螺纹热卷：短期成材价格跟随焦煤价格波动
昨日成材价格高开，价格震荡走高。央行等多个部门发文要求推动产业加快迈向中高端，防止内卷式竞争，引发商品出现反弹。受到焦煤查超产的小作文影响，成材价格跟随焦煤价格大幅回升，后续需要关注焦煤查超产的事件的具体政策文件以及进度。基本面方面，螺纹方面，国内螺纹产量环比微降。近期螺纹价格回落，电炉利润再次走低，电炉开工回升空间将受到限制。库存方面，螺纹总库存环比回升，不过淡季期间库存表现好于预期。需求方面，当前螺纹需求处于季节性淡季，高温降雨对需求造成影响。短期螺纹静态基本面问题不大，呈现淡季不淡。热卷方面，热卷产量环比回升，主要是前期检修产线复产。热卷总库存环比回升，当前整体库存压力不大。需求方面，热卷终端制造业需求韧性仍在，暂未见到需求明显走弱的迹象。整体上看，短期成材价格跟随焦煤价格波动，价格震荡运行为主，关注后期终端需求情况。
铁矿石：短期矿价或降波区间震荡
昨日连铁震荡偏强运行，09合约收盘798.5，涨幅1.01%，现货成交略有转好、基差继续收窄，近期焦煤供应端各类消息扰动较多，夜盘铁矿石让利碳元素高位回落。基本面来看，需求端，SMM本周检修影响量107.8万吨，较上周增加2.7万吨，折日均铁水下降0.39万吨，预计本周铁水仍在240万吨上下波动，短期需求对价格仍有较强支撑；供应端，上周一批集中到港后港口库存小幅累计，8月后续到港或呈前低后高格局，供应增量集中在中下旬。综合来看，短期供应微增、需求有韧性，供需矛盾不大，后续随着供应增量兑现，基本面仍有边际转弱风险。8月国内进入会议和政策“真空期”，在无新政策接力的情况下，产业定价占比有望提升，近期盘面以原料涨价挤压钢厂利润为主，后续重点关注淡季钢厂成材厂库和实际利润变化，短期矿价或降波区间震荡等待基本面矛盾积累，若淡季因素持续发酵、后续矿价仍有一定回调空间。
焦煤：短期宽幅震荡
周二焦煤期价大幅上涨，截至夜盘主力01合约收盘价1192元/吨，涨幅3.92%。现货端，山西中硫主焦煤1286，环比+4，甘其毛都蒙5#原煤950，环比+133，河北唐山蒙5#精煤1230，环比+0，基差-184.5，环比-66。8月市场将进入产业交割逻辑与大阅兵和查超产预期反复拉扯的宽幅震荡阶段。短期来看，矿山出货节奏仍然较为顺畅，上游去库下，价格时进入稳价时期稳中偏强，需求端铁水仍在240附近较有韧性，基本面较为健康。盘面来看，近期煤矿查超产事件和《煤矿安全规程》公布引发市场对于供给端限产的担忧，此外9.3大阅兵可能对内蒙、新疆等地的露天矿要求限产，虽暂未看到实际供给减产影响，但限产炒作情绪再起，资金增仓博弈，短期宽幅震荡，交易节奏加快，建议控制仓位。
焦炭：短线注意情绪变化
周二焦炭期价上涨，截止夜盘收盘主力09合约收盘1631.5，涨幅1.15%。第五轮提涨周一落地，焦炭受成本端煤价快速上行推动，跟随补涨，目前焦化利润重回盈亏平衡点。后市来看，焦化供给在大阅兵限产背景下预计难有增量，若限产落地下游钢厂也会同步减产，下旬预期供需双减，而三季度焦炭价格的上下限已趋于明朗，随着交割月的临近，焦炭后期仓单压力可能更大，预计8月中下旬预计开启第一轮提降，中线建议在升水2-3轮附近可逢高期现正套，短线注意情绪变化。
动力煤：动力煤价预计维持温和上涨
产地降水持续影响煤矿产运，供给恢复偏缓。产地煤价偏强运行，非电补库需求向好，大集团外购价上涨提振贸易商采购积极性，终端补库尚可。北港市场情绪去年，市场货源偏紧，交投略微改善，带动价格上涨，但下游需求依然疲弱，实际成交有限。进口煤投标价格上调，一方面外矿报价上涨，运价成本增加，另一方面内贸市场偏热，而终端招标减少，流标情况增多。周内南北雨带间，中东部地区的大范围高温依然处于鼎盛阶段，日耗下方仍有支撑。华北降雨逐步向南移动，黄淮一带降水增加，而华南和西南局地降水依然在季风影响下偏多，水电来水仍有补充。非电需求继续改善，煤制尿素虽有检修，但煤制甲醇开工继续增长。建材开工互有增减，整体变化不大，用煤需求暂稳。主要省市电厂库存高位小幅去化，目前暂高于23年水平，仍低于同比。北港库存持续去化，接近同比。供给收紧，天气扰动，北港调入减少；下游终端长协拉运增加，港口调出规模高于调入。传统旺季，需求仍有季节性支撑，而供给目前稍有受限，港口库存略有去化，基本面微幅收紧。但清洁能源挤占效应仍在，且8月上旬西太台风多扰动，压制了煤价上方空间，所以动力煤价预计维持温和上涨。
（来源：新湖期货）
