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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，沪指站上3800点，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注中报预增、商业航天等题材，中线建议持续关注军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周三，美国三大股指小幅收涨，道指涨0.32%，标普500指数涨0.24%，纳指涨0.21%。赛富时涨超2%，雪佛龙涨逾1%，领涨道指。科技股方面，微软涨近1%，苹果涨0.51%。中概股普遍下跌，老虎证券跌近10%，阿特斯太阳能跌超9%。市场在美联储官员对经济前景保持乐观表态的支撑下延续涨势，尽管特朗普政府与美联储的冲突加剧了政策不确定性，但科技股和能源股的普遍上涨带动市场情绪。
A股
周三，A股三大指数冲高回落，截止收盘，沪指跌1.76%，收报3800.35点；深证成指跌1.43%，收报12295.07点；创业板指跌0.69%，收报2723.20点。沪深两市成交额史上第三次超过三万亿，今日达到31656亿，较前一日大幅放量4865亿。
港股
周三，港股三大指数延续弱势调整。截至收盘，恒生指数跌1.27%，报收25201.76点；科技指数跌1.47%，报收5697.53点；国企指数跌1.40%，报收9020.26点。
热点
1、工信部：推动手机等终端设备直连卫星加快推广应用
重要程度：★★★★
工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，支持电信运营商通过与卫星企业共建、共享等模式，深入挖掘天通、北斗等高轨卫星应用潜力，推动手机等终端设备直连卫星加快推广应用，为广大地面移动通信用户提供基于卫星的话音、短消息业务。鼓励电信运营商依托低轨卫星互联网，在话音、短消息业务基础上拓展高速数据服务，促进信息基础设施天地融合发展。
点评：
银河证券指出，目前我国在规划的大型星座以星网GW星座及千帆星座为主，在可回收火箭逐步成熟，单星造价逐步降低，卫星智能化逐步提升，政策支持力度加大，牌照发放的促进以及生态构建持续推动的产业发展趋势下，我国卫星互联网建设有望迎来较好的发展机遇。相关标的：海格通信、电科芯片等。
2、加快城中村改造！上海最新公布
8月27日，上海市人民政府办公厅发布《关于加快推进本市城中村改造工作的实施意见》。《实施意见》提到，通过项目整体改造、实施规划拔点、整治提升等方式，多措并举对城中村进行拆除新建、拆整结合或整治提升。项目整体改造可按储备改造、委托改造、农村集体经济组织自行改造或引入优质开发主体合作改造等途径实施。
疫情跟踪
1、广东佛山基孔肯雅热疫情防控策略转为常态化防控。
2、美国纽约市军团病疫情致死人数升至6人。
宏观
1、商务部、江苏省：着力突破创新药、高端医疗器械关键核心技术
商务部、江苏省人民政府印发《中国(江苏)自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》，其中指出，开展生物医药和医疗器械技术创新。支持布局实施一批生物医药领域国家科技重大项目，发挥新型科研组织作用，着力突破创新药、高端医疗器械关键核心技术。
点评：
国金证券认为，医保明确支持创新，行业逐步实现高质量发展。在医保支持创新药械系列座谈会上，国家医保局价格招采司主要负责人介绍了医保价格政策赋能药械创新的新举措，如统一新设医疗服务价格项目，推动高水平科技创新成果加快进入临床应用；研究实行新上市药品首发价格机制，分类优化挂网服务，鼓励药品研发创新；助力中国创新药械走向世界，促进医药全球化发展。体现国家医保局“真支持创新、支持真创新、支持差异化创新”的鲜明态度，希望将有限的医保资源用以支持高水平的真创新，更好支持中国药械高质量发展，研发投入及创新能力领先企业有望持续受益。相关标的：迈瑞医疗、三诺生物等。
2、市场监管总局召开个体工商户座谈会
