要闻精选
国际要闻：
1、周五美联储隔夜逆回购协议使用规模为2865.75亿美元。
2、泽连斯基称，乌克兰愿意与除俄罗斯总统普京以外的任何其他俄罗斯代表进行谈判。
3、国际原油期货结算价收跌。WTI原油5月跌0.8%，上周累涨1.58%；布伦特原油5月跌0.54%，上周累涨2.04%。
4、现货黄金涨0.88%，报3084.25美元/盎司；COMEX黄金期货6月合约涨0.59%，报3116.6美元，上周累涨2.26%；均继续创历史新高。COMEX白银期货跌0.82%，报34.795美元/盎司，上周累涨3.71%。
5、美股低开低走，三大指数均大幅收跌，纳指跌2.7%，上周累跌2.59%；标普500指数跌1.97%，上周累跌1.53%；道指跌1.69%，上周累跌0.96%。纳斯达克金龙中国指数收跌3.11%，上周累跌2.29%。欧洲主要股指集体收跌，德国DAX30指数跌0.85%。
国内要闻：
1、国家卫生健康委、财政部、国家医保局等6部门日前联合印发《关于规范公立医疗机构预交金管理工作的通知》，要求公立医疗机构自2025年3月31日起全面停止收取门诊预交金，自2025年6月30日起降低住院预交金额度。
2、国家林草局发出《关于做好2025年“三北”工程攻坚战有关工作的通知》，提出要创新政策机制，激发各方活力，鼓励探索建立符合工程实际的以奖代补、灵活发包等方式，扩大“以工代赈”范围，充分调动群众参与造林种草防沙治沙的积极性，推广“光伏治沙”“以路治沙”“机械治沙”等新模式，组织开展好“我为三北种棵树”专项活动。
3、工信部副部长辛国斌在中国电动汽车百人会论坛上表示，建议汽车行业从注重规模增长向注重规模和效益双提升转变；将加快自动驾驶产业化发展，有条件批准L3级自动驾驶车型生产准入；综合整治“内卷式”竞争。
4、、昨日，国务院国资委相关负责人在中国电动汽车百人会论坛上表示，下一步将对整车央企进行战略性重组，提高产业集中度。国务院国资委表示，战略性重组的目标是集中央企的研发制造和市场等优势资源，打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术，引领智能网联变革的世界一流汽车集团。此外，还将鼓励央企加大其他合作。
5、国家发改委：将持续优化民营企业参与“两新”的政策环境，加紧下达2025年超长期特别国债支持设备更新投资补助资金。优化民营企业设备更新的融资环境，加大力度实施贷款贴息，将在科技创新和技术改造再贷款的基础上，研究制定加力实施设备更新贷款贴息政策，进一步降低经营主体的融资成本。
重大事件
工信部等三部门发文称重点培育智能穿戴等消费端场景
近日，工业和信息化部、教育部、市场监管总局印发轻工业数字化转型实施方案的通知。深化人工智能赋能应用。支持家电、家具、照明等行业骨干企业，基于特定场景开展数据模型开发、应用测试验证，在智能制造、智能家居等领域打造一批人工智能技术应用场景。鼓励行业协会、科研院所等组织推广人工智能技术场景化应用，重点培育协同设计、智能生产、在线检测、预防性维护、智慧营销等生产端场景和智能家居、智能穿戴、智能骑行、智慧养老等消费端场景。基于人工智能技术开展轻工业领域产业链供应链分析诊断，加强跨区域产业链合作，提升重要产业链供应链韧性和安全水平。
点评：此前中办、国办印发的《提振消费专项行动方案》着重强调开展“人工智能+”行动，加速推动智能穿戴等新技术新产品开发与应用推广，开辟高成长性消费新赛道，并推动大宗耐用消费品绿色化、智能化升级，实施数码产品的购新补贴。智能穿戴作为高成长性消费新赛道，市场潜力凸显。
共达电声专注在声学领域的发展，产品广泛应用于智能车载、智能穿戴、智能家居、智能手机、物联网、AI玩具等消费类电子产品领域。
