市场早盘缩量震荡，创业板指一度跌逾1%。截至午间收盘，上证指数涨0.07%，深证成指涨0.17%，创业板指跌0.09%，科创50指数涨1.52%。沪深两市半日成交额1.34万亿，较上个交易日缩量1511亿。
值得注意的是，科技股近日强者恒强，科创板“千亿俱乐部”扩容，半导体企业独占7席。
从盘面上看，芯片产业链周一高开高走，AI端侧落地与存储芯片涨价持续发酵推动资金做多情绪，多股创历史新高或年内新高。ASIC厂商芯原股份涨幅逼近20%，总市值首破千亿，成为科创板第13家千亿市值企业。据一财记者统计发现，上述13家企业中，有7家来自半导体行业。分别是：中芯国际、寒武纪、海光信息、中微公司、华虹公司、芯原股份、澜起科技。此外，存储芯片中，德明利、香农芯创、江波龙3股携手再创历史新高。
申万宏源证券认为，A股尚未摆脱小级别休整波段：新结构、新催化维持市场热度，但尚不足以转变总体赚钱效应收缩。本轮以AI为代表的科技行情，可能在26年春季前演绎至长期低性价比区域，类似2013年底创业板和2017年底食品饮料。
其他板块方面，机器人产业链反复活跃，鹏鼎控股、万马股份、和而泰等十余只个股涨停；液冷服务器等算力硬件股震荡走高，英维克涨停，工业富联大涨超8%续创历史新高；算力概念股震荡拉升，贵广网络涨停；黄金股走势活跃，湖南白银涨超8%。跌幅方面，影视院线板块震荡走低，金逸影视跌停；能源金属大幅下挫，腾远钴业跌逾7%；旅游酒店、免税店、乳业等消费股走弱，天府文旅跌超7%。
热门板块
1、消费电子板块走高
AI手机、AI眼镜、消费电子等拉升走高，立讯精密、国光电器涨停。
点评：消息面上，近日，Meta智能眼镜产业链A股公司频频发声。显示领域尤为“躁动”，有公司宣告在LCoS光学方案的成果，也有公司增资布局精密光学领域，抢占产业先机。此外，组装、存储及测试领域公司也纷纷透露最新布局。
2、黄金股走势活跃
黄金股走势活跃，湖南白银涨超8%、盛达资源涨7.84%。
点评：高盛集团在研报中称，如果美联储公信力受损，而投资者将一小部分美债持仓转换为黄金，金价可能会飙升至每盎司近5000美元。
3、液冷服务器概念反复走强
液冷服务器等算力硬件股震荡走高，英维克涨停，工业富联大涨超8%续创历史新高。
点评：消息面上，2025AIDC产业发展大会期间，华为董事、ICT BG CEO杨超斌指出，随着AI算力规模与芯片功率的快速提升，液冷数据中心正成为AIDC的必然选择。中金公司研报认为，AI大模型更新迭代以及应用落地驱动算力需求提升，芯片功耗与算力密度持续攀升，液冷凭借散热效率、部署密度等优势，正加速替代风冷逐步成为主流方案。
4、芯片产业链反复活跃
芯片产业链反复活跃，德明利2连板续创历史新高，江波龙、古鳌科技、佰维存储等跟涨。
点评：消息面上，继闪迪宣布将存储产品价格上调10%以上之后，美光向渠道通知存储产品即将上涨20%-30%。此外，三星近日通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格，预计上涨15%-30%以上。东北证券表示，全球存储产业正经历从周期波动向技术驱动的历史性转型，涨价潮印证行业拐点。
机构观点
1、银河证券：市场短期博弈加剧 或将延续热点轮动格局
中国银河证券研报指出，展望后续，市场短期博弈加剧，或将延续热点轮动格局，但向好趋势不改。投资者围绕政策预期展开布局，重点关注政策聚焦板块。在配置机会方面推荐：
（1）“反内卷”概念：随着政策进一步落地，相关行业有望受益于供需格局改善与行业盈利修复预期。
（2）内需消费方向：近日，商务部等9部门联合印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，更大力度提振消费、扩大内需，同时考虑到国庆黄金周临近，消费板块尤其是服务消费方向值得关注。
