黄金被视为避险资产，但在流动性危机中仍会下跌。在流动性危机中，现金大于美债大于黄金，出现流动性问题时机构可能变卖黄金资产，所以黄金很难规避下跌。不过若能快速定义为流动性危机，就可应对，如黄金因流动性下跌时抄底胜率较高，3000美金的金价仍是上车机会。

推动黄金涨幅定价的三重推力

地缘政治与贸易体系信心崩塌：美国关税政策反复（如对华145%叠加关税）、欧盟“数字税”反击等事件，加剧全球贸易体系分裂风险。投资者担忧美国退出多边贸易体系，导致美元资产信任危机，黄金成为“去美元化”的核心载体。

美元信用危机与滞胀预期：美联储降息预期升温（市场押注年内降息100基点）、美国CPI增速放缓（3月同比2.4%）削弱美元实际利率，黄金作为零息资产的吸引力凸显。连锁反应：美元指数跌破100触发非美货币（欧元、日元）暴涨，黄金与美元呈现“镜像关系”。

避险情绪的自我强化机制：VIX恐慌指数波动（4月7日冲高至52.33后回落）与黄金ETF持仓（SPDR持仓量达937.08吨）形成共振，市场进入“恐慌-避险-金价上涨-更大恐慌”循环。

对于下周黄金走势的看法

黄金周五延续慢涨行情，随后稍稍回撤，但一直走上涨趋势。表现当前多头目前情绪比较高昂，而空头短期又无法取得决定性的压制。由于近期震荡上涨行情较为明显，是否会快速继续冲顶仍有较大不确定性，因此趋势交易可能需要耐心等待行情自己做出抉择，盘中的追涨杀跌比较容易中招。

对下周的布局来讲，大方向我们依然坚持我们的看涨预期，波段做多的思路不变。短线空头负隅顽抗，下跌缕缕被多头扭转，但大势已成，短线同样维持低多思路来入手即可，下周关注3200支撑做入场。主多的方向暂时是不变的！

黄金进场点位：3200多，防守3190，目标看向3245-50一线！

所谓一个靠谱的人，凡事有交代，件件有着落，事事有回音，兴言一直致力于市场，唯有坚持写出对投资者有用的分析，少错一单，那么我相信日久见方能见人心！

责任编辑：赵兴言

【以上观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎】

黄金被视为避险资产，但在流动性危机中仍会下跌。在流动性危机中，现金大于美债大于黄金，出现流动性问题时机构可能变卖黄金资产，所以黄金很难规避下跌。不过若能快速定义为流动性危机，就可应对，如黄金因流动性下跌时抄底胜率较高，3000美金的金价仍是上车机会。

推动黄金涨幅定价的三重推力

地缘政治与贸易体系信心崩塌：美国关税政策反复（如对华145%叠加关税）、欧盟“数字税”反击等事件，加剧全球贸易体系分裂风险。投资者担忧美国退出多边贸易体系，导致美元资产信任危机，黄金成为“去美元化”的核心载体。

美元信用危机与滞胀预期：美联储降息预期升温（市场押注年内降息100基点）、美国CPI增速放缓（3月同比2.4%）削弱美元实际利率，黄金作为零息资产的吸引力凸显。连锁反应：美元指数跌破100触发非美货币（欧元、日元）暴涨，黄金与美元呈现“镜像关系”。

避险情绪的自我强化机制：VIX恐慌指数波动（4月7日冲高至52.33后回落）与黄金ETF持仓（SPDR持仓量达937.08吨）形成共振，市场进入“恐慌-避险-金价上涨-更大恐慌”循环。

对于下周黄金走势的看法

黄金周五延续慢涨行情，随后稍稍回撤，但一直走上涨趋势。表现当前多头目前情绪比较高昂，而空头短期又无法取得决定性的压制。由于近期震荡上涨行情较为明显，是否会快速继续冲顶仍有较大不确定性，因此趋势交易可能需要耐心等待行情自己做出抉择，盘中的追涨杀跌比较容易中招。

对下周的布局来讲，大方向我们依然坚持我们的看涨预期，波段做多的思路不变。短线空头负隅顽抗，下跌缕缕被多头扭转，但大势已成，短线同样维持低多思路来入手即可，下周关注3200支撑做入场。主多的方向暂时是不变的！

黄金进场点位：3200多，防守3190，目标看向3245-50一线！

所谓一个靠谱的人，凡事有交代，件件有着落，事事有回音，兴言一直致力于市场，唯有坚持写出对投资者有用的分析，少错一单，那么我相信日久见方能见人心！

责任编辑：赵兴言

【以上观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎】