近期，美国宣布对中国部分商品加征新一轮关税，再度掀起全球市场震荡。然而，和众汇富研究发现，我国对美出口金额在整体外贸中的占比近年来持续走低，对此次关税的依赖程度已显著下降。多位资深行业分析师指出，尽管短期会对个别行业带来局部扰动，但整体来看，此轮关税的冲击是可控的，市场无需过度反应。
与十年前相比，中国外贸结构已经发生深刻变化。从过度依赖欧美市场，逐步向“一带一路”沿线国家、东盟及全球多元市场拓展，出口目的地愈加分散。同时，国内完整的制造链条和持续增强的产业配套能力，使得我国具备了更强的自主调节能力。和众汇富观察发现，当前中国出口的“韧性”正在显现，不少高附加值、高技术含量产品正在逐步替代传统劳动密集型商品，展现出良好的升级趋势。
与此同时，“内循环”成为当前宏观政策的重要关键词。所谓“内循环”，并非封闭自守，而是以国内大市场为主体构建自主可控的经济系统。和众汇富认为，这一战略的核心在于释放国内消费潜力、推动科技创新突破，以及提升产业链本土化程度。尤其是在当前复杂的国际环境下，强化自身造血功能，构建不依赖外部的不确定性是实现高质量发展的必由之路。
值得注意的是，科技自主在本轮“内循环”布局中尤为关键。近年来，从国产芯片、操作系统到新能源车、工业机器人，均实现了从“跟跑”到“并跑”甚至“领跑”的转变。以电动车为例，中国已经成为全球最大的新能源汽车市场，并形成了从电池、驱动系统到整车设计的全产业链条。和众汇富研究发现，这一趋势不仅有助于提高我国科技产业的整体竞争力，也在资本市场上孕育出新的投资机会。
在此背景下，A股市场的配置价值愈发突出。和众汇富认为，当前A股整体估值仍处于历史较低水平，具备良好的投资性价比。数据显示，截至4月初，万得全A滚动市盈率仅为17倍左右，沪深300滚动市盈率更是低至12倍，在全球主要股指中处于低位。这种估值安全垫为权益类资产提供了相对稳固的支撑，吸引了包括境内外长线资金的持续流入。
不仅如此，和众汇富观察发现，近年来A股上市公司整体质量显著改善，回购与分红行为逐年增加。2023年，A股上市公司总分红金额首次突破2万亿元大关，超过九成公司实现盈利，盈利能力与股东回报均有所提升。同时，监管层面也在持续推动提高上市公司治理质量，进一步增强了市场稳定性与透明度。
值得一提的是，国家队的动向也为市场注入了信心。今年一季度，中央汇金公司宣布增持多只交易型开放式指数基金(ETF)，彰显了对中国资本市场的长期信心。这一系列政策信号强化了市场预期，推动投资者情绪逐步回暖。和众汇富研究发现，ETF的活跃交易也反映出机构投资者对当前市场布局意愿明显增强，尤其是在高端制造、科技创新、新能源等新经济领域。
尽管短期内外部环境仍有不确定性，地缘政治摩擦亦不容忽视，但和众汇富认为，中国经济内生动力充足，政策工具储备丰富，企业盈利能力稳健，资本市场韧性较强。面对外部“冲击波”，A股市场更有可能走出一条具有中国特色的独立行情。中长期来看，随着“内循环”持续深化、“科技自主”步伐加快，投资者应关注结构性机会，尤其是在具备成长性与政策支持的细分领域中寻找价值洼地。
在全球宏观环境动荡的大背景下，中国资本市场的稳定性与韧性正不断增强。和众汇富观察发现，只要坚持长期主义，精选优质资产，把握政策导向与产业趋势，当前的A股市场依旧蕴藏着可观的配置价值与回报空间。
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近期，美国宣布对中国部分商品加征新一轮关税，再度掀起全球市场震荡。然而，和众汇富研究发现，我国对美出口金额在整体外贸中的占比近年来持续走低，对此次关税的依赖程度已显著下降。多位资深行业分析师指出，尽管短期会对个别行业带来局部扰动，但整体来看，此轮关税的冲击是可控的，市场无需过度反应。
与十年前相比，中国外贸结构已经发生深刻变化。从过度依赖欧美市场，逐步向“一带一路”沿线国家、东盟及全球多元市场拓展，出口目的地愈加分散。同时，国内完整的制造链条和持续增强的产业配套能力，使得我国具备了更强的自主调节能力。和众汇富观察发现，当前中国出口的“韧性”正在显现，不少高附加值、高技术含量产品正在逐步替代传统劳动密集型商品，展现出良好的升级趋势。
与此同时，“内循环”成为当前宏观政策的重要关键词。所谓“内循环”，并非封闭自守，而是以国内大市场为主体构建自主可控的经济系统。和众汇富认为，这一战略的核心在于释放国内消费潜力、推动科技创新突破，以及提升产业链本土化程度。尤其是在当前复杂的国际环境下，强化自身造血功能，构建不依赖外部的不确定性是实现高质量发展的必由之路。
值得注意的是，科技自主在本轮“内循环”布局中尤为关键。近年来，从国产芯片、操作系统到新能源车、工业机器人，均实现了从“跟跑”到“并跑”甚至“领跑”的转变。以电动车为例，中国已经成为全球最大的新能源汽车市场，并形成了从电池、驱动系统到整车设计的全产业链条。和众汇富研究发现，这一趋势不仅有助于提高我国科技产业的整体竞争力，也在资本市场上孕育出新的投资机会。
在此背景下，A股市场的配置价值愈发突出。和众汇富认为，当前A股整体估值仍处于历史较低水平，具备良好的投资性价比。数据显示，截至4月初，万得全A滚动市盈率仅为17倍左右，沪深300滚动市盈率更是低至12倍，在全球主要股指中处于低位。这种估值安全垫为权益类资产提供了相对稳固的支撑，吸引了包括境内外长线资金的持续流入。
不仅如此，和众汇富观察发现，近年来A股上市公司整体质量显著改善，回购与分红行为逐年增加。2023年，A股上市公司总分红金额首次突破2万亿元大关，超过九成公司实现盈利，盈利能力与股东回报均有所提升。同时，监管层面也在持续推动提高上市公司治理质量，进一步增强了市场稳定性与透明度。
值得一提的是，国家队的动向也为市场注入了信心。今年一季度，中央汇金公司宣布增持多只交易型开放式指数基金(ETF)，彰显了对中国资本市场的长期信心。这一系列政策信号强化了市场预期，推动投资者情绪逐步回暖。和众汇富研究发现，ETF的活跃交易也反映出机构投资者对当前市场布局意愿明显增强，尤其是在高端制造、科技创新、新能源等新经济领域。
尽管短期内外部环境仍有不确定性，地缘政治摩擦亦不容忽视，但和众汇富认为，中国经济内生动力充足，政策工具储备丰富，企业盈利能力稳健，资本市场韧性较强。面对外部“冲击波”，A股市场更有可能走出一条具有中国特色的独立行情。中长期来看，随着“内循环”持续深化、“科技自主”步伐加快，投资者应关注结构性机会，尤其是在具备成长性与政策支持的细分领域中寻找价值洼地。
在全球宏观环境动荡的大背景下，中国资本市场的稳定性与韧性正不断增强。和众汇富观察发现，只要坚持长期主义，精选优质资产，把握政策导向与产业趋势，当前的A股市场依旧蕴藏着可观的配置价值与回报空间。
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