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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，上证指数在3400点附近震荡，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。中线建议持续关注大消费、半导体、机器人等受益于政策支撑的行业。
美股
美东时间周四，美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.65%报42322.75点，标普500指数涨0.41%报5916.93点，录得四连涨，纳指跌0.18%报19112.32点。随着经济衰退的担忧开始消退，市场情绪已转向谨慎乐观。思科涨近5%，可口可乐涨超3%，领涨道指。科技股方面，亚马逊、脸书跌超2%。中概股普遍下跌，老虎证券跌超8%，阿里巴巴跌逾7%。
A股
周四，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.68%，收报3380.82点；深证成指跌1.62%，收报10186.45点；创业板指跌1.91%，收报2043.25点。沪深两市成交额11524亿，较前一日缩量1643亿。
港股
周四，港股早盘冲高回落，午后跌幅快速扩大，恒科指数一度跌超2%。截止收盘，恒生指数跌0.79%或187.49点，报23453.16点，全日成交额2002.09亿港元；恒生国企指数跌0.97%，报8509.67点；恒生科技指数跌1.56%，报5297.84点。
热点
1、中办、国办：推进城镇老旧小区整治改造
重要程度：★★★★
中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于持续推进城市更新行动的意见》。《意见》明确提到，到2030年，城市更新行动实施取得重要进展，城市更新体制机制不断完善，城市开发建设方式转型初见成效，安全发展基础更加牢固，服务效能不断提高，人居环境明显改善，经济业态更加丰富，文化遗产有效保护，风貌特色更加彰显，城市成为人民群众高品质生活的空间。重点任务方面，《意见》首先提到，强既有建筑改造利用。稳妥推进危险住房改造，加快拆除改造D级危险住房，通过加固、改建、重建等多种方式，积极稳妥实施国有土地上C级危险住房和国有企事业单位非成套住房改造。分类分批对存在抗震安全隐患且具备加固价值的城镇房屋进行抗震加固。
点评：
华源证券认为，4月以来，关税战反复多变，贸易紧张局势加剧，稳住楼市股市对提振社会预期、畅通内需循环具有重要意义。今年以来，中央层面高频提及建设好房子和高品质住房，在政策导向和供需结构变化的契机之下，高品质住宅或将迎来发展浪潮。我们维持房地产“看好”评级，建议关注：1）核心城市布局重、拿地能力强、且产品力强的房企。相关标的：滨江集团、我爱我家、保利发展、招商蛇口等。
2、李强：把做强国内大循环作为推动经济行稳致远的战略之举
5月15日，国务院召开做强国内大循环工作推进会。李强指出，内需为主导、内部可循环是大国经济的独有优势。要围绕加快构建新发展格局，把做强国内大循环摆到更加突出的位置，不断提升经济循环的质量和层次。做强国内大循环重点要体现在四个方面：一是资源要素的高效配置；二是科技创新和产业创新的深度融合；三是产业链供应链的自主完备；四是供给和需求的动态平衡。
疫情跟踪
1、世卫组织就沙特中东呼吸综合征冠状病毒疫情发出警告。
2、广东:近期新冠感染病例呈上升趋势,呼吸道传染病总体处于较低水平。
宏观
1、工信部：推动工业母机高质量发展 避免“内卷式”竞争
5月15日，工业和信息化部举行第十四次制造业企业座谈会。工信部党组书记、部长李乐成在会上表示，要持续完善工作机制，健全政策支撑体系，强化要素资源协调保障，推动工业母机产业高质量发展。李乐成提到，要充分发挥新型举国体制优势，聚焦关键核心技术和共性技术，扎扎实实搞自主创新；要高度重视产业生态建设，避免“内卷式”竞争、同质化发展。
点评：
