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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，大盘经过短线强震后逐步趋稳，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注人脑工程、智能驾驶等题材，中线建议持续关注大消费、半导体、机器人等受益于政策支撑的行业。
美股
美东时间周一，美国三大股指大幅收涨，道指涨2.81%报42410.1点，标普500指数涨3.26%报5844.19点，纳指涨4.35%报18708.34点。亚马逊涨超8%，耐克涨逾7%，领涨道指。科技股方面，脸书涨近8%，特斯拉涨超6%。中概股普遍上涨，文远知行涨超27%，世纪互联涨逾21%。中美经贸高层会谈达成重要共识，会谈取得实质性进展。
A股
周一，A股三大指数集体走强，截止收盘，沪指涨0.82%，收报3369.24点；深证成指涨1.72%，收报10301.16点；创业板指涨2.63%，收报2064.71点。沪深两市成交额达到13084亿，较上个交易日放量1164亿。
港股
周一，港股三大指数全线走强。截至收盘，恒生指数涨2.98%，报收23549.46点；科技指数涨5.16%，报收5447.35点；国企指数涨3.01%，报收8559.23点。
热点
1、五部门：加大广州南沙海洋产业 商业航天、全域无人产业的支持力度
重要程度：★★★★
5月12日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合发布《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》。《意见》提出，支持在南沙建设区块链、人工智能等关键数字技术与金融场景融合应用的数据算力中心、研发认证中心、测评中心以及监管平台等机构。鼓励金融机构加大海洋产业，商业航天、全域无人产业的支持力度。
点评：
天风证券认为，海洋经济驱动经济提速，深海科技为其注入新质内涵。海洋经济有效拉动GDP增长，产业空间具备规模。2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元，对GDP的拉动作用达11.5%，已成为驱动经济增长的新引擎。相关标的：巨力索具、大连重工、天海防务、振华重工等。
2、中美日内瓦经贸会谈联合声明发布 机构解读
5月12日，中美发布日内瓦经贸会谈联合声明。当前美对华最新关税情况为：232关税保留、芬太尼20%关税保留、对等关税从125%降至34%，其中24%暂停90天加征。因此，当前对绝大多数商品而言，今年新增关税从145%降至30%(芬太尼20%+对等关税10%)。声明发布会，机构纷纷解读。民生证券指出，本周中美在瑞士的贸易会谈再次给市场带来了“惊喜”，最核心的是关税取消/暂停的幅度，美国并没有对中国进行“区别对待”，未来90天内今年新增的关税水平从145%下降至30%，20%的芬太尼关税还有进一步下调的可能。中金公司表示，从市场角度，美股和港股都已经修复到4月2日“对等关税”前水平，反应了风险溢价的修复。往后看，关税的实际谈判进展将是关键，不仅是中美，还有其他市场是否施加出口管制。短期的暂缓也意味着财政大举发力的必要性下降。
疫情跟踪
1、南非多地暴发口蹄疫疫情,政府紧急限制动物运输。
2、纳米比亚发生一起非洲马瘟疫情。
宏观
1、商务部：严打战略矿产走私出口 加大口岸查验和打击查处力度
5月12日，商务部新闻发言人就开展打击战略矿产走私出口专项行动应询答记者问。商务部发言人表示，各相关部门立即开展行动，针对近期在战略矿产领域出现的伪报瞒报、夹藏走私、“第三国”转口等企图规避出口管制的违法违规行为，迅速开展跨部门调查和案情会商，加大口岸查验和打击查处力度，深挖幕后非法实体和走私网络，从严从快查办违法案件，持续提升出口管制执法效力，切实维护国家安全和发展利益。
点评：
中信建投认为，供给端，预计2025年美国稀土精矿对中国出口停滞，东南亚稀土供给存在收紧可能，国内加强稀土生产、出口双重管制，需求端人形机器人需求放量元年。关税战背景下，稀土攻守兼备，建议持续关注。相关标的：金力永磁、银河磁体、正海磁材等。