近日，市场监管总局副局长白清元主持召开个体工商户座谈会。会议指出，平台企业、金融机构积极履行社会责任，为个体工商户在流量扶持上做“加法”，在运营费用上做“减法”，在金融赋能上做“乘法”，在能力短板上做“除法”，取得良好成效。要进一步创新思路，提供更多优质“解渴”管用的支持举措，帮助个体工商户提升数智化运营水平，培育更多“种子”商户。
3、自2025年9月1日起，吉林省实施境外旅客购物离境退税政策
财政部公告，吉林省自2025年9月1日起，按照有关规定实施境外旅客购物离境退税政策。
4、商务部：近期推出促进服务出口的系列政策举措，以及扩大服务消费的若干政策
8月27日，商务部副部长盛秋平在国新办新闻发布会上透露，促进服务出口的系列政策举措，以及扩大服务消费的若干政策举措都将于近期推出。具体来看，商务部服贸司司长孔德军表示，《关于促进服务出口的若干政策措施》将从财税、金融、监管便利化、国际市场开拓等方面推出新一批政策措施，加大力度促进服务出口。
5、A股IPO受理回暖 一、二级市场良性循环渐成
截至8月26日，今年年内，三大交易所IPO受理数量达到2024年全年的2.3倍，截至目前，完成上市企业数量达到66家，累计募资额为652.68亿元。2023年8月27日，证监会宣布阶段性收紧IPO，促进投融资两端的动态平衡，在 “827政策”实施后至2023年年末，沪深交易所的企业IPO申报、受理数量锐减，IPO节奏阶段性收紧；与之相对，受益于2023年9月发布的“深改19条”，北交所IPO活动日趋活跃。
6、美国对印度的50%关税税率正式生效
北京时间27日12:01，美国对印度的50%关税税率正式生效。根据美国商务部的数据，2024年，印度向美出口金额达873亿美元（约合人民币6247亿元）。根据花旗的估计，50%的关税税率可能会使印度的年度经济增长率减少0.6至0.8个百分点。受此影响，印度卢比兑美元汇率持续走低，印度股市亦大幅下挫，印度Sensex30指数周二跌超1%，创下三个月最差表现。
产业
1、苏州楼市政策再松绑 取消市区新房2年限售
重要程度：★★★
近日，苏州市住房和城乡建设局发布消息，即日起，取消苏州市区范围内新建商品住房取得不动产权登记证书满2年方可转让的限制措施(有特殊限制转让要求的住房除外)。
点评：
华泰证券研报称，8月以来，北京、上海相继出台地产新政，叠加资本市场逐步走强，有望加速房地产市场“止跌回稳”进程。华泰证券更看好以一线城市为代表的核心城市复苏节奏，继续推荐具备“好信用、好城市、好产品”逻辑的“三好”地产开发商，分红与业绩稳健的头部物管公司，以及受益于香港资产重估逻辑的香港本地地产股。相关标的：招商地产、保利发展等。
2、OpenAI重组计划继续受挫！与微软存在多项重要分歧
人工智能领先公司OpenAI原计划在今年年底前完成公司转型计划，但消息人士称，由于与大股东微软的谈判并不理想，OpenAI的重组或将推迟至明年。微软与OpenAI的原有协议持续至2030年，因此OpenAI的重组必须与微软达成共识，以修改现有的商业合同条款。但多位人士透露，微软与OpenAI之间存在多项争议，并在关键问题上存在分歧。
3、华为发布三款AI SSD新品
8月27日，华为举行数据存储AI SSD新品发布会，推出了三款AI SSD产品，分别为高性能系列的HUAWEI OceanDisk EX 560和HUAWEI OceanDisk SP 560，以及大容量系列HUAWEI OceanDisk LC 560，单盘容量将最高可达到122/245 TB，实现业界最大单盘容量。
4、地平线机器人-W上半年收入同比大增67.6%至15.67亿元，产品及解决方案业务量价齐升
地平线机器人-W（9660.HK，简称“地平线”）发布2025年上半年业绩公告。公告显示，公司上半年收入15.67亿元，同比增长67.6%；毛利润达10.24亿元，综合毛利率65.4%；现金储备161亿。2025年上半年地平线总体业绩延续去年狂飙增长势头。在新一代征程6系列产品量产带动下，地平线产品及解决方案业务收入较去年同期翻3.5倍增长，营收7.78亿元；出货量198万套，同比翻倍增长；汽车产品及解决方案平均售价达到去年同期的1.7倍。业务营收与出货量双双创新高，地平线产品解决方案备受市场认可。截至2025年8月，征程家族量产突破1000万套，地平线成为国内首家达成千万级出货量里程碑的智能驾驶科技企业，树立了行业新标杆。
