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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，沪指逼近3900点关口，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注出海题材，中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周一,美国三大股指全线收涨，道指涨0.11%，标普500指数涨0.47%，纳指涨0.94%。其中，标普500指数、纳指续创历史新高。亚马逊、苹果涨超1%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨1.53%，谷歌涨超4%，特斯拉涨逾3%。中概股多数上涨，小马智行涨近11%，理想汽车涨近7%。美联储将在本周召开货币政策会议，市场几乎确信美联储将重启宽松周期。
A股
周一，A股三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指跌0.26%，收报3860.50点；深证成指涨0.63%，收报13005.77点；创业板指涨1.52%，收报3066.18点。沪深两市成交额达到22774亿，较上一交易日缩量2435亿。
港股
周一，港股三大指数集体走强。截至收盘，恒生指数涨0.22%，报26446.56点；科技指数涨0.91%，报6043.61点；国企指数涨0.21%，报9384.76点。
热点
1、高层：纵深推进全国统一大市场建设
重要程度：★★★★
9月16日出版的第18期《求是》杂志将发表重要文章《纵深推进全国统一大市场建设》。文章强调，建设全国统一大市场，是党中央作出的重大决策，不仅是构建新发展格局、推动高质量发展的需要，而且是赢得国际竞争主动权的需要。我国作为全球第二大消费市场，必须把全国统一大市场建设好，增强我们从容应对风险挑战的底气。
点评：
华泰证券认为，中央会议纵深推进统一大市场建设，全国统一电力大市场对于提升资源配置效率、提升新能源消纳能力、解决资源与负荷的不平衡问题具有重要作用。我们继续看好新型电力系统建设大背景下特高压核准节奏提速、配网改造升级加速、风电需求结构性增长三大投资主线。相关标的：金风科技、明阳智能等。
2、国家外汇局：允许外商直接投资项下外汇利润境内再投资
国家外汇管理局发布关于深化跨境投融资外汇管理改革有关事宜的通知，其中指出，允许外商直接投资项下外汇利润境内再投资。外商投资企业境内合法产生的外汇形式利润、境外投资者合法取得的外汇利润开展境内再投资，相关外汇资金可以划入被投资企业的资本金账户或股权出让方的资本项目结算账户，资金使用按照相关账户管理要求办理。
疫情跟踪
1、韩国报告今秋首起高致病性禽流感疫情 早于往年。
2、苏丹霍乱疫情呈激增态势 累计感染11733人。
宏观
1、上海：重点发展高端医学影像产品、高端人工智能医疗器械等
9月15日，上海市人民政府办公厅发布《上海市促进高端医疗器械产业全链条发展行动方案》。根据《行动方案》，上海将聚焦高端医学影像产品、高端植入介入产品、高端手术系统、高端体外诊断产品、高端放射治疗产品、高端康复治疗产品、高端人工智能医疗器械、未来新型创新器械等八类重点发展产品发力。
点评：
国金证券认为，近年来国内器械企业海外市场投入及销售成果明显加大，海外市场需求及份额增长趋势强劲，各赛道头部公司海外收入占比均在快速提升，在政策支持下预计自有品牌出海相关企业海外市场增长有望进一步加速。相关标的：迈瑞医疗、创新医疗等。
2、AI赋能新型工业化，河南重磅发布
9月15日下午消息，河南省政府办公厅近日印发《河南省加快人工智能赋能新型工业化行动方案(2025—2027年)》，目标到2027年，规模以上工业企业智能应用场景覆盖范围实现从单点突破向综合集成跃升，人工智能产业规模突破1600亿元，建成全国重要的人工智能产业高地和创新应用示范区。
3、《人工智能安全治理框架》2.0版发布
