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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入强势阶段。目前，市场分歧较大，科技股短线急跌而红利板块逆市大涨，预计市场将进入拉锯阶段。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注三季报业绩预增板块；中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周二，美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.44%，标普500指数跌0.16%，纳指跌0.76%。沃尔玛涨近5%，卡特彼勒涨超4%，领涨道指。科技股方面，英伟达跌超4%，亚马逊跌逾1%。中概股多数下跌，再鼎医药跌近6%，万国数据跌超5%。 市场继续关注中美贸易局势的发展。
A股
周二，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.62%，收报3865.23点；深证成指跌2.54%，收报12895.11点；创业板指跌3.99%，收报2955.98点。沪深两市成交额达到25762亿，较前一日放量2215亿。
港股
周二，港股三大指数集体走弱。截至收盘，恒生指数跌1.73%，报25441.35点；科技指数跌3.62%，报5923.26点；国企指数跌1.55%，报9079.16点。
热点
1、上海最新发文，涉及人工智能、算力等
重要程度：★★★★
据上海市人民政府网站消息，上海市经济和信息化委员会日前印发 《上海市智能终端产业高质量发展行动方案(2026—2027年)》，其中提出，到2027年，上海市智能终端产业持续做大做强，总体规模突破3000亿元，实现三个“一千万”台规模，即人工智能计算机、人工智能手机、人工智能新终端规模各达到千万台以上。《行动方案》还提出，提升智能算力终端规模。加快边缘智算一体机终端布局，开发支持大模型轻量化的推理一体机产品，打造即插即用人工智能边端解决方案，加速人工智能赋能千行百业。
点评：
国投证券认为，随着人工智能技术的迅猛发展，算力作为AI基础设施的重要组成部分，在中美AI产业军备竞赛持续进行的情况下，国产算力已经实现从模型—芯片—代工等多个核心环节的突破性进展。展望未来，国内大模型应用将加快落地，带动推理需求持续增长，同时，互联网巨头、国企、地方政府等持续加大AI投入，为国产芯片提供了广阔市场。相关标的：圣邦股份、纳芯微等。
2、央行10月15日将开展6000亿元买断式逆回购操作
中国人民银行10月14日发布预告称，将在15日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元6个月期买断式逆回购操作。综合10月操作量与到期量看，央行完成本次操作后当月买断式逆回购将累计净投放4000亿元，也意味着央行买断式逆回购连续5个月加量续作。华创证券固定收益首席分析师周冠南指出，央行买断式逆回购前置投放将平抑10月初大量逆回购到期的摩擦，从当前央行思路看，在10月政府债券发行压力不大的情况下，当月资金波动风险或有限。
疫情跟踪
1、中国疾控中心：呼吸道传染病疫情总体处于较低水平，但呈现缓慢上升趋势。。
2、世卫组织：刚果(金)埃博拉疫情已得到有效控制。
宏观
1、高层：要持续用力扩大内需、做强国内大循环，不断形成扩内需的新增长点
高层10月14日下午主持召开经济形势专家和企业家座谈会。强调，要加力提效实施逆周期调节，用足用好政策资源，以改革办法打通堵点卡点。要持续用力扩大内需、做强国内大循环，不断形成扩内需的新增长点。要多措并举营造一流产业生态，综合治理行业无序、非理性竞争，着力构建创新生态圈。
点评：
华福证券认为，从中期来看，市场结构性机会或更加突出。同时，外部压力或会让国内宽松政策的出台快于预期，内需板块值得关注。相关标的：五粮液、万辰集团等。
2、美对华造船等行业301调查限制措施落地 商务部回应
针对美对华造船等行业301调查限制措施落地，中国商务部新闻发言人14日在答记者问时表示，中方在相关问题上的立场是明确的、一贯的，打，奉陪到底；谈，大门敞开。中方敦促美方纠正错误做法，与中方相向而行，通过平等对话协商方式解决双方关切的问题。
