（感谢申万宏源证券、东北证券相关营业部对本调查的支持。上图为部分调查结果）
周恒制图
今年一季度，A股市场先抑后扬。春节过后，以DeepSeek为代表的科技企业引发了科技股的投资热潮，中国资产迎来价值重估，高净值客户一季度的投资收益明显回升。
本次受访的投顾对二季度A股和港股的走势看法积极，超六成投顾表示看涨A股市场，认为稳增长政策加码将继续推动股市上行；超八成投顾认为港股有投资吸引力。在具体的板块方面，投顾在二季度最看好的投资主线仍然是科技股，与一季度保持一致，但多数投顾认为市场风格可能会出现暂时转变，消费股、高股息板块正迎来配置良机。
预期宏观经济延续回暖态势
投顾群体对今年二季度的宏观经济预期总体较为乐观，认为经济有望持续回升。调查结果显示，超过六成投顾对当前经济形势持中性和乐观态度。随着一揽子增量政策加快落地，多数投顾表示，稳增长政策持续出台并且开始显现成效是推动股市走强的主要动力。
宏观经济预期偏乐观
在本次调查中，对当前我国经济形势持中性和乐观态度的投顾占比为61%，相比上一季度上升了约3个百分点，其中40%的投顾认为当前经济处于触底回升阶段，13%的投顾认为当前经济运行正常。
对于二季度的经济增速，多数投顾认为，经济将持续回升。44%的投顾判断，今年二季度经济较一季度有所回暖，14%的投顾认为二季度宏观经济增速与一季度基本持平，29%的投顾认为宏观经济仍面临一定下行压力。
今年以来，随着稳增长政策落地见效，市场信心持续修复，股市企稳的基础不断夯实。调查结果显示，23%的投顾认为，稳增长政策持续出台并且开始显现成效是推动股市走强的重要动因，这一占比在各选项中最高；15%的投顾认为经济增速稳定是推动股市走强的动因；12%的投顾认为以养老金为代表的长期资金持续入市是推动股市上升的动因。
流动性预期宽松
从流动性预期来看，60%的投顾判断二季度流动性取向为宽松或中性偏松，与上一季度基本持平。
增量资金是驱动股市回暖的重要因素。投顾对二季度股市流动性看法偏中性，认为市场将呈现存量资金博弈的投顾占主流，占比为58%，较上一季度上升5个百分点；19%的投顾认为境内外资金将进一步流入股市；另有12%的投顾认为市场面临诸多不确定性，资金将流出股市。
5月，美联储在最新一次议息会议上宣布维持联邦基金利率水平在4.25%至4.5%的区间不变，这是自今年1月和3月以来，美联储连续第三次保持联邦基金利率水平不变。对于后续的降息预期，65%的投顾认为美联储降息次数有限，不会大幅降息，与上一季度基本持平；15%的投顾认为美联储还会恢复降息，甚至可能多次降息，较上一季度下降4个百分点；认为美联储可能不选择降息的投顾比例上升了7个百分点至12%。
如何看待美联储降息进程对于A股的影响？54%的投顾认为对A股影响有限，A股走势相对独立；40%的投顾则认为，美联储放缓降息将会影响外资流入A股的速度。
预期二季度股市上涨
对于二季度A股的走势，超六成投顾预期大盘将会上涨。从板块选择上来看，投顾在二季度最看好的投资主线仍是科技股，与一季度保持一致，但热度有所下降。多数投顾认为市场风格可能会暂时转变。此外，受访投顾认为，在政策面的催化下，消费板块将迎来配置机遇，高股息板块的估值吸引力明显提升。
超六成投顾看涨A股
展望A股在二季度的走势，64%的投顾表示看涨。其中，45%的投顾认为大盘的涨幅介于0%到5%之间；19%的投顾认为大盘的涨幅在5%以上。此外，认为指数基本持平的投顾占比为8%，认为指数会下跌的投顾占比为28%。
对于二季度A股市场的运行节奏，投顾观点出现分化，但普遍认为不会出现单边行情。39%的投顾认为市场将先跌后涨，占比最高；27%的投顾认为指数将维持反复震荡、部分板块大涨；认为指数单边上涨或下跌的投顾占比均较小。
