4月3日，受特朗普最新宣布的“对等关税”影响，亚太市场巨震，日经225指数一度跌超4.5%，越南胡志明指数暴跌超6%。中国股市跌幅相对较小，截至收盘，沪指跌0.24%，深成指跌1.40%，创业板指跌1.86%。
国泰君安指出，从美股和港股的展望而言，本周的“对等关税”正式落地，在一定程度上反而可能是新的值得观察的时间点，美股市场之前对于关税的关注度较高，市场表现也较为负面，但靴子落地是否意味着市场在对关税政策进行了一段时间的咀嚼后，新的变量可能出现并逐步主导市场。
盘面上看，内循环题材走势较强，大消费、农林牧渔、房地产等板块涨幅居前；电力板块走高，立新能源斩获4天3板；医药股继续活跃，哈三联3连板；此外，贵金属、大金融等板块涨幅居前。下跌方面，受利空消息影响，高外销占比概念股集体重挫，巨星科技、匠心家居等多股跌停，消费电子、家电、有色、汽车零部件、光伏设备等板块跌幅居前。
展望后市，东方证券指出，预计节后随着外围利空消息落地、假期结束，市场仍有望迎来变盘。
热门板块
1、大消费板块反弹
大消费板块表现活跃，旅游及酒店、零售、免税店、白酒等方向领涨，永辉超市、大连圣亚、岭南控股等多股涨停。
点评：开源证券表示，参考中美第一阶段贸易摩擦及协定的谈判过程，中美后续或也将进行相关谈判。但由于特朗普本次引用IEEPA，因此谈判过程不确定性或提升。在此背景下，国内或将推出增量政策，扩大内需，以应对关税政策可能带来的对我国出口及经济的影响，关注降准降息落地和可能的增量财政政策（比如稳地产、提振消费等方面）。
2、地产板块拉升
地产股震荡拉升，卧龙地产涨停，特发服务、我爱我家、光大嘉宝、新城控股、保利发展等跟涨。
点评：消息面上，广州市2025年住房发展年度计划近日在市住建局官网发布，这是广州首次发布住房发展年度计划。华泰证券称，看好重点城市区域市场的量价回升，以及在对应区域拥有储备或新获取资源的房企的估值修复，同时业绩与现金流稳健的物管公司亦有望受益于市场止跌回稳。
3、电力板块走高
电力板块走高，立新能源走出4天3板，远达环保、湖南发展等涨停，龙源电力、绿色动力、江苏新能等涨幅靠前。
点评：消息面上，4月2日，中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》，事关电价改革、电力市场，完善新能源就近交易价格政策，优化增量配电网价格机制。
机构观点
1、华金证券：四月基本面主导 继续震荡
华金证券指出，4月A股可能延续震荡走势，难大涨或大跌。风格可能偏均衡，成长、消费和周期可能都有配置机会。复盘历史，4月绩优、政策导向和产业趋势上行的行业相对占优。一是4月上半月价值风格相对占优，下半月受政策和外部事件影响可能分化。二是4月稳定、金融等大类风格表现相对占优，同时产业趋势向上也可能带动消费、周期、成长等走强。三是4月绩优、政策导向和产业趋势上行的行业表现相对占优。4月风格可能偏均衡，科技、顺周期等相关行业均可能有配置机会。一是一季报增速相对偏高的是部分周期和消费行业；二是4月政策支持的方向是提振消费相关的消费和科技创新相关的TMT；三是人工智能、人形机器人等科技产业趋势在4月可能继续上行。
2、广发证券：“炒预期”的阶段情绪退潮 市场进入去伪求真窗口期
广发证券指出，过去5年的数据显示，4月是A股一年当中“最交易基本面”的一个月，二三季度也是“景气投资”最为有效的时间窗口。这意味着，下一阶段，市场将从年末年初的“炒预期”，逐渐进入到对于业绩的前瞻与验证，A股一季报的关注度随之抬升。这也能够解释为何中小盘指数(1000、2000)的走势在上半年的规律性比较强。科技成长仍是全年主线，TMT的情绪指标已经回到历史可参考的安全区域，考虑到4-5月的产业催化剂依然密集，每次调整都提供了布局的机遇。
3、东方证券：随着二季度政策红利进一步释放，市场仍存在止跌反弹可能
东方证券指出，预计节后随着外围利空消息落地、假期结束，市场仍有望迎来变盘。综合来看，近期市场热点明显消退，上市公司面临年报、季报考验，全球不确定性事件仍待明朗，使得A股市场窄幅震荡格局明显，但随着二季度政策红利进一步释放，市场仍存在止跌反弹的可能，沪综指再次挑战3400点的概率仍然较大；操作上，泛科技、军工、乘用车等板块的阶段性反弹机会可逐步关注。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：刘家殷。
