市场分析
2025-09-17日，多晶硅期货主力合约2511维持震荡，开于53665元/吨，最后收于53490元/吨，收盘价较上一交易日变化-2.09%。主力合约持仓达到126234（前一交易日127779）手，当日成交186238手。
多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，N型料50.10-55.00（0.05）元/千克，n型颗粒硅49.00-50.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存增加，硅片库存降低，最新统计多晶硅库存21.90，环比变化3.79%，硅片库存16.55GW，环比-1.78%，多晶硅周度产量31200.00吨，环比变化3.31%，硅片产量13.88GW，环比变化0.73%。
根据SMM统计数据，9月国内多晶硅排产预计13万吨左右，目前对比下游需求仍然过剩，但在硅片端前期出现一定囤货行为行为，对于10月目前已有头部厂家有减产计划，预期产量下行。
硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.33（0.00）元/片，N型210mm价格1.68（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.43(0.00)元/片。
电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.32(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.31(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.29(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。
组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.67-0.69（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.67-0.69（0.00）元/W。
策略
能耗政策正式推行时间较晚，短期多晶硅供需基本面表现一般，当天盘面震荡为主，目前盘面受到反内卷政策及弱现实共同影响，政策仍在推进中，盘面波动较大，参与者需注意风险管控，需持续跟进政策落实情况以及现货价格向下传导情况，年内预计会出台相关政策，从中长线来看，多晶硅适合逢低布局多单。
单边：短期区间操作
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、行业自律对上下游开工影响，
2、期货上市对现货市场带动，
3、资金情绪影响。
4、政策扰动影响。
（来源：华泰期货）
免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
市场分析
2025-09-17日，多晶硅期货主力合约2511维持震荡，开于53665元/吨，最后收于53490元/吨，收盘价较上一交易日变化-2.09%。主力合约持仓达到126234（前一交易日127779）手，当日成交186238手。
多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，N型料50.10-55.00（0.05）元/千克，n型颗粒硅49.00-50.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存增加，硅片库存降低，最新统计多晶硅库存21.90，环比变化3.79%，硅片库存16.55GW，环比-1.78%，多晶硅周度产量31200.00吨，环比变化3.31%，硅片产量13.88GW，环比变化0.73%。
根据SMM统计数据，9月国内多晶硅排产预计13万吨左右，目前对比下游需求仍然过剩，但在硅片端前期出现一定囤货行为行为，对于10月目前已有头部厂家有减产计划，预期产量下行。
硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.33（0.00）元/片，N型210mm价格1.68（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.43(0.00)元/片。
电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.32(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.31(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.29(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。
组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.67-0.69（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.67-0.69（0.00）元/W。
策略
能耗政策正式推行时间较晚，短期多晶硅供需基本面表现一般，当天盘面震荡为主，目前盘面受到反内卷政策及弱现实共同影响，政策仍在推进中，盘面波动较大，参与者需注意风险管控，需持续跟进政策落实情况以及现货价格向下传导情况，年内预计会出台相关政策，从中长线来看，多晶硅适合逢低布局多单。
单边：短期区间操作
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、行业自律对上下游开工影响，
2、期货上市对现货市场带动，
3、资金情绪影响。
4、政策扰动影响。
（来源：华泰期货）
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