昨天央行降息引爆市场，3000多只股票出现上涨。不过这个时候依然有不少投资者抱怨自己的股票不涨或涨的非常少。不要着急，利好消息再次传出！
盘前重大利好
金融支持实体经济 央行、证监会还有大动作
央行会议要求实施适度宽松的货币政策，满足实体经济融资需求，支持科技创新、消费提振、民营小微、外贸稳定等重点领域，提高金融支持实体经济质效。会议强调强化货币政策执行和传导，维护市场竞争秩序，推进人民币国际使用，统筹发展和安全，维护国家金融安全。降息后再次提及货币宽松，央行的劲完全没使完。
国务院新闻办公室将于星期四下午3时举行新闻发布会，请科技部副部长邱勇，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新和金融监管总局、中国证监会有关负责人介绍科技金融政策有关情况，并答记者问。此前，在5月7日的国新办发布会上，中国人民银行行长潘功胜表示，建设同科技创新相适应的科技金融体制，是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点，也是深化金融供给侧结构性改革的重要内容。中国证监会主席吴清介绍，将大力发展科技创新债券，优化发行注册流程，完善增信支持，为科创企业提供全方位、“接力式”的金融服务。
分析指出，预计下半年央行还会继续实施降息降准，估计全年政策性降息幅度会达到0.6个百分点，降幅较2024年扩大0.3个百分点。数据显示，2008年降息后沪深300一年涨幅136%，2014年降息后上证指数三个月涨29%，2020年降息后创业板指全年涨64.96%，均印证了政策力度与市场预期、产业方向的共振，是降息催生牛市的关键动力。
科技依然是结构性牛市重要的方向。央行将优化科技创新与技术改造再贷款等结构性货币政策工具，引导金融机构加大对科技创新和技术改造的信贷投放，支持企业开展研发活动和技术升级。这将对国产芯片、算力等领域形成利好。
降息是牛市崛起重要驱动力
2008年全球金融危机期间，中国出口大幅下滑，2008年11月出口增速骤降至-2.2%，PPI同比增速也从8月的10.1%暴跌至12月的-1.1%，在此严峻背景下，央行于9月至12月连续5次降息，1年期贷款基准利率从7.47%降至5.31%，累计降幅达2.16个百分点，其中11月27日单次降息108个基点，创11年来最大降幅。
这一强有力的宽松政策迅速提振市场信心，尽管降息次日上证指数短暂下跌2.44%，但随后市场触底反弹，2008年11月至2009年8月，沪深300指数从1606点飙升至3787点，累计上涨136%，房地产、基建等受益于4万亿刺激计划的板块领涨，万科A、中国中铁等个股涨幅显著，降息与积极财政政策形成共振，释放的超4万亿元流动性推动居民储蓄向股市迁移，催生V型反转行情。
2014年，中国经济增速从2011年的10.2%降至7.3%，PPI连续35个月负增长，货币政策转向全面宽松，央行于11月至2015年10月6次降息，1年期贷款基准利率从6%降至4.35%，尤其是2014年11月首次降息0.4个百分点，直接引爆市场情绪。
在杠杆资金的推动下，上证指数从2014年11月的2400点飙升至2015年6月的5178点，涨幅达116%，创业板指同期上涨178%，非银金融、券商板块表现突出，中信证券涨幅超300%，TMT板块中的东方财富等个股上演10倍涨幅神话，“互联网+”概念风靡市场，两融余额从2014年11月的8000亿元激增至2015年6月的2.27万亿元，形成典型的杠杆驱动型结构性牛市。
2020年新冠疫情突袭，一季度GDP同比下降6.8%，全球央行同步放水，中国央行在2-4月3次降息，1年期LPR累计下调30个基点至3.85%，并通过降准释放1.75万亿元长期资金，充裕的流动性推动A股快速修复。
全年创业板指上涨64.96%，沪深300上涨27.21%，消费与成长成为双主线，宁德时代全年涨幅达365%，贵州茅台、迈瑞医疗等核心资产分别上涨71%和124%，北向资金全年净流入2089亿元，公募基金发行规模达3.16万亿元创历史新高，形成以流动性为支撑、消费与科技领军的牛市行情。
从这三次典型案例可见，降息对A股的提振效果与政策力度、经济周期及产业趋势紧密相关。2008年、2014年的“史诗级”降息因单次降幅大（超50个基点）、政策组合拳有力，推动指数涨幅超100%且持续超1年，而2020年的精准宽松则依托消费升级与新兴产业崛起，实现结构性繁荣。
