本周美联储降息如期落地，上证指数逼近3900点后展开宽幅调整。下周伴随重要会议开启，A股市场将如何表现？哪些板块有望反弹？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。
1、美联储降息如期落地，上证指数创反弹新高逼近3900点后大幅回调。下周A股市场将如何表现？哪些板块有望继续爆发？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指强攻至关键阻力附近展开主动性的技术调整，波动率未破中期上升趋势线和30日中期均线，为符合预期的良性技术调整，有利下周惯性做盘周线下影线并演绎“结构牛”行情。从广东出台12条“真金白银”的政策措施，加快核心技术攻关，发布一批人工智能、机器人典型应用场景，推动“人工智能+”“机器人+”行动落地见效，助推广东加快形成产业链齐全、生态完备、应用广泛的人工智能与机器人产业格局等消息利好，预期核心受益的人工智能、算力、算力芯片、MEMS芯片、机器人、数据中心、东数西算、交换机、通信设备等板块，将继续保持较好的弹性和韧性，并演绎有利多头的主升浪行情。
2、美联储如期降息25基点，本次降息对于投资者资产配置方向有怎样的影响？如果今年继续降息，利好的A股板块和标的有哪些？
巨丰投顾朱华雷：美联储降息降低全球融资成本，提升市场风险偏好，投资者可能会增加对股票等权益资产的配置。与此同时，美元在降息后大概率走弱，非美资产受益，资金会流向新兴市场。A股和港股凭借估值优势和政策支持，有望吸引更多国际资本，投资者可以加大对A股和港股的配置。此外，美债收益率会因降息而下调，其吸引力下降。但对于其他国家的债券，尤其是在本国货币政策宽松预期下，债券资产也可能受到关注。若今年后期继续降息，将利好科技、医药、金融、消费等板块，寒武纪、海光信息、龙芯中科、中际旭创、新易盛、胜宏科技；中信证券、华泰证券；宁德时代、比亚迪、歌尔股份、海尔智家、科沃斯、恒瑞医药、迈瑞医疗等头部公司值得关注。
3、本周CPO概念探底回升，板块热度还会有延续性吗？当前可以加仓的标的有哪些？
巨丰投顾丁臻宇：从行业趋势看，CPO作为未来高速率光通信主流形态，可降功耗与成本，在AI算力需求爆发下，数据中心升级扩容，800G已大规模部署，1.6T也进入市场，行业景气度高，热度有延续基础。
近期板块探底回升，如9月18日早盘光库科技、德科立等涨停，是多重利好刺激。像甲骨文RPO大增，显示AI基建需求强劲，作为算力硬件重要部分的CPO受益。从资金流向，近两日13只概念股连续获主力加仓，新易盛、中际旭创等净流入额居前。综合判断，短期热度或延续。
可考虑加仓的标的，龙头企业值得关注。比如中际旭创，全球光模块龙头，800G市占率全球前三，1.6TCPO模块进展佳，上半年营收、净利润大增，且分析师持续上调盈利预期；新易盛掌握CPO晶圆级封装工艺，成本优势明显，800G模块获北美大客户认可，订单能见度至2026年；天孚通信为英伟达等供应CPO光引擎，良率高，推出6.4T光引擎封装方案。此外，锐捷网络全球首发25.6TCPO交换机，紫光股份子公司推出800GCPO硅光交换机，在CPO交换机领域优势突出，也可纳入观察范围。但投资有风险，决策需结合自身风险承受力。
4、日前，商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》的通知，19项措施扩大服务消费。对于大消费赛道看好哪些细分领域？不追高的情况下，如何寻找低位潜伏的标的？
巨丰投顾司东海：根据商务部等9部门发布的《关于扩大服务消费的若干政策措施》，政策重点支持的7大细分领域，可作为我们投资者重点关注的方向。
第一，文化娱乐与文旅融合。要求文博场馆、景区延长营业时间、优化预约方式（鼓励免预约），支持创新办展及文创开发，推动市场化展览进商场、社区、公园。第二，影视、动漫、游戏。鼓励支持优质内容创作，利用线上流量带动线下场景创新，打造商旅文体健融合的消费新场景。第三，体育与健康服务。要求提升体育服务供给水平，支持体育赛事品牌建设。第四，家政、养老、托育。扩大高品质服务供给，完善配套政策。第五，数字服务：扩展数字服务消费，支持数字产品开发及市场化应用。第六，境外消费与对外开放。吸引更多境外人员消费，扩大服务业高水平对外开放（如电信、医疗、教育等领域试点）。第七，首发经济。推动创新消费场景，支持优质消费资源与知名IP跨界合作，培育新型消费龙头企业。
