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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，大盘上行遇阻震荡整固，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注退税商店、数字货币等题材，中线建议持续关注大消费、半导体、机器人等受益于政策支撑的行业。
美股
美东时间周一，美国三大股指全线收涨，道指涨0.75%报42515.09点，标普500指数涨0.94%报6033.11点，纳指涨1.52%报19701.21点。科技股方面，脸书涨近3%，英伟达涨近2%。中概股普遍上涨，脑再生涨超283%，富途控股涨逾10%。市场预期中东冲突可能可控。欧盟准备有条件接受美国10%的统一关税。美联储将在本周召开货币政策会议。
A股
周一，A股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指涨0.35%，收报3388.73点；深证成指涨0.41%，收报10163.55点；创业板指涨0.66%，收报2057.32点。沪深两市成交额达到12151亿，较上周五缩量2522亿。
港股
周一，港股三大指数集体走强。截至收盘，恒生指数涨0.70%，报24060.99点；科技指数涨1.15%，报5299.91点；国企指数涨0.86%，报8729.99点。
热点
1、创新药临床试验审评审批提速，一类创新药等纳入30日通道
重要程度：★★★★
6月16日盘后，国家药品监督管理局发布《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告(征求意见稿)》。其中提到，为进一步支持以临床价值为导向的创新药研发，提高临床研发质效，对符合要求的创新药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批。
点评：
中邮证券认为，创新药即使短期震荡亦属正常，仍坚定看好2年—3年维度的创新药行情。首先是出海，较多优质项目BD虽已有一定市场预期，但仍存在落地超预期的可能，且海外估值并未泡沫化，出海也已形成正向循环，未来全球看国内创新药比例仍有提升空间。其次是资金层面，目前宽基对创新药板块的配置远未见顶，且外资对港股创新药的配置也有提升空间。相关标的：惠泰医疗、百济神州等。
2、外交部：呼吁伊以双方立即采取措施为冲突升级踩刹车
6月16日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者就当前中东局势提问。郭嘉昆表示，王毅外长已分别同伊朗外长阿拉格齐，以色列外长萨尔通电话，呼吁双方通过对话解决分歧，双方应该立即采取措施，为冲突升级踩刹车，为紧张局势降温。我要强调，武力无法带来持久的和平。任何国际争端都应该通过对话协商来解决，秉持共同安全的理念，才能彻底解决各方的合理关切。中方将继续同有关各方保持沟通，劝和促谈，避免地区局势进一步动荡。
疫情跟踪
1、世卫组织警告苏丹霍乱疫情有可能蔓延至邻国。
2、中疾控专家表示，近期部分国家和地区新冠疫情呈小幅上升趋势，而疾病临床严重性没有发生明显变化。
宏观
1、财政部：自2025年7月1日起 大连市、湖北省实施境外旅客购物离境退税政策
据财政部网站消息，自2025年7月1日起，大连市、湖北省实施境外旅客购物离境退税政策。离境退税，是指境外旅客在离境口岸离境时，对其在退税商店购买的退税物品退还增值税。在退税商店，境外旅客与境内普通市民一样购买商品，同一境外旅客同一日在同一退税商店内购买退税物品的金额达到200元人民币，即可申请开具退税依据。
点评：
中信证券认为，乐观假设下离境退税市场潜在空间近千亿级别，有望进一步提振消费扩大内需。建议密切关注政策效果显现，潜在受益板块包括：传统零售板块中经营能力强、调改转型领先企业、消费基础设施和相关运营商、出行服务提供商、景区目的地。相关标的：王府井、中国中免等。
2、8公司率先预告半年度业绩
迈入年中，上市公司半年度业绩表现备受市场关注。Wind统计数据显示，截至6月16日收盘，共计8家公司率先预告了公司今年上半年的经营表现。从预测类型来看，4家公司预计“续盈”，3家公司预计“略增”；1家公司预计“略减”。