A股交易提示
利空提示
晶科能源(688223)：上半年净亏损29.09亿元
朗进科技(300594)：因涉嫌信披违法违规 公司及实控人遭证监会立案
个股关注
东鹏控股(003012)
公司是国内领先的瓷砖、卫浴产品专业制造和头部品牌企业之一，公司业务主要包括瓷砖、整装卫浴、生态新材等。其中，瓷砖业务是核心业务，2025 年上半年瓷砖业务收入为24.85 亿元，占比84.69%。此外，公司还拥有FLORIM、SICIS、TECNOGRAFICA 三大意大利顶奢品牌和德国高端卫浴品牌innoci，发布了DPICASA 高奢品牌战略，致力于打造意式生活美学与奢华体验。公司的主要产品是抛釉砖、仿古砖、瓷片、抛光砖、智能马桶、洗手盆、浴室柜、淋浴房、浴缸、龙头五金。
奥美医疗(002950)
公司是全球领先的医用敷料和感染防护解决方案供应商，公司核心业务聚焦专业医疗与消费医疗领域。专业医疗产品覆盖医用伤口护理、医用手术耗材、医用感染防护三个部分，产品包括软聚硅酮泡沫敷料、一次性使用无菌手术包、医用防护口罩等。消费医疗产品覆盖家用伤口护理、个人清洁护理、家用健康护理三个部分，如水体胶创可贴、碘伏消毒液等。
知识分享
什么是股票市场流动性？
在股票市场，我们提到流动性就整个市场而言指参与交易资金相对于股票供给的多少，这里的资金包括场内资金，即已购买了股票的资金，也就是总流通市值，以及场外资金，就是还在股票帐户里准备随时入场的资金。
针对于个股，流动性是另一个概念，指股票买卖活动的难易，也就是说我买了这支股票后是否容易卖出，我们常说这支股票流动性很差，就是指很难按理想价格卖出，流动性好的股票换手率也就高，所以流动性差的股票多是小盘股或高度控盘的股票，是不适合大资金运作的，即便买完之后股价涨上去了，但卖不掉，对于大资金风险更大。不过中小投资者就自由很多了，由于资金量少，可以有很多选择。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，沪指站上3800点，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注中报预增、商业航天等题材，中线建议持续关注军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周三，美国三大股指小幅收涨，道指涨0.32%，标普500指数涨0.24%，纳指涨0.21%。赛富时涨超2%，雪佛龙涨逾1%，领涨道指。科技股方面，微软涨近1%，苹果涨0.51%。中概股普遍下跌，老虎证券跌近10%，阿特斯太阳能跌超9%。市场在美联储官员对经济前景保持乐观表态的支撑下延续涨势，尽管特朗普政府与美联储的冲突加剧了政策不确定性，但科技股和能源股的普遍上涨带动市场情绪。
A股
周三，A股三大指数冲高回落，截止收盘，沪指跌1.76%，收报3800.35点；深证成指跌1.43%，收报12295.07点；创业板指跌0.69%，收报2723.20点。沪深两市成交额史上第三次超过三万亿，今日达到31656亿，较前一日大幅放量4865亿。
港股
周三，港股三大指数延续弱势调整。截至收盘，恒生指数跌1.27%，报收25201.76点；科技指数跌1.47%，报收5697.53点；国企指数跌1.40%，报收9020.26点。
热点
1、工信部：推动手机等终端设备直连卫星加快推广应用
重要程度：★★★★
工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，支持电信运营商通过与卫星企业共建、共享等模式，深入挖掘天通、北斗等高轨卫星应用潜力，推动手机等终端设备直连卫星加快推广应用，为广大地面移动通信用户提供基于卫星的话音、短消息业务。鼓励电信运营商依托低轨卫星互联网，在话音、短消息业务基础上拓展高速数据服务，促进信息基础设施天地融合发展。
点评：