9月15日，在2025年国家网络安全宣传周主论坛上，《人工智能安全治理框架》2.0版正式发布。旨在推动增进人工智能安全治理共识，促进协同共治、普惠共享，为应对人工智能快速发展的新⻛险新挑战，安全有效地释放应用需求，促进人工智能技术和产业发展提供参考指引。
4、英伟达违反反垄断法 市场监管总局依法决定实施进一步调查
近日，经初步调查，英伟达公司违反《中华人民共和国反垄断法》和《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法决定对其实施进一步调查。
5、增超3.3万亿！非银存款大增意味着什么？
央行上周末发布的金融数据显示，8月，居民存款新增1100亿元，同比少增6000亿元；非银存款新增1.18万亿元，较2024年同期多增5500亿。此前7月，居民存款减少1.11万亿元，非银存款增加2.14万亿元。综合7、8两个月的情况看，居民存款两个月的时间合计减少了1.01万亿元，非银存款同期合计增加了3.33万亿元。申万宏源证券首席经济学家赵伟指出，8月金融数据最明显的变化是“存款搬家”，7月、8月居民存款连续两个月低于季节性增幅，为2025年首次，且居民存款和非银存款连续两个月呈“跷跷板”关系，与资本市场表现联系紧密，反映居民资产结构变化初露端倪。
6、国新办将举行发布会 介绍扩大服务消费有关措施
国务院新闻办公室将于2025年9月17日（星期三）下午3时举行新闻发布会，请商务部副部长盛秋平和国家发展改革委、文化和旅游部、中国人民银行有关负责人介绍扩大服务消费有关政策措施，并答记者问。
产业
1、东莞：加快布局建设直升机、eVTOL、无人驾驶航空器的地面配套设施
重要程度：★★★
9月15日，东莞市发展和改革局网站消息，该局发布《东莞市支持低空经济高质量发展的若干措施》。其中提出，支持低空起降基础设施建设。加快布局建设直升机、eVTOL、无人驾驶航空器的地面配套设施，对社会投资新建或改扩建的低空起降基础设施，按项目建成后实际建设投资的10%给予补贴，对中大型起降点、eVTOL起降场、直升机起降平台、测试场等，单个项目最高补贴200万元，单个企业年度最高500万元。
点评：
开源证券认为，低空经济已经迎来从宏观(国家层面产业规划)到中观(各地地方补贴)再到微观(基建主机招标、应用场景打造)的纵向落地，建议关注低空经济后续板块行情，相关标的：卧龙电驱、绿能慧充等。
2、河南：推动新能源汽车智能化、网联化升级
河南省人民政府办公厅印发河南省加快人工智能赋能新型工业化行动方案（2025—2027年）提出，新能源汽车产业方面，运用人工智能算法加强反应机理、关键材料、系统设计、制备工艺等技术攻关，发展高性能动力电池、电机和电控系统。建设柔性智能制造单元，发展模块化生产方式，实现多车型混流生产。推动新能源汽车智能化、网联化升级，加快大模型在感知、规划和控制等环节深度赋能，突破高阶自动驾驶技术。
3、液冷技术新风向？英伟达要求供应商开发MLCP技术
据台湾经济日报今日消息，由于AI新平台Rubin与下一代Feynman平台功耗或高达2000W以上，现有散热方案无法应对，英伟达要求供应商开发全新“微通道水冷板（MLCP）”技术，单价是现有散热方案的3至5倍，水冷板、均热片成为新“战略物资”。另据台湾工商时报称，已有公司完成向英伟达送样MLCP。不过供应链人士坦言，MLCP并非AI服务器唯一解法，还有多个其他新散热方案在并行验证。该报道给出的成本增幅更高：其援引业内人士分析称，若GPU全面转向MLCP方案，制造成本将比现行Blackwell盖板高出5至7倍，市场预期MLCP将成为散热重组的“分水岭”。
4、发布会定档！华为WATCH GT 6、耳夹耳机二代来了
9月15日，华为终端官微正式宣布，华为穿戴音频新品发布会定档9月24日，已确认届时将带来HUAWEI WATCH GT 6智能手表。华为WATCH GT 6系列将于9月24日正式发布。目前华为已经官宣，华为WATCH GT 6系列新一代智能手表将于9月24日登场。
A股交易提示
利空提示
北京君正(300223)：遭股东北京屹唐盛芯减持482.54万股
众泰汽车(000980)：二审判决公司需支付上海思致2950万元及逾期利息 可能对本期或期后业绩产生较大影响
个股关注
浙江仙通(603239)
