【今日头条】

三部门：支持保险公司发起设立私募证券基金 投资股市并长期持有

国家金融监督管理总局办公厅、科技部办公厅、国家发展改革委办公厅印发《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，推进科技金融政策试点。将金融资产投资公司股权投资试点，有序扩大至具备经济实力较强、科技企业数量较多、研发投入量较大、股权投资活跃等条件的地区，支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司。深化保险资金长期投资改革试点，支持保险公司发起设立私募证券基金，投资股市并长期持有。开展科技企业并购贷款试点，研究扩大试点银行、地区和企业范围，支持科技企业特别是“链主”企业进行产业整合，畅通资本循环。开展知识产权金融生态综合试点，发展知识产权金融业务，研究扩大知识产权内部评估试点。

【大势展望】

美股指数涨跌不一 特朗普关税将在周三生效

隔夜美股道指跌11.80点，跌幅为0.03%，报41989.96点;纳指涨150.60点，涨幅为0.87%，报17449.89点;标普500指数涨21.22点，涨幅为0.38%，报5633.07点。特朗普盟友旗下的右翼媒体Newsmax(NMAX.US)上市两天累涨2240%，今日收涨180%，市值达300亿美元。特斯拉(TSLA.US)涨3.5%、英伟达(NVDA.US)涨1.6%。纳斯达克中国金龙指数涨0.5%，阿里巴巴(BABA.US)涨0.4%，网易(NTES.US)涨超3%。恒生指数ADR下跌，按比例计算，收报23169.94点，较香港收市下跌36.9点或0.16%。

特朗普关税将在周三生效，交易员正等待特朗普就关税细节作出明确表态。

【热点前瞻】

恒指公司：将于5月16日宣布2025年第一季度恒生指数系列检讨结果

智通财经APP获悉，4月1日，恒生指数有限公司(恒指公司)通告将于2025年5月16日(星期五)宣布2025年第一季度之恒生指数系列检讨结果。恒生指数系列的成份股变动将于2025年6月9日(星期一)生效。

消息人士：特朗普不会在周三宣布任何关于制药关税的细节

据四位知情人士透露，制药商正在游说美国总统特朗普逐步征收对进口药品的关税，希望以此减少关税带来的冲击，并为转移生产留出时间。特朗普表示，在对其他行业征收关税之后，他将很快宣布对制药行业征收关税，该行业在过去曾获得豁免。而知情人士的理解是，特朗普不会在周三宣布任何关于制药关税的具体细节。尽管如此，最大的跨国制药公司现在预计，美国针对医疗产品的关税是不可避免的，并希望确保关税是逐步提高到25%的，而不是从第一天起就提高到25%。

国家发改委：1—2月汽车以旧换新超过107万辆 带动新车销售额达1165亿元

据国家发展改革委消息，1—2月，汽车以旧换新超过107万辆，带动新车销售额达1165亿元;国内乘用车零售量同比增长1.2%，其中2月份同比大幅增长26%。家电以旧换新申请量超过2000万台，限额以上单位家电类商品零售额达1537亿元，同比增长10.9%，消费者购买1级能效家电销售额占全部家电销售额的80%。手机购新补贴效果尤为亮眼，限额以上单位通讯器材类商品零售额同比大幅增长26.2%，6000元以下手机销售量和销售额分别达4422万部、1126亿元，折合日均销售量和销售额约75万部、19亿元，同比增长8.8%、19.3%。电动自行车以旧换新达117万辆，带动新车销售额达35亿元。

老铺黄金(06181)：联交所就实施H股全流通授出上市批准

老铺黄金(06181)公告，联交所已于2025年4月1日就公司实施H股全流通授出上市批准。公司已申请批准将4038.89万股非上市股份转换为4038.89万股H股上市及买卖。转换及上市完成后，经转换H股占公司已发行股份总数约23.99%。

比亚迪股份(01211)一季度新能源汽车销量约100.08万辆，同比增长59.81%

智通财经APP讯，比亚迪股份(01211)公布，于2025年3月，新能源汽车产量为约39.51万辆，同比增长33.36%。销量为37.742万辆，同比增长24.78%。

理想汽车-W(02015)3月交付新车36,674辆，同比增长26.5%

智通财经APP讯，理想汽车-W(02015)公布，2025年3月，理想汽车交付新车36,674辆，同比增长26.5%。2025年第一季度共计交付92,864辆，同比增长 15.5%。截至2025年3月31日，理想汽车历史累计交付量为1,226,736辆。

蔚来-SW(09866)第一季度交付4.21万辆汽车 同比增长40.1%

智通财经APP讯，蔚来-SW(09866)发布公告，公司于2025年3月交付1.50万辆汽车，同比增长26.7%。有关交付包括公司旗下蔚来品牌的高端智能电动汽车1.02万辆，以及公司旗下乐道品牌的家庭智能电动汽车4820辆。公司于2025年第一季度交付4.21万辆汽车，同比增长40.1%。截至2025年3月31日，公司累计汽车交付量达71.37万辆。

小鹏汽车(09868)：2025年1-3月，小鹏汽车累计交付新车94,008台，同比增长331%

2025年1-3月，小鹏汽车(09868)累计交付新车94,008台，同比增长331%，环比增长2.7%，超过Q1交付指引上限，再创单季度交付历史新高! 其中，1月交付新车30,350台，2月交付新车30,453台，3月交付新车33,205台。

小鹏汇天量产工厂获12.6亿元银团贷款

记者从小鹏汇天获悉，近日，小鹏汇天与中国建设银行、中国农业银行、中信银行、中国银行、兴业银行签约，五家银行联合向小鹏汇天提供12.6亿元银团贷款，用于支持小鹏汇天飞行汽车智造基地的建设。中国建设银行、中国农业银行、中信银行为本次银团贷款的联合牵头行。小鹏汇天方面称，这是目前全球范围内最大一笔用于飞行汽车生产的银团贷款。

优必选(09880)：公司高管集体买入公司股票适时进一步增持

优必选(09880)今日公告，公司董事、监事及高级管理人员4月1日集体以自有资金购买本公司H股。据董事、监事及高级管理人员告知，彼等对本公司的业务发展和前景充满信心，认为当前H股股价并无反映本集团价值，彼等对本集团长期价值充分认可。在符合适用的法律及监管要求下，彼等可能会在适当时候进一步增持本公司股份。于该公告后12个月内，预计购入H股的总金额不会超过5000万人民币。

【个股点晴】

石药集团(01093)：2025年进入创新转型的冲刺阶段

去年第四季业绩疲软符合预期，去库存影响加深及持续的集采是主要原因。

2024年，石药集团(01093)的年度研发费用首次突破50亿元，这一数字是5年前的2.6倍，公司预计，截至2028年底将有50余款新药/新适应症申报上市。目前，石药集团在研创新药和创新制剂200余项，其中大分子90余项，小分子60余项，新型制剂50余项，有160余个临床试验正在进行中，Ⅲ期临床试验近60项。

具体来说，DP303c注射液在中国启动用于治疗二线及以上HER2阳性晚期乳腺癌的Ⅲ期临床试验;司美格鲁肽注射液在中国开展的用于体重管理的Ⅲ期临床试验完成全部受试者入组，有望在代谢疾病治疗领域发挥重要作用。众多产品的临床研究成果在国际学术会议上发表，如注射用SYS6002治疗晚期实体瘤的研究成果在ASCO-GU(美国临床肿瘤学会泌尿生殖系统肿瘤研讨会)和ASCO(美国临床肿瘤学会)大会展示，提升了公司的国际知名度和影响力。而在北美地区，石药集团的JMT106注射液、SYH2039片等多个创新药获得临床试验批件，CPO301和CRB-701分别获得美国FDA授予的快速通道资格。

管理层指，公司今年恢复增长，受惠低基数及2021年后推出的新药带来约15亿元人民币的增量销售。另一方面，公司授权予阿斯利康(AZN.US)和百济神州(06160)的YS2302018和SYH2039均由自主开发的AI(人工智能)小分子药物设计平台产出。这意味着当AI技术还在加速赋能医药和医疗行业，预期推动产业升级时，石药集团已经率先摘得果实。

