8月1日，A股缩量调整，微盘股再崛起，市场超3300股飘红，全天成交额1.60万亿，较上个交易日缩量3377亿。截至收盘，沪指跌0.37%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.24%。

中国银河认为，8月份，A股市场预计将在政策预期利好、经济温和复苏、中报验证窗口等因素影响下，呈现指数震荡缓升但波动加大的格局，结构持续分化。8月主要焦点在政策面及业绩端，考虑到A股逐步转为增量市场，对投资者而言，最重要的是不断寻找新的在未来能够形成共识的预期差方向。

盘面上，创新药行情持续扩散，低位中药全线补涨，维康药业等多股涨停；光伏、造纸、物流等“反内卷”方向反复活跃，捷佳伟创等多股涨停；AI应用端午后反弹，多模态AI、智能体方向领涨；数据要素概念午后异动，深桑达A涨停。下跌方面，高位人气股大幅分化，高标西藏旅游盘中一度跌停；近期强势的算力硬件股、影视等板块持续调整，军工板块走势较弱，大消费、大金融、半导体等方向跌幅居前。

展望后市，东方证券认为，目前中国股市已经进入中长期慢牛阶段，指数波动性降低，市场热点良性轮转市场出现较大回撤就是低吸良机。

热门板块

1、医药股继续强势

创新药、中药等医药股继续强势，维康药业、新天药业、福元医药、汉商集团等多股涨停。

点评：消息面上，7月31日，海思科公告称，公司创新药HSK3486（环泊酚注射液）获FDA上市许可申请受理。同日，华海药业、亚虹医药等多家创新药企业药品获得新进展。兴业证券表示，创新药板块景气度可持续，“创新+国际化”创新药产业趋势不变，始终是医药板块的核心方向。

2、光伏板块反弹

光伏板块震荡反弹，捷佳伟创、启迪设计等涨停，海优新材、迈为股份、帝尔激光、晶盛机电等跟涨。

点评：消息面上，今日，工信部印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单》，强化多晶硅行业节能监管，推动工业领域能效提升和绿色低碳发展。中信证券研报指出，光伏作为当前同质化低价竞争和产能阶段性过剩问题突出的行业，是本轮“反内卷”的核心阵地。

3、物流板块冲高

快递物流股一度冲高，申通快递、韵达股份一度涨停，华鹏飞、华光源海、圆通速递、德邦股份跟涨。

点评：消息面上，国家邮政局近日召开快递企业座谈会，就依法依规治理行业“内卷式”竞争，强化农村地区领取快件违规收费等突出问题整治，促进行业高质量发展进行座谈交流。国联民生证券表示，快递行业整体竞争强度预计可控，淡季价格降幅或趋于稳定。当前板块估值已回落至历史相对低位，安全边际较为充分，建议关注板块投资机会。

机构观点

1、华西证券：下半年A股或有望冲击2024年高点

华西证券认为，基本面来看，“反内卷”自上而下加速落地，修正了部分投资者对经济长期低通胀的预期，A股企业盈利得到提振；资金层面，二季度以来A股上涨行情与“公募、私募仓位抬升、融资资金净买入”形成了正反馈效应，后续随着股市赚钱效应显现，居民增量资金入市亦值得期待，下半年A股或有望冲击2024年高点。“AI+”等科技叙事延续，科技成长仍是中长期主线。

2、东方证券：股市已经进入中长期慢牛阶段

东方证券认为，目前中国股市已经进入中长期慢牛阶段，指数波动性降低，市场热点良性轮转市场出现较大回撤就是低吸良机，以景气度为选股依据，比如短期继续关注景气度较好的创新药、军工、泛科技等板块。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：黄晓冬。

8月1日，A股缩量调整，微盘股再崛起，市场超3300股飘红，全天成交额1.60万亿，较上个交易日缩量3377亿。截至收盘，沪指跌0.37%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.24%。

中国银河认为，8月份，A股市场预计将在政策预期利好、经济温和复苏、中报验证窗口等因素影响下，呈现指数震荡缓升但波动加大的格局，结构持续分化。8月主要焦点在政策面及业绩端，考虑到A股逐步转为增量市场，对投资者而言，最重要的是不断寻找新的在未来能够形成共识的预期差方向。

盘面上，创新药行情持续扩散，低位中药全线补涨，维康药业等多股涨停；光伏、造纸、物流等“反内卷”方向反复活跃，捷佳伟创等多股涨停；AI应用端午后反弹，多模态AI、智能体方向领涨；数据要素概念午后异动，深桑达A涨停。下跌方面，高位人气股大幅分化，高标西藏旅游盘中一度跌停；近期强势的算力硬件股、影视等板块持续调整，军工板块走势较弱，大消费、大金融、半导体等方向跌幅居前。

展望后市，东方证券认为，目前中国股市已经进入中长期慢牛阶段，指数波动性降低，市场热点良性轮转市场出现较大回撤就是低吸良机。

热门板块

1、医药股继续强势

创新药、中药等医药股继续强势，维康药业、新天药业、福元医药、汉商集团等多股涨停。

点评：消息面上，7月31日，海思科公告称，公司创新药HSK3486（环泊酚注射液）获FDA上市许可申请受理。同日，华海药业、亚虹医药等多家创新药企业药品获得新进展。兴业证券表示，创新药板块景气度可持续，“创新+国际化”创新药产业趋势不变，始终是医药板块的核心方向。

2、光伏板块反弹

光伏板块震荡反弹，捷佳伟创、启迪设计等涨停，海优新材、迈为股份、帝尔激光、晶盛机电等跟涨。

点评：消息面上，今日，工信部印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单》，强化多晶硅行业节能监管，推动工业领域能效提升和绿色低碳发展。中信证券研报指出，光伏作为当前同质化低价竞争和产能阶段性过剩问题突出的行业，是本轮“反内卷”的核心阵地。

3、物流板块冲高

快递物流股一度冲高，申通快递、韵达股份一度涨停，华鹏飞、华光源海、圆通速递、德邦股份跟涨。

点评：消息面上，国家邮政局近日召开快递企业座谈会，就依法依规治理行业“内卷式”竞争，强化农村地区领取快件违规收费等突出问题整治，促进行业高质量发展进行座谈交流。国联民生证券表示，快递行业整体竞争强度预计可控，淡季价格降幅或趋于稳定。当前板块估值已回落至历史相对低位，安全边际较为充分，建议关注板块投资机会。

机构观点

1、华西证券：下半年A股或有望冲击2024年高点

华西证券认为，基本面来看，“反内卷”自上而下加速落地，修正了部分投资者对经济长期低通胀的预期，A股企业盈利得到提振；资金层面，二季度以来A股上涨行情与“公募、私募仓位抬升、融资资金净买入”形成了正反馈效应，后续随着股市赚钱效应显现，居民增量资金入市亦值得期待，下半年A股或有望冲击2024年高点。“AI+”等科技叙事延续，科技成长仍是中长期主线。

2、东方证券：股市已经进入中长期慢牛阶段

东方证券认为，目前中国股市已经进入中长期慢牛阶段，指数波动性降低，市场热点良性轮转市场出现较大回撤就是低吸良机，以景气度为选股依据，比如短期继续关注景气度较好的创新药、军工、泛科技等板块。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：黄晓冬。