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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，大盘在3400点下方震荡蓄势，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注数字货币、兼并重组等题材，中线建议持续关注大消费、半导体、机器人等受益于政策支撑的行业。
美股
美东时间周三，美股三大指数涨跌不一。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌91.9点，收于42427.74点，跌幅为0.22%；标准普尔500种股票指数上涨0.44点，收于5970.81点，涨幅为0.01%；纳斯达克综合指数上涨61.53点，收于19460.49点，涨幅为0.32%。热门科技股涨跌不一，Meta涨超3%，博通、AMD涨超1%。纳斯达克中国金龙指数收涨2.04%，热门中概股多数上涨，蔚来涨超6%，阿里巴巴、小鹏汽车、金山云涨超3%。
A股
周三，A股三大指数集体收涨，沪指涨0.42%，收报3376.20点；深证成指涨0.87%，收报10144.58点；创业板指涨1.11%，收报2024.93点。沪深两市成交额达到1.15万亿，较前一日放量116亿。
港股
周三，港股三大指数延续涨势。截至收盘，恒生指数涨0.60%，报23654.03点；科技指数涨0.57%，报5219.02点；国企指数涨0.67%，报8576.75点。
热点
1、工信部部署推动人工智能产业发展和赋能新型工业化
重要程度：★★★★
工业和信息化部党组书记、部长李乐成6月3日主持召开会议，研究推动人工智能产业发展和赋能新型工业化的思路举措。会议强调，着力培育人工智能优势企业，支持人工智能中小企业专精特新发展。健全人工智能开源机制，加快建设高水平人工智能开源社区，打造开放共享的开源生态。加大财税政策支持，引导社会资本加大投入。持续拓展人工智能产业国际合作。要统筹发展和安全。加强安全治理保障，强化风险研判应对，推进深度合成检测技术攻关，加快制定人工智能科技伦理管理服务办法，引导产业健康有序发展。
点评：
中信证券认为，AI带来的新质生产力落地将是2025年下半年科技投资的主线。随着大模型的持续进步以及中国科技公司在生态、场景落地等方面的探索，AI逐步从单点科技进步迈向更广阔的新质生产力落地。AI带来的产品形态、生产效率的改善已在广告、游戏、管理软件、智能汽车等领域改变了具体的产品形态或行业格局，与现有数智化基础设施的集成亦进一步紧密。该行推荐关注AI应用落地大背景下，具有中长期生态优势的头部科技公司以及受益AI应用落地和算力建设带来机遇的公司。相关标的：协创数据、汉得信息等。
2、中央财政拟支持北京、天津等20城实施城市更新行动
财政部4日公示2025年城市更新行动评审结果，北京、天津、唐山、包头、大连、哈尔滨、苏州、温州、芜湖、厦门、济南、郑州、宜昌、长沙、广州、海口、宜宾、兰州、西宁、乌鲁木齐等20个城市入围。未来几年，中央财政计划补助超过200亿元，支持这20个城市实施城市更新行动，探索建立可持续的城市更新机制，补齐城市基础设施的短板弱项。
疫情跟踪
1、世卫组织关注苏丹新一轮霍乱疫情。
2、台湾新冠疫情升温，单周6.3万人次就诊，岛内多家药店诊所快筛断货。
宏观
1、国家能源局：组织开展新型电力系统建设第一批试点工作
6月4日，国家能源局发布通知，组织开展新型电力系统建设第一批试点工作。其中提到，坚持重点突破，先期围绕构网型技术、系统友好型新能源电站、智能微电网、算力与电力协同、虚拟电厂、大规模高比例新能源外送、新一代煤电等七个方向开展试点工作。重点在国家枢纽节点和青海、新疆、黑龙江等能源资源条件好的非枢纽节点地区，在科学整合源荷储资源的基础上，统筹地区存量及增量数据中心绿电需求和新能源资源条件，协同规划布局算力与电力项目。
点评：
中信证券认为，虚拟电厂具有聚集资源、调节流向及提高效率等功能，有助提升风光大规模接入时电力系统稳定性及安全性；在支持政策密集推进、实际需求日益旺盛、电力现货市场日益发展等助推下，虚拟电厂发展空间正在打开且服务价值正日益通过市场化方式实现；预计虚拟电厂2025年市场容量有望达到700亿元，具备资源整合能力及相关技术储备的企业有望率先把握机遇而迎风而起。相关标的：宁德时代、阳光电源等。
