牧原股份一季度业绩又是“大赚”!

牧原股份2025年一季度业绩预告显示，公司预计当期实现归属上市公司股东的净利润43亿元至48亿元，较上年同期增长280.75%至301.77%。

其实，今年一季度的生猪价格表现并不是很强，而是整体处于重心下移的趋势。与2024年一季度的猪价相比，2025年一季度的猪价变化并不大。那么，牧原股份2025年一季度业绩的增长点在哪里呢?

首先，是成本的持续下降。

2024年1-2月公司生猪养殖完全成本曾经阶段性上升至15.8元/kg， 到了3月份降至15.1元/kg。而2025年一季度的降本业绩简直就是质的飞越了。2025年1月—3月份公司生猪养殖成本分别为13.1元/kg、12.9 元/kg、12.5元/kg。可以说，与去年同期相比，只是降本这一项，就为公司贡献了至少2元/kg以上的利润增量。这比猪价带来的利润增量显然更大。

其次，就是仔猪销量增大的拉动。

2025年一季度牧原股份仔猪销量达到414.9万头，较上年同期的59.7万头增长595%。今年以来，仔猪价格持续高位，头均盈利水平一度超过生猪。可见，仔猪利润的贡献率对牧原一季度的业绩起到了很强的辅助作用。

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牧原股份一季度业绩又是“大赚”!

牧原股份2025年一季度业绩预告显示，公司预计当期实现归属上市公司股东的净利润43亿元至48亿元，较上年同期增长280.75%至301.77%。

其实，今年一季度的生猪价格表现并不是很强，而是整体处于重心下移的趋势。与2024年一季度的猪价相比，2025年一季度的猪价变化并不大。那么，牧原股份2025年一季度业绩的增长点在哪里呢?

首先，是成本的持续下降。

2024年1-2月公司生猪养殖完全成本曾经阶段性上升至15.8元/kg， 到了3月份降至15.1元/kg。而2025年一季度的降本业绩简直就是质的飞越了。2025年1月—3月份公司生猪养殖成本分别为13.1元/kg、12.9 元/kg、12.5元/kg。可以说，与去年同期相比，只是降本这一项，就为公司贡献了至少2元/kg以上的利润增量。这比猪价带来的利润增量显然更大。

其次，就是仔猪销量增大的拉动。

2025年一季度牧原股份仔猪销量达到414.9万头，较上年同期的59.7万头增长595%。今年以来，仔猪价格持续高位，头均盈利水平一度超过生猪。可见，仔猪利润的贡献率对牧原一季度的业绩起到了很强的辅助作用。

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