3、同方全球人寿打响保险“降息”第一枪，1.5%预定利率分红险上新
新一轮保险产品预定利率调整启幕。近日，合资险企同方全球人寿上新两款分红险产品，新产品预定利率已从目前市场2%的上限下调50BP至1.5%。业内专家表示，保险预定利率的阶梯式下调，看似压缩了产品的短期竞争力，实则推动行业建立更可持续的发展模式，有助于提振险资权益仓位的配置空间。此外，当险企不再依赖高利率作为唯一卖点，真正的竞争将转向风险管理能力、资产配置水平和生态服务价值。
4、“超车式”降息，部分中小行存款利息已低于大行
国有大行新一轮存款降息刚一启动，中小银行便罕见地快速跟进，甚至主动放弃长期依赖的“高息揽储”这一传统竞争手段。在息差持续收窄压力下，这实际上是中小银行的“壮士断腕”之举。面对日益严峻的经营环境，不少中小银行正主动调整策略，通过控制存款规模来优化资金成本结构，反映出经营思路正从规模扩张向质量效益转变。
5、摩根大通看好日本、欧洲和中国股市 未来十年有望跑赢美国股市
摩根大通资产管理公司预计，未来10至15年，日本、欧盟和中国股市的表现将超过美国。这一评估是在美国一直在努力应对美元贬值和对高额财政债务的担忧之际做出的。美国股市受益于科技股推动的长期涨势，市盈率较高，而欧洲和日本股市估值较为温和，中国股市仍处于折扣率。摩根大通预计，未来10-15年，日本的年化回报率将接近8%，欧盟将超过7%，中国将超过6%。摩根大通对美国的预期为5.5%左右。
6、段永平再晒持仓：卖出苹果的看跌期权，金额合计超144万美元
时隔多日，知名投资人段永平再次在雪球上晒出自己的操作。根据他分享的投资截图，他卖出苹果的看跌期权(put)，金额合计超144万美元。值得注意的是，今年一季度，段永平管理的组合曾大举卖出苹果。从国内情况来看，二季度以来，苹果产业链公司获得的机构关注度较高。立讯精密、京东方、东山精密、蓝思科技等多家苹果产业链公司获机构调研。
产业
1、广东：到2030年培育3-5家在全国范围内具有示范引领作用的核医疗龙头企业和一批专精特新企业
重要程度：★★★
广东省发改委印发《广东省加快推动核医疗产业高质量发展行动方案（2025-2030年）》提出，到2030年，广东省核医疗产业自主创新能力显著提升，突破一批关键技术，建设一批创新平台，常用医用同位素实现稳定供应，一批放射性药物和高端核医疗装备完成或进入临床试验，三级综合医院基本实现核医学科全覆盖，培育3-5家在全国范围内具有示范引领作用的核医疗龙头企业和一批专精特新企业，打造形成具有全球竞争力的核医疗产业集群。
点评：
中信证券研报指出，医疗健康产业的业绩和估值修复趋势将较为确定，同时分化也将更加明显，拥抱创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革，将是下半年相对更有确定性的布局方向。相关标的：迈瑞医疗、华润三九等。
2、报告称今年前五月人形机器人招聘需求同比增长409%
智联招聘发布的《2025年机器人产业人才发展报告》显示，机器人产业供需双涨，2025年前5个月，国内机器人产业招聘职位数同比增长6%，求职人数同比增长32%，实现供需双增。其中人形机器人领域招聘职位数同比增长409%，求职人数同比增长396%，技术岗位占比超6成 。从薪酬看，机器人算法工程师平均招聘薪资居首，达25368元/月，拥有5年以上工作经验的机器人算法工程师，平均招聘薪资高达33665元/月。
3、农业农村部：丰富育种研发种质资源基础 加快选育突破性新品种
农业农村部印发《关于加强农作物品种全链条管理的若干措施》，围绕加快种质资源改良利用、深入推进育种创新攻关、严格品种试验监管、严把品种审定关口、健全品种跟踪评价和撤销退出机制、加强品种知识产权保护等方面提出20条具体举措。《若干措施》提出，收集引进种质资源。常态化收集种质资源，加快第三次普查收集资源编目入库。加快引进高油高产大豆、耐密抗病抗逆玉米、优质专用抗病小麦、糖料、特色设施蔬菜以及热带作物等资源，丰富育种研发种质资源基础。 加快选育突破性新品种。统筹推进农业重大科技项目，持续开展育种联合攻关，聚焦粮油作物大面积单产提升和产业急需，加快突破性优良品种选育。优化科研育种成果评价机制，完善项目验收管理措施，突出品种原创性、创新性、实用性考核。
4、“苏超”点燃江苏消费热：白酒、小龙虾销量激增