新消费领域或现扩散效应
目前“她经济”“它经济”“谷子/盲盒经济”成为了市场的焦点。近年来消费需求侧对情绪价值的关注度提升，“悦己”等新消费兴起。2024年消费者购物动机中取悦自己、彰显个性占比较2021年提升9.1pct。
当前市场对新消费的关注度较高，主要因为两个原因：一是新消费更重视消费体验而非单纯的实物购买；二是部分消费赛道的龙头品牌“新”登资本市场，关注度更高，容易引发抱团效应。
不过需要注意的是，这类题材的持续性仍需观察资金承接力度，重点应关注具有真实业绩支撑且估值合理的标的。对于纯概念炒作品种，需警惕短期过热风险。
A股市场或将维持震荡上行
整个市场来看，机构表示，中央汇金将继续发挥压舱石作用，市场下行风险可控。此外，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》对短期市场风险偏好回暖仍具有正向作用，担心关税反复进而获利盘的流出可能是市场偏弱的主要原因，待这部分短期压力释放后，A股有望重回震荡上行。
不过，目前市场信心已完全恢复，整体活跃度较高。但增量资金在缺乏事件驱动的情况下，或将维持缓慢流入状态，对应大盘也难以出现快速上涨行情。
但未来仍然保持乐观，指数有望进一步缓步推高：
中国股市的无风险利率下降，海外预期降低、固收预期降低，股市是解决社会资本开支下降与资产管理需求上升的关键破局点。
围绕投资者为本、投融资相协调的资本市场改革拉开序幕并提速，中国市场的底色向“可投资、重回报”转变，股市风险溢价降低。因此，贴现率下降是如今中国股市上升的重要动力。
投资配置上，应围绕与经济周期、关税冲击关联度低的方向，关注分红稳定的红利板块；布局AI产业链（涵盖上游基础设施和下游端侧应用）、新型消费等高景气细分产业；同时，加大对非美地区出口相关领域也具较高配置价值。
量价齐升突破
研究君近日多次提到量价齐升的信号。这是因为：在技术分析中，量价齐升是一种积极的信号，通常被视为股票处于强势上升趋势的标志。随着股价的上涨，成交量也相应放大，形成了一种良性的互动关系，这进一步强化了股票的上升趋势，表明当前的上涨趋势具有较强的持续性和稳定性。当股票在重要的阻力位或关键点位出现量价齐升时，往往意味着股价成功突破了前期的压力，打开了新的上涨空间，是股价即将进入新一轮上涨阶段的重要信号。
量价齐升股票行业分布
数据来源：巨丰投研数据平台
数据统计显示，机械设备、电子、医药生物等板块出现明显量价齐升。理论上，量价齐升会吸引更多投资者的关注，形成羊群效应。投资者基于对板块上涨趋势的预期，纷纷跟风买入，进一步推动成交量和股价上升，市场情绪也会变得更加乐观。
具体板块来看：
机械设备：随着制造业向高端化、智能化、绿色化方向发展，企业对先进机械设备的需求不断增加。例如，自动化生产线、工业机器人、智能仓储设备等成为制造业企业提升生产效率和产品质量的重要工具。这种需求的升级不仅推动了机械设备的销量，也提升了产品的附加值和价格。同时，政府出台了一系列政策支持机械设备行业的发展。例如，对高端装备制造、智能制造等领域的补贴和税收优惠，降低了企业的成本，提升了企业的竞争力。此外，政府还通过产业基金等方式支持企业的技术创新和设备研发。
电子板块持续火热，思泉新材、利扬芯片、易天股份等量价齐升。一方面，各消费电子终端AI 应用加速落地。2025年是AI手机和AIPC渗透率快速提升的一年，新发布旗舰产品纷纷搭载各种AI功能，AIAgent成未来重要创新方向。人形机器人2025年海内外企业纷纷有望迎来量产出货；自动驾驶在2025年技术方面或将迎端到端大范围落地，有望带来Robotaxi和NOA渗透率提升。
量价齐升，这些股票涨势太猛
来源：巨丰投研数据平台
源飞宠物：涨幅9.98% 量价齐升6天
源飞宠物主要从事宠物用品和宠物食品的研发、生产和销售。
宠物经济蓬勃发展：近年来，宠物经济行业持续景气，2024年中国城镇宠物消费市场规模突破3000亿元。随着人们生活水平的提高和对宠物陪伴需求的增加，养宠人群规模不断扩大，驱动宠物用品和食品市场持续扩容。源飞宠物作为专注于宠物用品和宠物食品的研发、生产和销售的高新技术企业，充分受益于这一行业趋势。