在寻找低位消费潜伏个股时，最直接有效的办法，可统计消费个股年度涨幅排名，按照从低到高的顺序，结合公司业绩进行筛选。短期可关注文旅、酒店等直接受政策刺激的板块，长期看好养老托育、数字消费等契合消费升级趋势的领域。重点关注现金流稳健、品牌或资源壁垒高的龙头企业。
5、马斯克宣布下周将召开专题会议，重点讨论人工智能/自动驾驶系统、擎天柱机器人及车辆生产计划。对于机器人板块后市走势怎么看？符合机器人+无人驾驶的正宗标的有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：马斯克宣布开专题会，聚焦人工智能、自动驾驶与机器人，这对机器人板块是一大利好，可能刺激板块热度提升。从长远看，随着技术进步、政策扶持，还有老龄化、产业升级带来的需求，机器人行业发展空间广阔，板块有望上行。但短期内，也存在波动风险，比如此前部分个股因概念炒作，估值偏高，主力资金获利后可能流出，引发股价调整。
至于机器人+无人驾驶的正宗标的，像广汽集团，既研发了第三代具身智能人形机器人，又有自动驾驶实验室；长城汽车与宇树机器人合作搞具身智能，还推出先进智能驾驶系统；德迈仕的产品在机器人和无人驾驶领域都有应用。这些企业在两个领域均有布局，值得关注。
快问快答：
1、反攻还会继续吗？大盘当前估值水位如何？
巨丰首席投顾张翠霞：当前市场整体估值处于历史中等水平，部分成长板块因政策支持及业绩增长导致股价出现大幅飙升，但并未出现过热情况。传统周期性行业和消费板块估值仍处低位，意味着当前市场反攻行情仍将持续。从央行不断释放流动性支持经济回稳向好，工信部等部门近期发布多项政策支持机器人、半导体等高端制造领域，经济数据显示工业增加值增速回升，出口数据超预期，企业盈利修复趋势逐步明朗，以及上证指数技术调整处于3731点上方区域且并未出现失控性杀跌的市场运行，维持“短期技术调整不会逆转中期向好上升趋势”的研判观点，并预判沪指将在年内实现对于4000点一线技术阻力的有效突破。
2、半导体、光刻机板块目前位置应该加仓还是减仓？目前阶段哪些标的可重点关注？
巨丰首席投顾张翠霞：9月半导体板块表现强势。从韩国半导体龙头成功开发第六代HBM4存储器，带宽翻倍，能效提升40%；商务部对美进口芯片发起反倾销调查，国内互联网龙头多采用自主设计芯片训练AI大模型，我国首台商业电子束光刻机"羲之"进入测试阶段且分辨率达0.6nm，大基金三期重点支持设备环节(投资占比35%)等消息利好，维持此时点技术调整应是“三低两高”好股票逢低布局机会的研判观点。其中，半导体芯片、设备和材料类的龙头企业，诸如中微公司、福晶科技、赛微电子、波长光电、江化微、飞凯材料、电科芯片、华特气体、佰维存储、全志科技、上海贝岭等，有望继续保持较好的弹性和韧性。
3、工信部就智能网联汽车组合驾驶辅助相关标准公开征求意见，这将对智能驾驶板块有哪些影响？
巨丰投顾司东海：该标准的制定将促进智能驾驶产业链上下游企业的协同发展，汽车制造商、零部件供应商、科技公司等，将共同推动智能驾驶技术的进步和产业发展，此外，也将带动传感器、芯片、制动系统等行业快速发展，均胜电子、科博达、万向钱潮等零部件企业有望在该标准的实施过程中受益。
4、近期很多活跃股集体在10点-10点30和14点到尾盘经常有大跳水的现象，对此怎能看？这种震荡行情该如何操作避免被套？
巨丰投顾郭一鸣：10点-10点30跳水，可能是主力借早盘市场情绪高涨，拉高股价后出货，也可能是前一晚有利空消息发酵，资金此时集中抛售。14点到尾盘跳水，常见主力洗盘，制造恐慌逼散户割肉，或市场对当日经济数据、政策等反应滞后，临近收盘集中释放情绪。
震荡行情下，想避免被套，首先要控制仓位，别满仓操作，用5-7成仓位参与，留资金应对突发情况。其次，严格设止盈止损，到点坚决执行。再者，多关注热点板块，少盯单一股票，紧跟市场主线，利用板块轮动快进快出，别长期死守一只股。
