理想汽车二季度业绩基本符合预期，但三季度指引非常之差。之后海豚君会出更详细解读分析，添加小助手微信“dolphinR124”可入群获取。
从二季度业绩看，市场关注的卖车业务中，因 L 系列开展较大力度促销，理想此前指引二季度卖车单价环比一季度下滑，且 Mega 焕新版处于产能爬坡阶段，预计二季度毛利率环比下滑至 19% 左右，实际卖车毛利率为 19.4%，与预期基本持平。
卖车收入方面，虽受 L 系列二季度清理老款车型促销影响，卖车单价同样环比下滑，但下滑幅度低于预期，使得卖车收入略超预期。
bottom line净利润上，本季度净利润达 10.93 亿，与 11 亿的预期持平；研发费用因智能化投入持续增加而环比上升，不过销售费用控制较为合理。
三季度指引存在明显问题，销量与收入指引均大幅低于市场预期，核心症结在于销量指引。
三季度销量指引仅 9 - 9.5 万辆，对比二季度 11.1 万辆的销量，环比下滑 14% - 19%，而市场对三季度销量的预期仍达 13.8 万辆，明显偏高。
已知理想 7 月销量为 3.1 万辆，结合当前周销走势，预计 8 月销量约 2.9 万辆。由此推算，三季度销量指引意味着 9 月销量需在 3.1 - 3.6 万辆之间。扣除理想此前预计三季度交付 8000 辆左右的 i8 和 mega 销量，三季度销量指引隐含 9 月 L 系列基本盘销量已下滑至 2.2 - 2.7 万辆。
而 7 月、8 月 L 系列基本盘销量（预计值）分别为 2.9 万、2.3 万辆，可见 L 系列基本盘销量面临较大压力。
9 月 L 系列基本盘销量下滑，核心原因一是直接竞品问界新 M7 将于 9 月上市，预计会对理想 L6+L7 基本盘继续造成冲击；二是在 i6 上市前，理想为确保纯电战略成功，预计不会对 L 系列进行降价。

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从二季度业绩看，市场关注的卖车业务中，因 L 系列开展较大力度促销，理想此前指引二季度卖车单价环比一季度下滑，且 Mega 焕新版处于产能爬坡阶段，预计二季度毛利率环比下滑至 19% 左右，实际卖车毛利率为 19.4%，与预期基本持平。
卖车收入方面，虽受 L 系列二季度清理老款车型促销影响，卖车单价同样环比下滑，但下滑幅度低于预期，使得卖车收入略超预期。
bottom line净利润上，本季度净利润达 10.93 亿，与 11 亿的预期持平；研发费用因智能化投入持续增加而环比上升，不过销售费用控制较为合理。
三季度指引存在明显问题，销量与收入指引均大幅低于市场预期，核心症结在于销量指引。
三季度销量指引仅 9 - 9.5 万辆，对比二季度 11.1 万辆的销量，环比下滑 14% - 19%，而市场对三季度销量的预期仍达 13.8 万辆，明显偏高。
已知理想 7 月销量为 3.1 万辆，结合当前周销走势，预计 8 月销量约 2.9 万辆。由此推算，三季度销量指引意味着 9 月销量需在 3.1 - 3.6 万辆之间。扣除理想此前预计三季度交付 8000 辆左右的 i8 和 mega 销量，三季度销量指引隐含 9 月 L 系列基本盘销量已下滑至 2.2 - 2.7 万辆。
而 7 月、8 月 L 系列基本盘销量（预计值）分别为 2.9 万、2.3 万辆，可见 L 系列基本盘销量面临较大压力。
9 月 L 系列基本盘销量下滑，核心原因一是直接竞品问界新 M7 将于 9 月上市，预计会对理想 L6+L7 基本盘继续造成冲击；二是在 i6 上市前，理想为确保纯电战略成功，预计不会对 L 系列进行降价。