刻舟求剑”，错配之严重，令人匪夷所思。
业绩持续垫底，规模随之崩塌。其管理资产从2023年二季度的17.35亿元，缩水至2024年三季度的6.17亿元，蒸发超六成。
旗下海富通数字经济混合成立不足一年即因规模过小自动清盘，连召开持有人大会的资格都没有。
而就在职业声誉濒临崩塌之际，“老鼠仓”案浮出水面——利用职务便利，向他人泄露基金持仓，引导外部账户进行趋同交易。
讽刺的是，这些交易不仅未获利，反而亏损。若非业绩早已崩盘，是否还会铤而走险？
七年两起“老鼠仓”：是巧合，还是制度性溃败？
2018年，海富通基金经理谢志刚因“利用未公开信息交易罪”被判处有期徒刑三年、缓刑五年，罚金300万元。
该案轰动一时，是少数进入刑事程序的公募“老鼠仓”案例。彼时，公司对外承诺将“强化合规、筑牢防火墙”。
可七年之后，历史重演。
杨宁嘉案的行为模式与谢志刚如出一辙：掌握未公开信息、关联外部账户、实施趋同交易。唯一的“进步”或许是，这次连钱都没赚到。
一家管理规模超2100亿元的老牌公募，为何在同一个问题上接连栽跟头？如果说第一次是“个别害群之马”，那第二次就难逃“系统性漏洞”之嫌。
信息隔离墙形同虚设，交易监控流于形式，内部稽核是否真的能穿透基金经理的“隐蔽通道”？
更值得警惕的是，两起案件间隔仅七年，正值行业合规监管全面升级的周期。
当同行纷纷引入AI监控、行为分析、通讯留痕等技术手段时，海富通的风控体系是否仍停留在“纸面合规”阶段？所谓“强化内控”的承诺，是否只是一场危机公关的应景辞令？
50万元罚款，对个人而言不轻，但对一家基金公司而言，不过是九牛一毛。真正致命的，是投资者的信任流失。
责任编辑：石秀珍 SF183
专题：亏近40%却搞“老鼠仓” 海富通90后基金经理领50万罚单
来源：珈说财经
又一记重锤落下。
上海证监局近日对前海富通基金90后，曾手握基民资金超17亿元的基金经理杨宁嘉老鼠仓开出罚单，因其利用未公开信息“明示、暗示”他朋友交易，被处以50万元罚款。
“老鼠仓”是一种不公平的内幕交易：基金经理用大量基民的钱买入某只股票前，先用自己或亲友的私人账户小额买入，等基金买入推高股价后，再悄悄卖出私户持仓，提前赚取差价，损公肥私。
2018年，海富通基金经理谢志刚因“利用未公开信息交易罪”被判处有期徒刑三年、缓刑五年，罚金300万元。
表面看，这是一起个人违规案件；但若将时间轴拉长，便会发现一个令人不安的事实：
这已是海富通基金七年内第二次曝出“老鼠仓”丑闻。
当同样的错误在同一家机构反复上演，是基金经理个人道德失守，还是这家老牌公募的合规体系早已千疮百孔？
业绩垫底之后，合规底线也失守？
杨宁嘉的职业轨迹，堪称一场从“被寄予厚望”到“黯然离场”的典型溃败。
2017年加入海富通，2019年正式掌舵基金，管理过电子信息传媒、新内需混合、数字经济等多只产品——履历光鲜，路径清晰。
然而，市场记住他的，不是投资能力，而是令人瞠目的业绩滑铁卢。
2023年，AI浪潮席卷全球，TMT板块迎来爆发式行情。而主打科技主题的海富通电子信息传媒产业混合，却在这一年亏损13.51%。
更惊人的是，该基金在其任期内累计亏损近40%，而此前三位基金经理均实现正收益。
一边是行业风口，一边是重仓新能源“刻舟求剑”，错配之严重，令人匪夷所思。
业绩持续垫底，规模随之崩塌。其管理资产从2023年二季度的17.35亿元，缩水至2024年三季度的6.17亿元，蒸发超六成。
旗下海富通数字经济混合成立不足一年即因规模过小自动清盘，连召开持有人大会的资格都没有。
而就在职业声誉濒临崩塌之际，“老鼠仓”案浮出水面——利用职务便利，向他人泄露基金持仓，引导外部账户进行趋同交易。
讽刺的是，这些交易不仅未获利，反而亏损。若非业绩早已崩盘，是否还会铤而走险？
七年两起“老鼠仓”：是巧合，还是制度性溃败？
2018年，海富通基金经理谢志刚因“利用未公开信息交易罪”被判处有期徒刑三年、缓刑五年，罚金300万元。
该案轰动一时，是少数进入刑事程序的公募“老鼠仓”案例。彼时，公司对外承诺将“强化合规、筑牢防火墙”。
可七年之后，历史重演。
杨宁嘉案的行为模式与谢志刚如出一辙：掌握未公开信息、关联外部账户、实施趋同交易。唯一的“进步”或许是，这次连钱都没赚到。
一家管理规模超2100亿元的老牌公募，为何在同一个问题上接连栽跟头？如果说第一次是“个别害群之马”，那第二次就难逃“系统性漏洞”之嫌。
信息隔离墙形同虚设，交易监控流于形式，内部稽核是否真的能穿透基金经理的“隐蔽通道”？
更值得警惕的是，两起案件间隔仅七年，正值行业合规监管全面升级的周期。
当同行纷纷引入AI监控、行为分析、通讯留痕等技术手段时，海富通的风控体系是否仍停留在“纸面合规”阶段？所谓“强化内控”的承诺，是否只是一场危机公关的应景辞令？
50万元罚款，对个人而言不轻，但对一家基金公司而言，不过是九牛一毛。真正致命的，是投资者的信任流失。
责任编辑：石秀珍 SF183