恒玄科技专注于无线超低功耗计算SoC芯片的研发、设计与销售，主要包括无线音频芯片、智能可穿戴芯片、智能家居芯片和无线连接芯片等。公司智能可穿戴主控芯片已广泛应用于TWS耳机、智能手表、智能眼镜等终端产品。
阿里开源首个全模态大模型，全模态大模型在产业上的广泛应用成为可能
近日，阿里宣布开源Qwen2.5-Omni，这是通义系列模型中首个端到端全模态大模型。据阿里介绍，Qwen2.5-Omni可同时处理文本、图像、音频和视频等多种模态数据的输入，并实时生成文本与自然语音合成输出。相较于GPT-4o、Gemini-1.5-Pro等数千亿参数的闭源大模型，Qwen2.5-Omni仅有70亿参数。阿里表示，这让全模态大模型在产业上的广泛应用成为可能。即便在手机上，也能部署和应用Qwen2.5-Omni模型。与之相对的是，据安卓领域专家MishaalRahman在垂类网站AndroidAuthority发布的文章，谷歌证实，下周起谷歌将开始完全在内部分支机构闭门开发安卓操作系统，此举是为了简化安卓操作系统的开发。
点评：AI时代的开源大模型重塑云需求，阿里恰逢其时。短期看，DeepSeek-R1的开源带来了大模型“平权”，也造成短期算力需求的外溢，大模型的高访问量推升云端调用需求；中长期看，互联网云将在“云计算+大模型+应用场景”三个维度角逐。其认为，PaaS能力会是AI时代云厂商的胜负手，撬动云厂商新的成长曲线和竞争环境。阿里云作为国内IaaS+PaaS市占率第一的云服务商，同时拥有自研的一梯队大模型底座和互联网时代积累的广泛应用场景，是国内“AI+云”发展的领航者，具备无法替代的生态价值，有望成为本轮中国AI资产估值修复的标杆。
润建股份AIDC五象云谷是面向国内及东盟国家客户提供数据服务、算力服务的高等级数据中心。三期规划建设20000个机柜，一期已投资建成6000个机柜规模。在算力业务拓展方面，公司目前已有较好客户资源，阿里云、百度等。
南兴股份子公司唯一网络在云板块的合作伙伴有华为、腾讯、阿里等，可以为企业赋能华为云、腾讯云、阿里云等云业务。
深圳官宣房票制度，四大一线城市均已开始探索
深圳市住建局3月26日印发《关于规范城市更新实施工作的若干意见》，其中提到，建立房票制度，探索城市更新项目补偿安置多元化路径。此前，广州已经出台《广州市房票安置实施方案》，北京通州和上海金山、青浦也已发布房票政策。四个一线城市均已开始探索房票政策。
点评：此前，江苏13市均建立房票安置体系，南京更是拟允许房票跨区安置。当前我国住房发展正从“有没有”转向“好不好”。开源证券齐东预计未来房地产政策将延续宽松基调，购房需求仍有释放空间。超大特大城市更多逆周期调节举措有望加快落地。板块仍具备较好的投资机会。
招商积余是招商局集团旗下，国内A股物业管理行业龙头，截至2024年末，公司在管物业项目2296个，覆盖全国162个城市，2024年实现营业收入171.72亿元，同比增长9.89%；归母净利润8.40亿元，同比增长14.24%。
沙河股份是深圳国资委旗下房地产上市公司之一，预计2024年全年盈利1450-1860万。
人形机器人等新兴产业带动下，这类产品迎来技术升级机遇
据报道，上海电气集团旗下上海机床厂有限公司近日传来好消息：这家有着70多年历史的老工业企业拿到3倍于往常的订单。上海机床厂的新订单，是磨削机器人丝杠的高精度磨床。据悉，人形机器人走跑跳、抓握取，离不开一种特殊零件——行星滚柱丝杠。决定丝杠产量的，正是丝杠磨床。
点评：人形机器人“跑”得有多快，取决于工业母机“行”得有多稳。这种产业互动正在形成正向循环。在新兴产业带动下，磨床等工业母机迎来技术升级机遇。江海证券指出，政策助力下我国机床行业实现从量变到质变，产业高质量发展态势已现。展望2025年，随着设备更新需求释放及增量政策效果落地，机床下游需求将持续复苏。同时，叠加机床行业更新周期持续，以及航空航天、人形机器人等新兴产业的快速发展背景下，市场对中高端数控机床的需求亦将持续增长，有望推动机床企业经营业绩实现显著改善。