2、香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易
6月4日，香港财经事务及库务局局长许正宇表示，香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易，并会制订稳健的风险管理措施。有关措施将进一步丰富香港市场的产品选项，同时确保交易以有序、透明且安全的方式进行。
3、国资委主任张玉卓密集调研八大央企 “整合”被多次提及
近期，国务院国资委主任张玉卓密集赴企业调研，目前本轮调研已到访八家中央企业。从行业来看，本轮调研覆盖能源、钢铁、金属矿产、节能环保、检验检测认证、汽车技术服务、先进制造与医药医疗。需要注意的是，提升产品和服务附加值、资源整合协同、推动产业高端化等提法在本轮调研中多次被提及，上述部署也将成为中央企业接下来发展方向的基调。
4、外交部：奉劝美方改改臆想中国的老毛病
在李在明当选韩国第21届总统后，美国白宫回应称，“尽管韩国以自由、公正的方式进行了选举，但美国仍对中国干预全球民主国家有关活动并施加影响力一事深感担忧。”对此，中国外交部发言人林剑在4日回应相关问询时表示，我们注意到了有关情况，中国一贯坚持不干涉内政原则，从未也不会干涉任何国家的内政。中方奉劝美方改改以自身的所作所为臆想中国的老毛病，停止挑拨中韩关系。
5、达利欧再度警告：美国债务三年后或陷“危急状况”
亿万富翁投资者、桥水基金创始人瑞·达利欧在其新书中写道，美国近期爆发债务危机的风险较低，但长期风险很高。达利欧曾在5月22日于纽约举行的一场佩利媒体理事会活动上表示，美国目前的赤字正处于不可持续的道路上，并且“超出了市场承受能力”。他说，他预计大约三年后美国将陷入“危急状况”。
6、美国总统特朗普：鲍威尔现在必须降息
美国5月ADP就业人数增3.7万人，预期增11.0万人，前值增6.2万人。美国5月份的招聘速度达到2023年3月以来的最低水平。在美国5月ADP就业数据发布后，美国总统特朗普表示，鲍威尔现在必须降息。他还表示“这令人难以置信，欧洲已经降息九次了”。
产业
1、乘联分会：初步预估5月全国新能源乘用车厂商批发销量124万辆 同比增长38%
重要程度：★★★
据乘联分会微信公众号4日消息，根据月度初步乘联数据综合预估，5月全国新能源乘用车厂商批发销量124万辆，同比增长38%，环比增长9%。乘联分会表示，在国家以旧换新政策推动下，5月车企表现出色，吉利、零跑、一汽奔腾、极狐、东风日产、长安马自达等企业新能源销量创出历史新高，长安、小鹏、长城、蔚来、广汽丰田等车企创出自身历史月度前3高的优异表现。
点评：
华福证券分析称，2025年国内外电车市场稳步提升，全球新能源车销量预期同比增速超20%。其中，2025年值得关注的方向有新车型周期逻辑、欧洲出海逻辑、豪华车渠道品牌切换下的盈利修复逻辑等。相关标的：新泉股份、文灿股份等。
2、全球第二款九价HPV疫苗获批
6月4日盘后，万泰生物公告称，公司全资子公司厦门万泰沧海生物技术有限公司申报的九价人乳头瘤病毒疫苗馨可宁9获批上市。从行业层面来看，此前全球范围内仅有一款九价HPV疫苗上市，为默沙东的佳达修®9。在这疫苗生意背后，有一个身影值得关注。截至2025年一季度末，钟睒睒个人直接持股万泰生物2.24亿股，而钟睒睒旗下全资持股公司养生堂则是万泰生物第一大股东，持仓7.06亿股。两者持股比例占总股本约73.5%。
3、小鹏汽车牵手华为！新车将搭载华为HUD解决方案
6月4日，小鹏汽车和华为乾崑智能汽车解决方案双双在微博发布海报，配文“看见未来，明天见”，并互相@对方。据了解，小鹏汽车将携手华为共同突破行业痛点，联手打造世界上最好的AR-HUD！
4、《四川省氢能产业中长期发展规划（2025—2035年）》印发
四川省经济和信息化厅印发《四川省氢能产业中长期发展规划（2025—2035年）》，到2027年，高端氢能装备性能及关键核心技术取得新突破，基础材料和核心部件自主化水平进一步提高，“制—储—运—加—用”全产业链生态体系更加完备；交通领域实现规模化应用，全省累计推广应用氢燃料电池汽车超4000辆，打造1—2条氢能轨道交通示范线；有序推进制氢、加氢基础设施建设，累计建成加氢站（含制氢加氢一体站）超40座，打造1—2个可再生能源制氢及输运储用产业链示范；在储能、供能及工业领域打造超10个应用场景，初步形成示范效应；综合应用成本持续降低，力争实现燃料电池商用车综合应用成本与同类型燃油车持平；产业综合实力和应用规模进入全国第一梯队。