东兴证券指出，人形机器人的核心零部件分别是传感器、电机、丝杠和减速器，与工业母机核心零部件高度重叠。随着人形机器人市场不断扩张，其核心零部件产业链配套亦将持续迭代升级，推动工业母机向高端迈进的同时，共享规模效应带来的成本摊薄，进而提升工业母机公司的盈利能力。相关标的：科德数控、恒进感应、华明装备、明志科技等。
2、司法保障资本市场改革发展23条意见发布
15日，最高人民法院、中国证监会联合发布《关于严格公正执法司法 服务保障资本市场高质量发展的指导意见》。《指导意见》全面总结人民法院审判执行工作以及资本市场监管执法工作实际，从总体要求、投资者保护、市场参与人规范、司法行政协同及组织实施保障等五个方面，提出了严格公正执法司法、保障资本市场改革发展的23条意见，主要内容包括：一是聚焦投资者保护，站稳人民立场。二是规范市场参与人行为，塑造良好市场生态。三是强化司法行政协同，凝聚发展合力。四是完善组织保障，切实提升审判能力与监管能力。
3、央行等四部门：全方位支持科技创新 大力投早、投小、投长期、投硬科技
中国人民银行、科技部、金融监管总局、中国证监会5月15日联合召开科技金融工作交流推进会。会议强调，金融管理部门、科技部门和金融机构要全方位支持科技创新，大力投早、投小、投长期、投硬科技。加快科技创新和技术改造再贷款政策落实，激励引导金融机构扩大科技企业首贷融资和设备更新贷款投放。更好发挥银行保险服务科技创新的重要作用，切实提升科技领域贷款投放和投资力度，纵深推进金融资产投资公司、股权投资试点、科技企业并购贷款试点等工作。建设债券市场“科技板”，运用科技创新债券风险分担工具为股权投资机构发债融资提供支持。
4、央行：拟进一步丰富“互换通”产品类型 延长利率互换合约期限至30年
5月15日，央行发布消息称，央行、香港证监会、香港金管局拟进一步丰富内地与香港利率互换市场互联互通合作产品类型，延长合约期限，扩充产品谱系。一是延长合约期限，延长利率互换合约期限至30年，满足市场机构多样化风险管理需求；二是扩充产品谱系，推出以贷款市场报价利率(LPR)为参考利率的利率互换合约。两地金融市场基础设施机构将陆续上线以上优化措施。
5、美方滥用出口管制措施限制华为昇腾芯片 商务部回应
美国商务部下属工业安全局近期公告显示，在世界任何地方使用华为昇腾芯片均违反美国出口管制。商务部新闻发言人何咏前5月15日对此回应表示，美方滥用出口管制措施，对中国芯片产品以莫须有罪名加严限制，严重损害中国企业正当权益，严重威胁全球半导体产供链稳定，严重破坏市场规则和国际经贸秩序。中方敦促美方立即纠正错误做法，并将采取坚决措施维护中国企业正当权益。
6、证监会：强调募集资金使用应专款专用，专注主业，支持实体经济发展
证监会发布《上市公司募集资金监管规则》，自2025年6月15日起施行。强调募集资金使用应专款专用，专注主业，支持实体经济发展。第一，对募集资金使用提出总体要求，强调应坚持专款专用，用于主营业务。第二，明确超募资金最终用途应为在建项目及新项目、回购注销，不得用于永久补充流动资金和偿还银行借款。
产业
1、中国对巴西等5国实行免签政策
重要程度：★★★
关于中方在中拉论坛第四届部长级会议期间宣布对巴西等5国试行免签政策一事，外交部发言人林剑15日下午在例行记者会上表示，为进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，自2025年6月1日起至2026年5月31日，对巴西、阿根廷、智利、秘鲁、乌拉圭持普通护照人员试行免签政策。
点评：
财信证券指出，展望后市，随着扩内需政策持续加码，叠加消费信心逐步修复，旅游行业有望延续复苏态势，首次覆盖，给予社会服务行业“同步大市”评级。建议后续关注两条主线：1)休闲旅游赛道，推荐关注OTA平台及优质景区运营商。相关标的：黄山旅游、长白山、宋城演艺等。
2、雷军：小米自主研发设计的手机SoC芯片将在5月发布
小米创办人、董事长兼CEO雷军在微博发文称，小米自主研发设计的手机SoC芯片，名字叫玄戒O1，即将在5月下旬发布。
3、IEA：2025年全球原油供应预计将大幅超过需求增长
IEA月报显示，2025年全球供应预计将大幅超过需求增长，油库存将增加约72万桶/日。将2025年全球供应增长预期上调至160万桶/日，比上月报告的预期增加了38万桶/日，原因是沙特产量前景更为乐观。
4、超级计算机新进展 计算能力提升4倍