据美团、抖音等平台披露的数据，自“苏超”举办以来，江苏省本地消费同比提升显著，白酒、小龙虾、烧烤等“观赛搭子”成为热门消费品类。“赛事经济”效应显著，江苏省抖音团购销售额同比增长63%；苏超整个赛季的官方赞助席位价格已飙升至300万人民币，并处于“一席难求”的状态。
A股交易提示
利空提示
云路股份(688190)：公司董事长兼总经理被留置
新里程(002219)：阙文彬所持1.3%公司股份将被司法拍卖
个股关注
大洋生物(003017)
大洋生物是一家在化学原料制造领域具有显著优势的企业，以钾盐为主业，兽药及含氟精细化学品共同发展。钾盐产品以碳酸钾、碳酸氢钾为公司主导产品，涵盖食品添加剂级、饲料添加剂级、工业级等多规格系列化品种。兽药产品抗球虫原料药盐酸氨丙啉通过国家GMP 和美国FDA 认证，多个品种已在国外注册并进入市场。
新炬网络(605398)
公司是国内领先的第三方整体外包服务商，致力于成为多云全栈智能运维产品及服务提供商。公司在智能运维产品研发中积极利用模型算法和知识图谱等AI 技术，启动运维AI 大模型的研发和实践工作，集成大语言模型LLM、人工智能代理AI Agent 等技术，提升运维智能化水平。公司客户广泛覆盖电信、金融、交通运输、能源、先进制造、政府、高校等多个行业和领域，与中国移动广东公司、深圳金融结算中心、南方电网等众多行业头部客户建立了长期合作关系。
知识分享
什么是安全边际？
对股票来说，安全边际是指股票价值被低估，股价远远低于股票内在价值，而这二者之间的差值就是安全边际。根据定义，只有当价值被低估的时候才存在安全边际或安全边际为正，当价值与价格相当的时候安全边际为零，而当价值被高估的时候不存在安全边际或安全边际为负。价值投资者只对价值被低估特别是被严重低估的对象感兴趣。安全边际不保证能避免损失，但能保证获利的机会比损失的机会更多。
对于债券或优先股而言，安全边际代表盈利能力超过利率或者必要红利率，或者代表企业价值超过优先索赔权的部分。对于普通股而言，安全边际代表计算出的内在价值高于市场价格的部分，或者特定年限预期收益或红利超过正常利息率的部分。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，大盘上行遇阻震荡整固，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注退税商店、数字货币等题材，中线建议持续关注大消费、半导体、机器人等受益于政策支撑的行业。
美股
美东时间周一，美国三大股指全线收涨，道指涨0.75%报42515.09点，标普500指数涨0.94%报6033.11点，纳指涨1.52%报19701.21点。科技股方面，脸书涨近3%，英伟达涨近2%。中概股普遍上涨，脑再生涨超283%，富途控股涨逾10%。市场预期中东冲突可能可控。欧盟准备有条件接受美国10%的统一关税。美联储将在本周召开货币政策会议。
A股
周一，A股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指涨0.35%，收报3388.73点；深证成指涨0.41%，收报10163.55点；创业板指涨0.66%，收报2057.32点。沪深两市成交额达到12151亿，较上周五缩量2522亿。
港股
周一，港股三大指数集体走强。截至收盘，恒生指数涨0.70%，报24060.99点；科技指数涨1.15%，报5299.91点；国企指数涨0.86%，报8729.99点。
热点
1、创新药临床试验审评审批提速，一类创新药等纳入30日通道
重要程度：★★★★
6月16日盘后，国家药品监督管理局发布《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告(征求意见稿)》。其中提到，为进一步支持以临床价值为导向的创新药研发，提高临床研发质效，对符合要求的创新药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批。
点评：
中邮证券认为，创新药即使短期震荡亦属正常，仍坚定看好2年—3年维度的创新药行情。首先是出海，较多优质项目BD虽已有一定市场预期，但仍存在落地超预期的可能，且海外估值并未泡沫化，出海也已形成正向循环，未来全球看国内创新药比例仍有提升空间。其次是资金层面，目前宽基对创新药板块的配置远未见顶，且外资对港股创新药的配置也有提升空间。相关标的：惠泰医疗、百济神州等。
