4月7日，美国关税政策冲击还在延续，全球金融市场继续动荡。
A股市场方面，沪指接连失守3200点、3100点，截至收盘，沪指跌7.34%，深成指跌9.66%，创业板指跌12.50%跌幅刷纪录；港股市场方面，恒生指数盘中一度失守20000点关口，恒生科技指数跌幅超15%。中国台湾股市收盘大跌9.7%，创历史最大跌幅纪录。
其他亚洲股市方面，日经225指数收跌7.83%，较12月高点下跌了20%以上，进入技术性熊市，盘中一度跌破31000关口至2023年10月以来新低。韩国KOSPI指数收跌5.57%，创2024年8月5日以来最大日跌幅，盘中一度跌至逾17个月以来的最低水平。
欧洲股市跌幅扩大，德国DAX指数跌10%，欧洲斯托克50指数跌超7%，英国富时100指数跌近5%，法国CAC 40指数跌近6%。
美股期货跌幅收窄，标普500指数期货现跌不到3%，此前一度跌5.4%；纳斯达克100指数期货现跌不到4%，此前一度跌6.2%。
恐慌指数VIX期货飙涨34.4%。美债走高，10年期美国国债收益率下行10个基点；对政策最为敏感的两年期美国国债收益率一度下跌22个基点。
大宗商品方面，WTI原油期货盘中一度跌破60美元关口，为2021年4月以来首次，现回升至60.2美元附近；WTI原油期货盘中一度跌破60美元关口，为2021年4月以来首次，现回升至60.2美元附近。
非美货币走低，澳元兑美元跌幅收窄至0.5%，日元因避险情绪上涨超1%。
此外，加密货币加入了全球市场暴跌行列，比特币下跌超6%，其他加密货币亦重挫。
A股盘面上，全市场超3000股跌停，上涨个股不足110家，东方财富跌近14%，宁德时代跌超11%。市场大跌之下，农业股逆势活跃，神农种业等多股涨停；券商股尾盘异动拉升，湘财股份一度涨停。
关键时刻，市场传来重磅利好，中央汇金公司公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金(ETF)，未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。
值得关注的是，尾盘沪深300ETF再度集体放量，华泰柏瑞沪深300ETF(510300)成交超240亿，沪深300ETF易方达(510310)、沪深300ETF华夏(510330)、嘉实沪深300ETF(159919)均成交超60亿，以上四只沪深300ETF合计成交超500亿，另外华夏上证50ETF(510050)成交超95亿。
机构观点
1、国泰海通证券：不要低估关税攻防的长期性与复杂性
国泰海通证券研报指出，对等关税下的近忧与远虑：不要低估关税攻防的长期性与复杂性。美国在全球范围内掀起“对等关税”，考虑累计关税的影响，估计：
1)基准情形下美国对华关税上升至66%，若本次34%的关税加征覆盖2018-2019年12%关税，则总体关税水平大概为54%。
2)本次关税加征后，转口贸易受到较大约束，可能对中国出口拖累6.7%左右，估计2025年全A非金融盈利预期下修至-4.2%左右，对全A盈利预期下修至-2.8%左右，A股盈利增长的挑战客观存在。
3)关税风险的路径和终局情形目前并不清晰，仍要警惕美国进一步推高中美关税的可能性。从整体性的角度，美国仍有可能暂停最惠国待遇PNTR。其次，要高度关注，在“对等关税”规则后，美国是否借用232调查在行业层面针对其所认定的“战略商品”征收高额从价税。中美长期竞争难以避免，坚定信心，同时应考虑风险情形。
2、中信证券：关税冲击下市场波动加剧，核心资产将迎来新周期
中信证券指出，短期看，特朗普正以极限施压策略换取更大利益，后续关注各国协商进展和行业豁免情况，在此之前，预计风险偏好降低，市场波动加剧，但仍处于衰退预期交易阶段。风格上，从政策经济周期、相对盈利优势、长线资金定价和市场生态变化四个维度看，核心资产将迎来新周期，GARP策略(即合理估值买入成长)预计将明显跑赢。配置上，短期建议聚焦自主可控、军工、内需、红利四大方向，长期建议关注全球各国制造业重建需求与中国技术出海的趋势。
3、兴业证券：三大主线防守反击
兴业证券指出，对于A股，短期关税不确定性冲击下，市场也难免出现波动。但立足中长期，我们认为当前无论是国内所处的内外部环境、潜在增量政策的储备，还是适应了上一轮贸易冲突后的出口结构优化，以及市场在心理上做好的准备，尤其是以DeepSeek为代表的科技突破对于信心的强化，均非2018年骤然遭遇贸易战时可比。中长期，随着外部压力为我国发展内需和国产替代孕育良机，中美关税冲突更无法改变A股市场“以我为主”的大趋势。
4、东方证券：4月A股延续震荡走势，关税、地缘等风险仍有扰动
东方证券指出，整体来看，4月A股延续震荡走势，关税、地缘等风险可能对情绪有一定扰动，但从国内经济数据来看，尤其是工业企业利润增速处于回升趋势中，显示出国内经济韧性十足，对市场走势有较强支撑，股指出现持续下跌概率不大，投资者不必过于恐慌。板块配置方面，继续看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、电子、家电、科技等。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：陈筱亦。
