智通财经APP获悉，在美国总统特朗普宣布大规模加征关税引发经济衰退预期后，卖方分析师们在过去这个周末推翻了旧模型，并全面下调股票评级。投资者发现，包括星巴克(SBUX.US)、卡特彼勒(CAT.US)在内的知名企业的评级、目标价和业绩预期都被华尔街大幅下调。就连华尔街自己也未能幸免，高盛(GS.US)的股票评级也遭到下调。
那些以自下而上的方式分析公司、提出买入或卖出建议的分析师正以一种只有在极端压力时期才见到的速度下调股票评级。经济学家警告称，特朗普的关税可能引发经济衰退，从而压缩企业利润，颠覆从石油到芯片、再到服装和家居用品等各类生产商的投资逻辑。
Nationwide首席市场策略师Mark Hackett表示：“考虑到过去一周的严重下跌，许多股票的预期已被重置，这需要分析师作出回应。”“我们正步入财报季，公司管理层有很大的动力给出更为谨慎的前景预期。”
衰退预期蔓延
投行Baird将星巴克和芝加哥连锁餐厅Portillo's Inc.(PTLO.US)的股票评级由“增持”下调至“中性”，称关税将打击消费者信心，增加消费者支出大幅减少的可能性。该行的其他分析师也将塔吉特(TGT.US)和Arhaus(ARHS.US)的股票评级下调至“中性”，并建议投资者减少对非必需需求“相对风险较大”的企业的敞口。
Bernstein分析师将通用汽车(GM.US)的股票评级从“与大盘持平”下调至“跑输大盘”，预计关税压力加剧和消费者信心减弱将给通用汽车股价带来压力。与此同时，由于美国经济衰退风险上升，瑞银下调了达美航空(DAL.US)、联合大陆航空(UAL.US)和阿拉斯加航空(ALK.US)的评级。
摩根士丹利指出，经济衰退的可能性越来越大，该行分析师因此降低了对大中型银行的预期。值得注意的是，大摩将其对高盛的股票评级由“增持”下调至“持股观望”，原因是高盛对投资银行营收的依赖，而投资银行业务对不断恶化的市场环境尤其敏感。该行分析师还下调了对金融顾问和消费金融类股的评级。
在科技领域，Wedbush大幅下调了对苹果(AAPL.US)的目标价，理由是特朗普引发的“关税经济末日”。在媒体股方面，Raymond James将Pinterest(PINS.US)的评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，称关税带来的不确定性将影响品牌和可支配广告支出。
机械股也未能幸免。瑞银将卡特彼勒和康明斯(CMI.US)的评级下调至“卖出”，警告需求可能进一步下滑。分析师们也下调了建材公司Martin Marietta Materials(MLM.US)和Vulcan Materials(VMC.US)的评级。
盈透证券首席策略师Steve Sosnick表示：“每个人都在试图模拟供需关系，但我们确实没有这样的先例。”他补充称，虽然之前也有过关税，但它们是很好地传达和有针对性的，“美国政府的言辞让人不清楚这些关税是否都是永久性的，还是有谈判的空间”。
仍有亮点
不过，分析师们还是设法找到了少量的亮点。
打折零售商被视为关税背景下的受益者。花旗分析师将美元树(DLTR.US)的评级上调至“买入”，预期全方位的关税上涨将利好该公司，因其将在零售价格上涨的大背景下胜出。美国达乐(DG.US)的评级也在此次调整中被上调至“中性”。
Jefferies则将Scotts Miracle(SMG.US)评级上调至“买入”，理由是其具备防御属性。该行认为，在经济收缩时期，草坪与园艺支出将保持韧性，而DIY活动将回升。
即便是被下调评级的股票，分析师们仍认为其仍有上涨空间。例如，尽管Baird将塔吉特的评级下调为“中性”，但其对该股的目标价为110美元，高于当前股价。同样，瑞银对达美航空和阿拉斯加航空也维持了高于当前股价的新目标价。
BCA Research的美国首席股票策略师Irene Tunkel表示：“当关税对企业盈利和经济增长的全部影响被充分计入股价时，股市才会真正见底。”“市场的底部看起来仍遥遥无期，除非贸易政策出现逆转、以缓解已造成的损害，否则标普500指数可能会跌至4000点。”
