本周四中全会落幕，中美经贸谈判再开启。A股震荡走强，上证指数站上3950点。下周市场将怎么走？哪些板块会继续爆发？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。
1、本周市场先抑后扬，上证指数再次攻上3900点上方并创出年内新高。当前形势下，对于下周市场走势怎么看？哪些主线会继续爆发？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指结束之前中继小三浪技术调整，给出周线级别的连续上攻走势，波动率或续创十年行情新高，或小五浪上攻突破短期均线阻力，或小三浪上攻突破重要颈线，为有利下周继续演绎强势走势的积极信号。从二十届四中全会提出了“十五五”时期经济社会发展的主要目标，加快高水平科技自立自强，提升国家创新体系整体效能，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点，不断催生新质生产力；要加强原始创新和关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新深度融合，深入推进数字中国建设；高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破；推进国家安全体系和能力现代化，高质量推进国防和军队现代化等组合拳利好，预期核心受益的芯片、半导体设备和材料、人工智能、算力、机器人、车路云一体化、航天航空、量子科技、商业航天、无人机、通信设备等板块，将继续演绎中期向好主升浪行情概率大。
2、四中全会已经闭幕，结合本周透露出的最新信息，对十五五规划机会有怎样的最新研判？现在看好哪些潜力标的？
巨丰投顾丁臻宇：四中全会为十五五规划指明了方向，规划将聚焦新质生产力，重点关注科技创新、扩大内需等领域。券商研报指出，数字科技、空间经济、高端制造、内需消费、生物科技等领域有望成为重点发展方向。例如，AI浪潮下，中国有望充分获益；制造业优势也将持续凸显。
在潜力标的方面，军工板块值得关注，作为强计划性行业，随着十五五规划推进，军工行业发展指引将逐渐清晰，产业链整体景气度有望复苏，像航空航天ETF（159227）就聚焦军工细分空天力量，成分股覆盖全产业链龙头。此外，新一代信息技术产业中的人工智能、大数据企业，高端装备制造业中的机器人企业，生物产业中的创新药企业，新能源产业中的储能企业等，都可能因契合十五五规划方向而迎来发展机遇。
3、特斯拉Optimus3代或明年一季度发布，就A股而言人形机器人板块接下来将如何表现？可以潜伏的公司有哪些？
巨丰投顾司东海：人形机器人板块目前处于历史高位回调阶段，东财统计的人形机器人板块指数在今年9月18日见顶1944.7点，随后开启震荡回调走势。短线来看板块在60日均线附近获得支撑，随着人形机器人行业从"主题炒作"转向"业绩兑现"阶段，行业的商业应用将加速突破。如国内优必选、智元等企业获得亿元级订单，后期人形机器人板块将回归到业绩层面，一批获得特斯拉、宇树、优必选等头部机器人厂商订单的公司将率先走出反弹。
可以潜伏的人形机器人公司主要包括：特斯拉Optimus执行器总成独家一级供应商拓普集团，为特斯拉机器人定制带液冷系统的关节模组的三花智控，谐波减速器国产替代先锋绿的谐波，空心杯电机龙头鸣志电器，传感器与电子皮肤汉威科技等。
4、本周黄金在经历连续上攻后出现暴跌，对背后原因和后市走势怎么看？持有黄金有色相关股票的投资者该如何操作？
巨丰投顾朱华雷：近期，地缘政治关系的缓和成为国际金价大跌的主要原因，乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰已准备好结束俄乌冲突，此外，特朗普也表态，将于2026年访华，两大消息引发市场高度关注，地缘政治风险的回落使得贵金属出现全线下跌。尽管近期地缘政治关系缓和导致国际金价大跌，但从长期来看，黄金类资产仍可长线配置。在于美国债务过高导致美元信用严重透支，全球“去美元化”趋势加剧，各国央行持续增持黄金，这为黄金价格提供有力支撑。短期来看，黄金价格处于高位波动调整阶段，后期可能存在一定反复，原因在于短期投资者的获利了结，因此，短期投资者应避免单一重仓黄金。投资者可将黄金相关资产控制在总投资组合的5%—15%以内，实现多元化配置、分散风险。在黄金资产选择上，可以选择实物黄金或黄金定投，以及黄金ETF和与其相关联的基金。
