今日凌晨，标普500指数连续第四个交易日下滑。美国7月非农就业数据远逊预期，显示劳动力市场正加速恶化，道琼斯指数跌1.23%，本周累计下跌2.92%，纳斯达克指数跌2.24%，本周累计下跌2.17%，标普500指数跌1.6%，本周累计下跌2.36%。热门科技股普跌， 热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.82%。同时，本周五A股 市场全天冲高回落，三大指数小幅下跌，上证指数跌0.37%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.24%。全市个股涨多跌少，全市上涨个股超3300只；全市全天成交1.6万亿元，较上一日缩量成交3408亿元，内资主力资金净卖出397.7亿元。
回顾本轮A股上涨行情，2024年9月24日以来，A股市场一直处于慢牛市，不少行业龙头至今已经实现股价翻倍。相较于上次沪指突破3600点主要是由政策驱动，本次冲破3600点更多的是由流动性和基本面驱动，A股市场上涨趋势更为稳健。在全球流动性进一步宽松背景下，A股有望维持震荡上行态势。市场的行业板块呈现轮动特征，之前表现突出的银行股获利回吐，而创新药、AI产业链等成长性行业上涨；智能驾驶、机器人、无人机等行业，作为经济转型的受益领域，下半年有望出现回升。市场近期已经演绎出比较典型的水牛特征（“水牛特征”是指由资金流动性驱动而非经济基本面改善引发的股市短期快速上涨行情，通常伴随政策宽松、市场情绪高涨和行业普涨特征）。最初观察到的是比较广泛和普遍的机构资金净流入，随着市场赚钱效应开始积累，散户的流入也在加速，并且行情热度升温、“反内卷”叙事逻辑加强，一些保守型资金可能被动调仓。
沙漠雄鹰认为，八月份或将是关键节点，关注上市公司半年度业绩披露、外部不确定性缓和及海外流动性边际宽松等事件催化。若下半年美联储适时启动降息，全球流动性将进一步宽松，沪指有望挑战去年高点3674点。不过，今年三季度的行情可能不会一蹴而就，赚钱效应短期扩散至高位后，市场反复可能增加。例如，本周四、周五A股市场率先展开调整。
“八月桂花遍地香”。大家应该如何操作？沙漠雄鹰认为，中长期则关注3条主线：内需消费、科技自立与红利个股。内需消费方向，关注线下服务消费等；科技方向，关注AI、机器人、半导体、国防军工、低空经济等；红利方向，关注部分高质量标的。一是高股息与低估值蓝筹板块，二是科技成长与国产替代赛道，三是消费复苏与红利再分配领域。操作上建议精选行业龙头，优先考虑具备长期ROE>15%、稳定现金分红、行业壁垒高的公司。
重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。
沙漠雄鹰（李德升）2025年8月2日 于深圳
每日叮咛：公元2025年8月2日，农历闰六月初九日，星期六。乙巳年、癸未月、癸卯日、壬子时。癸水生于未月七煞当令，自坐卯木食神泄秀，年柱乙巳食神生财，最喜禄比帮身为福，岁煞西：庚辛酉方不能动土和修造，家中西方勿动，以免影响家运。兔日冲鸡：属兔和属鸡的人逢冲，大事不宜。癸卯天克地冲丁酉：八字中有丁酉、癸卯的人，注意情感维护，且防范运势低迷。
今日凌晨，标普500指数连续第四个交易日下滑。美国7月非农就业数据远逊预期，显示劳动力市场正加速恶化，道琼斯指数跌1.23%，本周累计下跌2.92%，纳斯达克指数跌2.24%，本周累计下跌2.17%，标普500指数跌1.6%，本周累计下跌2.36%。热门科技股普跌， 热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.82%。同时，本周五A股 市场全天冲高回落，三大指数小幅下跌，上证指数跌0.37%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.24%。全市个股涨多跌少，全市上涨个股超3300只；全市全天成交1.6万亿元，较上一日缩量成交3408亿元，内资主力资金净卖出397.7亿元。
回顾本轮A股上涨行情，2024年9月24日以来，A股市场一直处于慢牛市，不少行业龙头至今已经实现股价翻倍。相较于上次沪指突破3600点主要是由政策驱动，本次冲破3600点更多的是由流动性和基本面驱动，A股市场上涨趋势更为稳健。在全球流动性进一步宽松背景下，A股有望维持震荡上行态势。市场的行业板块呈现轮动特征，之前表现突出的银行股获利回吐，而创新药、AI产业链等成长性行业上涨；智能驾驶、机器人、无人机等行业，作为经济转型的受益领域，下半年有望出现回升。市场近期已经演绎出比较典型的水牛特征（“水牛特征”是指由资金流动性驱动而非经济基本面改善引发的股市短期快速上涨行情，通常伴随政策宽松、市场情绪高涨和行业普涨特征）。最初观察到的是比较广泛和普遍的机构资金净流入，随着市场赚钱效应开始积累，散户的流入也在加速，并且行情热度升温、“反内卷”叙事逻辑加强，一些保守型资金可能被动调仓。
沙漠雄鹰认为，八月份或将是关键节点，关注上市公司半年度业绩披露、外部不确定性缓和及海外流动性边际宽松等事件催化。若下半年美联储适时启动降息，全球流动性将进一步宽松，沪指有望挑战去年高点3674点。不过，今年三季度的行情可能不会一蹴而就，赚钱效应短期扩散至高位后，市场反复可能增加。例如，本周四、周五A股市场率先展开调整。
“八月桂花遍地香”。大家应该如何操作？沙漠雄鹰认为，中长期则关注3条主线：内需消费、科技自立与红利个股。内需消费方向，关注线下服务消费等；科技方向，关注AI、机器人、半导体、国防军工、低空经济等；红利方向，关注部分高质量标的。一是高股息与低估值蓝筹板块，二是科技成长与国产替代赛道，三是消费复苏与红利再分配领域。操作上建议精选行业龙头，优先考虑具备长期ROE>15%、稳定现金分红、行业壁垒高的公司。
重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。
沙漠雄鹰（李德升）2025年8月2日 于深圳
每日叮咛：公元2025年8月2日，农历闰六月初九日，星期六。乙巳年、癸未月、癸卯日、壬子时。癸水生于未月七煞当令，自坐卯木食神泄秀，年柱乙巳食神生财，最喜禄比帮身为福，岁煞西：庚辛酉方不能动土和修造，家中西方勿动，以免影响家运。兔日冲鸡：属兔和属鸡的人逢冲，大事不宜。癸卯天克地冲丁酉：八字中有丁酉、癸卯的人，注意情感维护，且防范运势低迷。