4月3日，受特朗普最新宣布的“对等关税”影响，亚太市场巨震，日经225指数一度跌超4.5%，越南胡志明指数暴跌超6%。中国股市跌幅相对较小，截至收盘，沪指跌0.24%，深成指跌1.40%，创业板指跌1.86%。
国泰君安指出，从美股和港股的展望而言，本周的“对等关税”正式落地，在一定程度上反而可能是新的值得观察的时间点，美股市场之前对于关税的关注度较高，市场表现也较为负面，但靴子落地是否意味着市场在对关税政策进行了一段时间的咀嚼后，新的变量可能出现并逐步主导市场。
盘面上看，内循环题材走势较强，大消费、农林牧渔、房地产等板块涨幅居前；电力板块走高，立新能源斩获4天3板；医药股继续活跃，哈三联3连板；此外，贵金属、大金融等板块涨幅居前。下跌方面，受利空消息影响，高外销占比概念股集体重挫，巨星科技、匠心家居等多股跌停，消费电子、家电、有色、汽车零部件、光伏设备等板块跌幅居前。
展望后市，东方证券指出，预计节后随着外围利空消息落地、假期结束，市场仍有望迎来变盘。
热门板块
1、大消费板块反弹
大消费板块表现活跃，旅游及酒店、零售、免税店、白酒等方向领涨，永辉超市、大连圣亚、岭南控股等多股涨停。
点评：开源证券表示，参考中美第一阶段贸易摩擦及协定的谈判过程，中美后续或也将进行相关谈判。但由于特朗普本次引用IEEPA，因此谈判过程不确定性或提升。在此背景下，国内或将推出增量政策，扩大内需，以应对关税政策可能带来的对我国出口及经济的影响，关注降准降息落地和可能的增量财政政策（比如稳地产、提振消费等方面）。
2、地产板块拉升
地产股震荡拉升，卧龙地产涨停，特发服务、我爱我家、光大嘉宝、新城控股、保利发展等跟涨。
点评：消息面上，广州市2025年住房发展年度计划近日在市住建局官网发布，这是广州首次发布住房发展年度计划。华泰证券称，看好重点城市区域市场的量价回升，以及在对应区域拥有储备或新获取资源的房企的估值修复，同时业绩与现金流稳健的物管公司亦有望受益于市场止跌回稳。
3、电力板块走高
电力板块走高，立新能源走出4天3板，远达环保、湖南发展等涨停，龙源电力、绿色动力、江苏新能等涨幅靠前。
点评：消息面上，4月2日，中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》，事关电价改革、电力市场，完善新能源就近交易价格政策，优化增量配电网价格机制。
机构观点
1、华金证券：四月基本面主导 继续震荡
华金证券指出，4月A股可能延续震荡走势，难大涨或大跌。风格可能偏均衡，成长、消费和周期可能都有配置机会。复盘历史，4月绩优、政策导向和产业趋势上行的行业相对占优。一是4月上半月价值风格相对占优，下半月受政策和外部事件影响可能分化。二是4月稳定、金融等大类风格表现相对占优，同时产业趋势向上也可能带动消费、周期、成长等走强。三是4月绩优、政策导向和产业趋势上行的行业表现相对占优。4月风格可能偏均衡，科技、顺周期等相关行业均可能有配置机会。一是一季报增速相对偏高的是部分周期和消费行业；二是4月政策支持的方向是提振消费相关的消费和科技创新相关的TMT；三是人工智能、人形机器人等科技产业趋势在4月可能继续上行。
2、广发证券：“炒预期”的阶段情绪退潮 市场进入去伪求真窗口期
广发证券指出，过去5年的数据显示，4月是A股一年当中“最交易基本面”的一个月，二三季度也是“景气投资”最为有效的时间窗口。这意味着，下一阶段，市场将从年末年初的“炒预期”，逐渐进入到对于业绩的前瞻与验证，A股一季报的关注度随之抬升。这也能够解释为何中小盘指数(1000、2000)的走势在上半年的规律性比较强。科技成长仍是全年主线，TMT的情绪指标已经回到历史可参考的安全区域，考虑到4-5月的产业催化剂依然密集，每次调整都提供了布局的机遇。
3、东方证券：随着二季度政策红利进一步释放，市场仍存在止跌反弹可能
东方证券指出，预计节后随着外围利空消息落地、假期结束，市场仍有望迎来变盘。综合来看，近期市场热点明显消退，上市公司面临年报、季报考验，全球不确定性事件仍待明朗，使得A股市场窄幅震荡格局明显，但随着二季度政策红利进一步释放，市场仍存在止跌反弹的可能，沪综指再次挑战3400点的概率仍然较大；操作上，泛科技、军工、乘用车等板块的阶段性反弹机会可逐步关注。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：刘家殷。