据新华社报道，法国国家科学研究中心官网5月14日发布消息说，法国让·扎伊超级计算机已完成第四次扩展，计算能力提升4倍，使其成为法国乃至欧洲人工智能领域最强大且使用最广泛的超级计算机之一。据介绍，完成第四次扩展后的让·扎伊超级计算机每秒可进行125.9千万亿次运算，其存储容量也增至约100拍字节（1拍字节为10的15次方字节）的数量级。超级计算机又称高性能计算机、巨型计算机等，其运算速度可以达到每秒数亿亿次，是普通计算机的数千万倍。
A股交易提示
利空提示
宁波海运（600798）：股价短期涨幅较大，存在一定交易风险
中国化学（601117）：孙公司赛鼎宁波涉及康得新证券虚假陈述责任纠纷诉讼
个股关注
浙江永强(002489)
公司的主营业务是户外休闲家具及用品的设计研发、生产和销售。公司的主要产品是户外休闲家具、遮阳伞、帐篷。公司产品主要出口美国、欧洲等发达国家和地区，涵盖户外家具、遮阳伞、帐篷、户外取暖、储能产品、野营产品等，形成了丰富的产品线，能够满足不同客户在户外休闲场景下的多样化需求。
金达威(002626)
公司的主营业务是保健食品（包含保健食品原料和保健食品终端产品）和饲料添加剂的研发、生产及销售。公司的主要产品是辅酶Q10、DHA、ARA、维生素A、维生素D3、维生素K2、纳豆激酶、PQQ、NMN、虾青素、肌醇系列产品、吡喹酮、丙氨酰谷氨酰胺、奥拉西坦。
知识分享
什么是股票交割？
股票交割，是指买卖股票成交后，买主付出现金取得股票、卖主交出股票取得现金的手续。股票买卖过程包括买卖协议的成立和买卖协议的履行两个阶段，前者通常称为交易，后者则称为交割。有些交割在买卖成交后立即完成，这种交割称当日交割。有些交割是在成交后一定时间内完成的，又有交易所规定的例行日交割、买卖双方的特约日交割如新股发行日交割等几种。交割手续通常在清算公司办理。一个投资者如既卖出股票又买进股票，有些帐目可以互相抵销，最后只交付或收取净差额即可。交割完毕后，新股东应到该股票的发行公司办理过户手续，并在该公司的股东名簿上登记。至此，这笔股票交易才最终完成。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，上证指数在3400点附近震荡，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。中线建议持续关注大消费、半导体、机器人等受益于政策支撑的行业。
美股
美东时间周四，美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.65%报42322.75点，标普500指数涨0.41%报5916.93点，录得四连涨，纳指跌0.18%报19112.32点。随着经济衰退的担忧开始消退，市场情绪已转向谨慎乐观。思科涨近5%，可口可乐涨超3%，领涨道指。科技股方面，亚马逊、脸书跌超2%。中概股普遍下跌，老虎证券跌超8%，阿里巴巴跌逾7%。
A股
周四，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.68%，收报3380.82点；深证成指跌1.62%，收报10186.45点；创业板指跌1.91%，收报2043.25点。沪深两市成交额11524亿，较前一日缩量1643亿。
港股
周四，港股早盘冲高回落，午后跌幅快速扩大，恒科指数一度跌超2%。截止收盘，恒生指数跌0.79%或187.49点，报23453.16点，全日成交额2002.09亿港元；恒生国企指数跌0.97%，报8509.67点；恒生科技指数跌1.56%，报5297.84点。
热点
1、中办、国办：推进城镇老旧小区整治改造
重要程度：★★★★
中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于持续推进城市更新行动的意见》。《意见》明确提到，到2030年，城市更新行动实施取得重要进展，城市更新体制机制不断完善，城市开发建设方式转型初见成效，安全发展基础更加牢固，服务效能不断提高，人居环境明显改善，经济业态更加丰富，文化遗产有效保护，风貌特色更加彰显，城市成为人民群众高品质生活的空间。重点任务方面，《意见》首先提到，强既有建筑改造利用。稳妥推进危险住房改造，加快拆除改造D级危险住房，通过加固、改建、重建等多种方式，积极稳妥实施国有土地上C级危险住房和国有企事业单位非成套住房改造。分类分批对存在抗震安全隐患且具备加固价值的城镇房屋进行抗震加固。