公司是一家专注于汽车密封条研发、生产和销售的企业，公司的主要产品为汽车密封条，包括前车门框密封条、门上密封条、背门框密封条等多种类型，公司在汽车密封条领域具有配方工艺优势和技术融合优势，注重研发和生产具有多种特性的汽车密封产品，已成为国内众多汽车品牌的供应商，并与外资品牌密封条企业同台竞争。
索菱股份(002766)
公司聚焦以汽车智能化及物联网通信两大领域开展核心业务，在智能网联、智能舱驾、V2X、商用车及IOT 等业务方面具有一定的竞争力。在智能网联领域，公司拥有成熟稳定的优质乘用车与商用车前装车厂配套体系，产品包括TBOX、OBU 等，可提供面向乘用车与商用车细分行业应用的高品质产品。在智能舱驾方面，公司构建起包含硬件、软件、测试等在内的全栈式自研能力，并拥有车规级制造中心，与国内外一二线车厂及造车新势力达成了多项合作。公司具备面向Tier 1 及行业终端客户应用的软件与数据平台软件开发能力，主要包括智慧交通平台、智能网联平台、自动驾驶平台等产品及综合方案提供能力。
知识分享
什么是吸收合并？
吸收合并，是指两家或两家以上的企业合并成一家企业。经过合并，收购受企业以支付现金、发行股票或其他代价取得另外一家或几家其他企业的资产和负债，继续保留其法人地位，而另外一家或几家企业合并后丧失了独立的法人资格。例如，原作为独立法人企业的A公司和B公司合并，A公司吸收了B公司，B公司丧失法人资格，成为A公司的组成部分，从法律上讲，A公司+B公司=A公司。
作用主要有：1.构建新的资本运作平台，为公司拓宽融资渠道；2.整体上市有利于企业内外资源的整合；3.减少不公正的关联交易，促进证券市场健康发展；4.进一步完善公司产业链，实现公司一体化战略。
上市公司并购重组后，对现公司的股价有多方面的影响，主要包括股价上涨、影响同行业股票价格波动、混合并购影响并购企业股票价格波动、并购后目标企业通常获得比主并企业更大的股票价格升幅。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，沪指逼近3900点关口，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注出海题材，中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周一,美国三大股指全线收涨，道指涨0.11%，标普500指数涨0.47%，纳指涨0.94%。其中，标普500指数、纳指续创历史新高。亚马逊、苹果涨超1%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨1.53%，谷歌涨超4%，特斯拉涨逾3%。中概股多数上涨，小马智行涨近11%，理想汽车涨近7%。美联储将在本周召开货币政策会议，市场几乎确信美联储将重启宽松周期。
A股
周一，A股三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指跌0.26%，收报3860.50点；深证成指涨0.63%，收报13005.77点；创业板指涨1.52%，收报3066.18点。沪深两市成交额达到22774亿，较上一交易日缩量2435亿。
港股
周一，港股三大指数集体走强。截至收盘，恒生指数涨0.22%，报26446.56点；科技指数涨0.91%，报6043.61点；国企指数涨0.21%，报9384.76点。
热点
1、高层：纵深推进全国统一大市场建设
重要程度：★★★★
9月16日出版的第18期《求是》杂志将发表重要文章《纵深推进全国统一大市场建设》。文章强调，建设全国统一大市场，是党中央作出的重大决策，不仅是构建新发展格局、推动高质量发展的需要，而且是赢得国际竞争主动权的需要。我国作为全球第二大消费市场，必须把全国统一大市场建设好，增强我们从容应对风险挑战的底气。
点评：
华泰证券认为，中央会议纵深推进统一大市场建设，全国统一电力大市场对于提升资源配置效率、提升新能源消纳能力、解决资源与负荷的不平衡问题具有重要作用。我们继续看好新型电力系统建设大背景下特高压核准节奏提速、配网改造升级加速、风电需求结构性增长三大投资主线。相关标的：金风科技、明阳智能等。
