研报掘金丨中金:维持新和成“跑赢行业”评级,目标价28元

格隆汇

4天前

随着公司15万吨蛋氨酸产能释放,2024年蛋氨酸销量同比大幅增加;同时由于海外装置减产、下游需求回暖,以及行业保持良好的竞争,2024年国内蛋氨酸市场均价同比上涨14%至20,970元/吨,目前国内蛋氨酸价格22,000元/吨,仍保持较好盈利水平。

中金公司研报指出,新和成(002001.SZ)2024年业绩1Q25业绩预告符合我们预期。随着公司15 万吨蛋氨酸产能释放,2024 年蛋氨酸销量同比大幅增加;同时由于海外装置减产、下游需求回暖,以及行业保持良好的竞争,2024年国内蛋氨酸市场均价同比上涨14%至20,970 元/吨,目前国内蛋氨酸价格22,000元/吨,仍保持较好盈利水平。我们预计公司与镇海炼化合资建设的18万吨液体蛋氨酸(折纯)项目有望于2Q25试车投产,产能释放后2025 年公司蛋氨酸销量或将继续增长。新材料方面,2024年公司PPS新领域应用持续开拓,HA项目产品实现生产销售,天津尼龙新材料项目正推进大生产审批,认为存量产品的下游需求增长以及新产能陆续释放,有望驱动公司长期成长。维持“跑赢行业”评级,目标价28元。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。邮箱:news_center@staff.hexun.com   

随着公司15万吨蛋氨酸产能释放,2024年蛋氨酸销量同比大幅增加;同时由于海外装置减产、下游需求回暖,以及行业保持良好的竞争,2024年国内蛋氨酸市场均价同比上涨14%至20,970元/吨,目前国内蛋氨酸价格22,000元/吨,仍保持较好盈利水平。

中金公司研报指出,新和成(002001.SZ)2024年业绩1Q25业绩预告符合我们预期。随着公司15 万吨蛋氨酸产能释放,2024 年蛋氨酸销量同比大幅增加;同时由于海外装置减产、下游需求回暖,以及行业保持良好的竞争,2024年国内蛋氨酸市场均价同比上涨14%至20,970 元/吨,目前国内蛋氨酸价格22,000元/吨,仍保持较好盈利水平。我们预计公司与镇海炼化合资建设的18万吨液体蛋氨酸(折纯)项目有望于2Q25试车投产,产能释放后2025 年公司蛋氨酸销量或将继续增长。新材料方面,2024年公司PPS新领域应用持续开拓,HA项目产品实现生产销售,天津尼龙新材料项目正推进大生产审批,认为存量产品的下游需求增长以及新产能陆续释放,有望驱动公司长期成长。维持“跑赢行业”评级,目标价28元。

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