螺纹热卷：短期成材价格跟随焦煤价格波动
昨日成材价格高开，价格震荡走高。央行等多个部门发文要求推动产业加快迈向中高端，防止内卷式竞争，引发商品出现反弹。受到焦煤查超产的小作文影响，成材价格跟随焦煤价格大幅回升，后续需要关注焦煤查超产的事件的具体政策文件以及进度。基本面方面，螺纹方面，国内螺纹产量环比微降。近期螺纹价格回落，电炉利润再次走低，电炉开工回升空间将受到限制。库存方面，螺纹总库存环比回升，不过淡季期间库存表现好于预期。需求方面，当前螺纹需求处于季节性淡季，高温降雨对需求造成影响。短期螺纹静态基本面问题不大，呈现淡季不淡。热卷方面，热卷产量环比回升，主要是前期检修产线复产。热卷总库存环比回升，当前整体库存压力不大。需求方面，热卷终端制造业需求韧性仍在，暂未见到需求明显走弱的迹象。整体上看，短期成材价格跟随焦煤价格波动，价格震荡运行为主，关注后期终端需求情况。
铁矿石：短期矿价或降波区间震荡
昨日连铁震荡偏强运行，09合约收盘798.5，涨幅1.01%，现货成交略有转好、基差继续收窄，近期焦煤供应端各类消息扰动较多，夜盘铁矿石让利碳元素高位回落。基本面来看，需求端，SMM本周检修影响量107.8万吨，较上周增加2.7万吨，折日均铁水下降0.39万吨，预计本周铁水仍在240万吨上下波动，短期需求对价格仍有较强支撑；供应端，上周一批集中到港后港口库存小幅累计，8月后续到港或呈前低后高格局，供应增量集中在中下旬。综合来看，短期供应微增、需求有韧性，供需矛盾不大，后续随着供应增量兑现，基本面仍有边际转弱风险。8月国内进入会议和政策“真空期”，在无新政策接力的情况下，产业定价占比有望提升，近期盘面以原料涨价挤压钢厂利润为主，后续重点关注淡季钢厂成材厂库和实际利润变化，短期矿价或降波区间震荡等待基本面矛盾积累，若淡季因素持续发酵、后续矿价仍有一定回调空间。
焦煤：短期宽幅震荡
周二焦煤期价大幅上涨，截至夜盘主力01合约收盘价1192元/吨，涨幅3.92%。现货端，山西中硫主焦煤1286，环比+4，甘其毛都蒙5#原煤950，环比+133，河北唐山蒙5#精煤1230，环比+0，基差-184.5，环比-66。8月市场将进入产业交割逻辑与大阅兵和查超产预期反复拉扯的宽幅震荡阶段。短期来看，矿山出货节奏仍然较为顺畅，上游去库下，价格时进入稳价时期稳中偏强，需求端铁水仍在240附近较有韧性，基本面较为健康。盘面来看，近期煤矿查超产事件和《煤矿安全规程》公布引发市场对于供给端限产的担忧，此外9.3大阅兵可能对内蒙、新疆等地的露天矿要求限产，虽暂未看到实际供给减产影响，但限产炒作情绪再起，资金增仓博弈，短期宽幅震荡，交易节奏加快，建议控制仓位。
焦炭：短线注意情绪变化
周二焦炭期价上涨，截止夜盘收盘主力09合约收盘1631.5，涨幅1.15%。第五轮提涨周一落地，焦炭受成本端煤价快速上行推动，跟随补涨，目前焦化利润重回盈亏平衡点。后市来看，焦化供给在大阅兵限产背景下预计难有增量，若限产落地下游钢厂也会同步减产，下旬预期供需双减，而三季度焦炭价格的上下限已趋于明朗，随着交割月的临近，焦炭后期仓单压力可能更大，预计8月中下旬预计开启第一轮提降，中线建议在升水2-3轮附近可逢高期现正套，短线注意情绪变化。
动力煤：动力煤价预计维持温和上涨
产地降水持续影响煤矿产运，供给恢复偏缓。产地煤价偏强运行，非电补库需求向好，大集团外购价上涨提振贸易商采购积极性，终端补库尚可。北港市场情绪去年，市场货源偏紧，交投略微改善，带动价格上涨，但下游需求依然疲弱，实际成交有限。进口煤投标价格上调，一方面外矿报价上涨，运价成本增加，另一方面内贸市场偏热，而终端招标减少，流标情况增多。周内南北雨带间，中东部地区的大范围高温依然处于鼎盛阶段，日耗下方仍有支撑。华北降雨逐步向南移动，黄淮一带降水增加，而华南和西南局地降水依然在季风影响下偏多，水电来水仍有补充。非电需求继续改善，煤制尿素虽有检修，但煤制甲醇开工继续增长。建材开工互有增减，整体变化不大，用煤需求暂稳。主要省市电厂库存高位小幅去化，目前暂高于23年水平，仍低于同比。北港库存持续去化，接近同比。供给收紧，天气扰动，北港调入减少；下游终端长协拉运增加，港口调出规模高于调入。传统旺季，需求仍有季节性支撑，而供给目前稍有受限，港口库存略有去化，基本面微幅收紧。但清洁能源挤占效应仍在，且8月上旬西太台风多扰动，压制了煤价上方空间，所以动力煤价预计维持温和上涨。
（来源：新湖期货）