（3）科技自立方向：本周周内机器人概念出现上涨后的短期调整，显示资金博弈加大，但近期一系列事件正在进一步印证科技叙事逻辑，AI、机器人、半导体等板块受益于国内高技术产业的快速发展。
2、申万宏源：本轮科技行情可能在26年春节前“演绎至历史极点” 类似“2013年底的创业板”和“2017年底的食品饮料”
申万宏源证券认为，A股尚未摆脱小级别休整波段：新结构、新催化维持市场热度，但尚不足以转变总体赚钱效应收缩。中期观点不变，牛市可以慢，但牛市还有纵深。当前是一个难得的“牛市不怕等”窗口。核心是，我们还没有大范围赚到总体业绩改善+居民增配权益正循环的钱。
2026年春季前的窗口，产业发展规律仍将发挥作用。科技成长仍是潜在积极变化更加集中的方向。而反内卷政策重点行业政策抓手尚未完全清晰，且借鉴2016-17年供给侧改革经验，从政策布局期到效果验证期会有2-3季度的滞后。这种情况下，科技动量行情可能延续，本轮以AI为代表的科技行情，可能在26年春季前演绎至长期低性价比区域，类似2013年底创业板和2017年底食品饮料。继续强调，先做好结构性行情：AI算力产业链景气延续，光刻机自主可控新突破，储能市场化需求释放叙事延续。特斯拉机器人遇到重大扰动，但产品突破验证情况更关键。
3、华泰证券：看好未来2年中国硬件生产商在AI基础设施、机器人、AI端侧新品带动下景气度向上
华泰证券研报称，科技媒体近日报道，OpenAI正与供应商讨论制造多款硬件产品，包括无显示屏的智能音箱、可穿戴徽章（类似AI pin）、眼镜、数字录音笔等一系列产品，国内产业链公司包括立讯、歌尔均有所对接。
华泰证券认为，硬件是OpenAI“核心AI订阅+开源端侧生态”布局中的重要一环，而目前大部分硬件的量产仍需依赖中国供应商全球布局的生产资源。看好未来2年中国硬件生产商在AI基础设施、机器人、AI端侧新品带动下景气度向上。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。
市场早盘缩量震荡，创业板指一度跌逾1%。截至午间收盘，上证指数涨0.07%，深证成指涨0.17%，创业板指跌0.09%，科创50指数涨1.52%。沪深两市半日成交额1.34万亿，较上个交易日缩量1511亿。
值得注意的是，科技股近日强者恒强，科创板“千亿俱乐部”扩容，半导体企业独占7席。
从盘面上看，芯片产业链周一高开高走，AI端侧落地与存储芯片涨价持续发酵推动资金做多情绪，多股创历史新高或年内新高。ASIC厂商芯原股份涨幅逼近20%，总市值首破千亿，成为科创板第13家千亿市值企业。据一财记者统计发现，上述13家企业中，有7家来自半导体行业。分别是：中芯国际、寒武纪、海光信息、中微公司、华虹公司、芯原股份、澜起科技。此外，存储芯片中，德明利、香农芯创、江波龙3股携手再创历史新高。
申万宏源证券认为，A股尚未摆脱小级别休整波段：新结构、新催化维持市场热度，但尚不足以转变总体赚钱效应收缩。本轮以AI为代表的科技行情，可能在26年春季前演绎至长期低性价比区域，类似2013年底创业板和2017年底食品饮料。
其他板块方面，机器人产业链反复活跃，鹏鼎控股、万马股份、和而泰等十余只个股涨停；液冷服务器等算力硬件股震荡走高，英维克涨停，工业富联大涨超8%续创历史新高；算力概念股震荡拉升，贵广网络涨停；黄金股走势活跃，湖南白银涨超8%。跌幅方面，影视院线板块震荡走低，金逸影视跌停；能源金属大幅下挫，腾远钴业跌逾7%；旅游酒店、免税店、乳业等消费股走弱，天府文旅跌超7%。
热门板块
1、消费电子板块走高
AI手机、AI眼镜、消费电子等拉升走高，立讯精密、国光电器涨停。
点评：消息面上，近日，Meta智能眼镜产业链A股公司频频发声。显示领域尤为“躁动”，有公司宣告在LCoS光学方案的成果，也有公司增资布局精密光学领域，抢占产业先机。此外，组装、存储及测试领域公司也纷纷透露最新布局。
2、黄金股走势活跃
黄金股走势活跃，湖南白银涨超8%、盛达资源涨7.84%。