跨境电商与外销优势：源飞宠物跨境电商布局深化，外销占比达86.64%。公司产品出口美国、英国、德国等40多个国家和地区，获得国际知名宠物用品零售商、大型连锁零售商的认可。其美国及欧洲市场订单稳定，同时，公司在柬埔寨、孟加拉国设立工厂，扩大国际采购与贸易业务，柬埔寨工厂产能释放强化了成本优势，能有效规避国际贸易政策变化的风险，形成了稳定的产能和良好的交付能力。
成飞集成：大涨涨7.65% 量价齐升5天
印巴冲突中巴基斯坦使用中国军事装备，其中歼10战机由成飞设计制造，引发市场对军工板块的高度关注。成飞集成作为成飞产业链的一环，受到投资者的追捧。同时新质战斗力概念提出，成飞集成作为代表，其技术创新和产品研发优势受到市场看好，吸引资金流入。
成飞集成作为航空工业集团下属企业，持续巩固与成飞集团在航空零部件领域的战略合作关系，受益于国产大飞机项目的推进及军工装备列装的加速。
业绩改善：2025年第一季度，成飞集成实现营业收入5.06亿元，同比增长3.72%；净利润48.43万元，同比扭亏为盈。此前2024年公司因客户需求延迟、竞争加剧、成本高等原因导致亏损，业绩的改善扭转了市场的负面预期，增强了市场信心。
业务多元布局：公司是汽车覆盖件模具重点骨干企业，与众多国内外汽车制造商合作。积极拓展新能源汽车零部件业务，与宝能、恒大等合作，顺应汽车行业向新能源转型趋势，且零跑项目预计年中投产带来新增长点。同时，公司的航空零部件业务虽占比小，但战略意义重大。
量价齐升，股票年涨幅排行
数据来源：巨丰投研数据平台
量价齐升股票年涨幅居前个股中，中毅达量价齐升2天累计涨幅达13.89%，今年以来涨幅高达293.38%。一品红量价齐升3天，累计涨幅29.37%，今年以来涨幅178.60%。
中毅达：今年以来涨239.38% 量价齐升2天
公司主要经营主体是全资子公司赤峰瑞阳，主营业务为精细化工产品的生产和销售，产品包括季戊四醇系列产品、三羟甲基丙烷系列产品等。精细化工行业具有技术门槛较高、产品附加值较高等特点，中毅达在该领域具有一定的技术和产能优势，受到市场关注。
国企改革题材：中毅达作为国企，在国企改革的大背景下，可能存在资产整合、管理效率提升等预期。虽然目前没有明确的国企改革动作，但市场对其国企改革的预期也在一定程度上提升了公司的关注度和估值。
中毅达主要产品双季戊四醇价格暴涨，截至2025年4月末，价格已涨至8万元/吨，较2024年10月上涨300%。湖北宜化因环保政策启动产能搬迁，导致市场供应量减少，而市场需求并未减少，供需失衡推动价格上升。中毅达拥有4.3万吨的季戊四醇产能，仅次于湖北宜化，在国内居行业第二，能凭借产能满足部分市场需求，提升盈利预期，支撑股价上涨。
业绩大增和量价齐升会形成良好的市场示范效应，让投资者对公司未来的业绩增长形成积极的预期。这种预期会吸引更多投资者关注和买入股票，推动股价不断上涨。
以下是量价齐升+业绩大增股
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昨天央行降息引爆市场，3000多只股票出现上涨。不过这个时候依然有不少投资者抱怨自己的股票不涨或涨的非常少。不要着急，利好消息再次传出！
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金融支持实体经济 央行、证监会还有大动作
央行会议要求实施适度宽松的货币政策，满足实体经济融资需求，支持科技创新、消费提振、民营小微、外贸稳定等重点领域，提高金融支持实体经济质效。会议强调强化货币政策执行和传导，维护市场竞争秩序，推进人民币国际使用，统筹发展和安全，维护国家金融安全。降息后再次提及货币宽松，央行的劲完全没使完。
国务院新闻办公室将于星期四下午3时举行新闻发布会，请科技部副部长邱勇，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新和金融监管总局、中国证监会有关负责人介绍科技金融政策有关情况，并答记者问。此前，在5月7日的国新办发布会上，中国人民银行行长潘功胜表示，建设同科技创新相适应的科技金融体制，是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点，也是深化金融供给侧结构性改革的重要内容。中国证监会主席吴清介绍，将大力发展科技创新债券，优化发行注册流程，完善增信支持，为科创企业提供全方位、“接力式”的金融服务。
