时尚商业Daily 2025/7/24 新闻
奢侈品行业还将继续下跌。
随着第二季度财报季开启，市场正迅速聚焦至一线奢侈品牌的业绩表现，根据Visible Alpha的预测，LVMH预计第二季度有机销售额将下滑3%，其中核心时尚与皮具部门（涵盖Louis Vuitton和Dior）预计跌幅达6%，主要受地缘紧张局势和高净值消费人群减弱的影响。
汇丰分析师认为，这一季度或将成为LVMH当前周期的谷底，隐含着行业触底回稳的信号，但主流预期依然偏谨慎，多家分析机构已将行业整体复苏时间表推迟至最早2026年下半年。
相比之下，开云集团面临的压力更为沉重，有机增长预计将下降13%，主要受Gucci低迷的影响，市场将目光投向即将于9月上任的新任CEO Luca de Meo，寄望其能为集团带来新一轮战略重塑。
但也并非所有品牌都陷入泥潭，珠宝与保持稀缺策略的品牌显现韧性。
瑞士奢侈品集团历峰再次交出亮眼成绩，连续第三个季度实现两位数有机增长，背后是卡地亚、梵克雅宝等高端珠宝品牌的稳定需求支撑。
另一位稳健巨头则是全球市值最高的奢侈品牌爱马仕，得益于对产品供应的严格控制以及对核心高净值客群的精准聚焦，爱马仕预计本季度销售同比增长达10%。在全球市场普遍转冷时，它更像是一种以慢制胜的孤例。
花旗分析师Thomas Chauvet指出，那些在行业繁荣期中克制涨价、坚持产品价值的品牌，如爱马仕，以及历峰旗下珠宝品牌如卡地亚、梵克雅宝等，未来或拥有更广阔的涨价空间，这不仅是利润率的留白，更是品牌策略上的前瞻与克制。
今年以来，全球奢侈品牌的涨价幅度明显放缓。
瑞银最新数据显示，2025年1月至5月期间，奢侈品价格平均上涨仅3%，创下自2019年以来最慢涨幅。
由于奢侈品牌通常在第一季度制定年度预算并完成主要涨价动作，今年前五个月基本涵盖了全年大部分的价格调整。这也意味着在经历了连续数年大幅提价拉动销售增长后，奢侈品行业终于开始踩下刹车。
涨价策略最初确实奏效。麦肯锡数据显示，2019至2023年间，全球奢侈品销售额的增长中约80%源自价格上调，真正靠销量拉动的，仅占20%。
但如今的问题是，消费者真的扛不住了。不仅中产阶层的准奢侈人群开始望而却步，连以往毫不在意价格的高净值客户，也逐渐对持续上涨的定价感到不适，而他们正是疫情期间奢侈品爆发式增长的核心人群。
此次涨价放缓，很可能意味着行业正回归疫情前那种每年仅1%至2%的温和节奏，也就是一个更加理性和可持续的增长轨道。
今年五月，LVMH副首席执行官Stéphane Bianchi Bianchi提到：“我们可以每年涨价2%到3%，但超过这个幅度市场将无法承受。”这是对当前全球消费者价格敏感度变化的清醒判断。
有分析人士表示，奢侈品行业正进入一个新的分水岭，品牌之间的竞争，不再是谁涨得更快，而是谁更值得被买单。
时尚商业Daily 2025/7/24 新闻
奢侈品行业还将继续下跌。
随着第二季度财报季开启，市场正迅速聚焦至一线奢侈品牌的业绩表现，根据Visible Alpha的预测，LVMH预计第二季度有机销售额将下滑3%，其中核心时尚与皮具部门（涵盖Louis Vuitton和Dior）预计跌幅达6%，主要受地缘紧张局势和高净值消费人群减弱的影响。
汇丰分析师认为，这一季度或将成为LVMH当前周期的谷底，隐含着行业触底回稳的信号，但主流预期依然偏谨慎，多家分析机构已将行业整体复苏时间表推迟至最早2026年下半年。
相比之下，开云集团面临的压力更为沉重，有机增长预计将下降13%，主要受Gucci低迷的影响，市场将目光投向即将于9月上任的新任CEO Luca de Meo，寄望其能为集团带来新一轮战略重塑。
但也并非所有品牌都陷入泥潭，珠宝与保持稀缺策略的品牌显现韧性。
瑞士奢侈品集团历峰再次交出亮眼成绩，连续第三个季度实现两位数有机增长，背后是卡地亚、梵克雅宝等高端珠宝品牌的稳定需求支撑。
另一位稳健巨头则是全球市值最高的奢侈品牌爱马仕，得益于对产品供应的严格控制以及对核心高净值客群的精准聚焦，爱马仕预计本季度销售同比增长达10%。在全球市场普遍转冷时，它更像是一种以慢制胜的孤例。
花旗分析师Thomas Chauvet指出，那些在行业繁荣期中克制涨价、坚持产品价值的品牌，如爱马仕，以及历峰旗下珠宝品牌如卡地亚、梵克雅宝等，未来或拥有更广阔的涨价空间，这不仅是利润率的留白，更是品牌策略上的前瞻与克制。
今年以来，全球奢侈品牌的涨价幅度明显放缓。
瑞银最新数据显示，2025年1月至5月期间，奢侈品价格平均上涨仅3%，创下自2019年以来最慢涨幅。
由于奢侈品牌通常在第一季度制定年度预算并完成主要涨价动作，今年前五个月基本涵盖了全年大部分的价格调整。这也意味着在经历了连续数年大幅提价拉动销售增长后，奢侈品行业终于开始踩下刹车。
涨价策略最初确实奏效。麦肯锡数据显示，2019至2023年间，全球奢侈品销售额的增长中约80%源自价格上调，真正靠销量拉动的，仅占20%。
但如今的问题是，消费者真的扛不住了。不仅中产阶层的准奢侈人群开始望而却步，连以往毫不在意价格的高净值客户，也逐渐对持续上涨的定价感到不适，而他们正是疫情期间奢侈品爆发式增长的核心人群。
此次涨价放缓，很可能意味着行业正回归疫情前那种每年仅1%至2%的温和节奏，也就是一个更加理性和可持续的增长轨道。
今年五月，LVMH副首席执行官Stéphane Bianchi Bianchi提到：“我们可以每年涨价2%到3%，但超过这个幅度市场将无法承受。”这是对当前全球消费者价格敏感度变化的清醒判断。
有分析人士表示，奢侈品行业正进入一个新的分水岭，品牌之间的竞争，不再是谁涨得更快，而是谁更值得被买单。