2、险资入市步伐加快 平安人寿再度增持招商银行H股
近日，平安人寿再度增持招商银行H股，持股比例增至12%。平安人寿曾于今年1月、3月两次举牌招商银行H股。业内人士表示，银行股具有低估值、高分红等特性，与险资的投资需求较为契合。险资增持并长期持有银行股，能够带来长期稳定的分红收益，在新会计准则下，也有助于平滑险企利润表波动。
3、商务部新闻发言人就中美日内瓦经贸会谈联合声明发表谈话
中国商务部新闻发言人12日发表谈话称，中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税；美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。这一举措符合两国生产者和消费者的期待，也符合两国利益和世界共同利益。
4、军工股做多情绪重燃，板块还有哪些预期差？
5月12日，军工板块继续走强，中航成飞20cm涨停，市值2566亿，近4个交易日涨幅超60%，七丰精工30%涨停，股价创历史新高。中航证券认为，富有弹性的军贸市场，将成为我国国防军工行业持续高增长的新动力和加速度来源。华泰证券维持“一主两率”投资框架，建议关注信息化、新材料、航空发动机、新质新域方向。
5、国务院新闻办公室发布《新时代的中国国家安全》白皮书
国务院新闻办公室发布《新时代的中国国家安全》白皮书，旨在全面阐释新时代中国国家安全工作的创新理念、生动实践和建设成果，增进国际社会对中国国家安全的认知和理解。白皮书指出，中国统筹中华民族伟大复兴战略全局与世界百年未有之大变局，国家安全形势保持总体稳定、稳中有进，与亚太国家共同维护地区和平和发展，为动荡不安的世界注入可靠的稳定性。
6、花旗银行上调恒生指数今年底目标价2%至25000点
在中美日内瓦经贸会谈联合声明发布前夕，花旗银行发表报告表示，假设中美就关税问题谈判取得进展，上调恒生指数今年底目标价2%至25000点，并予明年上半年目标价26000点。花旗指出，受美国加征关税影响，将今明两年恒指每股盈利增长预测，由3个月前预测增长5%及8.6%，调低至增长4%及8.1%。
产业
1、四川“攻坚”脑机产业：重点研制低功耗芯片 支持侵入式手术常态化
重要程度：★★★
四川省经济和信息化厅等8部门印发《四川省脑机接口及人机交互产业攻坚突破行动计划（2025—2030年）》，围绕医疗场景，提出未来2-5年的总体目标：到2027年，产业链关键环节取得重点突破，产业生态基本构建，建成一批产业发展集聚区。引育产业链骨干企业，同步推进侵入式、非侵入式两种脑机接口技术路径，完成3款侵入式和5款非侵入式脑机接口产品的研发及医疗器械注册，加快实施省内首例侵入式脑机接口手术，开放医疗健康场景，实现年服务医疗患者超5万人次。
点评：
太平洋证券认为，机接口医疗应用前景广阔，近年来，脑机接口技术取得了显著进展，已经逐渐从实验室研究走向市场应用层面，发展前景广阔。根据麦肯锡估算，预计在2030—2040年间，全球脑机接口在医疗领域应用的潜在市场规模有望达到400亿—1450亿美元，其中严肃医疗应用的潜在市场规模介于150亿—850亿美元，而消费医疗应用的潜在市场规模介于250亿—600亿美元。相关标的：诚益通、翔宇医疗、创新医疗、爱朋医疗等。
2、再挥政策大棒 特朗普喊话：美国药价将下调59%
当地时间周一(5月12日)，美国总统特朗普表示，他将推动将处方药价格削减59%，但没有透露更多细节。特朗普周日表示，他将签署一项行政命令，推进所谓的“最惠国”定价政策，即国际参考定价机制。简而言之，就是强制规定美国药价不得超过其他高收入国家水平。这位共和党总统在其第一任期内曾尝试推动类似政策，但遭法院阻止。
3、华为与优必选科技签署全面合作协议
5月12日，华为与优必选科技在深圳正式签署全面合作协议。双方将围绕具身智能和人形机器人领域，在产品技术研发、场景应用及产业体系等开展创新合作。通过发挥华为昇腾、鲲鹏、华为云及大模型等技术创新能力和华为在研发、生产供应等经验，结合优必选全栈式人形机器人技术优势，加速推动人形机器人从实验室创新向工业、家庭等场景的效率提升和落地复制。
4、固态电池多重利好来袭
