4月9日，港股通（南向资金）净买入355.86亿港元，为史上首次单日净买入超过300亿港元，创单日净买入金额最高纪录。恒生科技指数早间一度跌超5%，但随着港股通的持续买入，指数日内由跌转涨，收涨2.64%。

互联互通机制下，内地投资者成为港股市场的重要参与者。据东方财富Choice数据，自2014年开通以来，港股通已累计净买入4.27万亿港元，当前市值为3.99万亿港元，占港股通成分股市值的比例达12.53%。

业内人士指出，港股市场中，内外资“攻守易位”的趋势逐渐清晰。一方面是南向资金加速流入。2024年，南向资金净流入8078.7亿港元，刷新历史纪录；2025年，南向资金流入势头只增不减，截至4月9日，南向资金累计净买入5394.5亿港元，为去年同期的3倍以上。另一方面，外资在港股市场的参与度持续低位徘徊，仅在今年春节后有所回升。

从配置风格来看，港股通遵循“科技+红利”的“哑铃型”配置，不仅大幅流入腾讯、阿里巴巴、中芯国际、中国移动等为代表的AI企业，且仍在持续流入以工商银行、中国银行等为代表的高股息个股。

数据显示，当前港股通持股市值超过百亿港元的股票共计55只，其中33只为银行、煤炭、公用事业等高股息或传统行业个股，持股市值合计1.28万亿港元。其中，建设银行持股市值最高，为1714亿港元。另外22只为通信、电子、新能源车等新兴行业个股，持股市值合计1.58万亿港元。其中，腾讯控股持股市值最高，为4661亿港元。

机构认为，南向资金正重塑港股定价权格局，定价权逐渐转移至南向资金，或有助于港股资产价格重估。中金公司表示，港股作为离岸市场，估值是国内外投资者共识的体现。外国投资者基于“国家溢价”通常要求更高的风险补偿，长期压制港股估值。回顾历次南向资金成交占比抬升，均对应AH溢价阶段性回落，内地投资者在港股市场的活跃程度影响港股资产价格重估。

（文章来源：东方财富研究中心）

4月9日，港股通（南向资金）净买入355.86亿港元，为史上首次单日净买入超过300亿港元，创单日净买入金额最高纪录。恒生科技指数早间一度跌超5%，但随着港股通的持续买入，指数日内由跌转涨，收涨2.64%。

互联互通机制下，内地投资者成为港股市场的重要参与者。据东方财富Choice数据，自2014年开通以来，港股通已累计净买入4.27万亿港元，当前市值为3.99万亿港元，占港股通成分股市值的比例达12.53%。

业内人士指出，港股市场中，内外资“攻守易位”的趋势逐渐清晰。一方面是南向资金加速流入。2024年，南向资金净流入8078.7亿港元，刷新历史纪录；2025年，南向资金流入势头只增不减，截至4月9日，南向资金累计净买入5394.5亿港元，为去年同期的3倍以上。另一方面，外资在港股市场的参与度持续低位徘徊，仅在今年春节后有所回升。

从配置风格来看，港股通遵循“科技+红利”的“哑铃型”配置，不仅大幅流入腾讯、阿里巴巴、中芯国际、中国移动等为代表的AI企业，且仍在持续流入以工商银行、中国银行等为代表的高股息个股。

数据显示，当前港股通持股市值超过百亿港元的股票共计55只，其中33只为银行、煤炭、公用事业等高股息或传统行业个股，持股市值合计1.28万亿港元。其中，建设银行持股市值最高，为1714亿港元。另外22只为通信、电子、新能源车等新兴行业个股，持股市值合计1.58万亿港元。其中，腾讯控股持股市值最高，为4661亿港元。

机构认为，南向资金正重塑港股定价权格局，定价权逐渐转移至南向资金，或有助于港股资产价格重估。中金公司表示，港股作为离岸市场，估值是国内外投资者共识的体现。外国投资者基于“国家溢价”通常要求更高的风险补偿，长期压制港股估值。回顾历次南向资金成交占比抬升，均对应AH溢价阶段性回落，内地投资者在港股市场的活跃程度影响港股资产价格重估。

（文章来源：东方财富研究中心）