【通信产业网讯】（记者 赵妍）日前，中国联通、中国移动、中国电信陆续发布了2025年第一季度财报。一季度，在整体电信业务收入增速放缓的背景下，运营商增速放缓，有两家运营商营业收入同比微增长。与此同时，运营商在复杂经济环境中展现出经营韧性，收入结构持续优化，新兴业务成为增长亮点。
基本面：增长与放缓
2025年一季度，三大运营商均实现增长。其中，中国联通的营收和净利润增长最快，中国联通营收首次突破千亿至1033.5亿元，同比增长3.9%，净利润26.1亿元，同比增长6.5%。
中国移动营收2638亿元，同比增长0.02%，股东应占利润306亿元，同比增长3.45%），通信服务收入2224亿元，同比增长1.4%。
中国电信营业收入为1,345亿元，同比增长0.01%，服务收入为1,247亿元，同比增长0.3%，归属于上市公司股东的净利润为89亿元，同比增长3.1%。
不难看出，中国电信和中国移动一季度营收近乎停滞，一季度总营收同比仅微增0.01%和0.02%。中国移动的通信服务收入虽增长1.4%，但终端销售等非核心业务收入同比下滑6.8%，拖累整体表现。
置身大的行业背景下，2025年一季度电信业务收入增速从2024年的4.3%降至0.9%，行业整体进入阶段性较低增长区间。虽然电信业务收入增长有所放缓，但电信业务总量依然增长7.7%。
基本盘业务：用户规模与价值经营
一季度，电信运营商的基本盘业务保持了稳定增长。移动市场，5G用户渗透率持续提升。
中国移动一季度移动用户达10.03亿户，5G用户5.78亿户，手机上网流量同比激增77%，ARPU达46.9元；5G网络用户数达到 2.7 亿户，渗透率提升至 62.0%，手机上网总流量同比增长14.2%， 手机上网 DOU 达到 20.4GB，同比增长 9.1%。中国电信5G网络用户数达到 2.7 亿户，渗透率提升至 62.0%，手机上网总流量同比增长 14.2%， 手机上网 DOU 达到 20.4GB，同比增长 9.1%。中国联通未披露具体用户数，但公告称通过“细分市场运营”强化价值经营，推动移动业务收入稳步增长。
在宽带市场，智慧家庭生态成增长引擎。中国移动有线宽带客户总数达到3.20亿户，季度净增548万户，其中，家庭宽带客户达到2.82亿户，季度净增445万户，首季度，家庭客户综合收益率为人民币40.8元，同比增长2.3%。中国移动以“移动爱家”品牌构建智慧家庭生态。中国电信千兆宽带用户渗透率约30%，智慧家庭收入同比增长11.5%，依托云网融合优势强化服务竞争力。
电信运营商普遍通过“宽带+内容+终端”融合套餐提升用户粘性，推动家庭市场从“连接服务”向“场景化服务”升级。
第二曲线业务：战略新兴板块，两位数增长
三大运营商均强调“高质量发展”主线，通过深化AI、云网融合、算力网络等技术布局，加速由传统电信运营商向科技型企业转型。
第二曲线业务保持了持续增长。在政企市场，2025年第一季度，中国电信IDC收入达到人民币95亿元，同比增长10.4%。 中国移动AI+DICT项目快速复制，政企收入占比持续提升，重点布局工业互联网、智慧城市等领域。中国联通深化“云改数转”战略，聚焦行业数字化解决方案，推动政企市场成为收入增长核心引擎。
在新兴业务市场，量子、卫星、智能服务呈现快速增长。一季度，中国电信智能收入同比激增151.6%，量子收入增长81.1%，卫星通信收入增长37.2%，技术壁垒构建差异化优势。中国移动：数字内容、国际业务、产业链金融收入占比提升，探索“通信+金融”生态融。
一季度运营商研发投入加码。中国电信研发费用同比增长11.5%，聚焦5G-A、AI大模型、量子安全等前沿领域。中国移动推进“BASIC6”科创计划，强化算力网络与AI原生能力。
穿越低增长周期
2025年一季度，三大运营商在传统业务稳盘的同时，通过技术投入与生态协同打开“第二增长曲线”。这对于处于低增长周期的运营商而言，是其穿越周期的突围方向。
移动通信市场饱和、传统业务增长乏力运营商增长放缓的因素之一。中国移动一季度个人市场移动用户数达10.03亿户（接近饱和），ARPU值同比下降2.1%至46.9元，流量增速（DOU同比+8%）未能抵消资费下行压力。中国电信2025年一季度5G用户达2.7亿户，渗透率62%5，但用户规模接近天花板，新增用户空间有限；手机上网DOU同比增速降至9.1%，低于2024年同期的14.2%，流量经营边际效益递减。
此外，运营商市场的价格竞争导致ARPU承压，运营商的ARPU值虽稳定，但运营商间“以价换量”策略导致资费下行压力加剧，5G套餐价格战削弱盈利空间。千兆宽带渗透率提升但增量用户付费意愿不足。
与此同时，新兴业务尚未形成规模替代，短期难以填补传统业务缺口。量子通信、卫星通信、数字内容等创新业务布局加速，但当前收入占比仍低。
技术投入回报周期长。算力网络、AI大模型研发投入持续加码，但商业化落地仍需时间。
运营商当前增长放缓是行业周期、业务结构转型多重作用的结果。未来需依赖新兴业务规模化、成本效率优化等，以穿越周期实现“稳增长”。