5、近期低价股出现批量连板股票，如何看待低价股活跃？请列举下目前还可以重仓的低价股。
巨丰投顾丁臻宇：近期低价股批量连板，主要因价格低，散户参与容易，游资也爱这类易拉升的股票。而且不少低价股蹭上热门题材，再加上市场风格切换，资金从高估热门赛道流出，寻找新方向，低价股便成了选择之一。
不过，并非所有低价股都能持续涨，其中不乏业绩差、靠概念炒作的公司，投资风险大。
对于低价股，还有一些品种可适当留意，比如包钢股份，作为稀土资源龙头，拥有全国40%储量，上半年净利润增长显著；钒钛股份是全球最大钒制品生产商，获得社保基金重仓持有；京东方A作为全球面板龙头，近期获多家机构加仓。此外，中公教育、中国广核等个股也因基本面改善或行业地位突出而进入投资者视野。需要注意的是，低价股往往波动较大，投资决策需结合公司基本面、行业前景及市场环境综合判断，谨慎控制风险。
6、对于创新药板块投资逻辑和前景怎么看？如何挖掘产业链公司投资机会？
巨丰投顾朱华雷：创新药板块当前正受益着政策支持与业绩释放的双重利好。政策面，国内政策持续优化审评审批流程，加快创新药上市速度，同时医保支付体系不断完善，为创新药的商业化提供了有力保障。例如，2024年医保目录调整新增91种药品，其中38种为创新药，推动了市场扩容。
业绩方面，国内药企研发管线进入密集收获期，创新技术平台加速迭代，部分企业已具备国际竞争力。如恒瑞医药、百济神州等企业通过自主研发和国际合作，不断推出创新产品。2025年一季度中国创新药对外授权交易数量和金额创新高，为企业带来资金回报和国际影响力。
在挖掘创新药产业链投资机会上，应当重点选择研发实力强、产品管线丰富、国际化布局领先的公司，如恒瑞医药、百济神州、信达生物等。这些企业具有长期投资价值，并且具有全球销售渠道优势和品牌影响力，能够快速将创新药推向市场。有望通过创新药的商业化实现业绩增长。
执笔投顾：
张翠霞执业证书：A0680620080009
郭一鸣执业证书：A0680612120002
丁臻宇执业证书：A0680613040001
司东海执业证书：A0680624040010
朱华雷执业证书：A0680613030001
本周美联储降息如期落地，上证指数逼近3900点后展开宽幅调整。下周伴随重要会议开启，A股市场将如何表现？哪些板块有望反弹？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。
1、美联储降息如期落地，上证指数创反弹新高逼近3900点后大幅回调。下周A股市场将如何表现？哪些板块有望继续爆发？
巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指强攻至关键阻力附近展开主动性的技术调整，波动率未破中期上升趋势线和30日中期均线，为符合预期的良性技术调整，有利下周惯性做盘周线下影线并演绎“结构牛”行情。从广东出台12条“真金白银”的政策措施，加快核心技术攻关，发布一批人工智能、机器人典型应用场景，推动“人工智能+”“机器人+”行动落地见效，助推广东加快形成产业链齐全、生态完备、应用广泛的人工智能与机器人产业格局等消息利好，预期核心受益的人工智能、算力、算力芯片、MEMS芯片、机器人、数据中心、东数西算、交换机、通信设备等板块，将继续保持较好的弹性和韧性，并演绎有利多头的主升浪行情。
2、美联储如期降息25基点，本次降息对于投资者资产配置方向有怎样的影响？如果今年继续降息，利好的A股板块和标的有哪些？
巨丰投顾朱华雷：美联储降息降低全球融资成本，提升市场风险偏好，投资者可能会增加对股票等权益资产的配置。与此同时，美元在降息后大概率走弱，非美资产受益，资金会流向新兴市场。A股和港股凭借估值优势和政策支持，有望吸引更多国际资本，投资者可以加大对A股和港股的配置。此外，美债收益率会因降息而下调，其吸引力下降。但对于其他国家的债券，尤其是在本国货币政策宽松预期下，债券资产也可能受到关注。若今年后期继续降息，将利好科技、医药、金融、消费等板块，寒武纪、海光信息、龙芯中科、中际旭创、新易盛、胜宏科技；中信证券、华泰证券；宁德时代、比亚迪、歌尔股份、海尔智家、科沃斯、恒瑞医药、迈瑞医疗等头部公司值得关注。
