“股王”一度易主 多空争夺牛熊线 鹿死谁手
黄智华（野鹤山人）
本周大盘受压调整后周五止跌回稳。本栏之前分析，沪指2007年10曰16日6124点和2015年6月12日5178点两大顶部的连线（目前大约在3950点上下），这是脱离近10年底部区的最后一关口，存在多空争夺波动，结果8月26日冲高至3888点，以及本周冲至3879点接近该关口两度受压调整，而本周四回落至2015年9月以来所形成的近10年长期大箱体上边，即3730点水平带一带形成支撑，周五在新能源板块大涨带动下市场呈现强力反弹。
之前黄智华分析，该10年长期大箱体上边与2007年10曰16日6124点和2015年6月12日5178点两大顶部连线是牛熊分界线，其上破后不排除有一个回抽的过程。这体现牛熊分界线附近多空争夺的特点，一方面存在历史高位市场解套压力，而另一方面，新参与资金看到市场逐渐转强可望摆脱长期弱势而积极介入，引发两种力量的交锋，因而出现波动避免。
同时，几大科技创新类龙头中，本周、两大科技龙头一度大跌，带动相关题材股下挫，周四只有相对在支撑，周五宁德时代更是带动新能源板块大涨，并也刺激寒武纪、工业富联两大科技龙头回升，市场大部分格股上扬，这几大龙头仍是市场人气的风向标。
寒武纪近周股价曾短暂超越，成为A股第一高价股，引发市场对寒武纪等题材股估值的反思，使推涨动力减弱而下跌，历史上也曾出现过这种现象。不过，随着新旧能量的转换，新经济新模式新动能取代传统经济模式为大势所趋。
此番A股“股王”易主，与当前市场对AI等赛道的热炒不无关系。据披露，贵州茅台曾长期占据A股“股王”的宝座，自2016年6月17日至2025年8月27日，公司收盘价一直排在A股第一位。该股在成为“股王”的同时，还曾多次问鼎A股市值冠军宝座，今年公司A股市值被、等反超。
A股本轮牛市的形成，基于中国未来经济升级和转型的成功，新兴科技创新等新质生产力推动社会各方面的变革发展。国务院近期印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，对算力建设作出一系列部署。算力分为超算、通用和智能等类型。其中，智能算力是人工智能技术迭代发展的重要基础。有关部门认为，当前，人工智能技术加速迭代演进，正从试验探索迈向价值创造阶段，引发经济社会各领域各行业深刻变革。
分析认为，从政策脉络看，新质生产力的战略地位持续升级，在政策的“指路明灯”下，资本市场的方向愈发清晰，而公募基金的配置动作早已跟上。
深证成指本周二冲高至2022年7月中旬高位处而受压调整，本周四回补今年8月25日上涨缺口后，周五回升，未来或逐渐挑战2007年10月10日与2015年6月15日两大顶部连线，以及2015年6月15日与2021年2月18日两大顶部连线区域，这是深证成指的牛熊分界线，由于目前深证成指离上述牛熊分界线高位套牢区域仍有一段距离，同时近一段时间来涨幅相对滞后于沪指，因而相关品种尤其创新科技类题材品种阶段或仍是市场阶段主推手。
沪指上述历史两大顶部连线仍是阶段多空争夺的所在，如有效上破，意味着近10年的套牢筹码全部得到解套，市场将进入牛市的上升周期阶段。长期看，这大箱体3730点以下为牛市的底部区域，调整或带来结构性布局机会。
有关分析认为，M2 增速持续高于 GDP 增速与 CPI 增速之和，为股市的繁荣发展提供了坚实的资金土壤。近期外资可能在逐渐增加对中国资产的配置，随着美联储可能重启降息、人民币汇率升值，叠加国内PPI企稳，外资可能逐渐转向流入。而在 A 股市场攀升至沪指 3900 点附近的关键阶段，监管层始终秉持“呵护”市场的态度。（894）
（本文不作为投资建议，本文黄智华发表在《投资快报》）
