兄弟们，结合今天的盘面，存量资金轮动又开始了，在部分暂停了量化，资金量不足的情况下，概念题材的选择就至关重要了，昨天说的军工板块老黄认为是比较有持续性的一个题材，今天就分享题材中的分支，老黄的财神爷之一，给兄弟们，希望大家喜欢

振芯科技（300101）

一、国家战略：北斗+国产芯片，振芯科技站上风口

北斗全球组网，振芯全程参与

振芯科技是国内唯一全程参与北斗一代到三代建设的民营企业，北斗导航业务占营收24%1215。2024年北斗三号大规模换装启动，公司手持、车载终端订单激增，深度受益“大国重器”战略。

政策红利：国家“十四五”明确北斗产业化目标，2025年核心产值超万亿，振芯作为核心供应商直接躺赢。

国产芯片突围，打破“卡脖子”

振芯的射频芯片、接口芯片已实现国产替代，打破美国泰科垄断，单颗芯片价格仅为进口的1/3，但性能对标国际大厂1117。2024年半导体政策加码，公司研发费用占比超15%，技术护城河越来越深。

二、主营业务：军工电子全能选手，三大王牌业务

集成电路：高端芯片自主可控

主要产品包括北斗基带芯片、射频芯片，市占率超40%718。2024年受行业去库存影响业绩下滑，但新一代3G-SDI芯片已打入华为汽车供应链，未来增长可期。

北斗导航：军民两用，订单爆发

北斗终端覆盖导弹制导、应急救援等场景，2024年收入2.46亿，同比增18%18。近期中标某部“北斗三号高精度终端”大单，金额未披露但机构预估超5亿。

智能化转型：对标美国Palantir，机器狼的“大脑”

振芯的AI决策系统已装备军用四足机器人（机器狼），支持自主导航、目标识别，毛利率高达60%1113。2024年智能化业务收入暴增212%，成为新增长极。

三、美股对标：中国版Palantir，估值潜力巨大

Palantir（市值2500亿美元）：美国军事AI龙头，靠大数据分析系统拿下五角大楼订单，两年涨10倍。

振芯科技（市值117亿）：技术路径相似，但估值仅为Palantir的1/20！机构预测2025年净利润翻倍，目标价看30元

四、军工电子稀缺性：全产业链卡位，难复制

技术壁垒：400+专利，106项国际专利，北斗芯片、毫米波雷达等硬科技国内独一份。

客户黏性：军工集团+科研院所订单占70%，回款稳定，毛利率常年维持在50%+715。

全链布局：从芯片设计（振芯）→终端（北斗手持机）→系统集成（战场指挥系统），产业链通吃

五、盘面分析：利空出尽，黄金坑已现

近期回调原因：实控人争议+一季度业绩承压，股价从25元跌至18元，市盈率从180倍回归到51倍。

资金动向：北向资金连续两周净买入，某明星基金经理赵诣重仓持有。

技术面：日线MACD底背离，周线回踩年线支撑，反弹信号强烈

老黄总结：现在不抄底，等着拍大腿？

振芯科技短期看军工订单修复，长期看AI+北斗爆发，机构给出2025年目标价30元，现价18元相当于6折抄底！兄弟们，这种国家战略级黑马，错过可能要等下一个十年！

兄弟们，结合今天的盘面，存量资金轮动又开始了，在部分暂停了量化，资金量不足的情况下，概念题材的选择就至关重要了，昨天说的军工板块老黄认为是比较有持续性的一个题材，今天就分享题材中的分支，老黄的财神爷之一，给兄弟们，希望大家喜欢

振芯科技（300101）

一、国家战略：北斗+国产芯片，振芯科技站上风口

北斗全球组网，振芯全程参与

振芯科技是国内唯一全程参与北斗一代到三代建设的民营企业，北斗导航业务占营收24%1215。2024年北斗三号大规模换装启动，公司手持、车载终端订单激增，深度受益“大国重器”战略。

政策红利：国家“十四五”明确北斗产业化目标，2025年核心产值超万亿，振芯作为核心供应商直接躺赢。

国产芯片突围，打破“卡脖子”

振芯的射频芯片、接口芯片已实现国产替代，打破美国泰科垄断，单颗芯片价格仅为进口的1/3，但性能对标国际大厂1117。2024年半导体政策加码，公司研发费用占比超15%，技术护城河越来越深。

二、主营业务：军工电子全能选手，三大王牌业务

集成电路：高端芯片自主可控

主要产品包括北斗基带芯片、射频芯片，市占率超40%718。2024年受行业去库存影响业绩下滑，但新一代3G-SDI芯片已打入华为汽车供应链，未来增长可期。

北斗导航：军民两用，订单爆发

北斗终端覆盖导弹制导、应急救援等场景，2024年收入2.46亿，同比增18%18。近期中标某部“北斗三号高精度终端”大单，金额未披露但机构预估超5亿。

智能化转型：对标美国Palantir，机器狼的“大脑”

振芯的AI决策系统已装备军用四足机器人（机器狼），支持自主导航、目标识别，毛利率高达60%1113。2024年智能化业务收入暴增212%，成为新增长极。

三、美股对标：中国版Palantir，估值潜力巨大

Palantir（市值2500亿美元）：美国军事AI龙头，靠大数据分析系统拿下五角大楼订单，两年涨10倍。

振芯科技（市值117亿）：技术路径相似，但估值仅为Palantir的1/20！机构预测2025年净利润翻倍，目标价看30元

四、军工电子稀缺性：全产业链卡位，难复制

技术壁垒：400+专利，106项国际专利，北斗芯片、毫米波雷达等硬科技国内独一份。

客户黏性：军工集团+科研院所订单占70%，回款稳定，毛利率常年维持在50%+715。

全链布局：从芯片设计（振芯）→终端（北斗手持机）→系统集成（战场指挥系统），产业链通吃

五、盘面分析：利空出尽，黄金坑已现

近期回调原因：实控人争议+一季度业绩承压，股价从25元跌至18元，市盈率从180倍回归到51倍。

资金动向：北向资金连续两周净买入，某明星基金经理赵诣重仓持有。

技术面：日线MACD底背离，周线回踩年线支撑，反弹信号强烈

老黄总结：现在不抄底，等着拍大腿？

振芯科技短期看军工订单修复，长期看AI+北斗爆发，机构给出2025年目标价30元，现价18元相当于6折抄底！兄弟们，这种国家战略级黑马，错过可能要等下一个十年！