3、央行：将保持汇率弹性强化预期引导，防范汇率超调风险
中国人民银行货币政策司负责人在接受采访时表示，展望未来，我国宏观经济基本盘稳固，国际收支有望保持自主均衡，中长期汇率稳定有坚实基础。但汇率的影响因素是多元的，我们将继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
4、京东回应下场造车：三方联合推出 不直接涉及制造
10月14日，在2025京东11.11惊喜开放日上，京东汽车宣布联合宁德时代旗下的时代电服和广汽集团共同推出一款“国民好车”。该车计划于京东“双11”期间正式发布，并在京东平台开启独家销售。对于有媒体解读京东下场造车并将推出京东品牌的汽车，10月14日，京东方面回应称：这款新车是三方联合推出，京东主要提供用户消费洞察和独家销售，不直接涉及制造环节。
5、指数上新！寒武纪、澜起科技在列
10月14日，中证指数有限公司发布公告称，上海证券交易所和中证指数有限公司将于2025年10月15日正式发布上证科创板创新成长策略精选指数，为市场提供更丰富的投资标的。百济神州、寒武纪、澜起科技、绿的谐波、杰普特、纳芯微等公司均入列该指数名单。
6、再次起诉，大疆“硬刚”美国国防部
据环球网，10月14日，大疆在美国联邦上诉法院就诉美国国防部的判决结果提起上诉。据悉，大疆于2024年10月18日在美国哥伦比亚特区地方法院就被列入“中国军工企业”清单对美国国防部提起诉讼。法院在审理后，驳回了国防部针对大疆的核心不实指控，但依然根据个别武断理由，做出维持将大疆列进该名单的决定。大疆表示， 公司不认同也不接受这一判定，已于在美国联邦上诉法院提起上诉，坚决捍卫公司的名誉和利益。
产业
1、京东：AI手机、AI学习机、AI眼镜等品类成交额同比增长超100%
重要程度：★★★
10月14日，在京东11.11惊喜开放日上，京东发布大促首份成绩单。以AI硬件、智能机器人、3D打印机为代表的趋势品类增长显著，智能机器人成交额同比增长5倍、AI眼镜增长超3倍，AI平板增长200%，3D打印机增长120%，AI手机、AI学习机增长100%。
点评：
华创证券指出，长期看好AI产品应用落地加速及商业化进度加速，建议关注AIAgent、AI陪伴、AI多模态、AI教育及AI端侧等方向。1)AIAgent：作为AI应用的生产力方向之一，通过自主决策、任务闭环和动态交互，能够提高生产效率，展望全年该应用方向有望持续优化落地体验；2)AI陪伴：包括软件内容/平台与硬件玩具，作为AI应用的泛娱乐方向之一，AI能够满足人类在陪伴交互领域的个性化、及时性需求；3)AI多模态：AI图片、AI音视频、AI 3D等方向的底层模型有望持续迭代进步，驱动产业应用加速落地；4)AI教育：AI符合个性化教学核心需求，教育场景用户付费意愿高；5)AI端侧：智能终端加速AI智能化革命。相关标的：浙数文化、昆仑万维等。
2、蚂蚁发布并开源万亿参数思考模型Ring-1T
蚂蚁集团正式推出万亿参数思考模型Ring-1T，并全面开源模型权重、训练配方。Ring-1T在9月30日开源的预览版Ring-1T-preview基础上，持续扩展大规模可验证奖励强化学习（RLVR）训练，进一步激发万亿基座的自然语言推理能力，并通过RLHF 训练完善模型通用能力，在各项任务榜单上表现更加均衡。
3、全球央行狂买黄金
今年以来，贵金属的涨势主导了大宗商品市场，分析指出，目前黄金交易热潮一部分是受到美联储降息预期升温的支撑。当下，美国联邦政府仍在“停摆”，没有人能确定何时会结束，这意味着美国经济可能会受到冲击。此外，全球央行购金热潮以及黄金ETF持仓的增加，也助推贵金属走高。
4、国际机器人联合会主席称中国机器人产业正以前所未有的速度发展 中方回应
国际机器人联合会主席伊藤孝幸日前接受采访时表示，中国机器人产业正以前所未有的速度发展，跃升为全球制造业自动化的重要引擎。发言人对此有何评论？发言人林剑表示，中国机器人量产化、应用场景多元化的背后，是蓬勃的创新动力和不断优化的产业发展环境。这不仅推动了本土企业的快速成长，也带动了国际供应链和相关产业的协同发展。林剑表示，当前中国高新技术企业已经超过50万家，代表智能制造和数字化领先水平的“灯塔工厂”数量占全球40%以上，居世界第一，为中国经济注入了源源不断的新动能，也为全球科技进步贡献智慧与力量。创新是引领发展的第一动力。中国将继续深入实施创新驱动发展战略，以更开放的姿态链接全球市场，与世界共享中国科技发展成果。
