来源：五矿期货 作者：五矿期货

研报正文

【白糖】

【重点资讯】

周二郑州白糖期货价格上涨，郑糖 5 月合约收盘价报 6129 元/吨，较之前一交易日上涨54 元/吨，或0.89%。现货方面，广西制糖集团报价区间为 6170-6260 元/吨，报价上调 30-40 元/吨。云南制糖集团报价区间为 5980-6020 元/吨，报价上调 20-40 元/吨。主流加工糖集团报价区间为6430-6600 元/吨，报价持平。广西现货-郑糖主力合约(sr2505)基差 41 元/吨。

消息方面，根据印度糖和生物能源制造商协会(ISMA)的数据，2024/25 榨季截至2025 年3 月31日，印度累计产糖 2476.1 万吨，目前全国有 95 家糖厂仍在运营，主要产糖州的生产仍在继续。目前，在扣除将350 万吨糖用于乙醇生产后，ISMA 已将其净糖产量预估修正为 2640 万吨。

【交易策略】

北半球产量不及预期，且巴西尚未开榨，库存处于低位，叠加原糖 3 月合约交割丰益国际接手大量糖，在巴西开榨前预计国际市场供应依然偏紧张。

国内方面从 12 月以来进口糖、糖浆及预拌粉供应减少，使得目前国内的产销情况还是不错的。预计短线糖价维持高位震荡。但从中长期来看，主要产糖国种植面积都处于增长态势，若 2025 年天气恢复正常，预计 2025/26 榨季将延续增产周期，策略上建议短线观望，中长线寻找卖出套保的机会。

【鸡蛋】

【现货资讯】

全国鸡蛋价格多数稳定，少数下跌，主产区均价落 0.03 元至 3.09 元/斤，黑山落0.1 元至2.7元/斤，馆陶持平于 2.8 元/斤，供应量继续增多，下游走货情况不一，多数贸易商对后市持观望心态，下游拿货积极性不高，今日蛋价或多数趋稳，少数小幅下跌。

【交易策略】

节前备货支撑，现货暂时企稳，但新开产增势大于预期，供应主导下现货或仍有偏弱预期;盘面持仓较大，考虑节前和限仓因素，或加大双向波动，但产能实质去化以前，中期反弹抛空以及反套思路根基仍在。

（转自：曲合期货）

来源：五矿期货 作者：五矿期货

研报正文

【白糖】

【重点资讯】

周二郑州白糖期货价格上涨，郑糖 5 月合约收盘价报 6129 元/吨，较之前一交易日上涨54 元/吨，或0.89%。现货方面，广西制糖集团报价区间为 6170-6260 元/吨，报价上调 30-40 元/吨。云南制糖集团报价区间为 5980-6020 元/吨，报价上调 20-40 元/吨。主流加工糖集团报价区间为6430-6600 元/吨，报价持平。广西现货-郑糖主力合约(sr2505)基差 41 元/吨。

消息方面，根据印度糖和生物能源制造商协会(ISMA)的数据，2024/25 榨季截至2025 年3 月31日，印度累计产糖 2476.1 万吨，目前全国有 95 家糖厂仍在运营，主要产糖州的生产仍在继续。目前，在扣除将350 万吨糖用于乙醇生产后，ISMA 已将其净糖产量预估修正为 2640 万吨。

【交易策略】

北半球产量不及预期，且巴西尚未开榨，库存处于低位，叠加原糖 3 月合约交割丰益国际接手大量糖，在巴西开榨前预计国际市场供应依然偏紧张。

国内方面从 12 月以来进口糖、糖浆及预拌粉供应减少，使得目前国内的产销情况还是不错的。预计短线糖价维持高位震荡。但从中长期来看，主要产糖国种植面积都处于增长态势，若 2025 年天气恢复正常，预计 2025/26 榨季将延续增产周期，策略上建议短线观望，中长线寻找卖出套保的机会。

【鸡蛋】

【现货资讯】

全国鸡蛋价格多数稳定，少数下跌，主产区均价落 0.03 元至 3.09 元/斤，黑山落0.1 元至2.7元/斤，馆陶持平于 2.8 元/斤，供应量继续增多，下游走货情况不一，多数贸易商对后市持观望心态，下游拿货积极性不高，今日蛋价或多数趋稳，少数小幅下跌。

【交易策略】

节前备货支撑，现货暂时企稳，但新开产增势大于预期，供应主导下现货或仍有偏弱预期;盘面持仓较大，考虑节前和限仓因素，或加大双向波动，但产能实质去化以前，中期反弹抛空以及反套思路根基仍在。

（转自：曲合期货）