3、本周CPO概念探底回升，板块热度还会有延续性吗？当前可以加仓的标的有哪些？
巨丰投顾丁臻宇：从行业趋势看，CPO作为未来高速率光通信主流形态，可降功耗与成本，在AI算力需求爆发下，数据中心升级扩容，800G已大规模部署，1.6T也进入市场，行业景气度高，热度有延续基础。
近期板块探底回升，如9月18日早盘光库科技、德科立等涨停，是多重利好刺激。像甲骨文RPO大增，显示AI基建需求强劲，作为算力硬件重要部分的CPO受益。从资金流向，近两日13只概念股连续获主力加仓，新易盛、中际旭创等净流入额居前。综合判断，短期热度或延续。
可考虑加仓的标的，龙头企业值得关注。比如中际旭创，全球光模块龙头，800G市占率全球前三，1.6TCPO模块进展佳，上半年营收、净利润大增，且分析师持续上调盈利预期；新易盛掌握CPO晶圆级封装工艺，成本优势明显，800G模块获北美大客户认可，订单能见度至2026年；天孚通信为英伟达等供应CPO光引擎，良率高，推出6.4T光引擎封装方案。此外，锐捷网络全球首发25.6TCPO交换机，紫光股份子公司推出800GCPO硅光交换机，在CPO交换机领域优势突出，也可纳入观察范围。但投资有风险，决策需结合自身风险承受力。
4、日前，商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》的通知，19项措施扩大服务消费。对于大消费赛道看好哪些细分领域？不追高的情况下，如何寻找低位潜伏的标的？
巨丰投顾司东海：根据商务部等9部门发布的《关于扩大服务消费的若干政策措施》，政策重点支持的7大细分领域，可作为我们投资者重点关注的方向。
第一，文化娱乐与文旅融合。要求文博场馆、景区延长营业时间、优化预约方式（鼓励免预约），支持创新办展及文创开发，推动市场化展览进商场、社区、公园。第二，影视、动漫、游戏。鼓励支持优质内容创作，利用线上流量带动线下场景创新，打造商旅文体健融合的消费新场景。第三，体育与健康服务。要求提升体育服务供给水平，支持体育赛事品牌建设。第四，家政、养老、托育。扩大高品质服务供给，完善配套政策。第五，数字服务：扩展数字服务消费，支持数字产品开发及市场化应用。第六，境外消费与对外开放。吸引更多境外人员消费，扩大服务业高水平对外开放（如电信、医疗、教育等领域试点）。第七，首发经济。推动创新消费场景，支持优质消费资源与知名IP跨界合作，培育新型消费龙头企业。
在寻找低位消费潜伏个股时，最直接有效的办法，可统计消费个股年度涨幅排名，按照从低到高的顺序，结合公司业绩进行筛选。短期可关注文旅、酒店等直接受政策刺激的板块，长期看好养老托育、数字消费等契合消费升级趋势的领域。重点关注现金流稳健、品牌或资源壁垒高的龙头企业。
5、马斯克宣布下周将召开专题会议，重点讨论人工智能/自动驾驶系统、擎天柱机器人及车辆生产计划。对于机器人板块后市走势怎么看？符合机器人+无人驾驶的正宗标的有哪些？
巨丰投顾郭一鸣：马斯克宣布开专题会，聚焦人工智能、自动驾驶与机器人，这对机器人板块是一大利好，可能刺激板块热度提升。从长远看，随着技术进步、政策扶持，还有老龄化、产业升级带来的需求，机器人行业发展空间广阔，板块有望上行。但短期内，也存在波动风险，比如此前部分个股因概念炒作，估值偏高，主力资金获利后可能流出，引发股价调整。
至于机器人+无人驾驶的正宗标的，像广汽集团，既研发了第三代具身智能人形机器人，又有自动驾驶实验室；长城汽车与宇树机器人合作搞具身智能，还推出先进智能驾驶系统；德迈仕的产品在机器人和无人驾驶领域都有应用。这些企业在两个领域均有布局，值得关注。
快问快答：
1、反攻还会继续吗？大盘当前估值水位如何？
巨丰首席投顾张翠霞：当前市场整体估值处于历史中等水平，部分成长板块因政策支持及业绩增长导致股价出现大幅飙升，但并未出现过热情况。传统周期性行业和消费板块估值仍处低位，意味着当前市场反攻行情仍将持续。从央行不断释放流动性支持经济回稳向好，工信部等部门近期发布多项政策支持机器人、半导体等高端制造领域，经济数据显示工业增加值增速回升，出口数据超预期，企业盈利修复趋势逐步明朗，以及上证指数技术调整处于3731点上方区域且并未出现失控性杀跌的市场运行，维持“短期技术调整不会逆转中期向好上升趋势”的研判观点，并预判沪指将在年内实现对于4000点一线技术阻力的有效突破。
