◎记者汤立斌
5月19日，由深交所主办的2025全球投资者大会在深圳举行。中国证监会副主席李明在会上致辞时表示，目前，各类境外投资者持有A股流通市值稳定在3万亿元左右，是A股市场的重要参与力量。随着中国经济高质量发展成效进一步彰显，改革开放活力进一步释放，中国资本市场必将成为更多外资投资兴业的重要平台。
中长期资金加速流入与股市稳中有涨的良性循环正在形成
“投资中国意味着更高的确定性。”李明表示，去年以来新“国九条”和“1+N”政策体系逐步落地，监管执法和投资者保护力度不断加强，中长期资金入市、公募基金改革等关键举措深入推进，市场生态正加快完善，随着资本市场投融资综合改革持续深化，中国资本市场的内在稳定性将进一步增强。
“特别是中央政府高度重视加强战略性力量储备和稳市机制建设，中央汇金公司在前发挥类‘平准基金’作用、中国人民银行在后有力支撑、其他方面协同发力的稳市模式，极大增强了复杂环境下资本市场应对各类风险挑战的底气和能力。”李明说。
李明提到，今年以来，社保、保险、年金等中长期资金累计净买入A股超过2000亿元，反映出中长期资金加速流入与股市稳中有涨的良性循环正在形成。从全球来看，在稳定已经成为稀缺资源的当下，更加稳健的中国经济和更有韧性的A股市场，将为全球投资者提供不可替代的投资机遇。
充满活力的上市公司群体是投资中国的价值源泉
李明认为，当前，A股市场超过5000家的上市公司，覆盖国民经济各领域，是中国产业门类齐全、加快转型升级的生动写照。
“从最新的年报看，面对多重压力，A股上市公司业绩总体保持韧性，四分之三的公司实现盈利，五成企业的利润保持增长，有两方面变化尤其值得关注。”他表示，一方面，A股上市公司的科技成色和创新动能不断提升。2024年实体上市公司研发费用合计1.6万亿元，同比增长3.1%，超过800家上市公司研发强度超过10%。另一方面，上市公司更加注重回报投资者。2024年，A股上市公司共实施分红2.4万亿元、回购股份1476亿元，均创历史新高，越来越多的企业一年多次分红，沪深300指数股息率接近3.6%，回报投资者的稳定性、可预期性进一步增强。
“上周末，我们发布了修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》，加大对上市公司资产重组的支持力度。”李明称，目前A股估值水平仍处于相对低位，沪深300市盈率为12.6，明显低于境外市场主要指数，配置价值进一步凸显。
他进一步表示，近期，证监会将出台深化科创板、创业板改革政策措施，为企业创新成长提供更加适配、更加包容的制度支撑。接下来还将持续引导上市公司积极通过现金分红、回购增持、并购重组等方式提升投资价值，不断打造高质量、有活力的上市公司群体，为全球投资者提供更多优质的投资标的。
制度型开放将为投资中国创造更好的生态条件
“近年来，中国证监会积极拓展跨境互联互通，全面取消行业机构外资股比限制，持续扩大外资机构可参与交易的期货和期权品种范围，一系列举措取得了积极成效。”李明表示，制度型开放将为投资中国创造更好的生态条件，接下来证监会将加强对外开放顶层制度设计，着力推进规则、规制、管理、标准相容相通，让制度在推进双向开放中更好发挥固根本、利长远的基础性作用。他具体提到三个“着力”：
一是着力增强制度的透明度和可预期性，完善与国际投资者的沟通机制，进一步提高境外上市备案管理质效，优化合格境外投资者等机制安排，支持符合条件的外资机构申请新业务、设立新产品，不断健全跨境金融服务体系。
二是着力增强对外开放的系统性，加强股票、债券、期货市场开放的相互协同，加大期货期权国际化品种供给，丰富资产配置和风险管理等工具。
三是着力增强双边和多边跨境监管合作，积极参与国际标准规则制定，进一步加强内地与香港市场合作，巩固香港国际金融中心地位。
“希望全球投资者提出宝贵意见、分享有益经验，与我们共同打造各类资金‘愿意来、留得住、发展得好’的市场生态。”李明说，外资是中国资本市场重要的参与者、建设者，中国证监会将始终坚持市场化、法治化、国际化方向，以更实的举措推进资本市场改革开放。
（文章来源：上海证券报）
