退休后开挂，曹芳正浓墨重彩的续写着“玻璃大王”曹德旺的家族传奇。
文 / NE-SALON新能荟小编团
4 月14日，江苏正力新能电池技术股份有限公司（股票代码：03677.HK）正式登陆香港联合交易所主板，成为港股市场第三家动力电池上市企业。此次全球发售约1.22 亿股，发行价8.27 港元，募集资金总额约10.05亿港元，吸引江苏国企混改基金、苏州高端装备基金等三大基石投资者认购61.79% 股份。上市首日，公司股价最高触及8.46 港元，收盘涨1.21%，市值达210.46亿港元。
正力新能实控人曹芳系曹德旺胞妹，这位北大硕士出身的女企业家在2014年退休后开启二次创业，通过资本运作整合塔菲尔新能源等企业，打造出覆盖动力电池、储能及航空电池的 “新能源帝国”。公司2024年营收突破51亿元，同比增长23.3%，净利润达9101 万元，成功实现扭亏为盈。
1.退休高管的 “二次创业” 密码
曹芳的创业历程堪称资本市场教科书级案例。
曹芳的二次创业始于2016年。彼时，她已从福耀玻璃退休两年，却与老同事陈继程共同成立正力投资，瞄准新能源汽车核心部件领域。通过一系列资本运作，正力新能迅速崛起。
2019年起，公司先后收购动力电池厂商江苏塔菲尔和苏州正力新能源，重组后形成覆盖电芯、模组到电池包的全产业链能力。塔菲尔曾因专利纠纷陷入困境，但曹芳以10.8亿元拿下控股权，并将其产能与技术注入正力新能，完成业务“腾笼换鸟”。
2022年至2024年，正力新能完成三轮融资，累计募资34亿元，吸引中金资本、五矿创投、国投创合等机构加持，估值飙升至182亿元，不仅成长为江苏常熟首家独角兽，同时也成为中国知名的动力及储能电池制造商。江苏常熟基地年产能达25.5GWh，并计划2026年底前扩至50.5GWh，同时加速海外工厂建设。曹德旺家族亦通过福建耀华间接持股2.52%，为妹妹的创业之路“保驾护航”。
2.动力电池行业的 “效率革命”
在宁德时代、比亚迪主导的行业红海中，正力新能以差异化技术路线开辟生存空间。
通过多元化的产品矩阵，正力新能覆盖动力电池、储能电池及航空高镍半固态电池，成为国内首家获AS9100D航空质量管理认证的电池企业，也逐渐形成了 “陆海空全场景” 的市场布局。
在车用动力电池方面，正力新能主要提供磷酸铁锂电池和三元锂电池，满足轿车、SUV、MPV等多种车型的需求；储能和船舶动力电池产品以磷酸铁锂电池为主，而航空电池产品则以高镍半固态锂电池为主。正力新能表示，他们能够实现不同产品生产线的快速转换，例如从动力电池到储能电池，从三元电池到磷酸铁锂电池。
这种灵活性得益于公司在研发方面的大量投资。从2021年到2024年年底，正力新能四年累计研发超15亿元，提交3613项专利申请，获授权2225项，其中412项为发明专利。其产线可在3天内切换生产不同电化学体系的电芯，灵活适配市场需求。
尽管如此，动力电池仍是公司的主要收入来源。得益于一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等客户的大力支持，正力新能的收入持续增长。
根据招股说明书，2021年至2024年报告期内，公司收入分别达到约14.99亿元、32.9亿元、41.62亿元和51.3亿元，其中动力电池贡献的收入占比均超过80%。
3.行业红海下的生存法则
尽管成功上市且业绩亮眼，正力新能也面临多重考验。
一是动力赛道竞争力激烈。据数据显示，2024年中国前十大动力电池厂商占据95.3%的市场份额，其中宁德时代动力电池装车量最高达246.01GWh，占比45.08%。比亚迪、中创新航排名第二和第三，装车量分别为135.02GWh、36.48GWh，市场份额分别为24.74%、6.68%。正力新能以1.8%的市占率位列第九，与宁德时代、比亚迪等头部企业差距显著。
二是大客户依赖度高。数据显示，2021年至2024年，正力新能五大客户的销售收入分别为13.37亿元、29.73亿元、32.38亿元和45.30亿元，分别占各年度总收入的89.1%、90.4%、77.8%和88.2%。2022年因威马汽车爆雷导致亏损17.2亿元，暴露出供应链脆弱性。
三是成本与盈利承压。招股书显示，原材料成本在2021年至2024年，分别占正力新能各年度总销售成本的77.7%、71.7%、73.8%和74.6%，分别占各年度收入的76.1%、78.0%、70.1%和63.7%。尽管2024年毛利率提升至14.6%并扭亏为盈，但行业价格战持续，利润空间仍受挤压。
业内人士指出，正力新能需持续加码研发、优化客户结构，并在航空电池等新兴领域建立壁垒，方能在“强者恒强”的竞争中突围。
结语
从福耀玻璃退休高管到200亿港股掌门人，曹芳以资本魄力与技术野心，书写了跨界创业的传奇。随着全球新能源汽车渗透率突破40%，正力新能能否在宁德时代、比亚迪等巨头的夹缝中突围，其 “技术 + 资本” 双轮驱动模式将成为关键。来源：NE-SALON新能荟LY2
原文标题 : 曹德旺家族又拿下一个IPO，新能源独角兽市值破210亿！