对于上证综指在二季度的运行区间，投顾普遍持乐观预期。其中，对于上证综指波动区间的上限，50%的投顾认为在3400点附近，这一占比较上一季度提高17个百分点；33%的投顾认为上证综指的波动上限将在3500点附近，较上一季度微降2个百分点。
投顾对于上证综指波动区间下限的点位判断显著上移，58%的投顾选择在3200点附近，33%的投顾选择在3100点附近。而在上一季度，35%的投顾预测指数的运行下限在3100点附近，35%的投顾选择在3200点附近。
科技板块有所降温
调查结果显示，二季度投顾最青睐的板块为以人工智能为代表的科技股，其次为白酒、医药等消费股，再其次为军工板块。从具体比例看，看好科技股的投顾占比为41%，较上一季度下降17个百分点；看好消费股的投顾占比为26%，较上一季度提升8个百分点；看好军工板块的投顾占12%，较上一季度提升5个百分点。
一季度，科技板块成为市场绝对主线，在二季度，这一风格是否会发生切换？对此，认为市场风格会发生转变的投顾占多数，其中30%的投顾认为市场风格将向其他板块切换；25%的投顾认为会暂时切换，待科技成长股完成调整后，仍将成为市场焦点。此外，还有35%的投顾认为市场风格仍然以科技股为主。
对于科技板块当前的投资价值，36%的投顾认为科技板块仍将处于调整阶段；21%的投顾认为科技板块调整基本到位，估值合理；17%的投顾认为科技板块中的部分股票具有估值吸引力。
在科技板块的细分领域中，二季度投顾看好人形机器人、半导体、AI产业链等领域，看好的投顾占比分别为24%、19%和19%。
看多消费股和高股息板块
今年以来，一系列提振消费、扩大内需的政策不断推出，在政策面的催化下，消费板块受到资金关注，北向资金也在一季度重点布局了A股的消费板块。
多数投顾认为当前消费板块具备较大投资价值。其中，31%的投顾认为消费板块调整到位、估值合理；24%的投顾认为消费板块估值偏低、具备吸引力；还有24%的投顾认为部分消费股具有估值吸引力。
对于具体的消费板块细分领域，23%的投顾选择看好汽车板块，该项占比最高；20%的投顾选择了家电板块；16%的投顾选择了食品饮料板块；13%的投顾选择了传媒和旅游板块。
与一季度相比，投顾对于高股息板块的共识度增强，看多情绪明显上升。35%的投顾认为高股息板块已调整到位，估值合理，较一季度提升6个百分点；还有22%的投顾认为这一板块估值偏低，具备吸引力；仅7%的投顾认为高估值板块还将处于调整阶段，较上一季度大幅下降23个百分点。
权益类资产和黄金配置价值凸显
调查结果显示，在大类资产配置方面，股票等权益类资产仍是二季度投顾眼中最值得配置的资产。此外，20%的投顾建议配置黄金等贵金属，较上一季度明显上升。
权益类资产配置价值高
回望一季度，“股债跷跷板”效应凸显。从大类资产配置的角度看，42%的投顾认为二季度配置价值最高的资产是股票等权益类资产；21%的投顾认为债券的配置价值最高；认为黄金等贵金属配置价值最高的投顾占比为20%，较上一季度提升了11个百分点。
在权益类资产的具体配置方面，与一季度相比，建议将股票、偏股型基金等权益类资产作为二季度主要配置方向的投顾占比有所下降，而建议配置ETF指数基金的投顾占比有所上升。调查结果显示，29%的投顾认为应把股票作为主要配置方向，较上一季度下降7个百分点；26%的投顾建议将偏股型基金产品作为主要配置方向，与上一季度基本持平；20%的投顾建议主要配置ETF指数基金，较上一季度上升3个百分点；另有5%的投顾建议持币，相比上一季度上升2个百分点。
普遍加仓ETF