2、半导体、光刻机板块目前位置应该加仓还是减仓？目前阶段哪些标的可重点关注？
巨丰首席投顾张翠霞：9月半导体板块表现强势。从韩国半导体龙头成功开发第六代HBM4存储器，带宽翻倍，能效提升40%；商务部对美进口芯片发起反倾销调查，国内互联网龙头多采用自主设计芯片训练AI大模型，我国首台商业电子束光刻机"羲之"进入测试阶段且分辨率达0.6nm，大基金三期重点支持设备环节(投资占比35%)等消息利好，维持此时点技术调整应是“三低两高”好股票逢低布局机会的研判观点。其中，半导体芯片、设备和材料类的龙头企业，诸如中微公司、福晶科技、赛微电子、波长光电、江化微、飞凯材料、电科芯片、华特气体、佰维存储、全志科技、上海贝岭等，有望继续保持较好的弹性和韧性。
3、工信部就智能网联汽车组合驾驶辅助相关标准公开征求意见，这将对智能驾驶板块有哪些影响？
巨丰投顾司东海：该标准的制定将促进智能驾驶产业链上下游企业的协同发展，汽车制造商、零部件供应商、科技公司等，将共同推动智能驾驶技术的进步和产业发展，此外，也将带动传感器、芯片、制动系统等行业快速发展，均胜电子、科博达、万向钱潮等零部件企业有望在该标准的实施过程中受益。
4、近期很多活跃股集体在10点-10点30和14点到尾盘经常有大跳水的现象，对此怎能看？这种震荡行情该如何操作避免被套？
巨丰投顾郭一鸣：10点-10点30跳水，可能是主力借早盘市场情绪高涨，拉高股价后出货，也可能是前一晚有利空消息发酵，资金此时集中抛售。14点到尾盘跳水，常见主力洗盘，制造恐慌逼散户割肉，或市场对当日经济数据、政策等反应滞后，临近收盘集中释放情绪。
震荡行情下，想避免被套，首先要控制仓位，别满仓操作，用5-7成仓位参与，留资金应对突发情况。其次，严格设止盈止损，到点坚决执行。再者，多关注热点板块，少盯单一股票，紧跟市场主线，利用板块轮动快进快出，别长期死守一只股。
5、近期低价股出现批量连板股票，如何看待低价股活跃？请列举下目前还可以重仓的低价股。
巨丰投顾丁臻宇：近期低价股批量连板，主要因价格低，散户参与容易，游资也爱这类易拉升的股票。而且不少低价股蹭上热门题材，再加上市场风格切换，资金从高估热门赛道流出，寻找新方向，低价股便成了选择之一。
不过，并非所有低价股都能持续涨，其中不乏业绩差、靠概念炒作的公司，投资风险大。
对于低价股，还有一些品种可适当留意，比如包钢股份，作为稀土资源龙头，拥有全国40%储量，上半年净利润增长显著；钒钛股份是全球最大钒制品生产商，获得社保基金重仓持有；京东方A作为全球面板龙头，近期获多家机构加仓。此外，中公教育、中国广核等个股也因基本面改善或行业地位突出而进入投资者视野。需要注意的是，低价股往往波动较大，投资决策需结合公司基本面、行业前景及市场环境综合判断，谨慎控制风险。
6、对于创新药板块投资逻辑和前景怎么看？如何挖掘产业链公司投资机会？
巨丰投顾朱华雷：创新药板块当前正受益着政策支持与业绩释放的双重利好。政策面，国内政策持续优化审评审批流程，加快创新药上市速度，同时医保支付体系不断完善，为创新药的商业化提供了有力保障。例如，2024年医保目录调整新增91种药品，其中38种为创新药，推动了市场扩容。
业绩方面，国内药企研发管线进入密集收获期，创新技术平台加速迭代，部分企业已具备国际竞争力。如恒瑞医药、百济神州等企业通过自主研发和国际合作，不断推出创新产品。2025年一季度中国创新药对外授权交易数量和金额创新高，为企业带来资金回报和国际影响力。
在挖掘创新药产业链投资机会上，应当重点选择研发实力强、产品管线丰富、国际化布局领先的公司，如恒瑞医药、百济神州、信达生物等。这些企业具有长期投资价值，并且具有全球销售渠道优势和品牌影响力，能够快速将创新药推向市场。有望通过创新药的商业化实现业绩增长。
执笔投顾：
张翠霞执业证书：A0680620080009
郭一鸣执业证书：A0680612120002
丁臻宇执业证书：A0680613040001
司东海执业证书：A0680624040010
朱华雷执业证书：A0680613030001