退休后开挂，曹芳正浓墨重彩的续写着“玻璃大王”曹德旺的家族传奇。
文 / NE-SALON新能荟小编团
4 月14日，江苏正力新能电池技术股份有限公司（股票代码：03677.HK）正式登陆香港联合交易所主板，成为港股市场第三家动力电池上市企业。此次全球发售约1.22 亿股，发行价8.27 港元，募集资金总额约10.05亿港元，吸引江苏国企混改基金、苏州高端装备基金等三大基石投资者认购61.79% 股份。上市首日，公司股价最高触及8.46 港元，收盘涨1.21%，市值达210.46亿港元。
正力新能实控人曹芳系曹德旺胞妹，这位北大硕士出身的女企业家在2014年退休后开启二次创业，通过资本运作整合塔菲尔新能源等企业，打造出覆盖动力电池、储能及航空电池的 “新能源帝国”。公司2024年营收突破51亿元，同比增长23.3%，净利润达9101 万元，成功实现扭亏为盈。
1.退休高管的 “二次创业” 密码
曹芳的创业历程堪称资本市场教科书级案例。
曹芳的二次创业始于2016年。彼时，她已从福耀玻璃退休两年，却与老同事陈继程共同成立正力投资，瞄准新能源汽车核心部件领域。通过一系列资本运作，正力新能迅速崛起。
2019年起，公司先后收购动力电池厂商江苏塔菲尔和苏州正力新能源，重组后形成覆盖电芯、模组到电池包的全产业链能力。塔菲尔曾因专利纠纷陷入困境，但曹芳以10.8亿元拿下控股权，并将其产能与技术注入正力新能，完成业务“腾笼换鸟”。
2022年至2024年，正力新能完成三轮融资，累计募资34亿元，吸引中金资本、五矿创投、国投创合等机构加持，估值飙升至182亿元，不仅成长为江苏常熟首家独角兽，同时也成为中国知名的动力及储能电池制造商。江苏常熟基地年产能达25.5GWh，并计划2026年底前扩至50.5GWh，同时加速海外工厂建设。曹德旺家族亦通过福建耀华间接持股2.52%，为妹妹的创业之路“保驾护航”。
2.动力电池行业的 “效率革命”
在宁德时代、比亚迪主导的行业红海中，正力新能以差异化技术路线开辟生存空间。
通过多元化的产品矩阵，正力新能覆盖动力电池、储能电池及航空高镍半固态电池，成为国内首家获AS9100D航空质量管理认证的电池企业，也逐渐形成了 “陆海空全场景” 的市场布局。
在车用动力电池方面，正力新能主要提供磷酸铁锂电池和三元锂电池，满足轿车、SUV、MPV等多种车型的需求；储能和船舶动力电池产品以磷酸铁锂电池为主，而航空电池产品则以高镍半固态锂电池为主。正力新能表示，他们能够实现不同产品生产线的快速转换，例如从动力电池到储能电池，从三元电池到磷酸铁锂电池。
这种灵活性得益于公司在研发方面的大量投资。从2021年到2024年年底，正力新能四年累计研发超15亿元，提交3613项专利申请，获授权2225项，其中412项为发明专利。其产线可在3天内切换生产不同电化学体系的电芯，灵活适配市场需求。
尽管如此，动力电池仍是公司的主要收入来源。得益于一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等客户的大力支持，正力新能的收入持续增长。
根据招股说明书，2021年至2024年报告期内，公司收入分别达到约14.99亿元、32.9亿元、41.62亿元和51.3亿元，其中动力电池贡献的收入占比均超过80%。
3.行业红海下的生存法则
尽管成功上市且业绩亮眼，正力新能也面临多重考验。
一是动力赛道竞争力激烈。据数据显示，2024年中国前十大动力电池厂商占据95.3%的市场份额，其中宁德时代动力电池装车量最高达246.01GWh，占比45.08%。比亚迪、中创新航排名第二和第三，装车量分别为135.02GWh、36.48GWh，市场份额分别为24.74%、6.68%。正力新能以1.8%的市占率位列第九，与宁德时代、比亚迪等头部企业差距显著。
二是大客户依赖度高。数据显示，2021年至2024年，正力新能五大客户的销售收入分别为13.37亿元、29.73亿元、32.38亿元和45.30亿元，分别占各年度总收入的89.1%、90.4%、77.8%和88.2%。2022年因威马汽车爆雷导致亏损17.2亿元，暴露出供应链脆弱性。
三是成本与盈利承压。招股书显示，原材料成本在2021年至2024年，分别占正力新能各年度总销售成本的77.7%、71.7%、73.8%和74.6%，分别占各年度收入的76.1%、78.0%、70.1%和63.7%。尽管2024年毛利率提升至14.6%并扭亏为盈，但行业价格战持续，利润空间仍受挤压。
业内人士指出，正力新能需持续加码研发、优化客户结构，并在航空电池等新兴领域建立壁垒，方能在“强者恒强”的竞争中突围。
结语
从福耀玻璃退休高管到200亿港股掌门人，曹芳以资本魄力与技术野心，书写了跨界创业的传奇。随着全球新能源汽车渗透率突破40%，正力新能能否在宁德时代、比亚迪等巨头的夹缝中突围，其 “技术 + 资本” 双轮驱动模式将成为关键。来源：NE-SALON新能荟LY2
原文标题 : 曹德旺家族又拿下一个IPO，新能源独角兽市值破210亿！