5、从湖北国资改革到深圳推出兼并重组方案，炒地图行情近期在上演。深圳本地股走强是否可以持续？可以继续跟踪的深圳本地龙头公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：深圳本地股走强具有一定的持续性。一方面，深圳市发布的《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》提供了政策支持，方案提出力争到2027年底，境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家等目标，这将有力推动深圳本地股的发展。另一方面，并购重组政策将加速企业整合与发展，提升企业竞争力，吸引资金持续关注。
可以继续跟踪的深圳本地龙头公司有深振业A，作为深圳国资地产平台，有较强的资产注入预期。深纺织A，国内重要的偏光片生产商，有望并购高端材料标的。中兴通讯，5G产业链链主，通过并购补强通信生态。迈瑞医疗，医疗器械龙头，以并购全球高端标的为核心策略。还有沙河股份，作为深圳国资小型地产平台，资产注入空间较大。
快问快答：
1、当前市场估值水位如何，支撑位在哪？
巨丰首席投顾张翠霞：截至2025年10月，A股市场整体估值处于历史中位数附近，但内部结构分化显著。从万得全A指数看，目前A股平均市盈率约17.05倍，近十年分位数54.8%，市净率1.78倍，分位数22.7%，整体未现明显泡沫。结合沪指大周期上攻浪结构突破6124和5178点大周期下降趋势线技术阻力，并沿着5日线稳步攀升续创10年新高的强势走势，预期后市股指只要维稳3763点一线强支撑不破，即可坚守做多操作，以博弈后市大概率的主升浪行情机会。
2、CPO、PCB等算力硬件股经历过山车，对下周走势怎么看？现在看好哪些标的？
巨丰首席投顾张翠霞：CPO（共封装光学）和PCB（印制电路板）板块大幅飙升后给出缩量技术调整，核心驱动要素为“AI算力需求+技术突破”的共振。虽然前段时间由于市场对短期业绩兑现与技术路线风险有所担忧，出现剧烈的技术调整，但基于中际旭创再次突破历史新高，意味着产业链供应链继续维稳上行概率大。其中，国内产业链的太辰光、深科技、紫光股份和赛微电子等仍将有较大的溢价空间和机会。
3、在中美经贸或存在转机及存储芯片市场涨价潮背景下，当前国产存储芯片中低估、有后劲的标的有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：这两大背景形成显著利好共振。经贸转机有望缓解设备材料进口限制，而存储芯片上半年DRAM涨价47.7%、NAND涨9.2%的行情，正让国产标的迎来价值重估。首推江波龙，作为存储模组核心玩家，与长江存储深度绑定。其次是深科技，布局HBM封测储备后劲。还有兆易创新，NOR闪存市占率全球领先，估值低于行业均值，性价比突出。
4、高股息方向受到大资金关注，银行、煤炭等板块再次出现拉升。如何看待红利板块与科技板块的跷跷板效应？
巨丰投顾朱华雷：红利板块与科技板块的跷跷板效应是市场资金在不同风格资产间切换的体现，主要是受到市场风险偏好、流动性变化，市场成交量能高低影响。风险偏好高的时候，科技板块走势往往会强于高股息红利板块。近期银行、煤炭等板块近期拉升，主要因为前三季度宏观经济数据并不出色，市场对经济增长预期降低，以及无风险利率持续降低，红利资产的高股息率（如煤炭股股息率超6%）和防御属性再次获得市场认可。
针对这一市场特性，操作上，投资者可以执行均衡配置策略，可同时持有红利板块和科技板块资产，平衡风险与收益。红利板块提供稳定现金流，科技板块捕捉高增长潜力。
5、本周风电设备板块出现回暖，业绩整体向好背景下，对风电设备板块下周走势怎么看？
巨丰投顾司东海：近期，受《风能北京宣言2.0》发布消息影响，风电板块呈现出短期反弹，在于事件性的短期刺激和催化。不过，从近期所披露的财报和业绩预告来看，风电设备企业业绩整体向好。良好的业绩表现叠加利好政策的刺激，共同推动了板块股价的上涨。短期风电板块能否持续上涨，在于市场情绪以及资金的持续关注，短期来看，市场整体环境继续向好，市场情绪高涨以及资金驱动下，该板块有望继续受到市场投资者青睐。
6、工信部日前要求系统布局全固态电池、金属空气电池等新一代电池研发工作，从投资角度该如何潜伏固态电池方向机会？看好的龙头股有哪些？
巨丰投顾丁臻宇：工信部推动全固态电池研发，为行业注入明确政策动能。从投资角度，建议沿技术和产业链两条主线布局：一方面，技术突破主线。重点关注在固态电解质、硅碳负极等核心材料领域有深厚技术积累和明确产业化路径的公司；另一方面，产业链协同主线。关注与头部车企、电池厂深度绑定的上游材料及设备供应商，有望率先受益于技术转化与放量。
综合技术、客户与合作进展，可关注：全产业链布局领军者赣锋锂业、高镍正极材料龙头当升科技以及在硅碳负极等新型负极材料领域布局领先的翔丰华等。
执笔投顾：
张翠霞执业证书：A0680620080009
郭一鸣执业证书：A0680612120002
丁臻宇执业证书：A0680613040001
司东海执业证书：A0680624040010
朱华雷执业证书：A0680613030001