5月13日，贝特瑞新品发布会将有固态电池新品；5月16—17日，国轩高科将发布高安全固态电池新品，能量密度为300Wh/kg。此外，第十七届深圳国际电池技术交流会/展览会（CIBF2025）将于5月15日至17日在深圳举办。本次展览面积约28万平方米，预计参展展商超3000家。参展展商名单中，出现了宁德时代、比亚迪、3M中国等多家知名公司。
A股交易提示
利空提示
春光科技(603657)：公司基本面未发生变化，存在二级市场非理性炒作风险
龙江交通(601188)：股东拟减持不超3%公司股份
个股关注
国睿科技(600562)
公司的主营业务是雷达装备及相关系统、工业软件及智能制造、智慧轨交三大业务。公司的主要产品是雷达装、备及相关系统、工业软件及智能制造、智慧轨交。公司雷达装备及相关系统方面，产品覆盖多个领域，防务产品包括机载火控、武器定位等多种雷达；气象产品中大型相控阵天气雷达技术领先，还有智慧气象综合观测等系统；空管监视方面，场面监视雷达获民航许可证。该板块主要由子公司国睿防务负责，军贸业务是核心利润来源，内销稳定，外销新签订单成绩好。
雷科防务(002413)
公司的主营业务是雷达系统业务群、卫星应用业务群、智能控制业务群、安全存储业务群、智能网联业务群的相关产品研发、制造和销售。公司的主要产品是雷达系统、卫星应用、智能控制、安全存储、智能网联等。公司掌握新体制雷达、雷达高速实时信号处理等核心技术。如，其自主研发的KLJ - 7A 机载有源相控阵雷达是歼- 10C 的核心航电设备，采用数字阵列技术，探测距离超过200 公里，可同时跟踪30 个目标并攻击6 个，能适应高原极端环境，技术对标美国AN/APG - 83 雷达，成本降低40%。
知识分享
什么是量价齐升？
量价齐升，一般是指在市场或单个股票在大量买入盘的推动下，价格出现持续上涨，即价格涨了，买卖交易量也放大了。显示市场或单个股票的由主动买盘的买入而上涨，较为健康。
在市场状况良好的情况下，随着成交量的放大，价格走势也随之上行，此时可能是一波上涨行情的开始，是一个很好地买入信号。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，大盘经过短线强震后逐步趋稳，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注人脑工程、智能驾驶等题材，中线建议持续关注大消费、半导体、机器人等受益于政策支撑的行业。
美股
美东时间周一，美国三大股指大幅收涨，道指涨2.81%报42410.1点，标普500指数涨3.26%报5844.19点，纳指涨4.35%报18708.34点。亚马逊涨超8%，耐克涨逾7%，领涨道指。科技股方面，脸书涨近8%，特斯拉涨超6%。中概股普遍上涨，文远知行涨超27%，世纪互联涨逾21%。中美经贸高层会谈达成重要共识，会谈取得实质性进展。
A股
周一，A股三大指数集体走强，截止收盘，沪指涨0.82%，收报3369.24点；深证成指涨1.72%，收报10301.16点；创业板指涨2.63%，收报2064.71点。沪深两市成交额达到13084亿，较上个交易日放量1164亿。
港股
周一，港股三大指数全线走强。截至收盘，恒生指数涨2.98%，报收23549.46点；科技指数涨5.16%，报收5447.35点；国企指数涨3.01%，报收8559.23点。
热点
1、五部门：加大广州南沙海洋产业 商业航天、全域无人产业的支持力度
重要程度：★★★★
5月12日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合发布《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》。《意见》提出，支持在南沙建设区块链、人工智能等关键数字技术与金融场景融合应用的数据算力中心、研发认证中心、测评中心以及监管平台等机构。鼓励金融机构加大海洋产业，商业航天、全域无人产业的支持力度。
点评：
天风证券认为，海洋经济驱动经济提速，深海科技为其注入新质内涵。海洋经济有效拉动GDP增长，产业空间具备规模。2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元，对GDP的拉动作用达11.5%，已成为驱动经济增长的新引擎。相关标的：巨力索具、大连重工、天海防务、振华重工等。