2、国家外汇局：允许外商直接投资项下外汇利润境内再投资
国家外汇管理局发布关于深化跨境投融资外汇管理改革有关事宜的通知，其中指出，允许外商直接投资项下外汇利润境内再投资。外商投资企业境内合法产生的外汇形式利润、境外投资者合法取得的外汇利润开展境内再投资，相关外汇资金可以划入被投资企业的资本金账户或股权出让方的资本项目结算账户，资金使用按照相关账户管理要求办理。
疫情跟踪
1、韩国报告今秋首起高致病性禽流感疫情 早于往年。
2、苏丹霍乱疫情呈激增态势 累计感染11733人。
宏观
1、上海：重点发展高端医学影像产品、高端人工智能医疗器械等
9月15日，上海市人民政府办公厅发布《上海市促进高端医疗器械产业全链条发展行动方案》。根据《行动方案》，上海将聚焦高端医学影像产品、高端植入介入产品、高端手术系统、高端体外诊断产品、高端放射治疗产品、高端康复治疗产品、高端人工智能医疗器械、未来新型创新器械等八类重点发展产品发力。
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国金证券认为，近年来国内器械企业海外市场投入及销售成果明显加大，海外市场需求及份额增长趋势强劲，各赛道头部公司海外收入占比均在快速提升，在政策支持下预计自有品牌出海相关企业海外市场增长有望进一步加速。相关标的：迈瑞医疗、创新医疗等。
2、AI赋能新型工业化，河南重磅发布
9月15日下午消息，河南省政府办公厅近日印发《河南省加快人工智能赋能新型工业化行动方案(2025—2027年)》，目标到2027年，规模以上工业企业智能应用场景覆盖范围实现从单点突破向综合集成跃升，人工智能产业规模突破1600亿元，建成全国重要的人工智能产业高地和创新应用示范区。
3、《人工智能安全治理框架》2.0版发布
9月15日，在2025年国家网络安全宣传周主论坛上，《人工智能安全治理框架》2.0版正式发布。旨在推动增进人工智能安全治理共识，促进协同共治、普惠共享，为应对人工智能快速发展的新⻛险新挑战，安全有效地释放应用需求，促进人工智能技术和产业发展提供参考指引。
4、英伟达违反反垄断法 市场监管总局依法决定实施进一步调查
近日，经初步调查，英伟达公司违反《中华人民共和国反垄断法》和《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法决定对其实施进一步调查。
5、增超3.3万亿！非银存款大增意味着什么？
央行上周末发布的金融数据显示，8月，居民存款新增1100亿元，同比少增6000亿元；非银存款新增1.18万亿元，较2024年同期多增5500亿。此前7月，居民存款减少1.11万亿元，非银存款增加2.14万亿元。综合7、8两个月的情况看，居民存款两个月的时间合计减少了1.01万亿元，非银存款同期合计增加了3.33万亿元。申万宏源证券首席经济学家赵伟指出，8月金融数据最明显的变化是“存款搬家”，7月、8月居民存款连续两个月低于季节性增幅，为2025年首次，且居民存款和非银存款连续两个月呈“跷跷板”关系，与资本市场表现联系紧密，反映居民资产结构变化初露端倪。
6、国新办将举行发布会 介绍扩大服务消费有关措施
国务院新闻办公室将于2025年9月17日（星期三）下午3时举行新闻发布会，请商务部副部长盛秋平和国家发展改革委、文化和旅游部、中国人民银行有关负责人介绍扩大服务消费有关政策措施，并答记者问。
产业
1、东莞：加快布局建设直升机、eVTOL、无人驾驶航空器的地面配套设施
重要程度：★★★
9月15日，东莞市发展和改革局网站消息，该局发布《东莞市支持低空经济高质量发展的若干措施》。其中提出，支持低空起降基础设施建设。加快布局建设直升机、eVTOL、无人驾驶航空器的地面配套设施，对社会投资新建或改扩建的低空起降基础设施，按项目建成后实际建设投资的10%给予补贴，对中大型起降点、eVTOL起降场、直升机起降平台、测试场等，单个项目最高补贴200万元，单个企业年度最高500万元。
点评：
开源证券认为，低空经济已经迎来从宏观(国家层面产业规划)到中观(各地地方补贴)再到微观(基建主机招标、应用场景打造)的纵向落地，建议关注低空经济后续板块行情，相关标的：卧龙电驱、绿能慧充等。
