20251020复盘

指数反弹，周末消息面偏暖对应着上周五有错杀，不过修复的力度很一般，高开之后以震荡居多，且继续缩量。伴随着普涨修复，短期又是分化的预期，退二进一的节奏也依然有效，并且月底仍存在风险释放的节点，还需要多些耐心。随着天普股份、上纬新材的开板、止跌，构成连板情绪回暖的节点，低位低价、偏炒作、潜伏类的方向也有复苏，也比较匹配当前的整体氛围。

硬件，结合缓和进行修复，中军中际旭创止跌回升后小加速。这里来到业绩博弈阶段，但最直观的问题是不足2万亿的量能无法支持，剑桥科技、源杰科技、光库科技等近期活跃些，后面板块改善时也容易被关注到，当前并不看好持续性。机器人，周末有些利好，中军三花智控保持承接，围绕着宇树、智元、T链等方向的催化很多，卧龙电驱、首开股份等前期人气股反抽，量化参与的板块品种也比较多，应该会有一些小票走出趋势来，需要买在调整时。半导体，周末的消息面扰动也不少，但华虹公司、寒武纪等仍是高开低走居多，存储、新凯莱等活跃方向明天是个节点，不过板块快整体的机会需要这波调整完成后再去留意。

金属，由于黄金期货大跌，对应的品种也是大幅走弱，不过这一块不是结束，明天再释放一下就会有修复的预期在。资金围绕周期股也在做切换，结合着寒潮，煤炭、化工、油气等都有轮动和标新啊，也都是低价股的属性，也包括反制线的结合，超硬材料、石墨等，宝泰隆、黄河旋风、大有能源等，钻石方向还给到了20-30cm的弹性品种。新能源，和海外线节奏接近走修复，但储能和固态等分支内部分化也都比较大，中军宁德时代、阳光电源也都还需要沉淀筹码，前面调整时稍强的光伏也说过问题，日内也是偏调整，明天不主动回暖的话也是回归到震荡。权重的出力明显仍然是在留隐患的，会议节点来临资金继续做潜伏，深海经济、脑机接口、量子通信等也是聚焦到类似创新医疗、吉大正元、神开股份等辨识度，后面看看有没有新东西出来。

按照计划以冲高减仓为主，和前面的普跌低吸对应，本身也只是套利的性质，仓位有降低。结构上减部分硬件、机器人，博弈半导体，博弈金属和反制、减部分新能源，仍是按照轮动、套利的性质来反复做。关于明天，普涨之后有分化预期，本周的整体风险仍然不小，缩量格局之下多数方向给到冲高都是兑现点，尤其是在今天的普涨之后。依然需要注意仓位的把控，留足空间，等待更加主动的参与机会，供参考。

20251020复盘

指数反弹，周末消息面偏暖对应着上周五有错杀，不过修复的力度很一般，高开之后以震荡居多，且继续缩量。伴随着普涨修复，短期又是分化的预期，退二进一的节奏也依然有效，并且月底仍存在风险释放的节点，还需要多些耐心。随着天普股份、上纬新材的开板、止跌，构成连板情绪回暖的节点，低位低价、偏炒作、潜伏类的方向也有复苏，也比较匹配当前的整体氛围。

硬件，结合缓和进行修复，中军中际旭创止跌回升后小加速。这里来到业绩博弈阶段，但最直观的问题是不足2万亿的量能无法支持，剑桥科技、源杰科技、光库科技等近期活跃些，后面板块改善时也容易被关注到，当前并不看好持续性。机器人，周末有些利好，中军三花智控保持承接，围绕着宇树、智元、T链等方向的催化很多，卧龙电驱、首开股份等前期人气股反抽，量化参与的板块品种也比较多，应该会有一些小票走出趋势来，需要买在调整时。半导体，周末的消息面扰动也不少，但华虹公司、寒武纪等仍是高开低走居多，存储、新凯莱等活跃方向明天是个节点，不过板块快整体的机会需要这波调整完成后再去留意。

金属，由于黄金期货大跌，对应的品种也是大幅走弱，不过这一块不是结束，明天再释放一下就会有修复的预期在。资金围绕周期股也在做切换，结合着寒潮，煤炭、化工、油气等都有轮动和标新啊，也都是低价股的属性，也包括反制线的结合，超硬材料、石墨等，宝泰隆、黄河旋风、大有能源等，钻石方向还给到了20-30cm的弹性品种。新能源，和海外线节奏接近走修复，但储能和固态等分支内部分化也都比较大，中军宁德时代、阳光电源也都还需要沉淀筹码，前面调整时稍强的光伏也说过问题，日内也是偏调整，明天不主动回暖的话也是回归到震荡。权重的出力明显仍然是在留隐患的，会议节点来临资金继续做潜伏，深海经济、脑机接口、量子通信等也是聚焦到类似创新医疗、吉大正元、神开股份等辨识度，后面看看有没有新东西出来。

按照计划以冲高减仓为主，和前面的普跌低吸对应，本身也只是套利的性质，仓位有降低。结构上减部分硬件、机器人，博弈半导体，博弈金属和反制、减部分新能源，仍是按照轮动、套利的性质来反复做。关于明天，普涨之后有分化预期，本周的整体风险仍然不小，缩量格局之下多数方向给到冲高都是兑现点，尤其是在今天的普涨之后。依然需要注意仓位的把控，留足空间，等待更加主动的参与机会，供参考。