今年以来，ETF成为基金规模增长的“主力军”。90%的投顾表示，其客户在一季度增加了对ETF的投资。其中，65%的投顾表示，其客户适度加仓了ETF；15%的投顾表示，其客户大幅加仓了ETF；10%的投顾表示，其客户小幅加仓了ETF。
在众多ETF产品中，宽基指数类ETF和行业ETF最受青睐。45%的投顾表示，其客户主要购买了行业ETF；36%的投顾表示，其客户青睐宽基指数类ETF。
在行业指数ETF中，最受高净值客户欢迎的是半导体、AI等科技行业ETF，62%的投顾表示其客户青睐科技类ETF产品；20%的投顾表示客户更偏好食品饮料、医药等消费类ETF。
黄金升势或持续
今年以来，黄金价格涨势凶猛，COMEX黄金期货在3月14日首次突破3000美元/盎司的关口，打破历史纪录，随后一路高歌猛进，并在4月一度冲上3500美元/盎司的高位。近七成投顾在二季度继续看涨黄金价格，其中36%的投顾认为金价将会先调整后上涨，30%的投顾认为金价还会继续创出新高。
调查结果显示，高净值客户在一季度持续买入黄金。55%的投顾表示，其客户在一季度小幅买入了与黄金相关的资产；15%的投顾表示，客户在一季度大幅买入了与黄金相关的资产。在配置黄金资产的高净值客户中，以购买黄金ETF为主流。其中，57%的高净值客户购买了黄金ETF；16%的客户购买了实物黄金及贵金属类股票；7%的客户购买了黄金期货。
近四成投顾建议掌握主题投资思路
二季度，建议投资者将仓位保持在五成以上的投顾占比为52%，较上一季度减少了7个百分点；29%的投顾认为仓位应保持在30%至50%之间，较上一季度下降5个百分点；19%的投顾建议将仓位保持在三成以下甚至空仓，较上一季度提升了3个百分点。
从市场操作策略看，投顾延续了上一季度的主题投资思路。调查结果显示，36%的投顾建议投资者灵活掌握主题性投资思路，在各选项中占比最高，与上一季度持平；28%的投顾建议投资者选择价值投资，专注优质公司，与上一季度基本持平；19%的投顾建议投资者波段操作，较上一季度上升3个百分点；11%的投顾建议投资者以避险为上，保持低仓位并减少操作，较上一季度上升2个百分点。
超六成高净值客户一季度盈利
今年一季度，股票市场回暖态势明显，高净值客户的投资收益也“水涨船高”。调查结果显示，65%的高净值客户在今年一季度实现盈利，较上一季度提升6个百分点。其中，8%的高净值客户盈利高于30%；57%的客户盈利幅度在0%至30%之间，较上一季度提升了9个百分点。
45%的高净值客户在一季度加仓
回顾今年一季度客户的调仓操作，45%的高净值客户选择了加仓。具体而言，39%的客户选择小幅加仓，6%的客户选择大幅加仓；30%的客户选择基本保持原有仓位。
科技股是今年一季度的市场投资主线。调查结果显示，56%的高净值客户在一季度对该板块进行了减仓操作，或为获利回吐，其中大幅减仓的高净值客户占比为14%，小幅减仓的客户占比为42%。此外，有30%的客户选择对科技板块追加仓位。
高净值客户对于科技成长股的走势暂存分歧。在二季度拟加仓、减仓的板块中，选择科技成长股的高净值客户均占比最高，分别为43%和45%。
超四成客户打算加仓或维持仓位不变
二季度，高净值客户打算如何调整股票仓位？45%的客户选择加仓或保持仓位不变，40%的高净值客户选择减仓。
调查显示，不打算大幅调整证券账户中资产投入的高净值客户占比为42%，较上一季度提升3个百分点；拟加大股市资金投入的客户占比为36%，与上一季度基本持平；准备从股市中撤出资金的客户占比为8%，与上一季度基本持平。