2、河南：推动新能源汽车智能化、网联化升级
河南省人民政府办公厅印发河南省加快人工智能赋能新型工业化行动方案（2025—2027年）提出，新能源汽车产业方面，运用人工智能算法加强反应机理、关键材料、系统设计、制备工艺等技术攻关，发展高性能动力电池、电机和电控系统。建设柔性智能制造单元，发展模块化生产方式，实现多车型混流生产。推动新能源汽车智能化、网联化升级，加快大模型在感知、规划和控制等环节深度赋能，突破高阶自动驾驶技术。
3、液冷技术新风向？英伟达要求供应商开发MLCP技术
据台湾经济日报今日消息，由于AI新平台Rubin与下一代Feynman平台功耗或高达2000W以上，现有散热方案无法应对，英伟达要求供应商开发全新“微通道水冷板（MLCP）”技术，单价是现有散热方案的3至5倍，水冷板、均热片成为新“战略物资”。另据台湾工商时报称，已有公司完成向英伟达送样MLCP。不过供应链人士坦言，MLCP并非AI服务器唯一解法，还有多个其他新散热方案在并行验证。该报道给出的成本增幅更高：其援引业内人士分析称，若GPU全面转向MLCP方案，制造成本将比现行Blackwell盖板高出5至7倍，市场预期MLCP将成为散热重组的“分水岭”。
4、发布会定档！华为WATCH GT 6、耳夹耳机二代来了
9月15日，华为终端官微正式宣布，华为穿戴音频新品发布会定档9月24日，已确认届时将带来HUAWEI WATCH GT 6智能手表。华为WATCH GT 6系列将于9月24日正式发布。目前华为已经官宣，华为WATCH GT 6系列新一代智能手表将于9月24日登场。
A股交易提示
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北京君正(300223)：遭股东北京屹唐盛芯减持482.54万股
众泰汽车(000980)：二审判决公司需支付上海思致2950万元及逾期利息 可能对本期或期后业绩产生较大影响
个股关注
浙江仙通(603239)
公司是一家专注于汽车密封条研发、生产和销售的企业，公司的主要产品为汽车密封条，包括前车门框密封条、门上密封条、背门框密封条等多种类型，公司在汽车密封条领域具有配方工艺优势和技术融合优势，注重研发和生产具有多种特性的汽车密封产品，已成为国内众多汽车品牌的供应商，并与外资品牌密封条企业同台竞争。
索菱股份(002766)
公司聚焦以汽车智能化及物联网通信两大领域开展核心业务，在智能网联、智能舱驾、V2X、商用车及IOT 等业务方面具有一定的竞争力。在智能网联领域，公司拥有成熟稳定的优质乘用车与商用车前装车厂配套体系，产品包括TBOX、OBU 等，可提供面向乘用车与商用车细分行业应用的高品质产品。在智能舱驾方面，公司构建起包含硬件、软件、测试等在内的全栈式自研能力，并拥有车规级制造中心，与国内外一二线车厂及造车新势力达成了多项合作。公司具备面向Tier 1 及行业终端客户应用的软件与数据平台软件开发能力，主要包括智慧交通平台、智能网联平台、自动驾驶平台等产品及综合方案提供能力。
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什么是吸收合并？
吸收合并，是指两家或两家以上的企业合并成一家企业。经过合并，收购受企业以支付现金、发行股票或其他代价取得另外一家或几家其他企业的资产和负债，继续保留其法人地位，而另外一家或几家企业合并后丧失了独立的法人资格。例如，原作为独立法人企业的A公司和B公司合并，A公司吸收了B公司，B公司丧失法人资格，成为A公司的组成部分，从法律上讲，A公司+B公司=A公司。
作用主要有：1.构建新的资本运作平台，为公司拓宽融资渠道；2.整体上市有利于企业内外资源的整合；3.减少不公正的关联交易，促进证券市场健康发展；4.进一步完善公司产业链，实现公司一体化战略。
上市公司并购重组后，对现公司的股价有多方面的影响，主要包括股价上涨、影响同行业股票价格波动、混合并购影响并购企业股票价格波动、并购后目标企业通常获得比主并企业更大的股票价格升幅。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