银河证券指出，目前我国在规划的大型星座以星网GW星座及千帆星座为主，在可回收火箭逐步成熟，单星造价逐步降低，卫星智能化逐步提升，政策支持力度加大，牌照发放的促进以及生态构建持续推动的产业发展趋势下，我国卫星互联网建设有望迎来较好的发展机遇。相关标的：海格通信、电科芯片等。
2、加快城中村改造！上海最新公布
8月27日，上海市人民政府办公厅发布《关于加快推进本市城中村改造工作的实施意见》。《实施意见》提到，通过项目整体改造、实施规划拔点、整治提升等方式，多措并举对城中村进行拆除新建、拆整结合或整治提升。项目整体改造可按储备改造、委托改造、农村集体经济组织自行改造或引入优质开发主体合作改造等途径实施。
疫情跟踪
1、广东佛山基孔肯雅热疫情防控策略转为常态化防控。
2、美国纽约市军团病疫情致死人数升至6人。
宏观
1、商务部、江苏省：着力突破创新药、高端医疗器械关键核心技术
商务部、江苏省人民政府印发《中国(江苏)自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》，其中指出，开展生物医药和医疗器械技术创新。支持布局实施一批生物医药领域国家科技重大项目，发挥新型科研组织作用，着力突破创新药、高端医疗器械关键核心技术。
点评：
国金证券认为，医保明确支持创新，行业逐步实现高质量发展。在医保支持创新药械系列座谈会上，国家医保局价格招采司主要负责人介绍了医保价格政策赋能药械创新的新举措，如统一新设医疗服务价格项目，推动高水平科技创新成果加快进入临床应用；研究实行新上市药品首发价格机制，分类优化挂网服务，鼓励药品研发创新；助力中国创新药械走向世界，促进医药全球化发展。体现国家医保局“真支持创新、支持真创新、支持差异化创新”的鲜明态度，希望将有限的医保资源用以支持高水平的真创新，更好支持中国药械高质量发展，研发投入及创新能力领先企业有望持续受益。相关标的：迈瑞医疗、三诺生物等。
2、市场监管总局召开个体工商户座谈会
近日，市场监管总局副局长白清元主持召开个体工商户座谈会。会议指出，平台企业、金融机构积极履行社会责任，为个体工商户在流量扶持上做“加法”，在运营费用上做“减法”，在金融赋能上做“乘法”，在能力短板上做“除法”，取得良好成效。要进一步创新思路，提供更多优质“解渴”管用的支持举措，帮助个体工商户提升数智化运营水平，培育更多“种子”商户。
3、自2025年9月1日起，吉林省实施境外旅客购物离境退税政策
财政部公告，吉林省自2025年9月1日起，按照有关规定实施境外旅客购物离境退税政策。
4、商务部：近期推出促进服务出口的系列政策举措，以及扩大服务消费的若干政策
8月27日，商务部副部长盛秋平在国新办新闻发布会上透露，促进服务出口的系列政策举措，以及扩大服务消费的若干政策举措都将于近期推出。具体来看，商务部服贸司司长孔德军表示，《关于促进服务出口的若干政策措施》将从财税、金融、监管便利化、国际市场开拓等方面推出新一批政策措施，加大力度促进服务出口。
5、A股IPO受理回暖 一、二级市场良性循环渐成
截至8月26日，今年年内，三大交易所IPO受理数量达到2024年全年的2.3倍，截至目前，完成上市企业数量达到66家，累计募资额为652.68亿元。2023年8月27日，证监会宣布阶段性收紧IPO，促进投融资两端的动态平衡，在 “827政策”实施后至2023年年末，沪深交易所的企业IPO申报、受理数量锐减，IPO节奏阶段性收紧；与之相对，受益于2023年9月发布的“深改19条”，北交所IPO活动日趋活跃。
6、美国对印度的50%关税税率正式生效
北京时间27日12:01，美国对印度的50%关税税率正式生效。根据美国商务部的数据，2024年，印度向美出口金额达873亿美元（约合人民币6247亿元）。根据花旗的估计，50%的关税税率可能会使印度的年度经济增长率减少0.6至0.8个百分点。受此影响，印度卢比兑美元汇率持续走低，印度股市亦大幅下挫，印度Sensex30指数周二跌超1%，创下三个月最差表现。
产业
1、苏州楼市政策再松绑 取消市区新房2年限售
重要程度：★★★
近日，苏州市住房和城乡建设局发布消息，即日起，取消苏州市区范围内新建商品住房取得不动产权登记证书满2年方可转让的限制措施(有特殊限制转让要求的住房除外)。