A股交易提示
利空提示
王子新材(002735)：控股子公司可控核聚变业务收入占公司主营业务收入比例很小
乐惠国际(603076)：公司鲜啤业务占比较小 尚处于亏损阶段
个股关注
中衡设计(603017)
公司主要从事产业服务及城乡建设品质提升相关的工程设计及咨询（含绿色低碳智能建筑设计）、工程总承包、项目管理及工程监理业务。以公共建筑、高端工业建筑（如低空经济）、民用建筑为主要业务领域。公司以长三角为基础，抓住 “长三角一体化、一带一路、雄安新区” 等大经济战略契机，巩固既有市场区域，加大华南、华北等其他区域市场开拓力度。同时聚焦新质生产力、低碳绿色建筑和新型城镇化，拓展全国市场及一带一路等境外市场，致力于成为国际一流设计与工程综合服务企业。
旭升集团(603305)
公司聚焦新能源汽车轻量化，主要从事精密铝合金汽车零部件、户用或商用储能系统的核心铝制部件的研发、生产和销售。公司产品覆盖多个领域，如汽车零部件产品覆盖新能源汽车的电驱动系统、电控系统、电池系统、底盘悬挂系统、高性能车身系统、热管理系统等；储能业务为储能系统提供核心铝制部件。
知识分享
什么是固定投入法？
固定投入法，又称金额平均法、平均资金投入计划和均价成本投入法，是一种摊低股票购买成本的投入方式，也就是说，投资者可以在一定时期对自己选择的股票投入固定量的资金，同时对股价的短期波动置之不理，这样投资者所持有的高价股与低价股就可以互相搭配，使股票的购买成本维持在市场的平均水平上。
这种做法的关键在于选择区别价位的企业，找准其投入价值所在，而不是一味讲究分期。采用这种方式应注意三点：1、选择经营稳定、利润稳定上升的企业的优良股票；2、有一个较长的投入期间。如果期限较短，则效果将不很明显；3、价格波动幅度较大，且股价呈上升趋势的股票，如股价一直处于跌势，则会发生投资亏损。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，大盘在3400点下方震荡蓄势，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注数字货币、兼并重组等题材，中线建议持续关注大消费、半导体、机器人等受益于政策支撑的行业。
美股
美东时间周三，美股三大指数涨跌不一。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌91.9点，收于42427.74点，跌幅为0.22%；标准普尔500种股票指数上涨0.44点，收于5970.81点，涨幅为0.01%；纳斯达克综合指数上涨61.53点，收于19460.49点，涨幅为0.32%。热门科技股涨跌不一，Meta涨超3%，博通、AMD涨超1%。纳斯达克中国金龙指数收涨2.04%，热门中概股多数上涨，蔚来涨超6%，阿里巴巴、小鹏汽车、金山云涨超3%。
A股
周三，A股三大指数集体收涨，沪指涨0.42%，收报3376.20点；深证成指涨0.87%，收报10144.58点；创业板指涨1.11%，收报2024.93点。沪深两市成交额达到1.15万亿，较前一日放量116亿。
港股
周三，港股三大指数延续涨势。截至收盘，恒生指数涨0.60%，报23654.03点；科技指数涨0.57%，报5219.02点；国企指数涨0.67%，报8576.75点。
热点
1、工信部部署推动人工智能产业发展和赋能新型工业化
重要程度：★★★★
工业和信息化部党组书记、部长李乐成6月3日主持召开会议，研究推动人工智能产业发展和赋能新型工业化的思路举措。会议强调，着力培育人工智能优势企业，支持人工智能中小企业专精特新发展。健全人工智能开源机制，加快建设高水平人工智能开源社区，打造开放共享的开源生态。加大财税政策支持，引导社会资本加大投入。持续拓展人工智能产业国际合作。要统筹发展和安全。加强安全治理保障，强化风险研判应对，推进深度合成检测技术攻关，加快制定人工智能科技伦理管理服务办法，引导产业健康有序发展。
点评：
