研报正文

【原油】

贝克休斯公布的数据显示，截止4月17日的一周，美国在线钻探油井数量481座，比前周增加1座;OPEC+公布了各成员国最新提交的减产补偿计划，伊拉克、哈萨克斯坦和俄罗斯均将进行补偿减产，根据最新补偿计划，从本月到2026年6月，每月减产量将从每日19.6万桶到52万桶不等，高于此前的每日18.9万桶至43.5万桶;5月份其中的六个国家需要减产37.8万桶/日。

评：补偿性减产计划抵消了5月的自愿减产的增产量。原油再次回到了供需相对平衡态。关注美伊谈判等待周六的进展。操作上，观望或短多交易。

【甲醇】

江苏太仓甲醇市场价2415元/吨，下降37元/吨;中国甲醇港口样本库存58.56万吨，周上升1.58万吨;甲醇样本生产企业库存31.24万吨，周减少0.19万吨;样本企业订单待发27.44万吨，周增加1.99万吨;甲醇开工83.37%，周下降0.49%;西北能源30万吨/年甲醇装置预期本周检修;下游总产能利用率72.26%，周下降2.25%。

评：成本端煤炭价格预期较稳，当前甲醇利润尚可，国内甲醇开工预期高位运行，下游需求下降，本周甲醇港口库存窄幅累库，下周预计外轮到港量环比略减量，港口甲醇库存或去库。内地甲醇企业竞拍成交一般，港口甲醇市场基差走弱，现货交投氛围尚可。预计甲醇09合约短期震荡运行，上方压力2275一线，建议观望或反弹短线做空。

【纯碱】

全国重质纯碱主流价1446.5元/吨，缓慢下跌趋势;纯碱开工率90.4%，开工高位;纯碱厂家总库存171.13万吨，环比上升1.08%;浮法玻璃开工率75.42%，周度持平;全国浮法玻璃均价1276元/吨，环比上日持平;全国浮法玻璃样本企业总库存6507.8万重箱，环比下降0.19%。

评：浮法玻璃开工较稳，下游拿货维持刚需为主，多数原片企业侧重稳价出货。国内纯碱市场淡稳运行，成交气氛不温不火，纯碱装置运行稳定，下游需求表现一般，多适量低价成交。预计纯碱09合约短期震荡运行，上方压力1360一线，建议观望或反弹短线做空。

（转自：曲合期货）

研报正文

【原油】

贝克休斯公布的数据显示，截止4月17日的一周，美国在线钻探油井数量481座，比前周增加1座;OPEC+公布了各成员国最新提交的减产补偿计划，伊拉克、哈萨克斯坦和俄罗斯均将进行补偿减产，根据最新补偿计划，从本月到2026年6月，每月减产量将从每日19.6万桶到52万桶不等，高于此前的每日18.9万桶至43.5万桶;5月份其中的六个国家需要减产37.8万桶/日。

评：补偿性减产计划抵消了5月的自愿减产的增产量。原油再次回到了供需相对平衡态。关注美伊谈判等待周六的进展。操作上，观望或短多交易。

【甲醇】

江苏太仓甲醇市场价2415元/吨，下降37元/吨;中国甲醇港口样本库存58.56万吨，周上升1.58万吨;甲醇样本生产企业库存31.24万吨，周减少0.19万吨;样本企业订单待发27.44万吨，周增加1.99万吨;甲醇开工83.37%，周下降0.49%;西北能源30万吨/年甲醇装置预期本周检修;下游总产能利用率72.26%，周下降2.25%。

评：成本端煤炭价格预期较稳，当前甲醇利润尚可，国内甲醇开工预期高位运行，下游需求下降，本周甲醇港口库存窄幅累库，下周预计外轮到港量环比略减量，港口甲醇库存或去库。内地甲醇企业竞拍成交一般，港口甲醇市场基差走弱，现货交投氛围尚可。预计甲醇09合约短期震荡运行，上方压力2275一线，建议观望或反弹短线做空。

【纯碱】

全国重质纯碱主流价1446.5元/吨，缓慢下跌趋势;纯碱开工率90.4%，开工高位;纯碱厂家总库存171.13万吨，环比上升1.08%;浮法玻璃开工率75.42%，周度持平;全国浮法玻璃均价1276元/吨，环比上日持平;全国浮法玻璃样本企业总库存6507.8万重箱，环比下降0.19%。

评：浮法玻璃开工较稳，下游拿货维持刚需为主，多数原片企业侧重稳价出货。国内纯碱市场淡稳运行，成交气氛不温不火，纯碱装置运行稳定，下游需求表现一般，多适量低价成交。预计纯碱09合约短期震荡运行，上方压力1360一线，建议观望或反弹短线做空。

（转自：曲合期货）