4月7日，美国关税政策冲击还在延续，全球金融市场继续动荡。
A股市场方面，沪指接连失守3200点、3100点，截至收盘，沪指跌7.34%，深成指跌9.66%，创业板指跌12.50%跌幅刷纪录；港股市场方面，恒生指数盘中一度失守20000点关口，恒生科技指数跌幅超15%。中国台湾股市收盘大跌9.7%，创历史最大跌幅纪录。
其他亚洲股市方面，日经225指数收跌7.83%，较12月高点下跌了20%以上，进入技术性熊市，盘中一度跌破31000关口至2023年10月以来新低。韩国KOSPI指数收跌5.57%，创2024年8月5日以来最大日跌幅，盘中一度跌至逾17个月以来的最低水平。
欧洲股市跌幅扩大，德国DAX指数跌10%，欧洲斯托克50指数跌超7%，英国富时100指数跌近5%，法国CAC 40指数跌近6%。
美股期货跌幅收窄，标普500指数期货现跌不到3%，此前一度跌5.4%；纳斯达克100指数期货现跌不到4%，此前一度跌6.2%。
恐慌指数VIX期货飙涨34.4%。美债走高，10年期美国国债收益率下行10个基点；对政策最为敏感的两年期美国国债收益率一度下跌22个基点。
大宗商品方面，WTI原油期货盘中一度跌破60美元关口，为2021年4月以来首次，现回升至60.2美元附近；WTI原油期货盘中一度跌破60美元关口，为2021年4月以来首次，现回升至60.2美元附近。
非美货币走低，澳元兑美元跌幅收窄至0.5%，日元因避险情绪上涨超1%。
此外，加密货币加入了全球市场暴跌行列，比特币下跌超6%，其他加密货币亦重挫。
A股盘面上，全市场超3000股跌停，上涨个股不足110家，东方财富跌近14%，宁德时代跌超11%。市场大跌之下，农业股逆势活跃，神农种业等多股涨停；券商股尾盘异动拉升，湘财股份一度涨停。
关键时刻，市场传来重磅利好，中央汇金公司公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金(ETF)，未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。
值得关注的是，尾盘沪深300ETF再度集体放量，华泰柏瑞沪深300ETF(510300)成交超240亿，沪深300ETF易方达(510310)、沪深300ETF华夏(510330)、嘉实沪深300ETF(159919)均成交超60亿，以上四只沪深300ETF合计成交超500亿，另外华夏上证50ETF(510050)成交超95亿。
机构观点
1、国泰海通证券：不要低估关税攻防的长期性与复杂性
国泰海通证券研报指出，对等关税下的近忧与远虑：不要低估关税攻防的长期性与复杂性。美国在全球范围内掀起“对等关税”，考虑累计关税的影响，估计：
1)基准情形下美国对华关税上升至66%，若本次34%的关税加征覆盖2018-2019年12%关税，则总体关税水平大概为54%。
2)本次关税加征后，转口贸易受到较大约束，可能对中国出口拖累6.7%左右，估计2025年全A非金融盈利预期下修至-4.2%左右，对全A盈利预期下修至-2.8%左右，A股盈利增长的挑战客观存在。
3)关税风险的路径和终局情形目前并不清晰，仍要警惕美国进一步推高中美关税的可能性。从整体性的角度，美国仍有可能暂停最惠国待遇PNTR。其次，要高度关注，在“对等关税”规则后，美国是否借用232调查在行业层面针对其所认定的“战略商品”征收高额从价税。中美长期竞争难以避免，坚定信心，同时应考虑风险情形。
2、中信证券：关税冲击下市场波动加剧，核心资产将迎来新周期
中信证券指出，短期看，特朗普正以极限施压策略换取更大利益，后续关注各国协商进展和行业豁免情况，在此之前，预计风险偏好降低，市场波动加剧，但仍处于衰退预期交易阶段。风格上，从政策经济周期、相对盈利优势、长线资金定价和市场生态变化四个维度看，核心资产将迎来新周期，GARP策略(即合理估值买入成长)预计将明显跑赢。配置上，短期建议聚焦自主可控、军工、内需、红利四大方向，长期建议关注全球各国制造业重建需求与中国技术出海的趋势。
3、兴业证券：三大主线防守反击
兴业证券指出，对于A股，短期关税不确定性冲击下，市场也难免出现波动。但立足中长期，我们认为当前无论是国内所处的内外部环境、潜在增量政策的储备，还是适应了上一轮贸易冲突后的出口结构优化，以及市场在心理上做好的准备，尤其是以DeepSeek为代表的科技突破对于信心的强化，均非2018年骤然遭遇贸易战时可比。中长期，随着外部压力为我国发展内需和国产替代孕育良机，中美关税冲突更无法改变A股市场“以我为主”的大趋势。
4、东方证券：4月A股延续震荡走势，关税、地缘等风险仍有扰动
东方证券指出，整体来看，4月A股延续震荡走势，关税、地缘等风险可能对情绪有一定扰动，但从国内经济数据来看，尤其是工业企业利润增速处于回升趋势中，显示出国内经济韧性十足，对市场走势有较强支撑，股指出现持续下跌概率不大，投资者不必过于恐慌。板块配置方面，继续看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、电子、家电、科技等。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：陈筱亦。