“股王”一度易主 多空争夺牛熊线 鹿死谁手
黄智华（野鹤山人）
本周大盘受压调整后周五止跌回稳。本栏之前分析，沪指2007年10曰16日6124点和2015年6月12日5178点两大顶部的连线（目前大约在3950点上下），这是脱离近10年底部区的最后一关口，存在多空争夺波动，结果8月26日冲高至3888点，以及本周冲至3879点接近该关口两度受压调整，而本周四回落至2015年9月以来所形成的近10年长期大箱体上边，即3730点水平带一带形成支撑，周五在新能源板块大涨带动下市场呈现强力反弹。
之前黄智华分析，该10年长期大箱体上边与2007年10曰16日6124点和2015年6月12日5178点两大顶部连线是牛熊分界线，其上破后不排除有一个回抽的过程。这体现牛熊分界线附近多空争夺的特点，一方面存在历史高位市场解套压力，而另一方面，新参与资金看到市场逐渐转强可望摆脱长期弱势而积极介入，引发两种力量的交锋，因而出现波动避免。
同时，几大科技创新类龙头中，本周、两大科技龙头一度大跌，带动相关题材股下挫，周四只有相对在支撑，周五宁德时代更是带动新能源板块大涨，并也刺激寒武纪、工业富联两大科技龙头回升，市场大部分格股上扬，这几大龙头仍是市场人气的风向标。
寒武纪近周股价曾短暂超越，成为A股第一高价股，引发市场对寒武纪等题材股估值的反思，使推涨动力减弱而下跌，历史上也曾出现过这种现象。不过，随着新旧能量的转换，新经济新模式新动能取代传统经济模式为大势所趋。
此番A股“股王”易主，与当前市场对AI等赛道的热炒不无关系。据披露，贵州茅台曾长期占据A股“股王”的宝座，自2016年6月17日至2025年8月27日，公司收盘价一直排在A股第一位。该股在成为“股王”的同时，还曾多次问鼎A股市值冠军宝座，今年公司A股市值被、等反超。
A股本轮牛市的形成，基于中国未来经济升级和转型的成功，新兴科技创新等新质生产力推动社会各方面的变革发展。国务院近期印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，对算力建设作出一系列部署。算力分为超算、通用和智能等类型。其中，智能算力是人工智能技术迭代发展的重要基础。有关部门认为，当前，人工智能技术加速迭代演进，正从试验探索迈向价值创造阶段，引发经济社会各领域各行业深刻变革。
分析认为，从政策脉络看，新质生产力的战略地位持续升级，在政策的“指路明灯”下，资本市场的方向愈发清晰，而公募基金的配置动作早已跟上。
深证成指本周二冲高至2022年7月中旬高位处而受压调整，本周四回补今年8月25日上涨缺口后，周五回升，未来或逐渐挑战2007年10月10日与2015年6月15日两大顶部连线，以及2015年6月15日与2021年2月18日两大顶部连线区域，这是深证成指的牛熊分界线，由于目前深证成指离上述牛熊分界线高位套牢区域仍有一段距离，同时近一段时间来涨幅相对滞后于沪指，因而相关品种尤其创新科技类题材品种阶段或仍是市场阶段主推手。
沪指上述历史两大顶部连线仍是阶段多空争夺的所在，如有效上破，意味着近10年的套牢筹码全部得到解套，市场将进入牛市的上升周期阶段。长期看，这大箱体3730点以下为牛市的底部区域，调整或带来结构性布局机会。
有关分析认为，M2 增速持续高于 GDP 增速与 CPI 增速之和，为股市的繁荣发展提供了坚实的资金土壤。近期外资可能在逐渐增加对中国资产的配置，随着美联储可能重启降息、人民币汇率升值，叠加国内PPI企稳，外资可能逐渐转向流入。而在 A 股市场攀升至沪指 3900 点附近的关键阶段，监管层始终秉持“呵护”市场的态度。（894）
（本文不作为投资建议，本文黄智华发表在《投资快报》）