中信证券认为，AI带来的新质生产力落地将是2025年下半年科技投资的主线。随着大模型的持续进步以及中国科技公司在生态、场景落地等方面的探索，AI逐步从单点科技进步迈向更广阔的新质生产力落地。AI带来的产品形态、生产效率的改善已在广告、游戏、管理软件、智能汽车等领域改变了具体的产品形态或行业格局，与现有数智化基础设施的集成亦进一步紧密。该行推荐关注AI应用落地大背景下，具有中长期生态优势的头部科技公司以及受益AI应用落地和算力建设带来机遇的公司。相关标的：协创数据、汉得信息等。
2、中央财政拟支持北京、天津等20城实施城市更新行动
财政部4日公示2025年城市更新行动评审结果，北京、天津、唐山、包头、大连、哈尔滨、苏州、温州、芜湖、厦门、济南、郑州、宜昌、长沙、广州、海口、宜宾、兰州、西宁、乌鲁木齐等20个城市入围。未来几年，中央财政计划补助超过200亿元，支持这20个城市实施城市更新行动，探索建立可持续的城市更新机制，补齐城市基础设施的短板弱项。
疫情跟踪
1、世卫组织关注苏丹新一轮霍乱疫情。
2、台湾新冠疫情升温，单周6.3万人次就诊，岛内多家药店诊所快筛断货。
宏观
1、国家能源局：组织开展新型电力系统建设第一批试点工作
6月4日，国家能源局发布通知，组织开展新型电力系统建设第一批试点工作。其中提到，坚持重点突破，先期围绕构网型技术、系统友好型新能源电站、智能微电网、算力与电力协同、虚拟电厂、大规模高比例新能源外送、新一代煤电等七个方向开展试点工作。重点在国家枢纽节点和青海、新疆、黑龙江等能源资源条件好的非枢纽节点地区，在科学整合源荷储资源的基础上，统筹地区存量及增量数据中心绿电需求和新能源资源条件，协同规划布局算力与电力项目。
点评：
中信证券认为，虚拟电厂具有聚集资源、调节流向及提高效率等功能，有助提升风光大规模接入时电力系统稳定性及安全性；在支持政策密集推进、实际需求日益旺盛、电力现货市场日益发展等助推下，虚拟电厂发展空间正在打开且服务价值正日益通过市场化方式实现；预计虚拟电厂2025年市场容量有望达到700亿元，具备资源整合能力及相关技术储备的企业有望率先把握机遇而迎风而起。相关标的：宁德时代、阳光电源等。
2、香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易
6月4日，香港财经事务及库务局局长许正宇表示，香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易，并会制订稳健的风险管理措施。有关措施将进一步丰富香港市场的产品选项，同时确保交易以有序、透明且安全的方式进行。
3、国资委主任张玉卓密集调研八大央企 “整合”被多次提及
近期，国务院国资委主任张玉卓密集赴企业调研，目前本轮调研已到访八家中央企业。从行业来看，本轮调研覆盖能源、钢铁、金属矿产、节能环保、检验检测认证、汽车技术服务、先进制造与医药医疗。需要注意的是，提升产品和服务附加值、资源整合协同、推动产业高端化等提法在本轮调研中多次被提及，上述部署也将成为中央企业接下来发展方向的基调。
4、外交部：奉劝美方改改臆想中国的老毛病
在李在明当选韩国第21届总统后，美国白宫回应称，“尽管韩国以自由、公正的方式进行了选举，但美国仍对中国干预全球民主国家有关活动并施加影响力一事深感担忧。”对此，中国外交部发言人林剑在4日回应相关问询时表示，我们注意到了有关情况，中国一贯坚持不干涉内政原则，从未也不会干涉任何国家的内政。中方奉劝美方改改以自身的所作所为臆想中国的老毛病，停止挑拨中韩关系。
5、达利欧再度警告：美国债务三年后或陷“危急状况”
亿万富翁投资者、桥水基金创始人瑞·达利欧在其新书中写道，美国近期爆发债务危机的风险较低，但长期风险很高。达利欧曾在5月22日于纽约举行的一场佩利媒体理事会活动上表示，美国目前的赤字正处于不可持续的道路上，并且“超出了市场承受能力”。他说，他预计大约三年后美国将陷入“危急状况”。
6、美国总统特朗普：鲍威尔现在必须降息
美国5月ADP就业人数增3.7万人，预期增11.0万人，前值增6.2万人。美国5月份的招聘速度达到2023年3月以来的最低水平。在美国5月ADP就业数据发布后，美国总统特朗普表示，鲍威尔现在必须降息。他还表示“这令人难以置信，欧洲已经降息九次了”。
产业
1、乘联分会：初步预估5月全国新能源乘用车厂商批发销量124万辆 同比增长38%
重要程度：★★★
