占比行业新产品约四成的分红险，是本轮产品转型中当之无愧的核心对象。
近日，慧保天下观察到一个独特的分红险转型案例——今年喜报连连的新华保险，在低利率环境下，以投资实力作为支点实现分红险转型的突破，并且进一步形成“投资-负债”的匹配和共振。
这是一套行之有效的方案，更是资负匹配经营模式的落地。其中，最为关键的投资，在这场行业的大考中，新华保险不断交出令人满意的答卷。日前，新华保险又领头披露了三季报预增报告，透露出“今年前三季度投资收益在去年同期高增长基础上继续同比大幅增长，进而实现了2025年前三季度净利润超过去年全年”。这是对新华保险投资能力的再一次证明，也是新华保险推动分红险转型的强劲动力和充足底气。
低利率环境虽然已不再是新鲜事，但仍是当前金融市场的最重要的影响因子，如持久战一般，以其长久的影响力正不断重塑保险行业的经营逻辑，资产负债匹配成为保险公司经营的核心课题。
而在这一行业转型的关键时期，投资能力已成为决定转型深度的关键变量，直接关系到保险公司的生存与发展。新华保险凭借其出色的投资管理能力，在竞争激烈的市场中构建了坚实的收益护城河，并借以扎实领跑行业的投资业绩，构建起独特的发展安全垫，为负债端转型提供了强劲动力。
2024年，新华保险交出了一份令人惊艳的投资成绩单：总投资收益796.87亿元，同比大增251.6%，总投资收益率达5.8%，综合投资收益率高达8.5%，截至2024年年底，新华保险投资资产规模超1.6万亿元，同比增长21%。
在上一年的业绩基础上，新华保险2025年上半年的表现更是稳中有进：总投资收益452.88亿元，同比增长43.3%，年化总投资收益率保持在5.9%的高位，综合投资收益率达6.3%，投资规模突破1.7万亿元，较上年末增长5.1%。
拉长时间来看，新华保险投资能力也得到实际验证，成绩也毫不逊色，2015年—2024年近十年平均总投资收益率达5.1%。
这得益于新华保险不断强化投资能力建设，并构建起系统性、战略性的多元化资产配置体系，提升资负匹配能力。在权益投资方面，充实OCI、长股投等权益底仓优质资产，提升权益组合稳定性，中报数据显示，高股息OCI类权益工具投资由年初的306.40亿元增长至374.66亿元；在固收方面，以长久期利率债为主要投资品种的基础上，积极配置可转债、债券基金、REITs等多元化策略，拓展收益来源，降低在低利率环境下的再投资风险；同时，还加大多元化另类资产配置。
值得注意的是，在这一过程中，新华保险积极响应中长期资金入市的要求，真正发挥长期资本、耐心资本、战略资本的优势和价值，参与长期资金入市试点改革，共计出资462.5亿元；积极投资大养老、大健康产业，举牌优质上市公司，投资专注于硬科技领域的中科创星基金，赋能新质生产力。数据显示，截至2025年6月底，新华保险服务实体经济投资余额超1.21万亿元，“五篇大文章”投资余额近1500亿元，同比增长54%。
投资业绩的最终价值，在于能否转化为客户实实在在的收益。在这方面，新华保险交出的答卷同样令人瞩目——新华保险公布的2024年度红利实现率数据显示，在59款保额分红产品中，56款产品增额红利实现率达到100%，平均值152%；现金分红7款在售产品红利实现率均超过100%，平均值117%，最高值122%。这些数字背后，是客户实实在在的获得感，尤其是在政策规范分红险分红水平之后，这样的表现更为珍贵。
红利实现率是衡量分红险性能的核心指标，也是检验保险公司经营能力和诚信度的试金石。可以看到，新华保险稳定的投资收益为其分红险转型提供了充足底气和助力，打造客户信任资产，帮助公司更好穿越周期。
分红险“下有保底、上有弹性”的特性，成为同时满足供需两端需求的“最优解”，也因此成为保险行业产品转型方向的共识——于客户而言，既可以通过保证部分锁定收益、抵御利率下行风险，又通过浮动部分保留了未来市场利率回升、享受收益好转的机会；对于保险公司来说，则可以降低刚性负债成本，缓解利差损压力。