日发精机表示，日发机床公司数控螺纹磨床可用于加工新能源汽车、人形机器人、工业母机等行业的丝杆与螺母，高效且精度符合客户要求，获得了客户的认可。截止目前，用于丝杆、螺母的内、外螺纹磨床及磨削中心已向部分客户交付使用，用于螺母的端面外圆专用磨床已向部分客户交付使用。
华辰装备是国内专业从事高端精密磨削装备研发、制造与服务的创新型领先企业。公司核心产品是全自动精密数控轧辊磨床，同时积极推动亚微米级高端复合磨削系列产品、精密螺纹磨床、数控直线导轨磨床、超精密光学元件磨床、超精密导轨（平面、曲面）磨床、自主数控系统的开发及市场应用。
公告精选
上海机场：2024年净利润19.34亿元 同比增长107.05%
国脉科技：签订“国脉未来科学城”战略合作框架协议
甘李药业：拟使用不超过40亿元闲置自有资金进行现金管理
浙江东方：拟与控股股东共同收购杭州联合银行不超过6.757%的股份
通用股份：筹划控制权变更事项 股票继续停牌
中泰股份：签订码头改建合作框架协议
赛升药业：公司通过药品GMP符合性检查
甘肃能源：2024年净利润增长40.30% 拟每10股派发现金红利1.8元
农业银行：2024年归属于母公司股东净利2820.8亿元同比增4.7%
工商银行：2024年全年净利润3,658.6亿元 比上年同期增长0.5%
海普瑞：2024年净利润6.47亿元 同比扭亏为盈
作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001
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要闻精选
国际要闻：
1、周五美联储隔夜逆回购协议使用规模为2865.75亿美元。
2、泽连斯基称，乌克兰愿意与除俄罗斯总统普京以外的任何其他俄罗斯代表进行谈判。
3、国际原油期货结算价收跌。WTI原油5月跌0.8%，上周累涨1.58%；布伦特原油5月跌0.54%，上周累涨2.04%。
4、现货黄金涨0.88%，报3084.25美元/盎司；COMEX黄金期货6月合约涨0.59%，报3116.6美元，上周累涨2.26%；均继续创历史新高。COMEX白银期货跌0.82%，报34.795美元/盎司，上周累涨3.71%。
5、美股低开低走，三大指数均大幅收跌，纳指跌2.7%，上周累跌2.59%；标普500指数跌1.97%，上周累跌1.53%；道指跌1.69%，上周累跌0.96%。纳斯达克金龙中国指数收跌3.11%，上周累跌2.29%。欧洲主要股指集体收跌，德国DAX30指数跌0.85%。
国内要闻：
1、国家卫生健康委、财政部、国家医保局等6部门日前联合印发《关于规范公立医疗机构预交金管理工作的通知》，要求公立医疗机构自2025年3月31日起全面停止收取门诊预交金，自2025年6月30日起降低住院预交金额度。
2、国家林草局发出《关于做好2025年“三北”工程攻坚战有关工作的通知》，提出要创新政策机制，激发各方活力，鼓励探索建立符合工程实际的以奖代补、灵活发包等方式，扩大“以工代赈”范围，充分调动群众参与造林种草防沙治沙的积极性，推广“光伏治沙”“以路治沙”“机械治沙”等新模式，组织开展好“我为三北种棵树”专项活动。
3、工信部副部长辛国斌在中国电动汽车百人会论坛上表示，建议汽车行业从注重规模增长向注重规模和效益双提升转变；将加快自动驾驶产业化发展，有条件批准L3级自动驾驶车型生产准入；综合整治“内卷式”竞争。