A股交易提示
利空提示
如意集团(002193)：因涉嫌信披违法违规被证监会立案
广大特材(688186)：公司实控人之一暨董事长兼总经理徐卫明被实施留置措施
个股关注
亚世光电(002952)
公司是电子纸显示模组一站式服务商和制造商，专注于液晶显示模组及相关产品的研发、生产和销售。产品广泛应用于电力设备、汽车、消费、家电、医疗保健、通信等多个领域，如电表、汽车仪表、健身器材、家用空调、血压计、对讲机等。作为国家级高新技术企业，公司拥有多项专利和技术成果，在液晶显示技术和电子纸显示技术方面具有一定的技术实力。公司主要客户遍布德国、美国、日本及中国大陆等国家和地区，拥有稳定的客户群体，在行业内具有一定的品牌知名度和市场影响力。
会稽山(601579)
公司主要从事黄酒的生产、销售和研发等业务，主营业务收入为黄酒产品的销售。公司产品涵盖中高档黄酒和普通黄酒。公司以 “兰亭” 为核心打造高端品牌矩阵，公司推出气泡黄酒 “一日一熏”、低度米酒等创新品类向年轻群体方向发展。目前，公司建立了全国性的销售渠道和营销网络，覆盖全国20 余个省、直辖市及自治区，还远销日本、马来西亚等16 个国家和地区，具有较强的市场渗透能力。
知识分享
什么是技术性反弹？
一般技术性反弹是前期超跌后的小幅度上涨，时间和幅度不会很长。
判断是否是反弹,首先要看前期是不是超跌，这是可以根据一些技术指标来判断，如：随机指标(KDJ)、指数平滑异同移动平均线（MACD）、均线（MA）、相对强弱指标（RSI）、乖离率（BIAS）等等。同时根据经验，比如5周随机指标和20周均线也是判断技术性反弹能否持续长短的关键。
技术性反弹，还要判断当时国际周边股市、汇市、期市、政策等因素。同时需要判断趋势的变化，如果是阶段性下跌，技术反弹可以持续较长时间，如果是下跌换档，那技术性反弹就是昙花一现。因此对趋势的判断是我们做技术反弹的基本要求。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场确认底部并进入强势阶段。目前，市场分歧较大，科技股短线急跌而红利板块逆市大涨，预计市场将进入拉锯阶段。中期看，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注三季报业绩预增板块；中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周二，美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.44%，标普500指数跌0.16%，纳指跌0.76%。沃尔玛涨近5%，卡特彼勒涨超4%，领涨道指。科技股方面，英伟达跌超4%，亚马逊跌逾1%。中概股多数下跌，再鼎医药跌近6%，万国数据跌超5%。 市场继续关注中美贸易局势的发展。
A股
周二，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.62%，收报3865.23点；深证成指跌2.54%，收报12895.11点；创业板指跌3.99%，收报2955.98点。沪深两市成交额达到25762亿，较前一日放量2215亿。
港股
周二，港股三大指数集体走弱。截至收盘，恒生指数跌1.73%，报25441.35点；科技指数跌3.62%，报5923.26点；国企指数跌1.55%，报9079.16点。
热点
1、上海最新发文，涉及人工智能、算力等
重要程度：★★★★
据上海市人民政府网站消息，上海市经济和信息化委员会日前印发 《上海市智能终端产业高质量发展行动方案(2026—2027年)》，其中提出，到2027年，上海市智能终端产业持续做大做强，总体规模突破3000亿元，实现三个“一千万”台规模，即人工智能计算机、人工智能手机、人工智能新终端规模各达到千万台以上。《行动方案》还提出，提升智能算力终端规模。加快边缘智算一体机终端布局，开发支持大模型轻量化的推理一体机产品，打造即插即用人工智能边端解决方案，加速人工智能赋能千行百业。
点评：
