五一假期后，A股迎来5月首个交易日。当前已有不少券商抢在开市前推出其最新月度投资组合，推荐的标的及投资策略受到投资者重视。
Wind数据显示，截至5月5日中国证券报记者发稿时，已有21家券商发布其5月月度“金股”组合，共有167只标的获得券商看好，海大集团、珀莱雅、东鹏饮料、兆易创新、恺英网络等消费、科技方向标的推荐频次居前。从整体行业分布情况看，券商推荐的标的较为密集地分布在计算机、电子、汽车、医药生物、机械设备等行业。
展望5月A股市场表现，多位业内人士认为，A股大概率会在区间内波动，市场预计呈现震荡修复态势，并以结构性行情为主，风格上有望回归科技成长；配置方面，内需消费和科技成长继续作为值得关注的重点配置方向，红利资产作为应对冲击的防御性资产仍有一定配置空间，黄金等“安全类资产”若出现调整，则可能构成中期较好的布局机会。
167只“金股”获看好
Wind数据显示，饲料行业龙头企业海大集团入围了5家券商5月月度“金股”组合，是券商最为青睐的标的，推荐券商包括华泰证券、国信证券、开源证券、华源证券、浙商证券。从推荐理由看，浙商证券认为，在行业进入存量竞争时代后，海大集团仍保持饲料外销量的稳定增长，2024年公司始终聚焦饲料主业，市场份额也进一步提升。
包括海大集团在内，截至5月5日记者发稿时，已有21家券商合计推荐了167只5月月度“金股”，其后市投资价值获得券商认可。从推荐频次看，珀莱雅、东鹏饮料、兆易创新、恺英网络、格力电器均获得4家券商集体推荐，恒玄科技、贵州茅台、江苏银行、紫金矿业、金山办公、青岛啤酒均获得3家券商集体推荐，菲利华、恒瑞医药、特锐德、亚钾国际、海光信息等11只标的均获得2家券商联合推荐。
从券商5月“金股”整体行业分布情况看，计算机、电子、汽车、医药生物、机械设备五大行业含“金”量更高，行业内均有10只以上标的获得券商推荐；从单只标的推荐频次看，居前的标的有相当一部分分布在消费、科技方向，这两大方向也是近期券商持续看好和建议投资者重点把握的方向。
券商此前推荐的4月月度“金股”成色如何？Wind数据显示，截至4月30日收盘，券商推荐的265只4月月度“金股”有103只在当月取得正收益，占比接近四成；从个股情况看，信达证券、东北证券均看好的万辰集团表现最好，4月涨幅高达82.79%；先达股份、科兴制药、民士达3只标的4月表现活跃，涨幅均在50%以上，推荐券商包括东北证券、长城证券、华源证券。
震荡市向下风险有限
从五一假期外围市场表现看，包括港股在内的全球风险资产全面上涨，人民币汇率走强，而黄金等避险资产整体回落。对于五一假期后A股市场的走势，记者梳理发现，延续震荡成为当前券商的共识。
“展望5月，市场有望继续维持高位震荡，向上动能和向下风险均有限。”在华安证券研究所副所长、首席经济学家郑小霞看来，当前政策有储备托底，结构性货币政策工具有望继续支持流动性充裕。配置思路上，当前市场依然缺乏持续的明确主线，需更加重视事件或政策的催化支撑。
结合对此前召开的政治局会议内容的分析，开源证券策略首席分析师韦冀星认为，“集中精力办好自己的事”和“底线思维”是本轮政策应对外部冲击的核心思路，可以从三个维度研判政策面将如何对冲外部冲击，包括国内扩大内需以及财政刺激等政策、科技创新下的全要素生产力提振以及对其他国家的出口和出海，这三个维度也刚好对应了接下来确定性较高的投资方向。
中国银河策略分析师蔡芳媛判断，5月政策面预期转强、资金面相对宽松，但仍存在外部扰动和市场情绪的不确定性。综合政策面、市场面和基本面分析，A股市场大概率会在区间内波动，以结构性行情为主，呈现震荡修复态势，投资方面建议采取攻守兼备的策略。
对于A股5月风格的演绎，东吴证券首席策略分析师陈刚判断，其有望回归科技成长：“‘底线思维’下，后续A股市场调整风险整体可控。从宏观流动性看，4月央行实施MLF超额续作释放流动性调节信号，中央汇金等机构宣布未来持续增持，政策维稳意图明确，市场微观流动性也将有所托底。在短期扰动淡化、流动性充裕背景下，市场风险偏好有望提升，政策和产业端具备持续催化的板块将是后续交易的重心，市场风格或回归科技成长。”