本周四中全会落幕，中美经贸谈判再开启。A股震荡走强，上证指数站上3950点。下周市场将怎么走？哪些板块会继续爆发？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。
1、本周市场先抑后扬，上证指数再次攻上3900点上方并创出年内新高。当前形势下，对于下周市场走势怎么看？哪些主线会继续爆发？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指结束之前中继小三浪技术调整，给出周线级别的连续上攻走势，波动率或续创十年行情新高，或小五浪上攻突破短期均线阻力，或小三浪上攻突破重要颈线，为有利下周继续演绎强势走势的积极信号。从二十届四中全会提出了“十五五”时期经济社会发展的主要目标，加快高水平科技自立自强，提升国家创新体系整体效能，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点，不断催生新质生产力；要加强原始创新和关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新深度融合，深入推进数字中国建设；高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破；推进国家安全体系和能力现代化，高质量推进国防和军队现代化等组合拳利好，预期核心受益的芯片、半导体设备和材料、人工智能、算力、机器人、车路云一体化、航天航空、量子科技、商业航天、无人机、通信设备等板块，将继续演绎中期向好主升浪行情概率大。
2、四中全会已经闭幕，结合本周透露出的最新信息，对十五五规划机会有怎样的最新研判？现在看好哪些潜力标的？
巨丰投顾丁臻宇：四中全会为十五五规划指明了方向，规划将聚焦新质生产力，重点关注科技创新、扩大内需等领域。券商研报指出，数字科技、空间经济、高端制造、内需消费、生物科技等领域有望成为重点发展方向。例如，AI浪潮下，中国有望充分获益；制造业优势也将持续凸显。
在潜力标的方面，军工板块值得关注，作为强计划性行业，随着十五五规划推进，军工行业发展指引将逐渐清晰，产业链整体景气度有望复苏，像航空航天ETF（159227）就聚焦军工细分空天力量，成分股覆盖全产业链龙头。此外，新一代信息技术产业中的人工智能、大数据企业，高端装备制造业中的机器人企业，生物产业中的创新药企业，新能源产业中的储能企业等，都可能因契合十五五规划方向而迎来发展机遇。
3、特斯拉Optimus3代或明年一季度发布，就A股而言人形机器人板块接下来将如何表现？可以潜伏的公司有哪些？
巨丰投顾司东海：人形机器人板块目前处于历史高位回调阶段，东财统计的人形机器人板块指数在今年9月18日见顶1944.7点，随后开启震荡回调走势。短线来看板块在60日均线附近获得支撑，随着人形机器人行业从"主题炒作"转向"业绩兑现"阶段，行业的商业应用将加速突破。如国内优必选、智元等企业获得亿元级订单，后期人形机器人板块将回归到业绩层面，一批获得特斯拉、宇树、优必选等头部机器人厂商订单的公司将率先走出反弹。
可以潜伏的人形机器人公司主要包括：特斯拉Optimus执行器总成独家一级供应商拓普集团，为特斯拉机器人定制带液冷系统的关节模组的三花智控，谐波减速器国产替代先锋绿的谐波，空心杯电机龙头鸣志电器，传感器与电子皮肤汉威科技等。
4、本周黄金在经历连续上攻后出现暴跌，对背后原因和后市走势怎么看？持有黄金有色相关股票的投资者该如何操作？
巨丰投顾朱华雷：近期，地缘政治关系的缓和成为国际金价大跌的主要原因，乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰已准备好结束俄乌冲突，此外，特朗普也表态，将于2026年访华，两大消息引发市场高度关注，地缘政治风险的回落使得贵金属出现全线下跌。尽管近期地缘政治关系缓和导致国际金价大跌，但从长期来看，黄金类资产仍可长线配置。在于美国债务过高导致美元信用严重透支，全球“去美元化”趋势加剧，各国央行持续增持黄金，这为黄金价格提供有力支撑。短期来看，黄金价格处于高位波动调整阶段，后期可能存在一定反复，原因在于短期投资者的获利了结，因此，短期投资者应避免单一重仓黄金。投资者可将黄金相关资产控制在总投资组合的5%—15%以内，实现多元化配置、分散风险。在黄金资产选择上，可以选择实物黄金或黄金定投，以及黄金ETF和与其相关联的基金。
