新华财经北京8月26日电（记者闫鹏）中信证券第四届股权投资论坛于2025年8月26日-27日举行。论坛以“淬炼启新元”为主题，聚焦股权市场的发展、机遇与展望，内容涵盖医药创新、具身智能、自动驾驶、资本实践与ESG、可控核聚变、硬科技创新、低空与航天等前沿产业热点。会议邀请了多位顶级投资人、头部独角兽、资深行业专家等进行精彩的演讲和交流，为投资人与企业家搭建优质的资源连接和思维分享平台。
中信证券党委委员、经营管理委员会执行委员、研究部行政负责人朱烨辛进行了“淬炼启新元”主题演讲。他表示，2025年以来，我国宏观政策更加积极有为，经济运行稳中有进，新质生产力蓬勃发展，新旧动能转换进一步加速。人工智能成为当前最令人瞩目的创新方向，AI大模型、具身智能等领域爆款频现，这标志着中国企业在本轮科技革命中实现了从“跟随者”到“创新者”的华丽转身。
生物医药也迎来收获期，中国创新药企凭借优异的临床数据和极强的研发效率，正通过授权出海等多种形式角逐全球市场，展现强大竞争力。与此同时，量子计算、商业航天、低空经济、深海科技、可控核聚变等未来产业不断取得突破，中国的原创科技能力已体现出极大进步。
作为多层次资本市场的重要组成部分，中国股权市场经过多年的发展，成效显著，在推动经济新旧动能转换、助力实现高水平科技自立自强等方面发挥着重要作用。朱烨辛表示，伴随着资本市场迅速回暖和IPO市场常态化预期提升，股权投资市场特别是募投两端的热度逐步回归，相信股权投资将会更好地发挥促进新旧动能转换的“发动机”、推动经济结构优化的“助推器”、优化资源配置的“催化剂”和服务实体经济发展的“生力军”的重要作用，股权投资市场即将迎来淬炼后的新纪元！
中信证券组合配置首席分析师刘笑天介绍了中信证券同步推出的《中国股权市场深度研究—淬炼启新元》，并从功能意义、历程回顾、发展剖析等方面对股权市场进行了详细分析。刘笑天表示，股权市场通过赋能前沿创新力量，积极弥合新旧动能转换的鸿沟，为构建创新引领、协同发展的现代化经济体系提供着不可或缺的坚实支撑。与此同时，股权投资也通过主动风险承担、包容失败与长期支持的制度设计，成为推动科技创新的重要力量。
近年来，股权市场“募投管退”全链条的生态正不断完善。募资环节，“本土化为主体、国资化为主导”趋势延续，耐心资本地位有望不断增强。投资环节，“投早、投小”趋势不断强化，赛道持续聚焦“新质创新”。投后管理环节，涵盖内容“脱虚向实”，赋能方式不断迭代。退出环节，多元化转型逐步推进，并购退出活跃度提升。
展望来看，中国股权市场在估值重塑、机构出清的“淬炼之火”中砥砺前行，随着经济平稳运行、顶层政策驱动、科技创新引领、区域战略支持等方面的协同发力，中国股权市场有望在政策护航与科创引领下开启新的纪元。
中信证券科技产业首席分析师许英博发表名为《AI潮涌，数智新机：人工智能应用产业数智化升级展望》的主题演讲。许英博表示，AI产业正沿三条主线加速演进：模型迭代、算力扩张与应用深化同步推进。模型方面，从语言生成到逻辑推理的技术演进推动了AI能力的跃升；算力方面，训练与推理需求持续扩张，英伟达等厂商与国产芯片供应体系协同构筑底座支撑；应用方面，AI正逐步形成以“智能体”为代表的全新交互范式，进入多种场景。
人工智能正由“AI+产业”走向“AI×产业”，深度嵌入企业经营流程。AI已不再是辅助工具，而是系统能力的一部分。然而，应用仍面临结构性掣肘：实体企业在数据治理、系统整合与人才建设等方面存在短板，成为制约其与AI有效融合的主要因素。
人工智能应用正处于爆发前夜，Palantir与Manus提供了代表性的落地路径。Palantir通过项目制服务整合模型与行业数据，打造企业级解决方案；Manus则展示了C端产品的任务执行能力与良好交互体验，“AI服务商”正在成为连接供需的关键枢纽。
据悉，股权投资论坛是中信证券最高规格的年度投资盛会，于2021年首次举办。此次论坛设主论坛1场、产业分论坛7场，以及自动驾驶专场，共邀请到千余家机构的两千多名投资者与会。
编辑：胡晨曦