在想要增加入市资金的高净值客户中，资金来源主要是现金存款的客户占比为43%；赎回银行理财、货币基金、债券基金的客户占比为37%。在考虑从股市撤资的客户中，资金去向主要是期限以年计或更长期限的银行理财产品和定存，以及现金和期限灵活的货币基金，占比分别为35%和30%。
港股投资吸引力上升
今年一季度，港股表现强劲，恒生指数累计上涨15.25%，恒生科技指数涨幅达20.74%，领跑全球主要股指。
投顾普遍认为港股的投资价值上升。调查结果显示，81%的投顾认为港股的投资价值具有吸引力和具有一定吸引力，比一季度上升5个百分点；认为港股投资价值为一般的投顾占比仅为7%。
从对二季度港股的走势预期看，38%的投顾认为港股将先跌后涨；26%的投顾认为指数将反复震荡，部分板块大涨。
从投资港股的收益状况看，六成高净值客户在今年一季度实现盈利，较去年四季度上升了12个百分点。其中，7%的客户盈利高于30%；53%的客户盈利幅度在0%至30%之间。
调查结果显示，高净值客户对港股的投资热情明显上升，81%的高净值客户在一季度通过港股通投资了港股，与上一季度相比上升了8个百分点。其中，41%的客户加大了港股投资，较上一季度提升16个百分点；12%的客户基本保持原仓位，较上一季度下降2个百分点。
从高净值客户青睐的港股通标的来看，37%的高净值客户选择在港上市的人工智能等科技公司龙头，较上一季度上升6个百分点；26%的高净值客户选择以银行为代表的高股息蓝筹股，比上个季度上升8个百分点；18%的高净值客户选择了腾讯等A股不具备的标的。
结语
调查结果显示，超过六成投顾对当前我国经济形势持中性和乐观态度，相比上一季度上升3个百分点。在中观层面，超六成投顾认为二季度大盘将会上涨。在微观层面，投顾在二季度最看好的投资主线仍是科技成长股，同时对消费股以及高股息板块的关注度也较上一季度明显提升。
（文章来源：上海证券报）
（感谢申万宏源证券、东北证券相关营业部对本调查的支持。上图为部分调查结果）
周恒制图
今年一季度，A股市场先抑后扬。春节过后，以DeepSeek为代表的科技企业引发了科技股的投资热潮，中国资产迎来价值重估，高净值客户一季度的投资收益明显回升。
本次受访的投顾对二季度A股和港股的走势看法积极，超六成投顾表示看涨A股市场，认为稳增长政策加码将继续推动股市上行；超八成投顾认为港股有投资吸引力。在具体的板块方面，投顾在二季度最看好的投资主线仍然是科技股，与一季度保持一致，但多数投顾认为市场风格可能会出现暂时转变，消费股、高股息板块正迎来配置良机。
预期宏观经济延续回暖态势
投顾群体对今年二季度的宏观经济预期总体较为乐观，认为经济有望持续回升。调查结果显示，超过六成投顾对当前经济形势持中性和乐观态度。随着一揽子增量政策加快落地，多数投顾表示，稳增长政策持续出台并且开始显现成效是推动股市走强的主要动力。
宏观经济预期偏乐观
在本次调查中，对当前我国经济形势持中性和乐观态度的投顾占比为61%，相比上一季度上升了约3个百分点，其中40%的投顾认为当前经济处于触底回升阶段，13%的投顾认为当前经济运行正常。
对于二季度的经济增速，多数投顾认为，经济将持续回升。44%的投顾判断，今年二季度经济较一季度有所回暖，14%的投顾认为二季度宏观经济增速与一季度基本持平，29%的投顾认为宏观经济仍面临一定下行压力。
今年以来，随着稳增长政策落地见效，市场信心持续修复，股市企稳的基础不断夯实。调查结果显示，23%的投顾认为，稳增长政策持续出台并且开始显现成效是推动股市走强的重要动因，这一占比在各选项中最高；15%的投顾认为经济增速稳定是推动股市走强的动因；12%的投顾认为以养老金为代表的长期资金持续入市是推动股市上升的动因。
流动性预期宽松
