市场昨日高开后震荡回落，三大指数小幅上涨，沪指回补4月7日跳空低开的缺口。沪深两市全天成交额1.47万亿，较上个交易日放量1321亿。板块方面，军工、农业、化工、PEEK材料等板块涨幅居前，影视、游戏、英伟达概念、生物制品等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨0.8%，深成指涨0.22%，创业板指涨0.51%。

中金：美联储短期内不会降息

中金公司（601995）指出，美联储5月会议按兵不动，符合市场预期。货币政策声明指出失业率上升与通胀走高的风险均已加剧，暗示政策环境面临“滞胀”风险，但由于当前经济数据仍然稳健，美联储也不急于行动。中金公司认为，美联储短期内不会降息，尤其不会先发制人降息，未来的降息路径将取决于关税谈判：若谈判未取得实质性进展、关税居高不下，美联储可能被迫开启“衰退式”降息，年底前或降息100个基点；但若谈判达成有效成果、关税降低，美联储或推迟至12月降息，降息幅度也将更加温和。

中信建投：未来生育补贴或可在三个维度上做出改善

我国生育支持政策顶层设计始于2021年5月政治局会议，此后各地纷纷跟进细节政策。政策要求2025年积极生育支持政策体系基本建立，未来生育相关政策将构成中国内需政策的重要版图。

从已有实践经验看，地方生育补贴政策效果有限，主要症结在于三点：①针对一孩补贴过少(一胎生育率贡献最大、近年下滑最快，同时也最需补贴)；②地方补贴力度不足，缘起既有财政体系下地方政府激励兼容未得妥善解决；③地方补贴割裂(表现为强调父母户籍)和人口流动之间矛盾并未有效解决。

未来生育补贴或可在三个维度上做出改善：①补贴重心从三孩转向一孩，改善初育体验与再生育意愿；②加大生育补贴力度；③中央统筹生育补贴，探索地方激励兼容的生育补贴模式。

市场昨日高开后震荡回落，三大指数小幅上涨，沪指回补4月7日跳空低开的缺口。沪深两市全天成交额1.47万亿，较上个交易日放量1321亿。板块方面，军工、农业、化工、PEEK材料等板块涨幅居前，影视、游戏、英伟达概念、生物制品等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨0.8%，深成指涨0.22%，创业板指涨0.51%。

中金：美联储短期内不会降息

中金公司（601995）指出，美联储5月会议按兵不动，符合市场预期。货币政策声明指出失业率上升与通胀走高的风险均已加剧，暗示政策环境面临“滞胀”风险，但由于当前经济数据仍然稳健，美联储也不急于行动。中金公司认为，美联储短期内不会降息，尤其不会先发制人降息，未来的降息路径将取决于关税谈判：若谈判未取得实质性进展、关税居高不下，美联储可能被迫开启“衰退式”降息，年底前或降息100个基点；但若谈判达成有效成果、关税降低，美联储或推迟至12月降息，降息幅度也将更加温和。

中信建投：未来生育补贴或可在三个维度上做出改善

我国生育支持政策顶层设计始于2021年5月政治局会议，此后各地纷纷跟进细节政策。政策要求2025年积极生育支持政策体系基本建立，未来生育相关政策将构成中国内需政策的重要版图。

从已有实践经验看，地方生育补贴政策效果有限，主要症结在于三点：①针对一孩补贴过少(一胎生育率贡献最大、近年下滑最快，同时也最需补贴)；②地方补贴力度不足，缘起既有财政体系下地方政府激励兼容未得妥善解决；③地方补贴割裂(表现为强调父母户籍)和人口流动之间矛盾并未有效解决。

未来生育补贴或可在三个维度上做出改善：①补贴重心从三孩转向一孩，改善初育体验与再生育意愿；②加大生育补贴力度；③中央统筹生育补贴，探索地方激励兼容的生育补贴模式。