点评：
华源证券认为，4月以来，关税战反复多变，贸易紧张局势加剧，稳住楼市股市对提振社会预期、畅通内需循环具有重要意义。今年以来，中央层面高频提及建设好房子和高品质住房，在政策导向和供需结构变化的契机之下，高品质住宅或将迎来发展浪潮。我们维持房地产“看好”评级，建议关注：1）核心城市布局重、拿地能力强、且产品力强的房企。相关标的：滨江集团、我爱我家、保利发展、招商蛇口等。
2、李强：把做强国内大循环作为推动经济行稳致远的战略之举
5月15日，国务院召开做强国内大循环工作推进会。李强指出，内需为主导、内部可循环是大国经济的独有优势。要围绕加快构建新发展格局，把做强国内大循环摆到更加突出的位置，不断提升经济循环的质量和层次。做强国内大循环重点要体现在四个方面：一是资源要素的高效配置；二是科技创新和产业创新的深度融合；三是产业链供应链的自主完备；四是供给和需求的动态平衡。
疫情跟踪
1、世卫组织就沙特中东呼吸综合征冠状病毒疫情发出警告。
2、广东:近期新冠感染病例呈上升趋势,呼吸道传染病总体处于较低水平。
宏观
1、工信部：推动工业母机高质量发展 避免“内卷式”竞争
5月15日，工业和信息化部举行第十四次制造业企业座谈会。工信部党组书记、部长李乐成在会上表示，要持续完善工作机制，健全政策支撑体系，强化要素资源协调保障，推动工业母机产业高质量发展。李乐成提到，要充分发挥新型举国体制优势，聚焦关键核心技术和共性技术，扎扎实实搞自主创新；要高度重视产业生态建设，避免“内卷式”竞争、同质化发展。
点评：
东兴证券指出，人形机器人的核心零部件分别是传感器、电机、丝杠和减速器，与工业母机核心零部件高度重叠。随着人形机器人市场不断扩张，其核心零部件产业链配套亦将持续迭代升级，推动工业母机向高端迈进的同时，共享规模效应带来的成本摊薄，进而提升工业母机公司的盈利能力。相关标的：科德数控、恒进感应、华明装备、明志科技等。
2、司法保障资本市场改革发展23条意见发布
15日，最高人民法院、中国证监会联合发布《关于严格公正执法司法 服务保障资本市场高质量发展的指导意见》。《指导意见》全面总结人民法院审判执行工作以及资本市场监管执法工作实际，从总体要求、投资者保护、市场参与人规范、司法行政协同及组织实施保障等五个方面，提出了严格公正执法司法、保障资本市场改革发展的23条意见，主要内容包括：一是聚焦投资者保护，站稳人民立场。二是规范市场参与人行为，塑造良好市场生态。三是强化司法行政协同，凝聚发展合力。四是完善组织保障，切实提升审判能力与监管能力。
3、央行等四部门：全方位支持科技创新 大力投早、投小、投长期、投硬科技
中国人民银行、科技部、金融监管总局、中国证监会5月15日联合召开科技金融工作交流推进会。会议强调，金融管理部门、科技部门和金融机构要全方位支持科技创新，大力投早、投小、投长期、投硬科技。加快科技创新和技术改造再贷款政策落实，激励引导金融机构扩大科技企业首贷融资和设备更新贷款投放。更好发挥银行保险服务科技创新的重要作用，切实提升科技领域贷款投放和投资力度，纵深推进金融资产投资公司、股权投资试点、科技企业并购贷款试点等工作。建设债券市场“科技板”，运用科技创新债券风险分担工具为股权投资机构发债融资提供支持。
4、央行：拟进一步丰富“互换通”产品类型 延长利率互换合约期限至30年
5月15日，央行发布消息称，央行、香港证监会、香港金管局拟进一步丰富内地与香港利率互换市场互联互通合作产品类型，延长合约期限，扩充产品谱系。一是延长合约期限，延长利率互换合约期限至30年，满足市场机构多样化风险管理需求；二是扩充产品谱系，推出以贷款市场报价利率(LPR)为参考利率的利率互换合约。两地金融市场基础设施机构将陆续上线以上优化措施。
5、美方滥用出口管制措施限制华为昇腾芯片 商务部回应
美国商务部下属工业安全局近期公告显示，在世界任何地方使用华为昇腾芯片均违反美国出口管制。商务部新闻发言人何咏前5月15日对此回应表示，美方滥用出口管制措施，对中国芯片产品以莫须有罪名加严限制，严重损害中国企业正当权益，严重威胁全球半导体产供链稳定，严重破坏市场规则和国际经贸秩序。中方敦促美方立即纠正错误做法，并将采取坚决措施维护中国企业正当权益。