国投证券认为，随着人工智能技术的迅猛发展，算力作为AI基础设施的重要组成部分，在中美AI产业军备竞赛持续进行的情况下，国产算力已经实现从模型—芯片—代工等多个核心环节的突破性进展。展望未来，国内大模型应用将加快落地，带动推理需求持续增长，同时，互联网巨头、国企、地方政府等持续加大AI投入，为国产芯片提供了广阔市场。相关标的：圣邦股份、纳芯微等。
2、央行10月15日将开展6000亿元买断式逆回购操作
中国人民银行10月14日发布预告称，将在15日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元6个月期买断式逆回购操作。综合10月操作量与到期量看，央行完成本次操作后当月买断式逆回购将累计净投放4000亿元，也意味着央行买断式逆回购连续5个月加量续作。华创证券固定收益首席分析师周冠南指出，央行买断式逆回购前置投放将平抑10月初大量逆回购到期的摩擦，从当前央行思路看，在10月政府债券发行压力不大的情况下，当月资金波动风险或有限。
疫情跟踪
1、中国疾控中心：呼吸道传染病疫情总体处于较低水平，但呈现缓慢上升趋势。。
2、世卫组织：刚果(金)埃博拉疫情已得到有效控制。
宏观
1、高层：要持续用力扩大内需、做强国内大循环，不断形成扩内需的新增长点
高层10月14日下午主持召开经济形势专家和企业家座谈会。强调，要加力提效实施逆周期调节，用足用好政策资源，以改革办法打通堵点卡点。要持续用力扩大内需、做强国内大循环，不断形成扩内需的新增长点。要多措并举营造一流产业生态，综合治理行业无序、非理性竞争，着力构建创新生态圈。
点评：
华福证券认为，从中期来看，市场结构性机会或更加突出。同时，外部压力或会让国内宽松政策的出台快于预期，内需板块值得关注。相关标的：五粮液、万辰集团等。
2、美对华造船等行业301调查限制措施落地 商务部回应
针对美对华造船等行业301调查限制措施落地，中国商务部新闻发言人14日在答记者问时表示，中方在相关问题上的立场是明确的、一贯的，打，奉陪到底；谈，大门敞开。中方敦促美方纠正错误做法，与中方相向而行，通过平等对话协商方式解决双方关切的问题。
3、央行：将保持汇率弹性强化预期引导，防范汇率超调风险
中国人民银行货币政策司负责人在接受采访时表示，展望未来，我国宏观经济基本盘稳固，国际收支有望保持自主均衡，中长期汇率稳定有坚实基础。但汇率的影响因素是多元的，我们将继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
4、京东回应下场造车：三方联合推出 不直接涉及制造
10月14日，在2025京东11.11惊喜开放日上，京东汽车宣布联合宁德时代旗下的时代电服和广汽集团共同推出一款“国民好车”。该车计划于京东“双11”期间正式发布，并在京东平台开启独家销售。对于有媒体解读京东下场造车并将推出京东品牌的汽车，10月14日，京东方面回应称：这款新车是三方联合推出，京东主要提供用户消费洞察和独家销售，不直接涉及制造环节。
5、指数上新！寒武纪、澜起科技在列
10月14日，中证指数有限公司发布公告称，上海证券交易所和中证指数有限公司将于2025年10月15日正式发布上证科创板创新成长策略精选指数，为市场提供更丰富的投资标的。百济神州、寒武纪、澜起科技、绿的谐波、杰普特、纳芯微等公司均入列该指数名单。
6、再次起诉，大疆“硬刚”美国国防部
据环球网，10月14日，大疆在美国联邦上诉法院就诉美国国防部的判决结果提起上诉。据悉，大疆于2024年10月18日在美国哥伦比亚特区地方法院就被列入“中国军工企业”清单对美国国防部提起诉讼。法院在审理后，驳回了国防部针对大疆的核心不实指控，但依然根据个别武断理由，做出维持将大疆列进该名单的决定。大疆表示， 公司不认同也不接受这一判定，已于在美国联邦上诉法院提起上诉，坚决捍卫公司的名誉和利益。
产业
1、京东：AI手机、AI学习机、AI眼镜等品类成交额同比增长超100%
重要程度：★★★
10月14日，在京东11.11惊喜开放日上，京东发布大促首份成绩单。以AI硬件、智能机器人、3D打印机为代表的趋势品类增长显著，智能机器人成交额同比增长5倍、AI眼镜增长超3倍，AI平板增长200%，3D打印机增长120%，AI手机、AI学习机增长100%。
点评：