从流动性预期来看，60%的投顾判断二季度流动性取向为宽松或中性偏松，与上一季度基本持平。
增量资金是驱动股市回暖的重要因素。投顾对二季度股市流动性看法偏中性，认为市场将呈现存量资金博弈的投顾占主流，占比为58%，较上一季度上升5个百分点；19%的投顾认为境内外资金将进一步流入股市；另有12%的投顾认为市场面临诸多不确定性，资金将流出股市。
5月，美联储在最新一次议息会议上宣布维持联邦基金利率水平在4.25%至4.5%的区间不变，这是自今年1月和3月以来，美联储连续第三次保持联邦基金利率水平不变。对于后续的降息预期，65%的投顾认为美联储降息次数有限，不会大幅降息，与上一季度基本持平；15%的投顾认为美联储还会恢复降息，甚至可能多次降息，较上一季度下降4个百分点；认为美联储可能不选择降息的投顾比例上升了7个百分点至12%。
如何看待美联储降息进程对于A股的影响？54%的投顾认为对A股影响有限，A股走势相对独立；40%的投顾则认为，美联储放缓降息将会影响外资流入A股的速度。
预期二季度股市上涨
对于二季度A股的走势，超六成投顾预期大盘将会上涨。从板块选择上来看，投顾在二季度最看好的投资主线仍是科技股，与一季度保持一致，但热度有所下降。多数投顾认为市场风格可能会暂时转变。此外，受访投顾认为，在政策面的催化下，消费板块将迎来配置机遇，高股息板块的估值吸引力明显提升。
超六成投顾看涨A股
展望A股在二季度的走势，64%的投顾表示看涨。其中，45%的投顾认为大盘的涨幅介于0%到5%之间；19%的投顾认为大盘的涨幅在5%以上。此外，认为指数基本持平的投顾占比为8%，认为指数会下跌的投顾占比为28%。
对于二季度A股市场的运行节奏，投顾观点出现分化，但普遍认为不会出现单边行情。39%的投顾认为市场将先跌后涨，占比最高；27%的投顾认为指数将维持反复震荡、部分板块大涨；认为指数单边上涨或下跌的投顾占比均较小。
对于上证综指在二季度的运行区间，投顾普遍持乐观预期。其中，对于上证综指波动区间的上限，50%的投顾认为在3400点附近，这一占比较上一季度提高17个百分点；33%的投顾认为上证综指的波动上限将在3500点附近，较上一季度微降2个百分点。
投顾对于上证综指波动区间下限的点位判断显著上移，58%的投顾选择在3200点附近，33%的投顾选择在3100点附近。而在上一季度，35%的投顾预测指数的运行下限在3100点附近，35%的投顾选择在3200点附近。
科技板块有所降温
调查结果显示，二季度投顾最青睐的板块为以人工智能为代表的科技股，其次为白酒、医药等消费股，再其次为军工板块。从具体比例看，看好科技股的投顾占比为41%，较上一季度下降17个百分点；看好消费股的投顾占比为26%，较上一季度提升8个百分点；看好军工板块的投顾占12%，较上一季度提升5个百分点。
一季度，科技板块成为市场绝对主线，在二季度，这一风格是否会发生切换？对此，认为市场风格会发生转变的投顾占多数，其中30%的投顾认为市场风格将向其他板块切换；25%的投顾认为会暂时切换，待科技成长股完成调整后，仍将成为市场焦点。此外，还有35%的投顾认为市场风格仍然以科技股为主。
对于科技板块当前的投资价值，36%的投顾认为科技板块仍将处于调整阶段；21%的投顾认为科技板块调整基本到位，估值合理；17%的投顾认为科技板块中的部分股票具有估值吸引力。
在科技板块的细分领域中，二季度投顾看好人形机器人、半导体、AI产业链等领域，看好的投顾占比分别为24%、19%和19%。
看多消费股和高股息板块
今年以来，一系列提振消费、扩大内需的政策不断推出，在政策面的催化下，消费板块受到资金关注，北向资金也在一季度重点布局了A股的消费板块。