智通财经APP获悉，在美国总统特朗普宣布大规模加征关税引发经济衰退预期后，卖方分析师们在过去这个周末推翻了旧模型，并全面下调股票评级。投资者发现，包括星巴克(SBUX.US)、卡特彼勒(CAT.US)在内的知名企业的评级、目标价和业绩预期都被华尔街大幅下调。就连华尔街自己也未能幸免，高盛(GS.US)的股票评级也遭到下调。
那些以自下而上的方式分析公司、提出买入或卖出建议的分析师正以一种只有在极端压力时期才见到的速度下调股票评级。经济学家警告称，特朗普的关税可能引发经济衰退，从而压缩企业利润，颠覆从石油到芯片、再到服装和家居用品等各类生产商的投资逻辑。
Nationwide首席市场策略师Mark Hackett表示：“考虑到过去一周的严重下跌，许多股票的预期已被重置，这需要分析师作出回应。”“我们正步入财报季，公司管理层有很大的动力给出更为谨慎的前景预期。”
衰退预期蔓延
投行Baird将星巴克和芝加哥连锁餐厅Portillo's Inc.(PTLO.US)的股票评级由“增持”下调至“中性”，称关税将打击消费者信心，增加消费者支出大幅减少的可能性。该行的其他分析师也将塔吉特(TGT.US)和Arhaus(ARHS.US)的股票评级下调至“中性”，并建议投资者减少对非必需需求“相对风险较大”的企业的敞口。
Bernstein分析师将通用汽车(GM.US)的股票评级从“与大盘持平”下调至“跑输大盘”，预计关税压力加剧和消费者信心减弱将给通用汽车股价带来压力。与此同时，由于美国经济衰退风险上升，瑞银下调了达美航空(DAL.US)、联合大陆航空(UAL.US)和阿拉斯加航空(ALK.US)的评级。
摩根士丹利指出，经济衰退的可能性越来越大，该行分析师因此降低了对大中型银行的预期。值得注意的是，大摩将其对高盛的股票评级由“增持”下调至“持股观望”，原因是高盛对投资银行营收的依赖，而投资银行业务对不断恶化的市场环境尤其敏感。该行分析师还下调了对金融顾问和消费金融类股的评级。
在科技领域，Wedbush大幅下调了对苹果(AAPL.US)的目标价，理由是特朗普引发的“关税经济末日”。在媒体股方面，Raymond James将Pinterest(PINS.US)的评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，称关税带来的不确定性将影响品牌和可支配广告支出。
机械股也未能幸免。瑞银将卡特彼勒和康明斯(CMI.US)的评级下调至“卖出”，警告需求可能进一步下滑。分析师们也下调了建材公司Martin Marietta Materials(MLM.US)和Vulcan Materials(VMC.US)的评级。
盈透证券首席策略师Steve Sosnick表示：“每个人都在试图模拟供需关系，但我们确实没有这样的先例。”他补充称，虽然之前也有过关税，但它们是很好地传达和有针对性的，“美国政府的言辞让人不清楚这些关税是否都是永久性的，还是有谈判的空间”。
仍有亮点
不过，分析师们还是设法找到了少量的亮点。
打折零售商被视为关税背景下的受益者。花旗分析师将美元树(DLTR.US)的评级上调至“买入”，预期全方位的关税上涨将利好该公司，因其将在零售价格上涨的大背景下胜出。美国达乐(DG.US)的评级也在此次调整中被上调至“中性”。
Jefferies则将Scotts Miracle(SMG.US)评级上调至“买入”，理由是其具备防御属性。该行认为，在经济收缩时期，草坪与园艺支出将保持韧性，而DIY活动将回升。
即便是被下调评级的股票，分析师们仍认为其仍有上涨空间。例如，尽管Baird将塔吉特的评级下调为“中性”，但其对该股的目标价为110美元，高于当前股价。同样，瑞银对达美航空和阿拉斯加航空也维持了高于当前股价的新目标价。
BCA Research的美国首席股票策略师Irene Tunkel表示：“当关税对企业盈利和经济增长的全部影响被充分计入股价时，股市才会真正见底。”“市场的底部看起来仍遥遥无期，除非贸易政策出现逆转、以缓解已造成的损害，否则标普500指数可能会跌至4000点。”