2、外交部：呼吁伊以双方立即采取措施为冲突升级踩刹车
6月16日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者就当前中东局势提问。郭嘉昆表示，王毅外长已分别同伊朗外长阿拉格齐，以色列外长萨尔通电话，呼吁双方通过对话解决分歧，双方应该立即采取措施，为冲突升级踩刹车，为紧张局势降温。我要强调，武力无法带来持久的和平。任何国际争端都应该通过对话协商来解决，秉持共同安全的理念，才能彻底解决各方的合理关切。中方将继续同有关各方保持沟通，劝和促谈，避免地区局势进一步动荡。
疫情跟踪
1、世卫组织警告苏丹霍乱疫情有可能蔓延至邻国。
2、中疾控专家表示，近期部分国家和地区新冠疫情呈小幅上升趋势，而疾病临床严重性没有发生明显变化。
宏观
1、财政部：自2025年7月1日起 大连市、湖北省实施境外旅客购物离境退税政策
据财政部网站消息，自2025年7月1日起，大连市、湖北省实施境外旅客购物离境退税政策。离境退税，是指境外旅客在离境口岸离境时，对其在退税商店购买的退税物品退还增值税。在退税商店，境外旅客与境内普通市民一样购买商品，同一境外旅客同一日在同一退税商店内购买退税物品的金额达到200元人民币，即可申请开具退税依据。
点评：
中信证券认为，乐观假设下离境退税市场潜在空间近千亿级别，有望进一步提振消费扩大内需。建议密切关注政策效果显现，潜在受益板块包括：传统零售板块中经营能力强、调改转型领先企业、消费基础设施和相关运营商、出行服务提供商、景区目的地。相关标的：王府井、中国中免等。
2、8公司率先预告半年度业绩
迈入年中，上市公司半年度业绩表现备受市场关注。Wind统计数据显示，截至6月16日收盘，共计8家公司率先预告了公司今年上半年的经营表现。从预测类型来看，4家公司预计“续盈”，3家公司预计“略增”；1家公司预计“略减”。
3、同方全球人寿打响保险“降息”第一枪，1.5%预定利率分红险上新
新一轮保险产品预定利率调整启幕。近日，合资险企同方全球人寿上新两款分红险产品，新产品预定利率已从目前市场2%的上限下调50BP至1.5%。业内专家表示，保险预定利率的阶梯式下调，看似压缩了产品的短期竞争力，实则推动行业建立更可持续的发展模式，有助于提振险资权益仓位的配置空间。此外，当险企不再依赖高利率作为唯一卖点，真正的竞争将转向风险管理能力、资产配置水平和生态服务价值。
4、“超车式”降息，部分中小行存款利息已低于大行
国有大行新一轮存款降息刚一启动，中小银行便罕见地快速跟进，甚至主动放弃长期依赖的“高息揽储”这一传统竞争手段。在息差持续收窄压力下，这实际上是中小银行的“壮士断腕”之举。面对日益严峻的经营环境，不少中小银行正主动调整策略，通过控制存款规模来优化资金成本结构，反映出经营思路正从规模扩张向质量效益转变。
5、摩根大通看好日本、欧洲和中国股市 未来十年有望跑赢美国股市
摩根大通资产管理公司预计，未来10至15年，日本、欧盟和中国股市的表现将超过美国。这一评估是在美国一直在努力应对美元贬值和对高额财政债务的担忧之际做出的。美国股市受益于科技股推动的长期涨势，市盈率较高，而欧洲和日本股市估值较为温和，中国股市仍处于折扣率。摩根大通预计，未来10-15年，日本的年化回报率将接近8%，欧盟将超过7%，中国将超过6%。摩根大通对美国的预期为5.5%左右。
6、段永平再晒持仓：卖出苹果的看跌期权，金额合计超144万美元
时隔多日，知名投资人段永平再次在雪球上晒出自己的操作。根据他分享的投资截图，他卖出苹果的看跌期权(put)，金额合计超144万美元。值得注意的是，今年一季度，段永平管理的组合曾大举卖出苹果。从国内情况来看，二季度以来，苹果产业链公司获得的机构关注度较高。立讯精密、京东方、东山精密、蓝思科技等多家苹果产业链公司获机构调研。
产业
1、广东：到2030年培育3-5家在全国范围内具有示范引领作用的核医疗龙头企业和一批专精特新企业
重要程度：★★★
广东省发改委印发《广东省加快推动核医疗产业高质量发展行动方案（2025-2030年）》提出，到2030年，广东省核医疗产业自主创新能力显著提升，突破一批关键技术，建设一批创新平台，常用医用同位素实现稳定供应，一批放射性药物和高端核医疗装备完成或进入临床试验，三级综合医院基本实现核医学科全覆盖，培育3-5家在全国范围内具有示范引领作用的核医疗龙头企业和一批专精特新企业，打造形成具有全球竞争力的核医疗产业集群。
