今天光伏板块大跌，尤其是多晶硅板块集体大跌，原因跟市场认为昨夜的反内卷政策低于预期有关，政策预期落空，有些资金砸盘走人，叠加大盘也在回调。
那么政策是否真的低于预期，我们该如何看待ZZJ会议里关于反内卷相关的表述呢？是否真的如很多人认为的那样低于预期？
开门见山，新能源正前方认为根本不算低于预期，恰恰相反，昨天zzj会议上传出来的政策才真正具备可执行性和可持续发展性，是真正的大利好！
01 暗藏玄机的表述变化
先来看一下zzj会议通稿上关于反内卷相关内卷的表述。
纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。
这个表述总体上跟月初财经委会议上的提法保持一致，不过有一些细微区别。上次的提法是：
依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。
可以看到，最新会议的表述中删除了"低价" 两个字，另外“产能有序退出”改为“产能治理” 。
大家要清楚的一点是，咱们国内关于政策的通告，尤其是顶层重要会议的通稿都是极其特殊的，完全都是字斟句酌，绝不会随便更改。
一个月的时间相关表述做了细微调整， 说明上面对反内卷政策有一些新的调整。
仔细琢磨这两者之间的差别，前者给人一种只要是低价的产能就要一刀切关闭、淘汰出局的感觉，最新的表述则让人感觉更偏向于市场化和法制化。
规范地方招商引资行为，与7月初中央财经委会议的表述保持一致。规范地方招商引资行为，有助于从源头上减少“内卷式”竞争。
正是因为会议上关于价格和产能表述的细微调整，让市场普遍觉得昨晚的会议低于预期，但如果客观讲，这个所谓的低于预期，更像是被盲目拔高起来的预期。
02 以退为进是好事
过去这段时间，新能源正前方一直强调我们必须对于反内卷降低预期，毕竟现在是市场经济，在市场经济大框架下解决产能过剩并不容易。但此前市场给人的感觉是马上政策就要出来了，很多产能会一刀切关闭，包括传的愈演愈烈的硅料行业成立合资公司收储的传闻。总之，只要政策一出手，产能过剩问题立马解决，相关板块也是猛烈炒作上涨，尤其是期货和期权市场，更是一波顶到头。
不得不说，人真是太容易双标了。顺风顺水的时候总是吐槽中国不够市场化，一旦企业或者行业遭遇阶段性困难后又希望行政粗暴干预，以求快速解决问题。
上面的最新表述变化，很显然也是注意到了市场对于反内卷的非理性化预期和狂热的炒作。这也是前两天光伏协会紧急发出澄清公告的原因。
虽然市场认为政策低于预期选择砸盘，但在新能源正前方看来，这反而是好事情！
这么说绝非是故意特立独行，前一阵子咱们在新能源正前方里就一直强调要降低对政策的预期，如果基于市场化和法制化的框架下解决，这个事情并没有那么简单。
zzj会议上传达出来的信息，确认了解决反内卷问题更主要依靠市场化和法制化的手段。这样的解决方案可能来的慢一些，但却是更切实可行的长期解决方案，只要秉持市场化和法制化的手段，中国光伏的产能问题才有希望真正改善。
可以说，看似比市场此前的预期退了一步，其实从更长期解决行业内卷问题的角度看是进了一步！
可想而知，如果按照此前市场传的那些小作文，很多中小企业都要原地被淘汰出局，这样虽然短期看着更有效，但很显然，在各种细节都没搞清楚之前就搞什么联合收储，很显然是不合理的。光是谁来出这笔钱就已经足够头疼，当下绝大多数光伏企业都承受着较大的现金流压力，想要拿出一大笔钱来收储并不容易。
政策能基于市场化和法制化去推进反内卷，反而可以看出顶层这一次对于反内卷是来真的。
03 政策成为二级市场最主要的基本面
当然大家也不用担心反内卷相关题材就没有机会了，尤其是股票市场上，至少在中短期，政策已经成为光伏行业最大的基本面，而从昨晚会议通稿的表述来看，很显然后续还会有相关配套政策出来，这一次是认真的。
此前市场一直预期的“反内卷→推动PPI提升→经济正向螺旋→CPI提升→扭转通缩→走出周期低谷”的逻辑链条，其实还是值得期待的。
只是这个过程不会一蹴而就，行业危机的背后是中国经济几十年狂飙突进的投资过剩遇上了需求不足后问题集中凸显，不会那么容易解决。更不要说中国经济发展是一个系统性工作，反内卷只是其中一环而已。
要解决内卷问题，就是解决经济增长问题，这是必须通盘考虑的，是一个系统性工程，绝非一朝一夕之功。
所以，对于反内卷我们无需悲观，政策该来的总会来，但同样也急不得！
原文标题 : 光伏暴跌，反内卷政策低于预期？错了，真正的利好才刚刚开始！