多数投顾认为当前消费板块具备较大投资价值。其中，31%的投顾认为消费板块调整到位、估值合理；24%的投顾认为消费板块估值偏低、具备吸引力；还有24%的投顾认为部分消费股具有估值吸引力。
对于具体的消费板块细分领域，23%的投顾选择看好汽车板块，该项占比最高；20%的投顾选择了家电板块；16%的投顾选择了食品饮料板块；13%的投顾选择了传媒和旅游板块。
与一季度相比，投顾对于高股息板块的共识度增强，看多情绪明显上升。35%的投顾认为高股息板块已调整到位，估值合理，较一季度提升6个百分点；还有22%的投顾认为这一板块估值偏低，具备吸引力；仅7%的投顾认为高估值板块还将处于调整阶段，较上一季度大幅下降23个百分点。
权益类资产和黄金配置价值凸显
调查结果显示，在大类资产配置方面，股票等权益类资产仍是二季度投顾眼中最值得配置的资产。此外，20%的投顾建议配置黄金等贵金属，较上一季度明显上升。
权益类资产配置价值高
回望一季度，“股债跷跷板”效应凸显。从大类资产配置的角度看，42%的投顾认为二季度配置价值最高的资产是股票等权益类资产；21%的投顾认为债券的配置价值最高；认为黄金等贵金属配置价值最高的投顾占比为20%，较上一季度提升了11个百分点。
在权益类资产的具体配置方面，与一季度相比，建议将股票、偏股型基金等权益类资产作为二季度主要配置方向的投顾占比有所下降，而建议配置ETF指数基金的投顾占比有所上升。调查结果显示，29%的投顾认为应把股票作为主要配置方向，较上一季度下降7个百分点；26%的投顾建议将偏股型基金产品作为主要配置方向，与上一季度基本持平；20%的投顾建议主要配置ETF指数基金，较上一季度上升3个百分点；另有5%的投顾建议持币，相比上一季度上升2个百分点。
普遍加仓ETF
今年以来，ETF成为基金规模增长的“主力军”。90%的投顾表示，其客户在一季度增加了对ETF的投资。其中，65%的投顾表示，其客户适度加仓了ETF；15%的投顾表示，其客户大幅加仓了ETF；10%的投顾表示，其客户小幅加仓了ETF。
在众多ETF产品中，宽基指数类ETF和行业ETF最受青睐。45%的投顾表示，其客户主要购买了行业ETF；36%的投顾表示，其客户青睐宽基指数类ETF。
在行业指数ETF中，最受高净值客户欢迎的是半导体、AI等科技行业ETF，62%的投顾表示其客户青睐科技类ETF产品；20%的投顾表示客户更偏好食品饮料、医药等消费类ETF。
黄金升势或持续
今年以来，黄金价格涨势凶猛，COMEX黄金期货在3月14日首次突破3000美元/盎司的关口，打破历史纪录，随后一路高歌猛进，并在4月一度冲上3500美元/盎司的高位。近七成投顾在二季度继续看涨黄金价格，其中36%的投顾认为金价将会先调整后上涨，30%的投顾认为金价还会继续创出新高。
调查结果显示，高净值客户在一季度持续买入黄金。55%的投顾表示，其客户在一季度小幅买入了与黄金相关的资产；15%的投顾表示，客户在一季度大幅买入了与黄金相关的资产。在配置黄金资产的高净值客户中，以购买黄金ETF为主流。其中，57%的高净值客户购买了黄金ETF；16%的客户购买了实物黄金及贵金属类股票；7%的客户购买了黄金期货。
近四成投顾建议掌握主题投资思路
二季度，建议投资者将仓位保持在五成以上的投顾占比为52%，较上一季度减少了7个百分点；29%的投顾认为仓位应保持在30%至50%之间，较上一季度下降5个百分点；19%的投顾建议将仓位保持在三成以下甚至空仓，较上一季度提升了3个百分点。