华创证券指出，长期看好AI产品应用落地加速及商业化进度加速，建议关注AIAgent、AI陪伴、AI多模态、AI教育及AI端侧等方向。1)AIAgent：作为AI应用的生产力方向之一，通过自主决策、任务闭环和动态交互，能够提高生产效率，展望全年该应用方向有望持续优化落地体验；2)AI陪伴：包括软件内容/平台与硬件玩具，作为AI应用的泛娱乐方向之一，AI能够满足人类在陪伴交互领域的个性化、及时性需求；3)AI多模态：AI图片、AI音视频、AI 3D等方向的底层模型有望持续迭代进步，驱动产业应用加速落地；4)AI教育：AI符合个性化教学核心需求，教育场景用户付费意愿高；5)AI端侧：智能终端加速AI智能化革命。相关标的：浙数文化、昆仑万维等。
2、蚂蚁发布并开源万亿参数思考模型Ring-1T
蚂蚁集团正式推出万亿参数思考模型Ring-1T，并全面开源模型权重、训练配方。Ring-1T在9月30日开源的预览版Ring-1T-preview基础上，持续扩展大规模可验证奖励强化学习（RLVR）训练，进一步激发万亿基座的自然语言推理能力，并通过RLHF 训练完善模型通用能力，在各项任务榜单上表现更加均衡。
3、全球央行狂买黄金
今年以来，贵金属的涨势主导了大宗商品市场，分析指出，目前黄金交易热潮一部分是受到美联储降息预期升温的支撑。当下，美国联邦政府仍在“停摆”，没有人能确定何时会结束，这意味着美国经济可能会受到冲击。此外，全球央行购金热潮以及黄金ETF持仓的增加，也助推贵金属走高。
4、国际机器人联合会主席称中国机器人产业正以前所未有的速度发展 中方回应
国际机器人联合会主席伊藤孝幸日前接受采访时表示，中国机器人产业正以前所未有的速度发展，跃升为全球制造业自动化的重要引擎。发言人对此有何评论？发言人林剑表示，中国机器人量产化、应用场景多元化的背后，是蓬勃的创新动力和不断优化的产业发展环境。这不仅推动了本土企业的快速成长，也带动了国际供应链和相关产业的协同发展。林剑表示，当前中国高新技术企业已经超过50万家，代表智能制造和数字化领先水平的“灯塔工厂”数量占全球40%以上，居世界第一，为中国经济注入了源源不断的新动能，也为全球科技进步贡献智慧与力量。创新是引领发展的第一动力。中国将继续深入实施创新驱动发展战略，以更开放的姿态链接全球市场，与世界共享中国科技发展成果。
A股交易提示
利空提示
如意集团(002193)：因涉嫌信披违法违规被证监会立案
广大特材(688186)：公司实控人之一暨董事长兼总经理徐卫明被实施留置措施
个股关注
亚世光电(002952)
公司是电子纸显示模组一站式服务商和制造商，专注于液晶显示模组及相关产品的研发、生产和销售。产品广泛应用于电力设备、汽车、消费、家电、医疗保健、通信等多个领域，如电表、汽车仪表、健身器材、家用空调、血压计、对讲机等。作为国家级高新技术企业，公司拥有多项专利和技术成果，在液晶显示技术和电子纸显示技术方面具有一定的技术实力。公司主要客户遍布德国、美国、日本及中国大陆等国家和地区，拥有稳定的客户群体，在行业内具有一定的品牌知名度和市场影响力。
会稽山(601579)
公司主要从事黄酒的生产、销售和研发等业务，主营业务收入为黄酒产品的销售。公司产品涵盖中高档黄酒和普通黄酒。公司以 “兰亭” 为核心打造高端品牌矩阵，公司推出气泡黄酒 “一日一熏”、低度米酒等创新品类向年轻群体方向发展。目前，公司建立了全国性的销售渠道和营销网络，覆盖全国20 余个省、直辖市及自治区，还远销日本、马来西亚等16 个国家和地区，具有较强的市场渗透能力。
知识分享
什么是技术性反弹？
一般技术性反弹是前期超跌后的小幅度上涨，时间和幅度不会很长。
判断是否是反弹,首先要看前期是不是超跌，这是可以根据一些技术指标来判断，如：随机指标(KDJ)、指数平滑异同移动平均线（MACD）、均线（MA）、相对强弱指标（RSI）、乖离率（BIAS）等等。同时根据经验，比如5周随机指标和20周均线也是判断技术性反弹能否持续长短的关键。
技术性反弹，还要判断当时国际周边股市、汇市、期市、政策等因素。同时需要判断趋势的变化，如果是阶段性下跌，技术反弹可以持续较长时间，如果是下跌换档，那技术性反弹就是昙花一现。因此对趋势的判断是我们做技术反弹的基本要求。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