【今日头条】

三部门：支持保险公司发起设立私募证券基金 投资股市并长期持有

国家金融监督管理总局办公厅、科技部办公厅、国家发展改革委办公厅印发《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，推进科技金融政策试点。将金融资产投资公司股权投资试点，有序扩大至具备经济实力较强、科技企业数量较多、研发投入量较大、股权投资活跃等条件的地区，支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司。深化保险资金长期投资改革试点，支持保险公司发起设立私募证券基金，投资股市并长期持有。开展科技企业并购贷款试点，研究扩大试点银行、地区和企业范围，支持科技企业特别是“链主”企业进行产业整合，畅通资本循环。开展知识产权金融生态综合试点，发展知识产权金融业务，研究扩大知识产权内部评估试点。

【大势展望】

美股指数涨跌不一 特朗普关税将在周三生效

隔夜美股道指跌11.80点，跌幅为0.03%，报41989.96点;纳指涨150.60点，涨幅为0.87%，报17449.89点;标普500指数涨21.22点，涨幅为0.38%，报5633.07点。特朗普盟友旗下的右翼媒体Newsmax(NMAX.US)上市两天累涨2240%，今日收涨180%，市值达300亿美元。特斯拉(TSLA.US)涨3.5%、英伟达(NVDA.US)涨1.6%。纳斯达克中国金龙指数涨0.5%，阿里巴巴(BABA.US)涨0.4%，网易(NTES.US)涨超3%。恒生指数ADR下跌，按比例计算，收报23169.94点，较香港收市下跌36.9点或0.16%。

特朗普关税将在周三生效，交易员正等待特朗普就关税细节作出明确表态。

【热点前瞻】

恒指公司：将于5月16日宣布2025年第一季度恒生指数系列检讨结果

智通财经APP获悉，4月1日，恒生指数有限公司(恒指公司)通告将于2025年5月16日(星期五)宣布2025年第一季度之恒生指数系列检讨结果。恒生指数系列的成份股变动将于2025年6月9日(星期一)生效。

消息人士：特朗普不会在周三宣布任何关于制药关税的细节

据四位知情人士透露，制药商正在游说美国总统特朗普逐步征收对进口药品的关税，希望以此减少关税带来的冲击，并为转移生产留出时间。特朗普表示，在对其他行业征收关税之后，他将很快宣布对制药行业征收关税，该行业在过去曾获得豁免。而知情人士的理解是，特朗普不会在周三宣布任何关于制药关税的具体细节。尽管如此，最大的跨国制药公司现在预计，美国针对医疗产品的关税是不可避免的，并希望确保关税是逐步提高到25%的，而不是从第一天起就提高到25%。

国家发改委：1—2月汽车以旧换新超过107万辆 带动新车销售额达1165亿元

据国家发展改革委消息，1—2月，汽车以旧换新超过107万辆，带动新车销售额达1165亿元;国内乘用车零售量同比增长1.2%，其中2月份同比大幅增长26%。家电以旧换新申请量超过2000万台，限额以上单位家电类商品零售额达1537亿元，同比增长10.9%，消费者购买1级能效家电销售额占全部家电销售额的80%。手机购新补贴效果尤为亮眼，限额以上单位通讯器材类商品零售额同比大幅增长26.2%，6000元以下手机销售量和销售额分别达4422万部、1126亿元，折合日均销售量和销售额约75万部、19亿元，同比增长8.8%、19.3%。电动自行车以旧换新达117万辆，带动新车销售额达35亿元。

老铺黄金(06181)：联交所就实施H股全流通授出上市批准

老铺黄金(06181)公告，联交所已于2025年4月1日就公司实施H股全流通授出上市批准。公司已申请批准将4038.89万股非上市股份转换为4038.89万股H股上市及买卖。转换及上市完成后，经转换H股占公司已发行股份总数约23.99%。

比亚迪股份(01211)一季度新能源汽车销量约100.08万辆，同比增长59.81%

智通财经APP讯，比亚迪股份(01211)公布，于2025年3月，新能源汽车产量为约39.51万辆，同比增长33.36%。销量为37.742万辆，同比增长24.78%。