点评：
中信证券研报指出，医疗健康产业的业绩和估值修复趋势将较为确定，同时分化也将更加明显，拥抱创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革，将是下半年相对更有确定性的布局方向。相关标的：迈瑞医疗、华润三九等。
2、报告称今年前五月人形机器人招聘需求同比增长409%
智联招聘发布的《2025年机器人产业人才发展报告》显示，机器人产业供需双涨，2025年前5个月，国内机器人产业招聘职位数同比增长6%，求职人数同比增长32%，实现供需双增。其中人形机器人领域招聘职位数同比增长409%，求职人数同比增长396%，技术岗位占比超6成 。从薪酬看，机器人算法工程师平均招聘薪资居首，达25368元/月，拥有5年以上工作经验的机器人算法工程师，平均招聘薪资高达33665元/月。
3、农业农村部：丰富育种研发种质资源基础 加快选育突破性新品种
农业农村部印发《关于加强农作物品种全链条管理的若干措施》，围绕加快种质资源改良利用、深入推进育种创新攻关、严格品种试验监管、严把品种审定关口、健全品种跟踪评价和撤销退出机制、加强品种知识产权保护等方面提出20条具体举措。《若干措施》提出，收集引进种质资源。常态化收集种质资源，加快第三次普查收集资源编目入库。加快引进高油高产大豆、耐密抗病抗逆玉米、优质专用抗病小麦、糖料、特色设施蔬菜以及热带作物等资源，丰富育种研发种质资源基础。 加快选育突破性新品种。统筹推进农业重大科技项目，持续开展育种联合攻关，聚焦粮油作物大面积单产提升和产业急需，加快突破性优良品种选育。优化科研育种成果评价机制，完善项目验收管理措施，突出品种原创性、创新性、实用性考核。
4、“苏超”点燃江苏消费热：白酒、小龙虾销量激增
据美团、抖音等平台披露的数据，自“苏超”举办以来，江苏省本地消费同比提升显著，白酒、小龙虾、烧烤等“观赛搭子”成为热门消费品类。“赛事经济”效应显著，江苏省抖音团购销售额同比增长63%；苏超整个赛季的官方赞助席位价格已飙升至300万人民币，并处于“一席难求”的状态。
A股交易提示
利空提示
云路股份(688190)：公司董事长兼总经理被留置
新里程(002219)：阙文彬所持1.3%公司股份将被司法拍卖
个股关注
大洋生物(003017)
大洋生物是一家在化学原料制造领域具有显著优势的企业，以钾盐为主业，兽药及含氟精细化学品共同发展。钾盐产品以碳酸钾、碳酸氢钾为公司主导产品，涵盖食品添加剂级、饲料添加剂级、工业级等多规格系列化品种。兽药产品抗球虫原料药盐酸氨丙啉通过国家GMP 和美国FDA 认证，多个品种已在国外注册并进入市场。
新炬网络(605398)
公司是国内领先的第三方整体外包服务商，致力于成为多云全栈智能运维产品及服务提供商。公司在智能运维产品研发中积极利用模型算法和知识图谱等AI 技术，启动运维AI 大模型的研发和实践工作，集成大语言模型LLM、人工智能代理AI Agent 等技术，提升运维智能化水平。公司客户广泛覆盖电信、金融、交通运输、能源、先进制造、政府、高校等多个行业和领域，与中国移动广东公司、深圳金融结算中心、南方电网等众多行业头部客户建立了长期合作关系。
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什么是安全边际？
对股票来说，安全边际是指股票价值被低估，股价远远低于股票内在价值，而这二者之间的差值就是安全边际。根据定义，只有当价值被低估的时候才存在安全边际或安全边际为正，当价值与价格相当的时候安全边际为零，而当价值被高估的时候不存在安全边际或安全边际为负。价值投资者只对价值被低估特别是被严重低估的对象感兴趣。安全边际不保证能避免损失，但能保证获利的机会比损失的机会更多。
对于债券或优先股而言，安全边际代表盈利能力超过利率或者必要红利率，或者代表企业价值超过优先索赔权的部分。对于普通股而言，安全边际代表计算出的内在价值高于市场价格的部分，或者特定年限预期收益或红利超过正常利息率的部分。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
