今晚，美国即将公布3月非农数据及失业率，已经公布的私营就业数据（ADP）增长高于预期，显示出美国劳动力市场依旧保持着一定的韧性。与此同时，薪资增长明显降温，这一现象使得市场对通胀压力的担忧有所缓解。
从理论上来说，劳动力市场韧性与通胀压力缓解这两个因素结合，整体利空国际金价，但是由于随后公布的特朗普对等关税政策正式发布，引爆市场避险情绪，国际金价继续刷新历史高点，截至发稿时，伦敦金价格盘中高点3167.6美元/盎司，这充分体现出在当前复杂的经济与政治环境下，避险情绪在国际金价走势中占据了主导地位。
数据来源：新浪财经
近期美国公布的2月核心个人消费支出物价指数（PCE）超预期反弹，这一数据的变化直接影响了市场对美联储货币政策的预期。市场对美联储今年首次降息的时点从6月延后至7月。
美联储主席鲍威尔强调，劳动力市场疲软或通胀保持回落是重启降息的条件，但不会对一、两项高于或低于预期的经济数据做出过度反应。回顾2月非农数据走弱的情况，如果本次3月非农数据继续走弱，特别是失业率连续反弹，那么市场对美联储降息的预期将得到提振。因为降息通常会使得美元资产的收益下降，从而降低美元的吸引力，而以美元计价的黄金则会因此受益。反之，如果数据显示劳动力市场保持韧性，那么对美联储降息预期的影响或较为有限，国际金价受到的支撑也可能相对较弱。
目前市场预计3月非农就业增长将较2月略有放缓，但估计仍将保持在14万人左右，失业率预计将保持在4.1%不变，预计美国劳动力市场依旧保持韧性，但从近几次公布的非农数据来看，即便数据显示劳动力市场强劲，由于市场避险情绪浓厚，对国际金价的利空影响都较为有限。
当地时间4月2日，特朗普对等关税政策正式落地，并宣布国家紧急状态。白宫声明称，特朗普将对所有国家征收10%的“基准关税”，该政策将于4月5日生效。对同美贸易逆差大国征收更高对等关税，该关税将于4月9日生效。此外，25%的汽车关税已于4月3日生效。值得注意的是，钢铝、汽车、金条、铜、药品、半导体和木材制品等不受对等关税影响，对符合美墨加贸易协定的加墨商品继续豁免关税。特朗普正式发布对等关税政策超出市场预期，这一举措接下来极有可能引起各国的激烈反应。从市场反应来看，全球大多数资产均出现大幅下跌，而国际金价则应声上涨。
从盘面来看，国际金价在3100美元/盎司关口有强力支撑，目前市场仍处于多头主导市场，或将维持易涨难跌的走势，下方重点关注3100~3070美元/盎司附近支撑。
综合来看，预计美国劳动力市场将维持韧性，但在高避险情绪笼罩下，就业数据影响力有限。特朗普关税政策超出预期，再度点燃市场避险情绪，推动国际金价持续冲高。不过，此前国际金价已在一定程度上计价关税政策预期，连续拉涨后，仍需警惕短期冲高回落的风险。
今晚，美国即将公布3月非农数据及失业率，已经公布的私营就业数据（ADP）增长高于预期，显示出美国劳动力市场依旧保持着一定的韧性。与此同时，薪资增长明显降温，这一现象使得市场对通胀压力的担忧有所缓解。
从理论上来说，劳动力市场韧性与通胀压力缓解这两个因素结合，整体利空国际金价，但是由于随后公布的特朗普对等关税政策正式发布，引爆市场避险情绪，国际金价继续刷新历史高点，截至发稿时，伦敦金价格盘中高点3167.6美元/盎司，这充分体现出在当前复杂的经济与政治环境下，避险情绪在国际金价走势中占据了主导地位。
数据来源：新浪财经
近期美国公布的2月核心个人消费支出物价指数（PCE）超预期反弹，这一数据的变化直接影响了市场对美联储货币政策的预期。市场对美联储今年首次降息的时点从6月延后至7月。
美联储主席鲍威尔强调，劳动力市场疲软或通胀保持回落是重启降息的条件，但不会对一、两项高于或低于预期的经济数据做出过度反应。回顾2月非农数据走弱的情况，如果本次3月非农数据继续走弱，特别是失业率连续反弹，那么市场对美联储降息的预期将得到提振。因为降息通常会使得美元资产的收益下降，从而降低美元的吸引力，而以美元计价的黄金则会因此受益。反之，如果数据显示劳动力市场保持韧性，那么对美联储降息预期的影响或较为有限，国际金价受到的支撑也可能相对较弱。
目前市场预计3月非农就业增长将较2月略有放缓，但估计仍将保持在14万人左右，失业率预计将保持在4.1%不变，预计美国劳动力市场依旧保持韧性，但从近几次公布的非农数据来看，即便数据显示劳动力市场强劲，由于市场避险情绪浓厚，对国际金价的利空影响都较为有限。
当地时间4月2日，特朗普对等关税政策正式落地，并宣布国家紧急状态。白宫声明称，特朗普将对所有国家征收10%的“基准关税”，该政策将于4月5日生效。对同美贸易逆差大国征收更高对等关税，该关税将于4月9日生效。此外，25%的汽车关税已于4月3日生效。值得注意的是，钢铝、汽车、金条、铜、药品、半导体和木材制品等不受对等关税影响，对符合美墨加贸易协定的加墨商品继续豁免关税。特朗普正式发布对等关税政策超出市场预期，这一举措接下来极有可能引起各国的激烈反应。从市场反应来看，全球大多数资产均出现大幅下跌，而国际金价则应声上涨。
从盘面来看，国际金价在3100美元/盎司关口有强力支撑，目前市场仍处于多头主导市场，或将维持易涨难跌的走势，下方重点关注3100~3070美元/盎司附近支撑。
综合来看，预计美国劳动力市场将维持韧性，但在高避险情绪笼罩下，就业数据影响力有限。特朗普关税政策超出预期，再度点燃市场避险情绪，推动国际金价持续冲高。不过，此前国际金价已在一定程度上计价关税政策预期，连续拉涨后，仍需警惕短期冲高回落的风险。
