白糖：预计反弹力度空间一般
国际方面，9月南北半球或各有新的话题，南半球关注巴西制糖比变化情况，北半球关注新旧榨季交替过程中的库存问题。长线继续看空国际原糖，预计四季度国际食糖供需格局继续趋向宽松。国内方面，7月进口糖同比大幅放量，加工时间窗口之后，预期国内供应端压力增加，但短期临近本榨季结束，虽然加工糖供应压力向产区有所传导，或影响新季食糖开价，但预计盘面前低仍有一定支撑，短线关注反弹力度，但预计空间一般。中线可以继续关注加工糖报价情况，长线则继续以逢高沽空策略为主，关注广西成本和加工糖厂配额内外的综合成本。
棉花：随宏观波动
供给侧，BCO公布8月全国棉花商业库存为148万吨，环比去化70.8万吨，同比减少66.51万吨，库存紧张格局延续，但由于今年新花积温足够，上市窗口预期较早，市场对于货源的紧迫度相对有限。新作方面，市场目前主流机构和企业对于丰产的格局相较于监测系统和BCO更强，普遍认为新作产量能超过720万吨，近期部分会议中对于新作的预期上限更是突破至800万吨，对于棉价会存在一定的抑制。产业方面，目前市场上已经有部分企业参与新作预套保，此外新作预售基差报价偏高，且已经上量，体量较大的背景下市场对于新作开秤价抱有小幅抢收的预期。需求侧，出口数据公布，我国8月纺织服装出口265.4亿美元，下降5%，环比下降0.8%，其中纺织品出口123.9亿美元，增长1.5%，环比增长6.8%，服装出口141.5亿美元，下降10.1%，环比下降6.7%。随着关税抢出口告一段落，海外终端市场有所萎缩。当下，下游消费逐步进入季节性旺季，虽然布厂订单较往年仍有差距，但逐步好转下补库棉纱，产品库存小幅去化。综合而言，短期，消费季节性旺季和新花预售较下籽棉小抢预期等支撑仍在，但新作丰产带来的压力亦然，因此盘面整体或随宏观情绪而有所波动，需要着重关注股商情绪和美国CPI数据。中期，随着新花上量或再度有所回落。长期，关注明年补贴政策力度是否有所降低。
（来源：新湖期货）
白糖：预计反弹力度空间一般
国际方面，9月南北半球或各有新的话题，南半球关注巴西制糖比变化情况，北半球关注新旧榨季交替过程中的库存问题。长线继续看空国际原糖，预计四季度国际食糖供需格局继续趋向宽松。国内方面，7月进口糖同比大幅放量，加工时间窗口之后，预期国内供应端压力增加，但短期临近本榨季结束，虽然加工糖供应压力向产区有所传导，或影响新季食糖开价，但预计盘面前低仍有一定支撑，短线关注反弹力度，但预计空间一般。中线可以继续关注加工糖报价情况，长线则继续以逢高沽空策略为主，关注广西成本和加工糖厂配额内外的综合成本。
棉花：随宏观波动
供给侧，BCO公布8月全国棉花商业库存为148万吨，环比去化70.8万吨，同比减少66.51万吨，库存紧张格局延续，但由于今年新花积温足够，上市窗口预期较早，市场对于货源的紧迫度相对有限。新作方面，市场目前主流机构和企业对于丰产的格局相较于监测系统和BCO更强，普遍认为新作产量能超过720万吨，近期部分会议中对于新作的预期上限更是突破至800万吨，对于棉价会存在一定的抑制。产业方面，目前市场上已经有部分企业参与新作预套保，此外新作预售基差报价偏高，且已经上量，体量较大的背景下市场对于新作开秤价抱有小幅抢收的预期。需求侧，出口数据公布，我国8月纺织服装出口265.4亿美元，下降5%，环比下降0.8%，其中纺织品出口123.9亿美元，增长1.5%，环比增长6.8%，服装出口141.5亿美元，下降10.1%，环比下降6.7%。随着关税抢出口告一段落，海外终端市场有所萎缩。当下，下游消费逐步进入季节性旺季，虽然布厂订单较往年仍有差距，但逐步好转下补库棉纱，产品库存小幅去化。综合而言，短期，消费季节性旺季和新花预售较下籽棉小抢预期等支撑仍在，但新作丰产带来的压力亦然，因此盘面整体或随宏观情绪而有所波动，需要着重关注股商情绪和美国CPI数据。中期，随着新花上量或再度有所回落。长期，关注明年补贴政策力度是否有所降低。
（来源：新湖期货）