5、从湖北国资改革到深圳推出兼并重组方案，炒地图行情近期在上演。深圳本地股走强是否可以持续？可以继续跟踪的深圳本地龙头公司有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：深圳本地股走强具有一定的持续性。一方面，深圳市发布的《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》提供了政策支持，方案提出力争到2027年底，境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家等目标，这将有力推动深圳本地股的发展。另一方面，并购重组政策将加速企业整合与发展，提升企业竞争力，吸引资金持续关注。
可以继续跟踪的深圳本地龙头公司有深振业A，作为深圳国资地产平台，有较强的资产注入预期。深纺织A，国内重要的偏光片生产商，有望并购高端材料标的。中兴通讯，5G产业链链主，通过并购补强通信生态。迈瑞医疗，医疗器械龙头，以并购全球高端标的为核心策略。还有沙河股份，作为深圳国资小型地产平台，资产注入空间较大。
快问快答：
1、当前市场估值水位如何，支撑位在哪？
巨丰首席投顾张翠霞：截至2025年10月，A股市场整体估值处于历史中位数附近，但内部结构分化显著。从万得全A指数看，目前A股平均市盈率约17.05倍，近十年分位数54.8%，市净率1.78倍，分位数22.7%，整体未现明显泡沫。结合沪指大周期上攻浪结构突破6124和5178点大周期下降趋势线技术阻力，并沿着5日线稳步攀升续创10年新高的强势走势，预期后市股指只要维稳3763点一线强支撑不破，即可坚守做多操作，以博弈后市大概率的主升浪行情机会。
2、CPO、PCB等算力硬件股经历过山车，对下周走势怎么看？现在看好哪些标的？
巨丰首席投顾张翠霞：CPO（共封装光学）和PCB（印制电路板）板块大幅飙升后给出缩量技术调整，核心驱动要素为“AI算力需求+技术突破”的共振。虽然前段时间由于市场对短期业绩兑现与技术路线风险有所担忧，出现剧烈的技术调整，但基于中际旭创再次突破历史新高，意味着产业链供应链继续维稳上行概率大。其中，国内产业链的太辰光、深科技、紫光股份和赛微电子等仍将有较大的溢价空间和机会。
3、在中美经贸或存在转机及存储芯片市场涨价潮背景下，当前国产存储芯片中低估、有后劲的标的有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：这两大背景形成显著利好共振。经贸转机有望缓解设备材料进口限制，而存储芯片上半年DRAM涨价47.7%、NAND涨9.2%的行情，正让国产标的迎来价值重估。首推江波龙，作为存储模组核心玩家，与长江存储深度绑定。其次是深科技，布局HBM封测储备后劲。还有兆易创新，NOR闪存市占率全球领先，估值低于行业均值，性价比突出。
4、高股息方向受到大资金关注，银行、煤炭等板块再次出现拉升。如何看待红利板块与科技板块的跷跷板效应？
巨丰投顾朱华雷：红利板块与科技板块的跷跷板效应是市场资金在不同风格资产间切换的体现，主要是受到市场风险偏好、流动性变化，市场成交量能高低影响。风险偏好高的时候，科技板块走势往往会强于高股息红利板块。近期银行、煤炭等板块近期拉升，主要因为前三季度宏观经济数据并不出色，市场对经济增长预期降低，以及无风险利率持续降低，红利资产的高股息率（如煤炭股股息率超6%）和防御属性再次获得市场认可。
针对这一市场特性，操作上，投资者可以执行均衡配置策略，可同时持有红利板块和科技板块资产，平衡风险与收益。红利板块提供稳定现金流，科技板块捕捉高增长潜力。
5、本周风电设备板块出现回暖，业绩整体向好背景下，对风电设备板块下周走势怎么看？
巨丰投顾司东海：近期，受《风能北京宣言2.0》发布消息影响，风电板块呈现出短期反弹，在于事件性的短期刺激和催化。不过，从近期所披露的财报和业绩预告来看，风电设备企业业绩整体向好。良好的业绩表现叠加利好政策的刺激，共同推动了板块股价的上涨。短期风电板块能否持续上涨，在于市场情绪以及资金的持续关注，短期来看，市场整体环境继续向好，市场情绪高涨以及资金驱动下，该板块有望继续受到市场投资者青睐。
6、工信部日前要求系统布局全固态电池、金属空气电池等新一代电池研发工作，从投资角度该如何潜伏固态电池方向机会？看好的龙头股有哪些？
巨丰投顾丁臻宇：工信部推动全固态电池研发，为行业注入明确政策动能。从投资角度，建议沿技术和产业链两条主线布局：一方面，技术突破主线。重点关注在固态电解质、硅碳负极等核心材料领域有深厚技术积累和明确产业化路径的公司；另一方面，产业链协同主线。关注与头部车企、电池厂深度绑定的上游材料及设备供应商，有望率先受益于技术转化与放量。
综合技术、客户与合作进展，可关注：全产业链布局领军者赣锋锂业、高镍正极材料龙头当升科技以及在硅碳负极等新型负极材料领域布局领先的翔丰华等。
执笔投顾：
张翠霞执业证书：A0680620080009
郭一鸣执业证书：A0680612120002
丁臻宇执业证书：A0680613040001
司东海执业证书：A0680624040010
朱华雷执业证书：A0680613030001
