3月31日，“特朗普风暴”持续，继上周五美股全线重挫，市场恐慌情绪蔓延至亚太市场，其中，日经225指数创今年以来新低。A股方面，指数震荡调整，市场超4000股飘绿。截至收盘，沪指跌0.46%，深证成指跌0.97%，创业板指跌1.15%。
据中证报报道，分析人士表示，虽然近期市场缺乏明确主线，板块快速轮动，但从业绩相关性、风格因子的角度进行观察，实则隐藏着临近4月业绩期，市场向绩优、红利等确定性方向逐步聚焦的“暗线”。这三类个股成为资金的“避风港”：
第一类是业绩线。圣诺生物迎来“20CM”涨停。30日晚间，圣诺生物公告称，预计2025年第一季度净利润同比增加137.97%至190.85%。
第二类是新股与次新股板块。其中，C华业一度大涨38%，盘中一度触及临停。28日，证监会发布新规，禁止参与IPO战略配售投资者，在限售期内出借股份。
第三类是高股息资产。电力、银行等板块上涨，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行集体上涨。30日，四家国有银行补充核心一级资本方案公布，获财政部5000亿元注资。
盘面上，高股息风格护盘，电力、银行等方向领涨，建设银行涨超3%；贵金属板块逆势走强，恒星科技涨停；次新股走强，新铝时代20%涨停；算力板块午后反弹，宏景科技、杭钢股份等涨停。下跌方面，机器人概念股大幅走低，南方精工连续3个交易日跌停；化工股继续调整，中毅达、红宝丽等多股跌停；光伏、大消费等方向跌幅居前。
焦点个股方面，湘财股份、大智慧复牌双双涨停。消息面上，湘财股份公告拟换股吸收合并大智慧并募集配套资金不超80亿元，股票周一复牌；大智慧同日公告，拟以1:1.27的换股比例被湘财股份吸收合并，股票周一复牌。
展望后市，中银证券指出，总体来看，短期A股或进入震荡调整阶段，业绩确定性将会成为4月市场风格超额收益主要抓手。
热门板块
1、银行板块走高
银行板块震荡走高，建设银行涨超3%，江阴银行、上海银行、农业银行、交通银行等跟涨。
点评：消息面上，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等四家国有银行补充核心一级资本方案公布，获财政部5000亿元注资。中信证券首席经济学家明明表示，此次财政部注资国有大型商业银行补充核心一级资本，是国家的主动布局。若按照8倍乘数效应进行计算，5000多亿注资约可撬动4万亿信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。
2、贵金属板块走强
贵金属概念股震荡走强，恒星科技涨停，西部黄金、晓程科技、赤峰黄金、四川黄金等跟涨。
点评：消息面上，现货黄金再创新高站上3100美元/盎司，今年迄今已累涨近18%。有媒体报道称，特朗普政府考虑实施更广泛、更高的关税计划。中信证券指出，近期黄金价格再创新高，主要是海外市场衰退交易与关税恐慌交易所致。综合通胀、增长、关税、地缘等多个因素来看，当前黄金行情难言结束。
3、电力板块拉升
电力板块震荡拉升，韶能股份涨停，江苏新能、龙源电力、明星电力、华电国际等拉升。
点评：消息面上，国家能源局发布2025年2月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据，2月份，国家能源局核发绿证2.56亿个，同比增长5.44倍。国盛证券指出，当前电力板块已调整较多，建议关注市场风格切换与基本面支撑共振，重视电力板块布局机会。
4、机器人板块走低
机器人概念股大幅走低，南方精工连续3个交易日跌停，东港股份、星光农机等跌停，汉威科技、恒工精密、精锻科技重挫。
点评：消息面上，知名投资人，金沙江创投朱啸虎接受媒体采访时称，正在批量退出人形机器人公司，并表示目前看不到具身智能或人形机器人企业的商业化潜力。
机构观点
1、中信证券：关税“风暴”后的市场演绎
中信证券指出，4月初关税“风暴”即将落地，中国可能受影响最大，但准备也最充分；控供给、保需求，二季度国内政策发力方向越发清晰。关税“风暴”落地后，预计A股回暖、港股休整、美股修复。从业绩层面来看，核心资产已体现出极强的经营韧性，左侧布局的契机已经成熟；从流动性层面来看，活跃资金明显退潮，产业主题需要催化及时间来蓄势。配置上，延续科技点火、供给侧发力和消费补短板的思路。
2、中银证券：财报季重视业绩确定性
中银证券指出，2025年开年工业企业利润延续改善势头，工业企业库存持续回升，先导指标营收及PPI均处于弱修复，显示主动补库周期仍在延续。市场等待特朗普新关税政策的落地，预计本次关税落地大概率对于A股的冲击有限。总体来看，短期A股或进入震荡调整阶段，业绩确定性将会成为4月市场风格超额收益主要抓手。AI产业链产业趋势仍在演绎，整体景气度稳中向好，适度回调反而是较优上车机会，近期AI端侧尤其值得关注，另外短期建议关注部分景气向好且有较强估值性价比的行业，包括新兴消费、猪周期、医药、家电等。
3、国泰君安：震荡将进一步推进，眼下重要的是守正
国泰君安指出，预期上修缺乏新动力，前期交易表达比较充分，不确定性因素有所增多，下一阶段股市进入震荡整固。眼下重要的是守正，四月是股市最关注增长表现的月份。政策扩容发力，地方推进积极性高，看好两重两新受益板块。可关注产业趋势明朗，订单兑现度高的科技成长。低PB资产端看好受益供给端优化或新需求拉动涨价的周期行业。自由稳定现金流主题短期将重回视野，回避中小市值。主题可关注自主可控、银发经济、AI智能体、并购重组。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：刘家殷。