点评：高盛集团在研报中称，如果美联储公信力受损，而投资者将一小部分美债持仓转换为黄金，金价可能会飙升至每盎司近5000美元。
3、液冷服务器概念反复走强
液冷服务器等算力硬件股震荡走高，英维克涨停，工业富联大涨超8%续创历史新高。
点评：消息面上，2025AIDC产业发展大会期间，华为董事、ICT BG CEO杨超斌指出，随着AI算力规模与芯片功率的快速提升，液冷数据中心正成为AIDC的必然选择。中金公司研报认为，AI大模型更新迭代以及应用落地驱动算力需求提升，芯片功耗与算力密度持续攀升，液冷凭借散热效率、部署密度等优势，正加速替代风冷逐步成为主流方案。
4、芯片产业链反复活跃
芯片产业链反复活跃，德明利2连板续创历史新高，江波龙、古鳌科技、佰维存储等跟涨。
点评：消息面上，继闪迪宣布将存储产品价格上调10%以上之后，美光向渠道通知存储产品即将上涨20%-30%。此外，三星近日通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格，预计上涨15%-30%以上。东北证券表示，全球存储产业正经历从周期波动向技术驱动的历史性转型，涨价潮印证行业拐点。
机构观点
1、银河证券：市场短期博弈加剧 或将延续热点轮动格局
中国银河证券研报指出，展望后续，市场短期博弈加剧，或将延续热点轮动格局，但向好趋势不改。投资者围绕政策预期展开布局，重点关注政策聚焦板块。在配置机会方面推荐：
（1）“反内卷”概念：随着政策进一步落地，相关行业有望受益于供需格局改善与行业盈利修复预期。
（2）内需消费方向：近日，商务部等9部门联合印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，更大力度提振消费、扩大内需，同时考虑到国庆黄金周临近，消费板块尤其是服务消费方向值得关注。
（3）科技自立方向：本周周内机器人概念出现上涨后的短期调整，显示资金博弈加大，但近期一系列事件正在进一步印证科技叙事逻辑，AI、机器人、半导体等板块受益于国内高技术产业的快速发展。
2、申万宏源：本轮科技行情可能在26年春节前“演绎至历史极点” 类似“2013年底的创业板”和“2017年底的食品饮料”
申万宏源证券认为，A股尚未摆脱小级别休整波段：新结构、新催化维持市场热度，但尚不足以转变总体赚钱效应收缩。中期观点不变，牛市可以慢，但牛市还有纵深。当前是一个难得的“牛市不怕等”窗口。核心是，我们还没有大范围赚到总体业绩改善+居民增配权益正循环的钱。
2026年春季前的窗口，产业发展规律仍将发挥作用。科技成长仍是潜在积极变化更加集中的方向。而反内卷政策重点行业政策抓手尚未完全清晰，且借鉴2016-17年供给侧改革经验，从政策布局期到效果验证期会有2-3季度的滞后。这种情况下，科技动量行情可能延续，本轮以AI为代表的科技行情，可能在26年春季前演绎至长期低性价比区域，类似2013年底创业板和2017年底食品饮料。继续强调，先做好结构性行情：AI算力产业链景气延续，光刻机自主可控新突破，储能市场化需求释放叙事延续。特斯拉机器人遇到重大扰动，但产品突破验证情况更关键。
3、华泰证券：看好未来2年中国硬件生产商在AI基础设施、机器人、AI端侧新品带动下景气度向上
华泰证券研报称，科技媒体近日报道，OpenAI正与供应商讨论制造多款硬件产品，包括无显示屏的智能音箱、可穿戴徽章（类似AI pin）、眼镜、数字录音笔等一系列产品，国内产业链公司包括立讯、歌尔均有所对接。
华泰证券认为，硬件是OpenAI“核心AI订阅+开源端侧生态”布局中的重要一环，而目前大部分硬件的量产仍需依赖中国供应商全球布局的生产资源。看好未来2年中国硬件生产商在AI基础设施、机器人、AI端侧新品带动下景气度向上。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。
