五一节之后的第一周，A股跳空高开，本周上涨近63点，幅度达1.92%，实现了“周线级别开门红”。历史数据显示，2010年以来“五一”假期后10个交易日内，上证综指15年内累计上涨7次，2020年以后5年中有4年上涨。
一是2016年以来“五一”前后10个交易日消费和大金融表现占优，例如本周银行、消费股逆势活跃，建设银行再创历史新高，青岛银行、杭州银行、重庆银行、兴业银行、中信银行、宁波银行等涨幅居前。同时，如2016年、2019年、2022年的食品饮料，2018年、2021年的医药，2017年的非银金融，2020年的消费者服务，均在“五一”前10个交易日领涨；2016年、2018年、2020年的食品饮料，2019年、2021年的综合金融在“五一”后10个交易日领涨。
二是“五一”前后领涨的行业主要受政策支持、产业趋势上行等因素驱动。沙漠雄鹰认为，自2023年10月以来，中央汇金通过增持ETF有效稳定资本市场预期、提振投资者信心。根据公募基金2023年四季度至2025年一季度披露的持有人数据，中央汇金持有的ETF份额未出现环比净减少情况。2025年4月以来，中央汇金持有的ETF获得明显的资金净流入，且结构上更加均衡。配置方面，自主科技、必选消费、稳定红利以及不依赖短期业绩的题材将占优。当前A股市场的估值处于2010年以来的均值附近，随着一系列积极政策的持续发力，中长期资金带来的增量资金或将持续流入市场，对资本市场形成托底，A股市场中长线有望震荡上行。
5月份政策面预期转强，资金面相对宽松，但仍存在外部扰动和市场情绪的不确定性。基于更加积极且准备充分的经济政策，“以投资者为本”的资本市场制度改革，以及关于“稳住楼市股市”的表态，中国股市风险溢价有望系统性下降，而无风险利率的下降将成为增量资金入市的关键因素。综合政策面、市场面和基本面分析，A股大概率会在区间内波动，市场预计呈现震荡修复，结构性行情为主。同时，5月市场面临一定的调整压力（本月周二的月线缺口+周线缺口+日线缺口所谓的“三合一缺口”怎么办？周三多种利好形成的“人为缺口”怎么办），但也是布局良机，沙漠雄鹰建议保持防御底仓，同时逢低布局科技板块。其中，防御底仓主要是以银行为代表的红利资产；科技方向建议关注恒生科技指数，AI、机器人、智能驾驶等新兴产业，以及半导体、信创和医药等自主可控方向。
重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。
沙漠雄鹰（李德升）2025年5月10日 于深圳
每日叮咛：公元2025年5月10日，农历四月十三日，星期六。乙巳年、辛巳月、己卯日、甲子时。己土生于巳月得生，自坐卯木七煞攻身，年柱乙巳煞印相生，最喜财星增添福气，岁煞西：庚辛酉方不能动土和修造，家中西方勿动，以免影响家运。兔日冲鸡：属鸡和属兔的人逢冲，大事不宜。己卯天克地冲癸酉：八字中有癸酉、己卯的人，注意情感维护，且防范运势不佳。
五一节之后的第一周，A股跳空高开，本周上涨近63点，幅度达1.92%，实现了“周线级别开门红”。历史数据显示，2010年以来“五一”假期后10个交易日内，上证综指15年内累计上涨7次，2020年以后5年中有4年上涨。
一是2016年以来“五一”前后10个交易日消费和大金融表现占优，例如本周银行、消费股逆势活跃，建设银行再创历史新高，青岛银行、杭州银行、重庆银行、兴业银行、中信银行、宁波银行等涨幅居前。同时，如2016年、2019年、2022年的食品饮料，2018年、2021年的医药，2017年的非银金融，2020年的消费者服务，均在“五一”前10个交易日领涨；2016年、2018年、2020年的食品饮料，2019年、2021年的综合金融在“五一”后10个交易日领涨。
二是“五一”前后领涨的行业主要受政策支持、产业趋势上行等因素驱动。沙漠雄鹰认为，自2023年10月以来，中央汇金通过增持ETF有效稳定资本市场预期、提振投资者信心。根据公募基金2023年四季度至2025年一季度披露的持有人数据，中央汇金持有的ETF份额未出现环比净减少情况。2025年4月以来，中央汇金持有的ETF获得明显的资金净流入，且结构上更加均衡。配置方面，自主科技、必选消费、稳定红利以及不依赖短期业绩的题材将占优。当前A股市场的估值处于2010年以来的均值附近，随着一系列积极政策的持续发力，中长期资金带来的增量资金或将持续流入市场，对资本市场形成托底，A股市场中长线有望震荡上行。
5月份政策面预期转强，资金面相对宽松，但仍存在外部扰动和市场情绪的不确定性。基于更加积极且准备充分的经济政策，“以投资者为本”的资本市场制度改革，以及关于“稳住楼市股市”的表态，中国股市风险溢价有望系统性下降，而无风险利率的下降将成为增量资金入市的关键因素。综合政策面、市场面和基本面分析，A股大概率会在区间内波动，市场预计呈现震荡修复，结构性行情为主。同时，5月市场面临一定的调整压力（本月周二的月线缺口+周线缺口+日线缺口所谓的“三合一缺口”怎么办？周三多种利好形成的“人为缺口”怎么办），但也是布局良机，沙漠雄鹰建议保持防御底仓，同时逢低布局科技板块。其中，防御底仓主要是以银行为代表的红利资产；科技方向建议关注恒生科技指数，AI、机器人、智能驾驶等新兴产业，以及半导体、信创和医药等自主可控方向。
重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。
沙漠雄鹰（李德升）2025年5月10日 于深圳
每日叮咛：公元2025年5月10日，农历四月十三日，星期六。乙巳年、辛巳月、己卯日、甲子时。己土生于巳月得生，自坐卯木七煞攻身，年柱乙巳煞印相生，最喜财星增添福气，岁煞西：庚辛酉方不能动土和修造，家中西方勿动，以免影响家运。兔日冲鸡：属鸡和属兔的人逢冲，大事不宜。己卯天克地冲癸酉：八字中有癸酉、己卯的人，注意情感维护，且防范运势不佳。