◎记者汤立斌
5月19日，由深交所主办的2025全球投资者大会在深圳举行。中国证监会副主席李明在会上致辞时表示，目前，各类境外投资者持有A股流通市值稳定在3万亿元左右，是A股市场的重要参与力量。随着中国经济高质量发展成效进一步彰显，改革开放活力进一步释放，中国资本市场必将成为更多外资投资兴业的重要平台。
中长期资金加速流入与股市稳中有涨的良性循环正在形成
“投资中国意味着更高的确定性。”李明表示，去年以来新“国九条”和“1+N”政策体系逐步落地，监管执法和投资者保护力度不断加强，中长期资金入市、公募基金改革等关键举措深入推进，市场生态正加快完善，随着资本市场投融资综合改革持续深化，中国资本市场的内在稳定性将进一步增强。
“特别是中央政府高度重视加强战略性力量储备和稳市机制建设，中央汇金公司在前发挥类‘平准基金’作用、中国人民银行在后有力支撑、其他方面协同发力的稳市模式，极大增强了复杂环境下资本市场应对各类风险挑战的底气和能力。”李明说。
李明提到，今年以来，社保、保险、年金等中长期资金累计净买入A股超过2000亿元，反映出中长期资金加速流入与股市稳中有涨的良性循环正在形成。从全球来看，在稳定已经成为稀缺资源的当下，更加稳健的中国经济和更有韧性的A股市场，将为全球投资者提供不可替代的投资机遇。
充满活力的上市公司群体是投资中国的价值源泉
李明认为，当前，A股市场超过5000家的上市公司，覆盖国民经济各领域，是中国产业门类齐全、加快转型升级的生动写照。
“从最新的年报看，面对多重压力，A股上市公司业绩总体保持韧性，四分之三的公司实现盈利，五成企业的利润保持增长，有两方面变化尤其值得关注。”他表示，一方面，A股上市公司的科技成色和创新动能不断提升。2024年实体上市公司研发费用合计1.6万亿元，同比增长3.1%，超过800家上市公司研发强度超过10%。另一方面，上市公司更加注重回报投资者。2024年，A股上市公司共实施分红2.4万亿元、回购股份1476亿元，均创历史新高，越来越多的企业一年多次分红，沪深300指数股息率接近3.6%，回报投资者的稳定性、可预期性进一步增强。
“上周末，我们发布了修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》，加大对上市公司资产重组的支持力度。”李明称，目前A股估值水平仍处于相对低位，沪深300市盈率为12.6，明显低于境外市场主要指数，配置价值进一步凸显。
他进一步表示，近期，证监会将出台深化科创板、创业板改革政策措施，为企业创新成长提供更加适配、更加包容的制度支撑。接下来还将持续引导上市公司积极通过现金分红、回购增持、并购重组等方式提升投资价值，不断打造高质量、有活力的上市公司群体，为全球投资者提供更多优质的投资标的。
制度型开放将为投资中国创造更好的生态条件
“近年来，中国证监会积极拓展跨境互联互通，全面取消行业机构外资股比限制，持续扩大外资机构可参与交易的期货和期权品种范围，一系列举措取得了积极成效。”李明表示，制度型开放将为投资中国创造更好的生态条件，接下来证监会将加强对外开放顶层制度设计，着力推进规则、规制、管理、标准相容相通，让制度在推进双向开放中更好发挥固根本、利长远的基础性作用。他具体提到三个“着力”：
一是着力增强制度的透明度和可预期性，完善与国际投资者的沟通机制，进一步提高境外上市备案管理质效，优化合格境外投资者等机制安排，支持符合条件的外资机构申请新业务、设立新产品，不断健全跨境金融服务体系。
二是着力增强对外开放的系统性，加强股票、债券、期货市场开放的相互协同，加大期货期权国际化品种供给，丰富资产配置和风险管理等工具。
三是着力增强双边和多边跨境监管合作，积极参与国际标准规则制定，进一步加强内地与香港市场合作，巩固香港国际金融中心地位。
“希望全球投资者提出宝贵意见、分享有益经验，与我们共同打造各类资金‘愿意来、留得住、发展得好’的市场生态。”李明说，外资是中国资本市场重要的参与者、建设者，中国证监会将始终坚持市场化、法治化、国际化方向，以更实的举措推进资本市场改革开放。
（文章来源：上海证券报）