【通信产业网讯】（记者 赵妍）日前，中国联通、中国移动、中国电信陆续发布了2025年第一季度财报。一季度，在整体电信业务收入增速放缓的背景下，运营商增速放缓，有两家运营商营业收入同比微增长。与此同时，运营商在复杂经济环境中展现出经营韧性，收入结构持续优化，新兴业务成为增长亮点。
基本面：增长与放缓
2025年一季度，三大运营商均实现增长。其中，中国联通的营收和净利润增长最快，中国联通营收首次突破千亿至1033.5亿元，同比增长3.9%，净利润26.1亿元，同比增长6.5%。
中国移动营收2638亿元，同比增长0.02%，股东应占利润306亿元，同比增长3.45%），通信服务收入2224亿元，同比增长1.4%。
中国电信营业收入为1,345亿元，同比增长0.01%，服务收入为1,247亿元，同比增长0.3%，归属于上市公司股东的净利润为89亿元，同比增长3.1%。
不难看出，中国电信和中国移动一季度营收近乎停滞，一季度总营收同比仅微增0.01%和0.02%。中国移动的通信服务收入虽增长1.4%，但终端销售等非核心业务收入同比下滑6.8%，拖累整体表现。
置身大的行业背景下，2025年一季度电信业务收入增速从2024年的4.3%降至0.9%，行业整体进入阶段性较低增长区间。虽然电信业务收入增长有所放缓，但电信业务总量依然增长7.7%。
基本盘业务：用户规模与价值经营
一季度，电信运营商的基本盘业务保持了稳定增长。移动市场，5G用户渗透率持续提升。
中国移动一季度移动用户达10.03亿户，5G用户5.78亿户，手机上网流量同比激增77%，ARPU达46.9元；5G网络用户数达到 2.7 亿户，渗透率提升至 62.0%，手机上网总流量同比增长14.2%， 手机上网 DOU 达到 20.4GB，同比增长 9.1%。中国电信5G网络用户数达到 2.7 亿户，渗透率提升至 62.0%，手机上网总流量同比增长 14.2%， 手机上网 DOU 达到 20.4GB，同比增长 9.1%。中国联通未披露具体用户数，但公告称通过“细分市场运营”强化价值经营，推动移动业务收入稳步增长。
在宽带市场，智慧家庭生态成增长引擎。中国移动有线宽带客户总数达到3.20亿户，季度净增548万户，其中，家庭宽带客户达到2.82亿户，季度净增445万户，首季度，家庭客户综合收益率为人民币40.8元，同比增长2.3%。中国移动以“移动爱家”品牌构建智慧家庭生态。中国电信千兆宽带用户渗透率约30%，智慧家庭收入同比增长11.5%，依托云网融合优势强化服务竞争力。
电信运营商普遍通过“宽带+内容+终端”融合套餐提升用户粘性，推动家庭市场从“连接服务”向“场景化服务”升级。
第二曲线业务：战略新兴板块，两位数增长
三大运营商均强调“高质量发展”主线，通过深化AI、云网融合、算力网络等技术布局，加速由传统电信运营商向科技型企业转型。
第二曲线业务保持了持续增长。在政企市场，2025年第一季度，中国电信IDC收入达到人民币95亿元，同比增长10.4%。 中国移动AI+DICT项目快速复制，政企收入占比持续提升，重点布局工业互联网、智慧城市等领域。中国联通深化“云改数转”战略，聚焦行业数字化解决方案，推动政企市场成为收入增长核心引擎。
在新兴业务市场，量子、卫星、智能服务呈现快速增长。一季度，中国电信智能收入同比激增151.6%，量子收入增长81.1%，卫星通信收入增长37.2%，技术壁垒构建差异化优势。中国移动：数字内容、国际业务、产业链金融收入占比提升，探索“通信+金融”生态融。
一季度运营商研发投入加码。中国电信研发费用同比增长11.5%，聚焦5G-A、AI大模型、量子安全等前沿领域。中国移动推进“BASIC6”科创计划，强化算力网络与AI原生能力。
穿越低增长周期
2025年一季度，三大运营商在传统业务稳盘的同时，通过技术投入与生态协同打开“第二增长曲线”。这对于处于低增长周期的运营商而言，是其穿越周期的突围方向。
移动通信市场饱和、传统业务增长乏力运营商增长放缓的因素之一。中国移动一季度个人市场移动用户数达10.03亿户（接近饱和），ARPU值同比下降2.1%至46.9元，流量增速（DOU同比+8%）未能抵消资费下行压力。中国电信2025年一季度5G用户达2.7亿户，渗透率62%5，但用户规模接近天花板，新增用户空间有限；手机上网DOU同比增速降至9.1%，低于2024年同期的14.2%，流量经营边际效益递减。
此外，运营商市场的价格竞争导致ARPU承压，运营商的ARPU值虽稳定，但运营商间“以价换量”策略导致资费下行压力加剧，5G套餐价格战削弱盈利空间。千兆宽带渗透率提升但增量用户付费意愿不足。
与此同时，新兴业务尚未形成规模替代，短期难以填补传统业务缺口。量子通信、卫星通信、数字内容等创新业务布局加速，但当前收入占比仍低。
技术投入回报周期长。算力网络、AI大模型研发投入持续加码，但商业化落地仍需时间。
运营商当前增长放缓是行业周期、业务结构转型多重作用的结果。未来需依赖新兴业务规模化、成本效率优化等，以穿越周期实现“稳增长”。