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新华财经北京8月26日电（记者闫鹏）中信证券第四届股权投资论坛于2025年8月26日-27日举行。论坛以“淬炼启新元”为主题，聚焦股权市场的发展、机遇与展望，内容涵盖医药创新、具身智能、自动驾驶、资本实践与ESG、可控核聚变、硬科技创新、低空与航天等前沿产业热点。会议邀请了多位顶级投资人、头部独角兽、资深行业专家等进行精彩的演讲和交流，为投资人与企业家搭建优质的资源连接和思维分享平台。
中信证券党委委员、经营管理委员会执行委员、研究部行政负责人朱烨辛进行了“淬炼启新元”主题演讲。他表示，2025年以来，我国宏观政策更加积极有为，经济运行稳中有进，新质生产力蓬勃发展，新旧动能转换进一步加速。人工智能成为当前最令人瞩目的创新方向，AI大模型、具身智能等领域爆款频现，这标志着中国企业在本轮科技革命中实现了从“跟随者”到“创新者”的华丽转身。
生物医药也迎来收获期，中国创新药企凭借优异的临床数据和极强的研发效率，正通过授权出海等多种形式角逐全球市场，展现强大竞争力。与此同时，量子计算、商业航天、低空经济、深海科技、可控核聚变等未来产业不断取得突破，中国的原创科技能力已体现出极大进步。
作为多层次资本市场的重要组成部分，中国股权市场经过多年的发展，成效显著，在推动经济新旧动能转换、助力实现高水平科技自立自强等方面发挥着重要作用。朱烨辛表示，伴随着资本市场迅速回暖和IPO市场常态化预期提升，股权投资市场特别是募投两端的热度逐步回归，相信股权投资将会更好地发挥促进新旧动能转换的“发动机”、推动经济结构优化的“助推器”、优化资源配置的“催化剂”和服务实体经济发展的“生力军”的重要作用，股权投资市场即将迎来淬炼后的新纪元！
中信证券组合配置首席分析师刘笑天介绍了中信证券同步推出的《中国股权市场深度研究—淬炼启新元》，并从功能意义、历程回顾、发展剖析等方面对股权市场进行了详细分析。刘笑天表示，股权市场通过赋能前沿创新力量，积极弥合新旧动能转换的鸿沟，为构建创新引领、协同发展的现代化经济体系提供着不可或缺的坚实支撑。与此同时，股权投资也通过主动风险承担、包容失败与长期支持的制度设计，成为推动科技创新的重要力量。
近年来，股权市场“募投管退”全链条的生态正不断完善。募资环节，“本土化为主体、国资化为主导”趋势延续，耐心资本地位有望不断增强。投资环节，“投早、投小”趋势不断强化，赛道持续聚焦“新质创新”。投后管理环节，涵盖内容“脱虚向实”，赋能方式不断迭代。退出环节，多元化转型逐步推进，并购退出活跃度提升。
展望来看，中国股权市场在估值重塑、机构出清的“淬炼之火”中砥砺前行，随着经济平稳运行、顶层政策驱动、科技创新引领、区域战略支持等方面的协同发力，中国股权市场有望在政策护航与科创引领下开启新的纪元。
中信证券科技产业首席分析师许英博发表名为《AI潮涌，数智新机：人工智能应用产业数智化升级展望》的主题演讲。许英博表示，AI产业正沿三条主线加速演进：模型迭代、算力扩张与应用深化同步推进。模型方面，从语言生成到逻辑推理的技术演进推动了AI能力的跃升；算力方面，训练与推理需求持续扩张，英伟达等厂商与国产芯片供应体系协同构筑底座支撑；应用方面，AI正逐步形成以“智能体”为代表的全新交互范式，进入多种场景。
人工智能正由“AI+产业”走向“AI×产业”，深度嵌入企业经营流程。AI已不再是辅助工具，而是系统能力的一部分。然而，应用仍面临结构性掣肘：实体企业在数据治理、系统整合与人才建设等方面存在短板，成为制约其与AI有效融合的主要因素。
人工智能应用正处于爆发前夜，Palantir与Manus提供了代表性的落地路径。Palantir通过项目制服务整合模型与行业数据，打造企业级解决方案；Manus则展示了C端产品的任务执行能力与良好交互体验，“AI服务商”正在成为连接供需的关键枢纽。
据悉，股权投资论坛是中信证券最高规格的年度投资盛会，于2021年首次举办。此次论坛设主论坛1场、产业分论坛7场，以及自动驾驶专场，共邀请到千余家机构的两千多名投资者与会。
编辑：胡晨曦
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