4、、昨日，国务院国资委相关负责人在中国电动汽车百人会论坛上表示，下一步将对整车央企进行战略性重组，提高产业集中度。国务院国资委表示，战略性重组的目标是集中央企的研发制造和市场等优势资源，打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术，引领智能网联变革的世界一流汽车集团。此外，还将鼓励央企加大其他合作。
5、国家发改委：将持续优化民营企业参与“两新”的政策环境，加紧下达2025年超长期特别国债支持设备更新投资补助资金。优化民营企业设备更新的融资环境，加大力度实施贷款贴息，将在科技创新和技术改造再贷款的基础上，研究制定加力实施设备更新贷款贴息政策，进一步降低经营主体的融资成本。
重大事件
工信部等三部门发文称重点培育智能穿戴等消费端场景
近日，工业和信息化部、教育部、市场监管总局印发轻工业数字化转型实施方案的通知。深化人工智能赋能应用。支持家电、家具、照明等行业骨干企业，基于特定场景开展数据模型开发、应用测试验证，在智能制造、智能家居等领域打造一批人工智能技术应用场景。鼓励行业协会、科研院所等组织推广人工智能技术场景化应用，重点培育协同设计、智能生产、在线检测、预防性维护、智慧营销等生产端场景和智能家居、智能穿戴、智能骑行、智慧养老等消费端场景。基于人工智能技术开展轻工业领域产业链供应链分析诊断，加强跨区域产业链合作，提升重要产业链供应链韧性和安全水平。
点评：此前中办、国办印发的《提振消费专项行动方案》着重强调开展“人工智能+”行动，加速推动智能穿戴等新技术新产品开发与应用推广，开辟高成长性消费新赛道，并推动大宗耐用消费品绿色化、智能化升级，实施数码产品的购新补贴。智能穿戴作为高成长性消费新赛道，市场潜力凸显。
共达电声专注在声学领域的发展，产品广泛应用于智能车载、智能穿戴、智能家居、智能手机、物联网、AI玩具等消费类电子产品领域。
恒玄科技专注于无线超低功耗计算SoC芯片的研发、设计与销售，主要包括无线音频芯片、智能可穿戴芯片、智能家居芯片和无线连接芯片等。公司智能可穿戴主控芯片已广泛应用于TWS耳机、智能手表、智能眼镜等终端产品。
阿里开源首个全模态大模型，全模态大模型在产业上的广泛应用成为可能
近日，阿里宣布开源Qwen2.5-Omni，这是通义系列模型中首个端到端全模态大模型。据阿里介绍，Qwen2.5-Omni可同时处理文本、图像、音频和视频等多种模态数据的输入，并实时生成文本与自然语音合成输出。相较于GPT-4o、Gemini-1.5-Pro等数千亿参数的闭源大模型，Qwen2.5-Omni仅有70亿参数。阿里表示，这让全模态大模型在产业上的广泛应用成为可能。即便在手机上，也能部署和应用Qwen2.5-Omni模型。与之相对的是，据安卓领域专家MishaalRahman在垂类网站AndroidAuthority发布的文章，谷歌证实，下周起谷歌将开始完全在内部分支机构闭门开发安卓操作系统，此举是为了简化安卓操作系统的开发。
点评：AI时代的开源大模型重塑云需求，阿里恰逢其时。短期看，DeepSeek-R1的开源带来了大模型“平权”，也造成短期算力需求的外溢，大模型的高访问量推升云端调用需求；中长期看，互联网云将在“云计算+大模型+应用场景”三个维度角逐。其认为，PaaS能力会是AI时代云厂商的胜负手，撬动云厂商新的成长曲线和竞争环境。阿里云作为国内IaaS+PaaS市占率第一的云服务商，同时拥有自研的一梯队大模型底座和互联网时代积累的广泛应用场景，是国内“AI+云”发展的领航者，具备无法替代的生态价值，有望成为本轮中国AI资产估值修复的标杆。
润建股份AIDC五象云谷是面向国内及东盟国家客户提供数据服务、算力服务的高等级数据中心。三期规划建设20000个机柜，一期已投资建成6000个机柜规模。在算力业务拓展方面，公司目前已有较好客户资源，阿里云、百度等。