3月31日，“特朗普风暴”持续，继上周五美股全线重挫，市场恐慌情绪蔓延至亚太市场，其中，日经225指数创今年以来新低。A股方面，指数震荡调整，市场超4000股飘绿。截至收盘，沪指跌0.46%，深证成指跌0.97%，创业板指跌1.15%。
据中证报报道，分析人士表示，虽然近期市场缺乏明确主线，板块快速轮动，但从业绩相关性、风格因子的角度进行观察，实则隐藏着临近4月业绩期，市场向绩优、红利等确定性方向逐步聚焦的“暗线”。这三类个股成为资金的“避风港”：
第一类是业绩线。圣诺生物迎来“20CM”涨停。30日晚间，圣诺生物公告称，预计2025年第一季度净利润同比增加137.97%至190.85%。
第二类是新股与次新股板块。其中，C华业一度大涨38%，盘中一度触及临停。28日，证监会发布新规，禁止参与IPO战略配售投资者，在限售期内出借股份。
第三类是高股息资产。电力、银行等板块上涨，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行集体上涨。30日，四家国有银行补充核心一级资本方案公布，获财政部5000亿元注资。
盘面上，高股息风格护盘，电力、银行等方向领涨，建设银行涨超3%；贵金属板块逆势走强，恒星科技涨停；次新股走强，新铝时代20%涨停；算力板块午后反弹，宏景科技、杭钢股份等涨停。下跌方面，机器人概念股大幅走低，南方精工连续3个交易日跌停；化工股继续调整，中毅达、红宝丽等多股跌停；光伏、大消费等方向跌幅居前。
焦点个股方面，湘财股份、大智慧复牌双双涨停。消息面上，湘财股份公告拟换股吸收合并大智慧并募集配套资金不超80亿元，股票周一复牌；大智慧同日公告，拟以1:1.27的换股比例被湘财股份吸收合并，股票周一复牌。
展望后市，中银证券指出，总体来看，短期A股或进入震荡调整阶段，业绩确定性将会成为4月市场风格超额收益主要抓手。
热门板块
1、银行板块走高
银行板块震荡走高，建设银行涨超3%，江阴银行、上海银行、农业银行、交通银行等跟涨。
点评：消息面上，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等四家国有银行补充核心一级资本方案公布，获财政部5000亿元注资。中信证券首席经济学家明明表示，此次财政部注资国有大型商业银行补充核心一级资本，是国家的主动布局。若按照8倍乘数效应进行计算，5000多亿注资约可撬动4万亿信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。
2、贵金属板块走强
贵金属概念股震荡走强，恒星科技涨停，西部黄金、晓程科技、赤峰黄金、四川黄金等跟涨。
点评：消息面上，现货黄金再创新高站上3100美元/盎司，今年迄今已累涨近18%。有媒体报道称，特朗普政府考虑实施更广泛、更高的关税计划。中信证券指出，近期黄金价格再创新高，主要是海外市场衰退交易与关税恐慌交易所致。综合通胀、增长、关税、地缘等多个因素来看，当前黄金行情难言结束。
3、电力板块拉升
电力板块震荡拉升，韶能股份涨停，江苏新能、龙源电力、明星电力、华电国际等拉升。
点评：消息面上，国家能源局发布2025年2月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据，2月份，国家能源局核发绿证2.56亿个，同比增长5.44倍。国盛证券指出，当前电力板块已调整较多，建议关注市场风格切换与基本面支撑共振，重视电力板块布局机会。
4、机器人板块走低
机器人概念股大幅走低，南方精工连续3个交易日跌停，东港股份、星光农机等跌停，汉威科技、恒工精密、精锻科技重挫。
点评：消息面上，知名投资人，金沙江创投朱啸虎接受媒体采访时称，正在批量退出人形机器人公司，并表示目前看不到具身智能或人形机器人企业的商业化潜力。
机构观点
1、中信证券：关税“风暴”后的市场演绎
中信证券指出，4月初关税“风暴”即将落地，中国可能受影响最大，但准备也最充分；控供给、保需求，二季度国内政策发力方向越发清晰。关税“风暴”落地后，预计A股回暖、港股休整、美股修复。从业绩层面来看，核心资产已体现出极强的经营韧性，左侧布局的契机已经成熟；从流动性层面来看，活跃资金明显退潮，产业主题需要催化及时间来蓄势。配置上，延续科技点火、供给侧发力和消费补短板的思路。
2、中银证券：财报季重视业绩确定性
中银证券指出，2025年开年工业企业利润延续改善势头，工业企业库存持续回升，先导指标营收及PPI均处于弱修复，显示主动补库周期仍在延续。市场等待特朗普新关税政策的落地，预计本次关税落地大概率对于A股的冲击有限。总体来看，短期A股或进入震荡调整阶段，业绩确定性将会成为4月市场风格超额收益主要抓手。AI产业链产业趋势仍在演绎，整体景气度稳中向好，适度回调反而是较优上车机会，近期AI端侧尤其值得关注，另外短期建议关注部分景气向好且有较强估值性价比的行业，包括新兴消费、猪周期、医药、家电等。
3、国泰君安：震荡将进一步推进，眼下重要的是守正
国泰君安指出，预期上修缺乏新动力，前期交易表达比较充分，不确定性因素有所增多，下一阶段股市进入震荡整固。眼下重要的是守正，四月是股市最关注增长表现的月份。政策扩容发力，地方推进积极性高，看好两重两新受益板块。可关注产业趋势明朗，订单兑现度高的科技成长。低PB资产端看好受益供给端优化或新需求拉动涨价的周期行业。自由稳定现金流主题短期将重回视野，回避中小市值。主题可关注自主可控、银发经济、AI智能体、并购重组。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：刘家殷。