分析指出，预计下半年央行还会继续实施降息降准，估计全年政策性降息幅度会达到0.6个百分点，降幅较2024年扩大0.3个百分点。数据显示，2008年降息后沪深300一年涨幅136%，2014年降息后上证指数三个月涨29%，2020年降息后创业板指全年涨64.96%，均印证了政策力度与市场预期、产业方向的共振，是降息催生牛市的关键动力。
科技依然是结构性牛市重要的方向。央行将优化科技创新与技术改造再贷款等结构性货币政策工具，引导金融机构加大对科技创新和技术改造的信贷投放，支持企业开展研发活动和技术升级。这将对国产芯片、算力等领域形成利好。
降息是牛市崛起重要驱动力
2008年全球金融危机期间，中国出口大幅下滑，2008年11月出口增速骤降至-2.2%，PPI同比增速也从8月的10.1%暴跌至12月的-1.1%，在此严峻背景下，央行于9月至12月连续5次降息，1年期贷款基准利率从7.47%降至5.31%，累计降幅达2.16个百分点，其中11月27日单次降息108个基点，创11年来最大降幅。
这一强有力的宽松政策迅速提振市场信心，尽管降息次日上证指数短暂下跌2.44%，但随后市场触底反弹，2008年11月至2009年8月，沪深300指数从1606点飙升至3787点，累计上涨136%，房地产、基建等受益于4万亿刺激计划的板块领涨，万科A、中国中铁等个股涨幅显著，降息与积极财政政策形成共振，释放的超4万亿元流动性推动居民储蓄向股市迁移，催生V型反转行情。
2014年，中国经济增速从2011年的10.2%降至7.3%，PPI连续35个月负增长，货币政策转向全面宽松，央行于11月至2015年10月6次降息，1年期贷款基准利率从6%降至4.35%，尤其是2014年11月首次降息0.4个百分点，直接引爆市场情绪。
在杠杆资金的推动下，上证指数从2014年11月的2400点飙升至2015年6月的5178点，涨幅达116%，创业板指同期上涨178%，非银金融、券商板块表现突出，中信证券涨幅超300%，TMT板块中的东方财富等个股上演10倍涨幅神话，“互联网+”概念风靡市场，两融余额从2014年11月的8000亿元激增至2015年6月的2.27万亿元，形成典型的杠杆驱动型结构性牛市。
2020年新冠疫情突袭，一季度GDP同比下降6.8%，全球央行同步放水，中国央行在2-4月3次降息，1年期LPR累计下调30个基点至3.85%，并通过降准释放1.75万亿元长期资金，充裕的流动性推动A股快速修复。
全年创业板指上涨64.96%，沪深300上涨27.21%，消费与成长成为双主线，宁德时代全年涨幅达365%，贵州茅台、迈瑞医疗等核心资产分别上涨71%和124%，北向资金全年净流入2089亿元，公募基金发行规模达3.16万亿元创历史新高，形成以流动性为支撑、消费与科技领军的牛市行情。
从这三次典型案例可见，降息对A股的提振效果与政策力度、经济周期及产业趋势紧密相关。2008年、2014年的“史诗级”降息因单次降幅大（超50个基点）、政策组合拳有力，推动指数涨幅超100%且持续超1年，而2020年的精准宽松则依托消费升级与新兴产业崛起，实现结构性繁荣。
新消费领域或现扩散效应
目前“她经济”“它经济”“谷子/盲盒经济”成为了市场的焦点。近年来消费需求侧对情绪价值的关注度提升，“悦己”等新消费兴起。2024年消费者购物动机中取悦自己、彰显个性占比较2021年提升9.1pct。
当前市场对新消费的关注度较高，主要因为两个原因：一是新消费更重视消费体验而非单纯的实物购买；二是部分消费赛道的龙头品牌“新”登资本市场，关注度更高，容易引发抱团效应。
不过需要注意的是，这类题材的持续性仍需观察资金承接力度，重点应关注具有真实业绩支撑且估值合理的标的。对于纯概念炒作品种，需警惕短期过热风险。
A股市场或将维持震荡上行
整个市场来看，机构表示，中央汇金将继续发挥压舱石作用，市场下行风险可控。此外，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》对短期市场风险偏好回暖仍具有正向作用，担心关税反复进而获利盘的流出可能是市场偏弱的主要原因，待这部分短期压力释放后，A股有望重回震荡上行。
不过，目前市场信心已完全恢复，整体活跃度较高。但增量资金在缺乏事件驱动的情况下，或将维持缓慢流入状态，对应大盘也难以出现快速上涨行情。