聚焦消费、成长、红利方向
对于A股5月投资方向，内需消费和科技成长继续作为配置的重点受到券商青睐，用以抵御不确定性的红利资产也获得券商推荐。
郑小霞认为，科技成长板块深度回调后出现催化事件，金融板块因其稳定性具备一定配置价值，因此5月建议采取“哑铃型”配置策略：一端配置科技成长，相关板块深跌叠加催化事件出现为科技成长板块带来良好的配置契机，建议关注电子、计算机、传媒、通信等泛TMT板块；另一端配置稳健型的红利资产，看好具备中长期战略性投资价值的银行、保险板块。
蔡芳媛建议，5月关注“消费+科技+红利”三条主线：消费方面，看好受益于推动国内消费政策的领域，此外受五一假期影响，旅游和饮料板块通常会有一定表现；科技方面，半导体设备、AI、机器人等领域在政策支持和产业发展的推动下，具有较好的发展前景和投资机会；红利方面，银行等板块具有业绩确定性和低估值、高股息的特点，在市场震荡时具备一定的配置价值。
除继续看好可能持续占优的红利类资产外，中泰证券首席策略分析师徐驰还看好黄金、核电、军工等“安全类资产”，若出现调整则可能构成中期较好的布局机会。此外，其还判断，AI产业主线下的恒生科技龙头或相对占优。
对于内需消费方向，中原证券策略分析师张刚认为，消费扩容是政策与市场共振的核心方向，其中汽车、家电等耐用消费品直接受益“以旧换新”补贴，政策催化下需求弹性可期；服务消费(旅游、餐饮)受益于假日经济与居民出行热情，景气度持续回暖；国货消费品牌受益国产替代与出海逻辑，业绩增长空间明确。此外，与新质生产力相关的数字消费(如AI终端)或成新增长点。
对于科技成长方向，陈刚认为，当前部分产业趋势品种已回调一月有余，前期风险基本出清后，高风险偏好资金有望入场，科技产业趋势方向将重新活跃，后续建议重点关注AI、机器人、智驾等环节。此外，其还建议关注中期基本面改善方向，如创新药、半导体存储等。
五一假期后，A股迎来5月首个交易日。当前已有不少券商抢在开市前推出其最新月度投资组合，推荐的标的及投资策略受到投资者重视。
Wind数据显示，截至5月5日中国证券报记者发稿时，已有21家券商发布其5月月度“金股”组合，共有167只标的获得券商看好，海大集团、珀莱雅、东鹏饮料、兆易创新、恺英网络等消费、科技方向标的推荐频次居前。从整体行业分布情况看，券商推荐的标的较为密集地分布在计算机、电子、汽车、医药生物、机械设备等行业。
展望5月A股市场表现，多位业内人士认为，A股大概率会在区间内波动，市场预计呈现震荡修复态势，并以结构性行情为主，风格上有望回归科技成长；配置方面，内需消费和科技成长继续作为值得关注的重点配置方向，红利资产作为应对冲击的防御性资产仍有一定配置空间，黄金等“安全类资产”若出现调整，则可能构成中期较好的布局机会。
167只“金股”获看好
Wind数据显示，饲料行业龙头企业海大集团入围了5家券商5月月度“金股”组合，是券商最为青睐的标的，推荐券商包括华泰证券、国信证券、开源证券、华源证券、浙商证券。从推荐理由看，浙商证券认为，在行业进入存量竞争时代后，海大集团仍保持饲料外销量的稳定增长，2024年公司始终聚焦饲料主业，市场份额也进一步提升。
包括海大集团在内，截至5月5日记者发稿时，已有21家券商合计推荐了167只5月月度“金股”，其后市投资价值获得券商认可。从推荐频次看，珀莱雅、东鹏饮料、兆易创新、恺英网络、格力电器均获得4家券商集体推荐，恒玄科技、贵州茅台、江苏银行、紫金矿业、金山办公、青岛啤酒均获得3家券商集体推荐，菲利华、恒瑞医药、特锐德、亚钾国际、海光信息等11只标的均获得2家券商联合推荐。
从券商5月“金股”整体行业分布情况看，计算机、电子、汽车、医药生物、机械设备五大行业含“金”量更高，行业内均有10只以上标的获得券商推荐；从单只标的推荐频次看，居前的标的有相当一部分分布在消费、科技方向，这两大方向也是近期券商持续看好和建议投资者重点把握的方向。