但对于新华保险的分红险转型来说，背后更重要的是其坚定走高质量发展、内涵式发展道路的决心与信心，因此，其内在逻辑和路径也会更为清晰：一方面，打破过往简单地将投资和产品作为两个独立环节行业惯性，而是构建二者之间的良性循环，以投资端构筑负债端转型强力支撑；另一方面，则是不局限于单一的产品升级，而是涵盖产品、服务、生态在内的系统工程。
9月以来，新华保险连续推出盛世荣耀卓越版终身寿险（分红型）、盛世安盈卓越版养老年金保险（分红型）、盛世美满两全保险（分红型）等多款分红险产品，满足客户“财富传承”“品质养老”“财富规划”等差异化场景需求，形成完整的产品矩阵。此外，还将分红养老年金和分红两全险等重点产品纳入个人养老金名单，突出养老、财富管理功能。此外，通过搭配万能险及定期重疾、特色附加险等高性价比特色产品，丰富产品组合功能。
强化服务能力和生态赋能，则是新华保险的另一大杀手锏。新华保险不仅将服务上升到战略高度，还借助其康养生态圈增强产品力。可以看到，对于新华保险的分红险来说，不仅推出海外就医协助、主题沙龙等分红险专属权益，还以其快速推进的康养生态实现赋能，从而形成差异化竞争壁垒。数据显示，新华目前已经布局了40个康养社区和36个旅居项目。
好的产品需要高效的渠道来触达客户，新华保险分红险业务的爆发，同样离不开个险、银保两大渠道的协同发力。个险渠道通过持续推进“XIN一代”计划，推动营销队伍向“专业化、职业化”方向深化转型，以高专业度实现高产能；银保渠道则坚持“规模与价值并重”的发展策略，抓住银行渠道“财富管理客户集中”的优势，推动分红险产品规模实现增长。
可以看到，分红险转型绝非简单的产品切换，而是涉及资产端、负债端、服务端的全面升级。新华保险构建的“产品+服务+投资”三端协同的发展模式，就是使投资能力、产品转型与服务生态三者形成良性循环，从而在低利率环境下实现真正的、具有差异化的价值转型，最终实现的也是客户、企业、行业三方共赢。而这种共赢也折射出新华保险的高质量发展底色，不仅是从容的，还是能够稳健穿越周期的。
占比行业新产品约四成的分红险，是本轮产品转型中当之无愧的核心对象。
近日，慧保天下观察到一个独特的分红险转型案例——今年喜报连连的新华保险，在低利率环境下，以投资实力作为支点实现分红险转型的突破，并且进一步形成“投资-负债”的匹配和共振。
这是一套行之有效的方案，更是资负匹配经营模式的落地。其中，最为关键的投资，在这场行业的大考中，新华保险不断交出令人满意的答卷。日前，新华保险又领头披露了三季报预增报告，透露出“今年前三季度投资收益在去年同期高增长基础上继续同比大幅增长，进而实现了2025年前三季度净利润超过去年全年”。这是对新华保险投资能力的再一次证明，也是新华保险推动分红险转型的强劲动力和充足底气。
低利率环境虽然已不再是新鲜事，但仍是当前金融市场的最重要的影响因子，如持久战一般，以其长久的影响力正不断重塑保险行业的经营逻辑，资产负债匹配成为保险公司经营的核心课题。
而在这一行业转型的关键时期，投资能力已成为决定转型深度的关键变量，直接关系到保险公司的生存与发展。新华保险凭借其出色的投资管理能力，在竞争激烈的市场中构建了坚实的收益护城河，并借以扎实领跑行业的投资业绩，构建起独特的发展安全垫，为负债端转型提供了强劲动力。
2024年，新华保险交出了一份令人惊艳的投资成绩单：总投资收益796.87亿元，同比大增251.6%，总投资收益率达5.8%，综合投资收益率高达8.5%，截至2024年年底，新华保险投资资产规模超1.6万亿元，同比增长21%。
在上一年的业绩基础上，新华保险2025年上半年的表现更是稳中有进：总投资收益452.88亿元，同比增长43.3%，年化总投资收益率保持在5.9%的高位，综合投资收益率达6.3%，投资规模突破1.7万亿元，较上年末增长5.1%。
拉长时间来看，新华保险投资能力也得到实际验证，成绩也毫不逊色，2015年—2024年近十年平均总投资收益率达5.1%。
