2025/08/08 黄金美盘行情分析

消息面：

周五(8月8日)金价形成震荡上涨但是不突破前高，RSI形成背离信号，现货黄金(XAU/USD)北美时段维持高位盘整态势，日内最低回测3380美元上方的短线支撑区域。基本驱动来自美元走强与情绪扰动叠加，市场对美联储信誉的担忧阶段性缓和；二是黄金期货盘中一度拉升至历史新高，触发期现价差扩张与基差交易升温，短线波动显著放大。本周的驱动可以概括为“美元反弹 + 关税分类不确定 + 降息预期尚在”。首先，关于人事预期的消息为美元提供了避险与利差支撑，黄金因此承压下行。不过，这轮反弹的持续性仍存疑：若后续人事落地与政策主线一致，市场仍预期新任决策层将以更低利率倾向为主线运行，尤其在近期初请失业金人数高于预期、单位劳动力成本温和的背景下，9月降息的概率并未显著降温，美元回升动力可能受限。

更具冲击力的是关税归类的再度摇摆。若此前并非“误归类”，按文本理解，来自瑞士、符合特定尺寸的金条进口至美国或需承担39%的关税，这对黄金跨境流向与成本曲线影响极大。瑞士在一季度向美国出口了450吨黄金；4月初“黄金被豁免关税”的明确信号曾让波动收敛。而这种清晰近期再次被打破，使得情绪与报价同步抽紧——Comex黄金期货盘中最高飙至3534美元/盎司的纪录，与伦敦现货价差一度拉大到100美元以上；这一裂口在过往极端扰动阶段都不多见。

对黄金而言，这意味着两条路径：短线受美元与消息面的“上压下托”，但中期仍取决于美国增长与通胀动能的边际变化。若就业与通胀继续朝“温和回落”演绎，实际利率下行将为金价提供更坚实的中期支撑；反之，一旦通胀再抬头并推迟降息进程，黄金的估值溢价将被压缩。

期现与远近月的价差扩张是本轮波动的情绪放大器。意味着短线存在“短缺—挤压—补库/回补”的链条预期，量化资金与期现套利模型易被触发，推动波动率上行。与此同时，关于关税归类的再生不确定，使避险需求与现实交割逻辑相互纠缠：一方面，消息面利多期货端；另一方面，美元反弹又牵制贵金属的名义价格。综合指标与价差结构，当前的多头市场情绪虽占优但脆弱，属于“冲高易被利空消息打断、回撤又受结构性支撑接住”的状态。对权益市场而言，若实际利率回落与风险偏好修复同步，黄金的“对冲权重”可能阶段性下降；反之，一旦增长数据再失速，黄金的套保属性会迅速回归。

个人操作分析：

趋势：震荡趋势

支撑：3380.00附近

阻力：3410.50附近 

策略：

观点逻辑：金价跌破3380下方做空观点， 止损3390.5， 止盈3360----3350附近，跟踪止损300点。

2025/08/08 黄金美盘行情分析

消息面：

周五(8月8日)金价形成震荡上涨但是不突破前高，RSI形成背离信号，现货黄金(XAU/USD)北美时段维持高位盘整态势，日内最低回测3380美元上方的短线支撑区域。基本驱动来自美元走强与情绪扰动叠加，市场对美联储信誉的担忧阶段性缓和；二是黄金期货盘中一度拉升至历史新高，触发期现价差扩张与基差交易升温，短线波动显著放大。本周的驱动可以概括为“美元反弹 + 关税分类不确定 + 降息预期尚在”。首先，关于人事预期的消息为美元提供了避险与利差支撑，黄金因此承压下行。不过，这轮反弹的持续性仍存疑：若后续人事落地与政策主线一致，市场仍预期新任决策层将以更低利率倾向为主线运行，尤其在近期初请失业金人数高于预期、单位劳动力成本温和的背景下，9月降息的概率并未显著降温，美元回升动力可能受限。

更具冲击力的是关税归类的再度摇摆。若此前并非“误归类”，按文本理解，来自瑞士、符合特定尺寸的金条进口至美国或需承担39%的关税，这对黄金跨境流向与成本曲线影响极大。瑞士在一季度向美国出口了450吨黄金；4月初“黄金被豁免关税”的明确信号曾让波动收敛。而这种清晰近期再次被打破，使得情绪与报价同步抽紧——Comex黄金期货盘中最高飙至3534美元/盎司的纪录，与伦敦现货价差一度拉大到100美元以上；这一裂口在过往极端扰动阶段都不多见。

对黄金而言，这意味着两条路径：短线受美元与消息面的“上压下托”，但中期仍取决于美国增长与通胀动能的边际变化。若就业与通胀继续朝“温和回落”演绎，实际利率下行将为金价提供更坚实的中期支撑；反之，一旦通胀再抬头并推迟降息进程，黄金的估值溢价将被压缩。

期现与远近月的价差扩张是本轮波动的情绪放大器。意味着短线存在“短缺—挤压—补库/回补”的链条预期，量化资金与期现套利模型易被触发，推动波动率上行。与此同时，关于关税归类的再生不确定，使避险需求与现实交割逻辑相互纠缠：一方面，消息面利多期货端；另一方面，美元反弹又牵制贵金属的名义价格。综合指标与价差结构，当前的多头市场情绪虽占优但脆弱，属于“冲高易被利空消息打断、回撤又受结构性支撑接住”的状态。对权益市场而言，若实际利率回落与风险偏好修复同步，黄金的“对冲权重”可能阶段性下降；反之，一旦增长数据再失速，黄金的套保属性会迅速回归。

个人操作分析：

趋势：震荡趋势

支撑：3380.00附近

阻力：3410.50附近 

策略：

观点逻辑：金价跌破3380下方做空观点， 止损3390.5， 止盈3360----3350附近，跟踪止损300点。