券商此前推荐的4月月度“金股”成色如何？Wind数据显示，截至4月30日收盘，券商推荐的265只4月月度“金股”有103只在当月取得正收益，占比接近四成；从个股情况看，信达证券、东北证券均看好的万辰集团表现最好，4月涨幅高达82.79%；先达股份、科兴制药、民士达3只标的4月表现活跃，涨幅均在50%以上，推荐券商包括东北证券、长城证券、华源证券。
震荡市向下风险有限
从五一假期外围市场表现看，包括港股在内的全球风险资产全面上涨，人民币汇率走强，而黄金等避险资产整体回落。对于五一假期后A股市场的走势，记者梳理发现，延续震荡成为当前券商的共识。
“展望5月，市场有望继续维持高位震荡，向上动能和向下风险均有限。”在华安证券研究所副所长、首席经济学家郑小霞看来，当前政策有储备托底，结构性货币政策工具有望继续支持流动性充裕。配置思路上，当前市场依然缺乏持续的明确主线，需更加重视事件或政策的催化支撑。
结合对此前召开的政治局会议内容的分析，开源证券策略首席分析师韦冀星认为，“集中精力办好自己的事”和“底线思维”是本轮政策应对外部冲击的核心思路，可以从三个维度研判政策面将如何对冲外部冲击，包括国内扩大内需以及财政刺激等政策、科技创新下的全要素生产力提振以及对其他国家的出口和出海，这三个维度也刚好对应了接下来确定性较高的投资方向。
中国银河策略分析师蔡芳媛判断，5月政策面预期转强、资金面相对宽松，但仍存在外部扰动和市场情绪的不确定性。综合政策面、市场面和基本面分析，A股市场大概率会在区间内波动，以结构性行情为主，呈现震荡修复态势，投资方面建议采取攻守兼备的策略。
对于A股5月风格的演绎，东吴证券首席策略分析师陈刚判断，其有望回归科技成长：“‘底线思维’下，后续A股市场调整风险整体可控。从宏观流动性看，4月央行实施MLF超额续作释放流动性调节信号，中央汇金等机构宣布未来持续增持，政策维稳意图明确，市场微观流动性也将有所托底。在短期扰动淡化、流动性充裕背景下，市场风险偏好有望提升，政策和产业端具备持续催化的板块将是后续交易的重心，市场风格或回归科技成长。”
聚焦消费、成长、红利方向
对于A股5月投资方向，内需消费和科技成长继续作为配置的重点受到券商青睐，用以抵御不确定性的红利资产也获得券商推荐。
郑小霞认为，科技成长板块深度回调后出现催化事件，金融板块因其稳定性具备一定配置价值，因此5月建议采取“哑铃型”配置策略：一端配置科技成长，相关板块深跌叠加催化事件出现为科技成长板块带来良好的配置契机，建议关注电子、计算机、传媒、通信等泛TMT板块；另一端配置稳健型的红利资产，看好具备中长期战略性投资价值的银行、保险板块。
蔡芳媛建议，5月关注“消费+科技+红利”三条主线：消费方面，看好受益于推动国内消费政策的领域，此外受五一假期影响，旅游和饮料板块通常会有一定表现；科技方面，半导体设备、AI、机器人等领域在政策支持和产业发展的推动下，具有较好的发展前景和投资机会；红利方面，银行等板块具有业绩确定性和低估值、高股息的特点，在市场震荡时具备一定的配置价值。
除继续看好可能持续占优的红利类资产外，中泰证券首席策略分析师徐驰还看好黄金、核电、军工等“安全类资产”，若出现调整则可能构成中期较好的布局机会。此外，其还判断，AI产业主线下的恒生科技龙头或相对占优。
对于内需消费方向，中原证券策略分析师张刚认为，消费扩容是政策与市场共振的核心方向，其中汽车、家电等耐用消费品直接受益“以旧换新”补贴，政策催化下需求弹性可期；服务消费(旅游、餐饮)受益于假日经济与居民出行热情，景气度持续回暖；国货消费品牌受益国产替代与出海逻辑，业绩增长空间明确。此外，与新质生产力相关的数字消费(如AI终端)或成新增长点。
对于科技成长方向，陈刚认为，当前部分产业趋势品种已回调一月有余，前期风险基本出清后，高风险偏好资金有望入场，科技产业趋势方向将重新活跃，后续建议重点关注AI、机器人、智驾等环节。此外，其还建议关注中期基本面改善方向，如创新药、半导体存储等。