2、中美日内瓦经贸会谈联合声明发布 机构解读
5月12日，中美发布日内瓦经贸会谈联合声明。当前美对华最新关税情况为：232关税保留、芬太尼20%关税保留、对等关税从125%降至34%，其中24%暂停90天加征。因此，当前对绝大多数商品而言，今年新增关税从145%降至30%(芬太尼20%+对等关税10%)。声明发布会，机构纷纷解读。民生证券指出，本周中美在瑞士的贸易会谈再次给市场带来了“惊喜”，最核心的是关税取消/暂停的幅度，美国并没有对中国进行“区别对待”，未来90天内今年新增的关税水平从145%下降至30%，20%的芬太尼关税还有进一步下调的可能。中金公司表示，从市场角度，美股和港股都已经修复到4月2日“对等关税”前水平，反应了风险溢价的修复。往后看，关税的实际谈判进展将是关键，不仅是中美，还有其他市场是否施加出口管制。短期的暂缓也意味着财政大举发力的必要性下降。
疫情跟踪
1、南非多地暴发口蹄疫疫情,政府紧急限制动物运输。
2、纳米比亚发生一起非洲马瘟疫情。
宏观
1、商务部：严打战略矿产走私出口 加大口岸查验和打击查处力度
5月12日，商务部新闻发言人就开展打击战略矿产走私出口专项行动应询答记者问。商务部发言人表示，各相关部门立即开展行动，针对近期在战略矿产领域出现的伪报瞒报、夹藏走私、“第三国”转口等企图规避出口管制的违法违规行为，迅速开展跨部门调查和案情会商，加大口岸查验和打击查处力度，深挖幕后非法实体和走私网络，从严从快查办违法案件，持续提升出口管制执法效力，切实维护国家安全和发展利益。
点评：
中信建投认为，供给端，预计2025年美国稀土精矿对中国出口停滞，东南亚稀土供给存在收紧可能，国内加强稀土生产、出口双重管制，需求端人形机器人需求放量元年。关税战背景下，稀土攻守兼备，建议持续关注。相关标的：金力永磁、银河磁体、正海磁材等。
2、险资入市步伐加快 平安人寿再度增持招商银行H股
近日，平安人寿再度增持招商银行H股，持股比例增至12%。平安人寿曾于今年1月、3月两次举牌招商银行H股。业内人士表示，银行股具有低估值、高分红等特性，与险资的投资需求较为契合。险资增持并长期持有银行股，能够带来长期稳定的分红收益，在新会计准则下，也有助于平滑险企利润表波动。
3、商务部新闻发言人就中美日内瓦经贸会谈联合声明发表谈话
中国商务部新闻发言人12日发表谈话称，中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税；美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。这一举措符合两国生产者和消费者的期待，也符合两国利益和世界共同利益。
4、军工股做多情绪重燃，板块还有哪些预期差？
5月12日，军工板块继续走强，中航成飞20cm涨停，市值2566亿，近4个交易日涨幅超60%，七丰精工30%涨停，股价创历史新高。中航证券认为，富有弹性的军贸市场，将成为我国国防军工行业持续高增长的新动力和加速度来源。华泰证券维持“一主两率”投资框架，建议关注信息化、新材料、航空发动机、新质新域方向。
5、国务院新闻办公室发布《新时代的中国国家安全》白皮书
国务院新闻办公室发布《新时代的中国国家安全》白皮书，旨在全面阐释新时代中国国家安全工作的创新理念、生动实践和建设成果，增进国际社会对中国国家安全的认知和理解。白皮书指出，中国统筹中华民族伟大复兴战略全局与世界百年未有之大变局，国家安全形势保持总体稳定、稳中有进，与亚太国家共同维护地区和平和发展，为动荡不安的世界注入可靠的稳定性。
6、花旗银行上调恒生指数今年底目标价2%至25000点
在中美日内瓦经贸会谈联合声明发布前夕，花旗银行发表报告表示，假设中美就关税问题谈判取得进展，上调恒生指数今年底目标价2%至25000点，并予明年上半年目标价26000点。花旗指出，受美国加征关税影响，将今明两年恒指每股盈利增长预测，由3个月前预测增长5%及8.6%，调低至增长4%及8.1%。
产业
1、四川“攻坚”脑机产业：重点研制低功耗芯片 支持侵入式手术常态化
重要程度：★★★