点评：
华泰证券研报称，8月以来，北京、上海相继出台地产新政，叠加资本市场逐步走强，有望加速房地产市场“止跌回稳”进程。华泰证券更看好以一线城市为代表的核心城市复苏节奏，继续推荐具备“好信用、好城市、好产品”逻辑的“三好”地产开发商，分红与业绩稳健的头部物管公司，以及受益于香港资产重估逻辑的香港本地地产股。相关标的：招商地产、保利发展等。
2、OpenAI重组计划继续受挫！与微软存在多项重要分歧
人工智能领先公司OpenAI原计划在今年年底前完成公司转型计划，但消息人士称，由于与大股东微软的谈判并不理想，OpenAI的重组或将推迟至明年。微软与OpenAI的原有协议持续至2030年，因此OpenAI的重组必须与微软达成共识，以修改现有的商业合同条款。但多位人士透露，微软与OpenAI之间存在多项争议，并在关键问题上存在分歧。
3、华为发布三款AI SSD新品
8月27日，华为举行数据存储AI SSD新品发布会，推出了三款AI SSD产品，分别为高性能系列的HUAWEI OceanDisk EX 560和HUAWEI OceanDisk SP 560，以及大容量系列HUAWEI OceanDisk LC 560，单盘容量将最高可达到122/245 TB，实现业界最大单盘容量。
4、地平线机器人-W上半年收入同比大增67.6%至15.67亿元，产品及解决方案业务量价齐升
地平线机器人-W（9660.HK，简称“地平线”）发布2025年上半年业绩公告。公告显示，公司上半年收入15.67亿元，同比增长67.6%；毛利润达10.24亿元，综合毛利率65.4%；现金储备161亿。2025年上半年地平线总体业绩延续去年狂飙增长势头。在新一代征程6系列产品量产带动下，地平线产品及解决方案业务收入较去年同期翻3.5倍增长，营收7.78亿元；出货量198万套，同比翻倍增长；汽车产品及解决方案平均售价达到去年同期的1.7倍。业务营收与出货量双双创新高，地平线产品解决方案备受市场认可。截至2025年8月，征程家族量产突破1000万套，地平线成为国内首家达成千万级出货量里程碑的智能驾驶科技企业，树立了行业新标杆。
A股交易提示
利空提示
晶科能源(688223)：上半年净亏损29.09亿元
朗进科技(300594)：因涉嫌信披违法违规 公司及实控人遭证监会立案
个股关注
东鹏控股(003012)
公司是国内领先的瓷砖、卫浴产品专业制造和头部品牌企业之一，公司业务主要包括瓷砖、整装卫浴、生态新材等。其中，瓷砖业务是核心业务，2025 年上半年瓷砖业务收入为24.85 亿元，占比84.69%。此外，公司还拥有FLORIM、SICIS、TECNOGRAFICA 三大意大利顶奢品牌和德国高端卫浴品牌innoci，发布了DPICASA 高奢品牌战略，致力于打造意式生活美学与奢华体验。公司的主要产品是抛釉砖、仿古砖、瓷片、抛光砖、智能马桶、洗手盆、浴室柜、淋浴房、浴缸、龙头五金。
奥美医疗(002950)
公司是全球领先的医用敷料和感染防护解决方案供应商，公司核心业务聚焦专业医疗与消费医疗领域。专业医疗产品覆盖医用伤口护理、医用手术耗材、医用感染防护三个部分，产品包括软聚硅酮泡沫敷料、一次性使用无菌手术包、医用防护口罩等。消费医疗产品覆盖家用伤口护理、个人清洁护理、家用健康护理三个部分，如水体胶创可贴、碘伏消毒液等。
知识分享
什么是股票市场流动性？
在股票市场，我们提到流动性就整个市场而言指参与交易资金相对于股票供给的多少，这里的资金包括场内资金，即已购买了股票的资金，也就是总流通市值，以及场外资金，就是还在股票帐户里准备随时入场的资金。
针对于个股，流动性是另一个概念，指股票买卖活动的难易，也就是说我买了这支股票后是否容易卖出，我们常说这支股票流动性很差，就是指很难按理想价格卖出，流动性好的股票换手率也就高，所以流动性差的股票多是小盘股或高度控盘的股票，是不适合大资金运作的，即便买完之后股价涨上去了，但卖不掉，对于大资金风险更大。不过中小投资者就自由很多了，由于资金量少，可以有很多选择。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