今天光伏板块大跌，尤其是多晶硅板块集体大跌，原因跟市场认为昨夜的反内卷政策低于预期有关，政策预期落空，有些资金砸盘走人，叠加大盘也在回调。
那么政策是否真的低于预期，我们该如何看待ZZJ会议里关于反内卷相关的表述呢？是否真的如很多人认为的那样低于预期？
开门见山，新能源正前方认为根本不算低于预期，恰恰相反，昨天zzj会议上传出来的政策才真正具备可执行性和可持续发展性，是真正的大利好！
01 暗藏玄机的表述变化
先来看一下zzj会议通稿上关于反内卷相关内卷的表述。
纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。
这个表述总体上跟月初财经委会议上的提法保持一致，不过有一些细微区别。上次的提法是：
依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。
可以看到，最新会议的表述中删除了"低价" 两个字，另外“产能有序退出”改为“产能治理” 。
大家要清楚的一点是，咱们国内关于政策的通告，尤其是顶层重要会议的通稿都是极其特殊的，完全都是字斟句酌，绝不会随便更改。
一个月的时间相关表述做了细微调整， 说明上面对反内卷政策有一些新的调整。
仔细琢磨这两者之间的差别，前者给人一种只要是低价的产能就要一刀切关闭、淘汰出局的感觉，最新的表述则让人感觉更偏向于市场化和法制化。
规范地方招商引资行为，与7月初中央财经委会议的表述保持一致。规范地方招商引资行为，有助于从源头上减少“内卷式”竞争。
正是因为会议上关于价格和产能表述的细微调整，让市场普遍觉得昨晚的会议低于预期，但如果客观讲，这个所谓的低于预期，更像是被盲目拔高起来的预期。
02 以退为进是好事
过去这段时间，新能源正前方一直强调我们必须对于反内卷降低预期，毕竟现在是市场经济，在市场经济大框架下解决产能过剩并不容易。但此前市场给人的感觉是马上政策就要出来了，很多产能会一刀切关闭，包括传的愈演愈烈的硅料行业成立合资公司收储的传闻。总之，只要政策一出手，产能过剩问题立马解决，相关板块也是猛烈炒作上涨，尤其是期货和期权市场，更是一波顶到头。
不得不说，人真是太容易双标了。顺风顺水的时候总是吐槽中国不够市场化，一旦企业或者行业遭遇阶段性困难后又希望行政粗暴干预，以求快速解决问题。
上面的最新表述变化，很显然也是注意到了市场对于反内卷的非理性化预期和狂热的炒作。这也是前两天光伏协会紧急发出澄清公告的原因。
虽然市场认为政策低于预期选择砸盘，但在新能源正前方看来，这反而是好事情！
这么说绝非是故意特立独行，前一阵子咱们在新能源正前方里就一直强调要降低对政策的预期，如果基于市场化和法制化的框架下解决，这个事情并没有那么简单。
zzj会议上传达出来的信息，确认了解决反内卷问题更主要依靠市场化和法制化的手段。这样的解决方案可能来的慢一些，但却是更切实可行的长期解决方案，只要秉持市场化和法制化的手段，中国光伏的产能问题才有希望真正改善。
可以说，看似比市场此前的预期退了一步，其实从更长期解决行业内卷问题的角度看是进了一步！
可想而知，如果按照此前市场传的那些小作文，很多中小企业都要原地被淘汰出局，这样虽然短期看着更有效，但很显然，在各种细节都没搞清楚之前就搞什么联合收储，很显然是不合理的。光是谁来出这笔钱就已经足够头疼，当下绝大多数光伏企业都承受着较大的现金流压力，想要拿出一大笔钱来收储并不容易。
政策能基于市场化和法制化去推进反内卷，反而可以看出顶层这一次对于反内卷是来真的。
03 政策成为二级市场最主要的基本面
当然大家也不用担心反内卷相关题材就没有机会了，尤其是股票市场上，至少在中短期，政策已经成为光伏行业最大的基本面，而从昨晚会议通稿的表述来看，很显然后续还会有相关配套政策出来，这一次是认真的。
此前市场一直预期的“反内卷→推动PPI提升→经济正向螺旋→CPI提升→扭转通缩→走出周期低谷”的逻辑链条，其实还是值得期待的。
只是这个过程不会一蹴而就，行业危机的背后是中国经济几十年狂飙突进的投资过剩遇上了需求不足后问题集中凸显，不会那么容易解决。更不要说中国经济发展是一个系统性工作，反内卷只是其中一环而已。
要解决内卷问题，就是解决经济增长问题，这是必须通盘考虑的，是一个系统性工程，绝非一朝一夕之功。
所以，对于反内卷我们无需悲观，政策该来的总会来，但同样也急不得！
原文标题 : 光伏暴跌，反内卷政策低于预期？错了，真正的利好才刚刚开始！