据乘联分会微信公众号4日消息，根据月度初步乘联数据综合预估，5月全国新能源乘用车厂商批发销量124万辆，同比增长38%，环比增长9%。乘联分会表示，在国家以旧换新政策推动下，5月车企表现出色，吉利、零跑、一汽奔腾、极狐、东风日产、长安马自达等企业新能源销量创出历史新高，长安、小鹏、长城、蔚来、广汽丰田等车企创出自身历史月度前3高的优异表现。
点评：
华福证券分析称，2025年国内外电车市场稳步提升，全球新能源车销量预期同比增速超20%。其中，2025年值得关注的方向有新车型周期逻辑、欧洲出海逻辑、豪华车渠道品牌切换下的盈利修复逻辑等。相关标的：新泉股份、文灿股份等。
2、全球第二款九价HPV疫苗获批
6月4日盘后，万泰生物公告称，公司全资子公司厦门万泰沧海生物技术有限公司申报的九价人乳头瘤病毒疫苗馨可宁9获批上市。从行业层面来看，此前全球范围内仅有一款九价HPV疫苗上市，为默沙东的佳达修®9。在这疫苗生意背后，有一个身影值得关注。截至2025年一季度末，钟睒睒个人直接持股万泰生物2.24亿股，而钟睒睒旗下全资持股公司养生堂则是万泰生物第一大股东，持仓7.06亿股。两者持股比例占总股本约73.5%。
3、小鹏汽车牵手华为！新车将搭载华为HUD解决方案
6月4日，小鹏汽车和华为乾崑智能汽车解决方案双双在微博发布海报，配文“看见未来，明天见”，并互相@对方。据了解，小鹏汽车将携手华为共同突破行业痛点，联手打造世界上最好的AR-HUD！
4、《四川省氢能产业中长期发展规划（2025—2035年）》印发
四川省经济和信息化厅印发《四川省氢能产业中长期发展规划（2025—2035年）》，到2027年，高端氢能装备性能及关键核心技术取得新突破，基础材料和核心部件自主化水平进一步提高，“制—储—运—加—用”全产业链生态体系更加完备；交通领域实现规模化应用，全省累计推广应用氢燃料电池汽车超4000辆，打造1—2条氢能轨道交通示范线；有序推进制氢、加氢基础设施建设，累计建成加氢站（含制氢加氢一体站）超40座，打造1—2个可再生能源制氢及输运储用产业链示范；在储能、供能及工业领域打造超10个应用场景，初步形成示范效应；综合应用成本持续降低，力争实现燃料电池商用车综合应用成本与同类型燃油车持平；产业综合实力和应用规模进入全国第一梯队。
A股交易提示
利空提示
王子新材(002735)：控股子公司可控核聚变业务收入占公司主营业务收入比例很小
乐惠国际(603076)：公司鲜啤业务占比较小 尚处于亏损阶段
个股关注
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公司主要从事产业服务及城乡建设品质提升相关的工程设计及咨询（含绿色低碳智能建筑设计）、工程总承包、项目管理及工程监理业务。以公共建筑、高端工业建筑（如低空经济）、民用建筑为主要业务领域。公司以长三角为基础，抓住 “长三角一体化、一带一路、雄安新区” 等大经济战略契机，巩固既有市场区域，加大华南、华北等其他区域市场开拓力度。同时聚焦新质生产力、低碳绿色建筑和新型城镇化，拓展全国市场及一带一路等境外市场，致力于成为国际一流设计与工程综合服务企业。
旭升集团(603305)
公司聚焦新能源汽车轻量化，主要从事精密铝合金汽车零部件、户用或商用储能系统的核心铝制部件的研发、生产和销售。公司产品覆盖多个领域，如汽车零部件产品覆盖新能源汽车的电驱动系统、电控系统、电池系统、底盘悬挂系统、高性能车身系统、热管理系统等；储能业务为储能系统提供核心铝制部件。
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什么是固定投入法？
固定投入法，又称金额平均法、平均资金投入计划和均价成本投入法，是一种摊低股票购买成本的投入方式，也就是说，投资者可以在一定时期对自己选择的股票投入固定量的资金，同时对股价的短期波动置之不理，这样投资者所持有的高价股与低价股就可以互相搭配，使股票的购买成本维持在市场的平均水平上。
这种做法的关键在于选择区别价位的企业，找准其投入价值所在，而不是一味讲究分期。采用这种方式应注意三点：1、选择经营稳定、利润稳定上升的企业的优良股票；2、有一个较长的投入期间。如果期限较短，则效果将不很明显；3、价格波动幅度较大，且股价呈上升趋势的股票，如股价一直处于跌势，则会发生投资亏损。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