从市场操作策略看，投顾延续了上一季度的主题投资思路。调查结果显示，36%的投顾建议投资者灵活掌握主题性投资思路，在各选项中占比最高，与上一季度持平；28%的投顾建议投资者选择价值投资，专注优质公司，与上一季度基本持平；19%的投顾建议投资者波段操作，较上一季度上升3个百分点；11%的投顾建议投资者以避险为上，保持低仓位并减少操作，较上一季度上升2个百分点。
超六成高净值客户一季度盈利
今年一季度，股票市场回暖态势明显，高净值客户的投资收益也“水涨船高”。调查结果显示，65%的高净值客户在今年一季度实现盈利，较上一季度提升6个百分点。其中，8%的高净值客户盈利高于30%；57%的客户盈利幅度在0%至30%之间，较上一季度提升了9个百分点。
45%的高净值客户在一季度加仓
回顾今年一季度客户的调仓操作，45%的高净值客户选择了加仓。具体而言，39%的客户选择小幅加仓，6%的客户选择大幅加仓；30%的客户选择基本保持原有仓位。
科技股是今年一季度的市场投资主线。调查结果显示，56%的高净值客户在一季度对该板块进行了减仓操作，或为获利回吐，其中大幅减仓的高净值客户占比为14%，小幅减仓的客户占比为42%。此外，有30%的客户选择对科技板块追加仓位。
高净值客户对于科技成长股的走势暂存分歧。在二季度拟加仓、减仓的板块中，选择科技成长股的高净值客户均占比最高，分别为43%和45%。
超四成客户打算加仓或维持仓位不变
二季度，高净值客户打算如何调整股票仓位？45%的客户选择加仓或保持仓位不变，40%的高净值客户选择减仓。
调查显示，不打算大幅调整证券账户中资产投入的高净值客户占比为42%，较上一季度提升3个百分点；拟加大股市资金投入的客户占比为36%，与上一季度基本持平；准备从股市中撤出资金的客户占比为8%，与上一季度基本持平。
在想要增加入市资金的高净值客户中，资金来源主要是现金存款的客户占比为43%；赎回银行理财、货币基金、债券基金的客户占比为37%。在考虑从股市撤资的客户中，资金去向主要是期限以年计或更长期限的银行理财产品和定存，以及现金和期限灵活的货币基金，占比分别为35%和30%。
港股投资吸引力上升
今年一季度，港股表现强劲，恒生指数累计上涨15.25%，恒生科技指数涨幅达20.74%，领跑全球主要股指。
投顾普遍认为港股的投资价值上升。调查结果显示，81%的投顾认为港股的投资价值具有吸引力和具有一定吸引力，比一季度上升5个百分点；认为港股投资价值为一般的投顾占比仅为7%。
从对二季度港股的走势预期看，38%的投顾认为港股将先跌后涨；26%的投顾认为指数将反复震荡，部分板块大涨。
从投资港股的收益状况看，六成高净值客户在今年一季度实现盈利，较去年四季度上升了12个百分点。其中，7%的客户盈利高于30%；53%的客户盈利幅度在0%至30%之间。
调查结果显示，高净值客户对港股的投资热情明显上升，81%的高净值客户在一季度通过港股通投资了港股，与上一季度相比上升了8个百分点。其中，41%的客户加大了港股投资，较上一季度提升16个百分点；12%的客户基本保持原仓位，较上一季度下降2个百分点。
从高净值客户青睐的港股通标的来看，37%的高净值客户选择在港上市的人工智能等科技公司龙头，较上一季度上升6个百分点；26%的高净值客户选择以银行为代表的高股息蓝筹股，比上个季度上升8个百分点；18%的高净值客户选择了腾讯等A股不具备的标的。
结语
调查结果显示，超过六成投顾对当前我国经济形势持中性和乐观态度，相比上一季度上升3个百分点。在中观层面，超六成投顾认为二季度大盘将会上涨。在微观层面，投顾在二季度最看好的投资主线仍是科技成长股，同时对消费股以及高股息板块的关注度也较上一季度明显提升。
（文章来源：上海证券报）