6、证监会：强调募集资金使用应专款专用，专注主业，支持实体经济发展
证监会发布《上市公司募集资金监管规则》，自2025年6月15日起施行。强调募集资金使用应专款专用，专注主业，支持实体经济发展。第一，对募集资金使用提出总体要求，强调应坚持专款专用，用于主营业务。第二，明确超募资金最终用途应为在建项目及新项目、回购注销，不得用于永久补充流动资金和偿还银行借款。
产业
1、中国对巴西等5国实行免签政策
重要程度：★★★
关于中方在中拉论坛第四届部长级会议期间宣布对巴西等5国试行免签政策一事，外交部发言人林剑15日下午在例行记者会上表示，为进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，自2025年6月1日起至2026年5月31日，对巴西、阿根廷、智利、秘鲁、乌拉圭持普通护照人员试行免签政策。
点评：
财信证券指出，展望后市，随着扩内需政策持续加码，叠加消费信心逐步修复，旅游行业有望延续复苏态势，首次覆盖，给予社会服务行业“同步大市”评级。建议后续关注两条主线：1)休闲旅游赛道，推荐关注OTA平台及优质景区运营商。相关标的：黄山旅游、长白山、宋城演艺等。
2、雷军：小米自主研发设计的手机SoC芯片将在5月发布
小米创办人、董事长兼CEO雷军在微博发文称，小米自主研发设计的手机SoC芯片，名字叫玄戒O1，即将在5月下旬发布。
3、IEA：2025年全球原油供应预计将大幅超过需求增长
IEA月报显示，2025年全球供应预计将大幅超过需求增长，油库存将增加约72万桶/日。将2025年全球供应增长预期上调至160万桶/日，比上月报告的预期增加了38万桶/日，原因是沙特产量前景更为乐观。
4、超级计算机新进展 计算能力提升4倍
据新华社报道，法国国家科学研究中心官网5月14日发布消息说，法国让·扎伊超级计算机已完成第四次扩展，计算能力提升4倍，使其成为法国乃至欧洲人工智能领域最强大且使用最广泛的超级计算机之一。据介绍，完成第四次扩展后的让·扎伊超级计算机每秒可进行125.9千万亿次运算，其存储容量也增至约100拍字节（1拍字节为10的15次方字节）的数量级。超级计算机又称高性能计算机、巨型计算机等，其运算速度可以达到每秒数亿亿次，是普通计算机的数千万倍。
A股交易提示
利空提示
宁波海运（600798）：股价短期涨幅较大，存在一定交易风险
中国化学（601117）：孙公司赛鼎宁波涉及康得新证券虚假陈述责任纠纷诉讼
个股关注
浙江永强(002489)
公司的主营业务是户外休闲家具及用品的设计研发、生产和销售。公司的主要产品是户外休闲家具、遮阳伞、帐篷。公司产品主要出口美国、欧洲等发达国家和地区，涵盖户外家具、遮阳伞、帐篷、户外取暖、储能产品、野营产品等，形成了丰富的产品线，能够满足不同客户在户外休闲场景下的多样化需求。
金达威(002626)
公司的主营业务是保健食品（包含保健食品原料和保健食品终端产品）和饲料添加剂的研发、生产及销售。公司的主要产品是辅酶Q10、DHA、ARA、维生素A、维生素D3、维生素K2、纳豆激酶、PQQ、NMN、虾青素、肌醇系列产品、吡喹酮、丙氨酰谷氨酰胺、奥拉西坦。
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什么是股票交割？
股票交割，是指买卖股票成交后，买主付出现金取得股票、卖主交出股票取得现金的手续。股票买卖过程包括买卖协议的成立和买卖协议的履行两个阶段，前者通常称为交易，后者则称为交割。有些交割在买卖成交后立即完成，这种交割称当日交割。有些交割是在成交后一定时间内完成的，又有交易所规定的例行日交割、买卖双方的特约日交割如新股发行日交割等几种。交割手续通常在清算公司办理。一个投资者如既卖出股票又买进股票，有些帐目可以互相抵销，最后只交付或收取净差额即可。交割完毕后，新股东应到该股票的发行公司办理过户手续，并在该公司的股东名簿上登记。至此，这笔股票交易才最终完成。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