这得益于新华保险不断强化投资能力建设，并构建起系统性、战略性的多元化资产配置体系，提升资负匹配能力。在权益投资方面，充实OCI、长股投等权益底仓优质资产，提升权益组合稳定性，中报数据显示，高股息OCI类权益工具投资由年初的306.40亿元增长至374.66亿元；在固收方面，以长久期利率债为主要投资品种的基础上，积极配置可转债、债券基金、REITs等多元化策略，拓展收益来源，降低在低利率环境下的再投资风险；同时，还加大多元化另类资产配置。
值得注意的是，在这一过程中，新华保险积极响应中长期资金入市的要求，真正发挥长期资本、耐心资本、战略资本的优势和价值，参与长期资金入市试点改革，共计出资462.5亿元；积极投资大养老、大健康产业，举牌优质上市公司，投资专注于硬科技领域的中科创星基金，赋能新质生产力。数据显示，截至2025年6月底，新华保险服务实体经济投资余额超1.21万亿元，“五篇大文章”投资余额近1500亿元，同比增长54%。
投资业绩的最终价值，在于能否转化为客户实实在在的收益。在这方面，新华保险交出的答卷同样令人瞩目——新华保险公布的2024年度红利实现率数据显示，在59款保额分红产品中，56款产品增额红利实现率达到100%，平均值152%；现金分红7款在售产品红利实现率均超过100%，平均值117%，最高值122%。这些数字背后，是客户实实在在的获得感，尤其是在政策规范分红险分红水平之后，这样的表现更为珍贵。
红利实现率是衡量分红险性能的核心指标，也是检验保险公司经营能力和诚信度的试金石。可以看到，新华保险稳定的投资收益为其分红险转型提供了充足底气和助力，打造客户信任资产，帮助公司更好穿越周期。
分红险“下有保底、上有弹性”的特性，成为同时满足供需两端需求的“最优解”，也因此成为保险行业产品转型方向的共识——于客户而言，既可以通过保证部分锁定收益、抵御利率下行风险，又通过浮动部分保留了未来市场利率回升、享受收益好转的机会；对于保险公司来说，则可以降低刚性负债成本，缓解利差损压力。
但对于新华保险的分红险转型来说，背后更重要的是其坚定走高质量发展、内涵式发展道路的决心与信心，因此，其内在逻辑和路径也会更为清晰：一方面，打破过往简单地将投资和产品作为两个独立环节行业惯性，而是构建二者之间的良性循环，以投资端构筑负债端转型强力支撑；另一方面，则是不局限于单一的产品升级，而是涵盖产品、服务、生态在内的系统工程。
9月以来，新华保险连续推出盛世荣耀卓越版终身寿险（分红型）、盛世安盈卓越版养老年金保险（分红型）、盛世美满两全保险（分红型）等多款分红险产品，满足客户“财富传承”“品质养老”“财富规划”等差异化场景需求，形成完整的产品矩阵。此外，还将分红养老年金和分红两全险等重点产品纳入个人养老金名单，突出养老、财富管理功能。此外，通过搭配万能险及定期重疾、特色附加险等高性价比特色产品，丰富产品组合功能。
强化服务能力和生态赋能，则是新华保险的另一大杀手锏。新华保险不仅将服务上升到战略高度，还借助其康养生态圈增强产品力。可以看到，对于新华保险的分红险来说，不仅推出海外就医协助、主题沙龙等分红险专属权益，还以其快速推进的康养生态实现赋能，从而形成差异化竞争壁垒。数据显示，新华目前已经布局了40个康养社区和36个旅居项目。
好的产品需要高效的渠道来触达客户，新华保险分红险业务的爆发，同样离不开个险、银保两大渠道的协同发力。个险渠道通过持续推进“XIN一代”计划，推动营销队伍向“专业化、职业化”方向深化转型，以高专业度实现高产能；银保渠道则坚持“规模与价值并重”的发展策略，抓住银行渠道“财富管理客户集中”的优势，推动分红险产品规模实现增长。
可以看到，分红险转型绝非简单的产品切换，而是涉及资产端、负债端、服务端的全面升级。新华保险构建的“产品+服务+投资”三端协同的发展模式，就是使投资能力、产品转型与服务生态三者形成良性循环，从而在低利率环境下实现真正的、具有差异化的价值转型，最终实现的也是客户、企业、行业三方共赢。而这种共赢也折射出新华保险的高质量发展底色，不仅是从容的，还是能够稳健穿越周期的。