但未来仍然保持乐观，指数有望进一步缓步推高：
中国股市的无风险利率下降，海外预期降低、固收预期降低，股市是解决社会资本开支下降与资产管理需求上升的关键破局点。
围绕投资者为本、投融资相协调的资本市场改革拉开序幕并提速，中国市场的底色向“可投资、重回报”转变，股市风险溢价降低。因此，贴现率下降是如今中国股市上升的重要动力。
投资配置上，应围绕与经济周期、关税冲击关联度低的方向，关注分红稳定的红利板块；布局AI产业链（涵盖上游基础设施和下游端侧应用）、新型消费等高景气细分产业；同时，加大对非美地区出口相关领域也具较高配置价值。
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具体板块来看：
机械设备：随着制造业向高端化、智能化、绿色化方向发展，企业对先进机械设备的需求不断增加。例如，自动化生产线、工业机器人、智能仓储设备等成为制造业企业提升生产效率和产品质量的重要工具。这种需求的升级不仅推动了机械设备的销量，也提升了产品的附加值和价格。同时，政府出台了一系列政策支持机械设备行业的发展。例如，对高端装备制造、智能制造等领域的补贴和税收优惠，降低了企业的成本，提升了企业的竞争力。此外，政府还通过产业基金等方式支持企业的技术创新和设备研发。
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源飞宠物：涨幅9.98% 量价齐升6天
源飞宠物主要从事宠物用品和宠物食品的研发、生产和销售。
宠物经济蓬勃发展：近年来，宠物经济行业持续景气，2024年中国城镇宠物消费市场规模突破3000亿元。随着人们生活水平的提高和对宠物陪伴需求的增加，养宠人群规模不断扩大，驱动宠物用品和食品市场持续扩容。源飞宠物作为专注于宠物用品和宠物食品的研发、生产和销售的高新技术企业，充分受益于这一行业趋势。
跨境电商与外销优势：源飞宠物跨境电商布局深化，外销占比达86.64%。公司产品出口美国、英国、德国等40多个国家和地区，获得国际知名宠物用品零售商、大型连锁零售商的认可。其美国及欧洲市场订单稳定，同时，公司在柬埔寨、孟加拉国设立工厂，扩大国际采购与贸易业务，柬埔寨工厂产能释放强化了成本优势，能有效规避国际贸易政策变化的风险，形成了稳定的产能和良好的交付能力。
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成飞集成作为航空工业集团下属企业，持续巩固与成飞集团在航空零部件领域的战略合作关系，受益于国产大飞机项目的推进及军工装备列装的加速。
业绩改善：2025年第一季度，成飞集成实现营业收入5.06亿元，同比增长3.72%；净利润48.43万元，同比扭亏为盈。此前2024年公司因客户需求延迟、竞争加剧、成本高等原因导致亏损，业绩的改善扭转了市场的负面预期，增强了市场信心。
业务多元布局：公司是汽车覆盖件模具重点骨干企业，与众多国内外汽车制造商合作。积极拓展新能源汽车零部件业务，与宝能、恒大等合作，顺应汽车行业向新能源转型趋势，且零跑项目预计年中投产带来新增长点。同时，公司的航空零部件业务虽占比小，但战略意义重大。
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中毅达：今年以来涨239.38% 量价齐升2天
公司主要经营主体是全资子公司赤峰瑞阳，主营业务为精细化工产品的生产和销售，产品包括季戊四醇系列产品、三羟甲基丙烷系列产品等。精细化工行业具有技术门槛较高、产品附加值较高等特点，中毅达在该领域具有一定的技术和产能优势，受到市场关注。
国企改革题材：中毅达作为国企，在国企改革的大背景下，可能存在资产整合、管理效率提升等预期。虽然目前没有明确的国企改革动作，但市场对其国企改革的预期也在一定程度上提升了公司的关注度和估值。
中毅达主要产品双季戊四醇价格暴涨，截至2025年4月末，价格已涨至8万元/吨，较2024年10月上涨300%。湖北宜化因环保政策启动产能搬迁，导致市场供应量减少，而市场需求并未减少，供需失衡推动价格上升。中毅达拥有4.3万吨的季戊四醇产能，仅次于湖北宜化，在国内居行业第二，能凭借产能满足部分市场需求，提升盈利预期，支撑股价上涨。
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