四川省经济和信息化厅等8部门印发《四川省脑机接口及人机交互产业攻坚突破行动计划（2025—2030年）》，围绕医疗场景，提出未来2-5年的总体目标：到2027年，产业链关键环节取得重点突破，产业生态基本构建，建成一批产业发展集聚区。引育产业链骨干企业，同步推进侵入式、非侵入式两种脑机接口技术路径，完成3款侵入式和5款非侵入式脑机接口产品的研发及医疗器械注册，加快实施省内首例侵入式脑机接口手术，开放医疗健康场景，实现年服务医疗患者超5万人次。
点评：
太平洋证券认为，机接口医疗应用前景广阔，近年来，脑机接口技术取得了显著进展，已经逐渐从实验室研究走向市场应用层面，发展前景广阔。根据麦肯锡估算，预计在2030—2040年间，全球脑机接口在医疗领域应用的潜在市场规模有望达到400亿—1450亿美元，其中严肃医疗应用的潜在市场规模介于150亿—850亿美元，而消费医疗应用的潜在市场规模介于250亿—600亿美元。相关标的：诚益通、翔宇医疗、创新医疗、爱朋医疗等。
2、再挥政策大棒 特朗普喊话：美国药价将下调59%
当地时间周一(5月12日)，美国总统特朗普表示，他将推动将处方药价格削减59%，但没有透露更多细节。特朗普周日表示，他将签署一项行政命令，推进所谓的“最惠国”定价政策，即国际参考定价机制。简而言之，就是强制规定美国药价不得超过其他高收入国家水平。这位共和党总统在其第一任期内曾尝试推动类似政策，但遭法院阻止。
3、华为与优必选科技签署全面合作协议
5月12日，华为与优必选科技在深圳正式签署全面合作协议。双方将围绕具身智能和人形机器人领域，在产品技术研发、场景应用及产业体系等开展创新合作。通过发挥华为昇腾、鲲鹏、华为云及大模型等技术创新能力和华为在研发、生产供应等经验，结合优必选全栈式人形机器人技术优势，加速推动人形机器人从实验室创新向工业、家庭等场景的效率提升和落地复制。
4、固态电池多重利好来袭
5月13日，贝特瑞新品发布会将有固态电池新品；5月16—17日，国轩高科将发布高安全固态电池新品，能量密度为300Wh/kg。此外，第十七届深圳国际电池技术交流会/展览会（CIBF2025）将于5月15日至17日在深圳举办。本次展览面积约28万平方米，预计参展展商超3000家。参展展商名单中，出现了宁德时代、比亚迪、3M中国等多家知名公司。
A股交易提示
利空提示
春光科技(603657)：公司基本面未发生变化，存在二级市场非理性炒作风险
龙江交通(601188)：股东拟减持不超3%公司股份
个股关注
国睿科技(600562)
公司的主营业务是雷达装备及相关系统、工业软件及智能制造、智慧轨交三大业务。公司的主要产品是雷达装、备及相关系统、工业软件及智能制造、智慧轨交。公司雷达装备及相关系统方面，产品覆盖多个领域，防务产品包括机载火控、武器定位等多种雷达；气象产品中大型相控阵天气雷达技术领先，还有智慧气象综合观测等系统；空管监视方面，场面监视雷达获民航许可证。该板块主要由子公司国睿防务负责，军贸业务是核心利润来源，内销稳定，外销新签订单成绩好。
雷科防务(002413)
公司的主营业务是雷达系统业务群、卫星应用业务群、智能控制业务群、安全存储业务群、智能网联业务群的相关产品研发、制造和销售。公司的主要产品是雷达系统、卫星应用、智能控制、安全存储、智能网联等。公司掌握新体制雷达、雷达高速实时信号处理等核心技术。如，其自主研发的KLJ - 7A 机载有源相控阵雷达是歼- 10C 的核心航电设备，采用数字阵列技术，探测距离超过200 公里，可同时跟踪30 个目标并攻击6 个，能适应高原极端环境，技术对标美国AN/APG - 83 雷达，成本降低40%。
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什么是量价齐升？
量价齐升，一般是指在市场或单个股票在大量买入盘的推动下，价格出现持续上涨，即价格涨了，买卖交易量也放大了。显示市场或单个股票的由主动买盘的买入而上涨，较为健康。
在市场状况良好的情况下，随着成交量的放大，价格走势也随之上行，此时可能是一波上涨行情的开始，是一个很好地买入信号。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