南兴股份子公司唯一网络在云板块的合作伙伴有华为、腾讯、阿里等，可以为企业赋能华为云、腾讯云、阿里云等云业务。
深圳官宣房票制度，四大一线城市均已开始探索
深圳市住建局3月26日印发《关于规范城市更新实施工作的若干意见》，其中提到，建立房票制度，探索城市更新项目补偿安置多元化路径。此前，广州已经出台《广州市房票安置实施方案》，北京通州和上海金山、青浦也已发布房票政策。四个一线城市均已开始探索房票政策。
点评：此前，江苏13市均建立房票安置体系，南京更是拟允许房票跨区安置。当前我国住房发展正从“有没有”转向“好不好”。开源证券齐东预计未来房地产政策将延续宽松基调，购房需求仍有释放空间。超大特大城市更多逆周期调节举措有望加快落地。板块仍具备较好的投资机会。
招商积余是招商局集团旗下，国内A股物业管理行业龙头，截至2024年末，公司在管物业项目2296个，覆盖全国162个城市，2024年实现营业收入171.72亿元，同比增长9.89%；归母净利润8.40亿元，同比增长14.24%。
沙河股份是深圳国资委旗下房地产上市公司之一，预计2024年全年盈利1450-1860万。
人形机器人等新兴产业带动下，这类产品迎来技术升级机遇
据报道，上海电气集团旗下上海机床厂有限公司近日传来好消息：这家有着70多年历史的老工业企业拿到3倍于往常的订单。上海机床厂的新订单，是磨削机器人丝杠的高精度磨床。据悉，人形机器人走跑跳、抓握取，离不开一种特殊零件——行星滚柱丝杠。决定丝杠产量的，正是丝杠磨床。
点评：人形机器人“跑”得有多快，取决于工业母机“行”得有多稳。这种产业互动正在形成正向循环。在新兴产业带动下，磨床等工业母机迎来技术升级机遇。江海证券指出，政策助力下我国机床行业实现从量变到质变，产业高质量发展态势已现。展望2025年，随着设备更新需求释放及增量政策效果落地，机床下游需求将持续复苏。同时，叠加机床行业更新周期持续，以及航空航天、人形机器人等新兴产业的快速发展背景下，市场对中高端数控机床的需求亦将持续增长，有望推动机床企业经营业绩实现显著改善。
日发精机表示，日发机床公司数控螺纹磨床可用于加工新能源汽车、人形机器人、工业母机等行业的丝杆与螺母，高效且精度符合客户要求，获得了客户的认可。截止目前，用于丝杆、螺母的内、外螺纹磨床及磨削中心已向部分客户交付使用，用于螺母的端面外圆专用磨床已向部分客户交付使用。
华辰装备是国内专业从事高端精密磨削装备研发、制造与服务的创新型领先企业。公司核心产品是全自动精密数控轧辊磨床，同时积极推动亚微米级高端复合磨削系列产品、精密螺纹磨床、数控直线导轨磨床、超精密光学元件磨床、超精密导轨（平面、曲面）磨床、自主数控系统的开发及市场应用。
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上海机场：2024年净利润19.34亿元 同比增长107.05%
国脉科技：签订“国脉未来科学城”战略合作框架协议
甘李药业：拟使用不超过40亿元闲置自有资金进行现金管理
浙江东方：拟与控股股东共同收购杭州联合银行不超过6.757%的股份
通用股份：筹划控制权变更事项 股票继续停牌
中泰股份：签订码头改建合作框架协议
赛升药业：公司通过药品GMP符合性检查
甘肃能源：2024年净利润增长40.30% 拟每10股派发现金红利1.8元
农业银行：2024年归属于母公司股东净利2820.8亿元同比增4.7%
工商银行：2024年全年净利润3,658.6亿元 比上年同期增长0.5%
海普瑞：2024年净利润6.47亿元 同比扭亏为盈
作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001
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