理想汽车-W(02015)3月交付新车36,674辆，同比增长26.5%

智通财经APP讯，理想汽车-W(02015)公布，2025年3月，理想汽车交付新车36,674辆，同比增长26.5%。2025年第一季度共计交付92,864辆，同比增长 15.5%。截至2025年3月31日，理想汽车历史累计交付量为1,226,736辆。

蔚来-SW(09866)第一季度交付4.21万辆汽车 同比增长40.1%

智通财经APP讯，蔚来-SW(09866)发布公告，公司于2025年3月交付1.50万辆汽车，同比增长26.7%。有关交付包括公司旗下蔚来品牌的高端智能电动汽车1.02万辆，以及公司旗下乐道品牌的家庭智能电动汽车4820辆。公司于2025年第一季度交付4.21万辆汽车，同比增长40.1%。截至2025年3月31日，公司累计汽车交付量达71.37万辆。

小鹏汽车(09868)：2025年1-3月，小鹏汽车累计交付新车94,008台，同比增长331%

2025年1-3月，小鹏汽车(09868)累计交付新车94,008台，同比增长331%，环比增长2.7%，超过Q1交付指引上限，再创单季度交付历史新高! 其中，1月交付新车30,350台，2月交付新车30,453台，3月交付新车33,205台。

小鹏汇天量产工厂获12.6亿元银团贷款

记者从小鹏汇天获悉，近日，小鹏汇天与中国建设银行、中国农业银行、中信银行、中国银行、兴业银行签约，五家银行联合向小鹏汇天提供12.6亿元银团贷款，用于支持小鹏汇天飞行汽车智造基地的建设。中国建设银行、中国农业银行、中信银行为本次银团贷款的联合牵头行。小鹏汇天方面称，这是目前全球范围内最大一笔用于飞行汽车生产的银团贷款。

优必选(09880)：公司高管集体买入公司股票适时进一步增持

优必选(09880)今日公告，公司董事、监事及高级管理人员4月1日集体以自有资金购买本公司H股。据董事、监事及高级管理人员告知，彼等对本公司的业务发展和前景充满信心，认为当前H股股价并无反映本集团价值，彼等对本集团长期价值充分认可。在符合适用的法律及监管要求下，彼等可能会在适当时候进一步增持本公司股份。于该公告后12个月内，预计购入H股的总金额不会超过5000万人民币。

【个股点晴】

石药集团(01093)：2025年进入创新转型的冲刺阶段

去年第四季业绩疲软符合预期，去库存影响加深及持续的集采是主要原因。

2024年，石药集团(01093)的年度研发费用首次突破50亿元，这一数字是5年前的2.6倍，公司预计，截至2028年底将有50余款新药/新适应症申报上市。目前，石药集团在研创新药和创新制剂200余项，其中大分子90余项，小分子60余项，新型制剂50余项，有160余个临床试验正在进行中，Ⅲ期临床试验近60项。

具体来说，DP303c注射液在中国启动用于治疗二线及以上HER2阳性晚期乳腺癌的Ⅲ期临床试验;司美格鲁肽注射液在中国开展的用于体重管理的Ⅲ期临床试验完成全部受试者入组，有望在代谢疾病治疗领域发挥重要作用。众多产品的临床研究成果在国际学术会议上发表，如注射用SYS6002治疗晚期实体瘤的研究成果在ASCO-GU(美国临床肿瘤学会泌尿生殖系统肿瘤研讨会)和ASCO(美国临床肿瘤学会)大会展示，提升了公司的国际知名度和影响力。而在北美地区，石药集团的JMT106注射液、SYH2039片等多个创新药获得临床试验批件，CPO301和CRB-701分别获得美国FDA授予的快速通道资格。

管理层指，公司今年恢复增长，受惠低基数及2021年后推出的新药带来约15亿元人民币的增量销售。另一方面，公司授权予阿斯利康(AZN.US)和百济神州(06160)的YS2302018和SYH2039均由自主开发的AI(人工智能)小分子药物设计平台产出。这意味着当AI技术还在加速赋能医药和医疗行业，预期推动产业升级时，石药集团已经率先摘得果实。